Σεπτέμβριος 2016 θα σημειώσει σημαντική αλλαγή τόσο για τους δείκτες Standard & Poor's 500 όσο και για τους δείκτες MSCI, καθώς και οι δύο θα δημιουργήσουν μια νέα κατηγορία περιουσιακών στοιχείων για τις εταιρείες REIT αντί να τις συγκεντρώσουν με οικονομικά αποθέματα. Αυτή η νέα κατηγορία αντιπροσωπεύει ένα σημαντικό βήμα στο προσκήνιο των REIT και πιθανόν να οδηγήσει σε μια εισροή νέων χρημάτων σε αυτά.

Τα REITs αυξάνονται σε δημοτικότητα εδώ και αρκετά χρόνια και ο spinoff τους σε έναν ξεχωριστό τομέα του δείκτη δείχνει πόσο έχουν έρθει από την κατάρρευση των ενυπόθηκων στεγαστικών δανείων το 2008. Αλλά τι σημαίνει αυτό το νέο τομέα στον δείκτη για τους επενδυτές ; (Για περαιτέρω ανάγνωση, βλέπε: REITs: Ακόμα μια βιώσιμη επένδυση; )

AD:

REITs 101

Αμοιβαία κεφάλαια επενδύσεων σε ακίνητα (REITs) είναι αποθέματα που επενδύουν σε κατοικημένες, εμπορικές και βιομηχανικές ακινητοποιήσεις. Απαιτείται να περάσουν τουλάχιστον το 90% των εσόδων που παράγουν στους επενδυτές, γεγονός που τους έχει καταστήσει ελκυστικά μέσα για πελάτες που πεινούν την απόδοση και αναζητούν καλύτερη απόδοση των χρημάτων τους από ό, τι μπορούν να βρουν στις αγορές ομολόγων. Δεν είναι πιθανό να πλήξουν τόσο σκληρά όσο τα ομόλογα όταν αρχίζουν να αυξάνονται τα ποσοστά, επειδή πολλά από τα λειτουργικά τους κόστη είναι ήδη σταθερά και οι τιμές τους δεν είναι πιθανό να μειωθούν τόσο πολύ όσο αρχίζουν να μειώνονται οι τιμές των ομολόγων.

Τα REITs έδωσαν επίσης ένα μέτρο διαφοροποίησης από τη χρηματιστηριακή αγορά, γεγονός που τους έκανε δημοφιλείς εναλλακτικές λύσεις για τους επενδυτές μετοχών που επιδιώκουν να διαφοροποιήσουν τα χαρτοφυλάκιά τους, να αποκομίσουν υψηλότερες αποδόσεις και να συνεχίσουν να απολαμβάνουν την υπεραξία σε μακροπρόθεσμη βάση τρέξιμο. Αλλά οι κύριοι αγοραστές των REIT εξακολουθούν να είναι επενδυτές που αναζητούν υψηλότερες αποδόσεις.

«Η βάση των αγοραστών για αυτούς τους τύπους περιουσιακών στοιχείων είναι διαφορετική από αυτή των τομέων που θεωρούνται κυρίως ως παιχνίδια ανατίμησης κεφαλαίου», δήλωσε ο Savita Subramanian, ο επικεφαλής της μετοχής και ο στρατηγός της Merrill Lynch στο

Financial Advisor IQ . Και παρόλο που παραδέχτηκε ότι η REITs μπορεί να δει μια προσωρινή αύξηση της δημοτικότητας, "μακροπρόθεσμα, η αίσθηση μας είναι ότι θα παραμείνουν αρκετά υποτονικές στο μέσο χαρτοφυλάκιο και δεν θα μεταμορφωθούν σε πολύ αυστηρότερους συσχετισμούς χρηματιστηριακών αγορών. "(Για σχετική ανάγνωση, δείτε: Πώς να αξιολογήσετε μια REIT. )

AD:

Η Gina Beall, επικεφαλής της επενδυτικής αναλύτριας στην Savant Capital Management, αναφέρει ότι η μη συσχετιζόμενη πτυχή των REIT μειώθηκε σταθερά κατά την τελευταία δεκαετία. Συμφωνεί ότι οι εταιρείες REIT πιθανότατα θα δουν μια αύξηση των νέων χρημάτων από τους δείκτες αυτό το φθινόπωρο, αλλά ότι πιθανότατα να μην υπερβαίνουν κατά πολύ το 3% τους συντελεστές στάθμισης. Είπε

Οικονομικός Σύμβουλος IQ ότι οι συσχετίσεις του REIT έχουν αυξηθεί αρκετά ώστε να μειώσουν την ελκυστικότητά τους για εμάς -ιδίως σε σχέση με την αύξηση του αριθμού των εναλλακτικών κεφαλαίων που εισέρχονται στην αγορά με σχετικά χαμηλές συσχετίσεις." Πολλοί σύμβουλοι, που επίσης βλέπουν τις εταιρείες REIT ως υποτομείς μετοχών και όχι εναλλακτικής κατηγορίας περιουσιακών στοιχείων, μιλάνε με τους πελάτες τους σχετικά με τα εν λόγω μέσα ως μια επιθετική κατοχή αποθεμάτων αντί για ένα παιχνίδι υψηλής απόδοσης. Ο Jim Holtzman της Legend Financial Advisors δήλωσε στο

Financial Advisor IQ ότι "Κρατάμε REITs, αλλά φροντίζουμε να δούμε τους πελάτες μας να μην φαίνονται τόσο διαφοροποιητές όσο και τακτικής άκρη των σημερινών χαρτοφυλακίων τους. Είμαστε πρόθυμοι να δώσουμε στους πελάτες μας την έκθεση σε αποθέματα ακινήτων. Αλλά δεν είμαστε πρόθυμοι να κάνουμε μεγάλα στοιχήματα στην αγορά με αυτούς τους τύπους τομεακών κεφαλαίων. "Η εταιρία του συνιστά μόνο ότι οι πελάτες να διαθέτουν από 5 έως 7. 5% του ενεργητικού τους στον κλάδο. Η κατώτατη γραμμή

Οι εταιρείες REIT έρχονται με το δικό τους σύνολο κινδύνων και ανταμοιβών, αλλά οι περισσότεροι σύμβουλοι και αναλυτές δεν θεωρούν ότι αποτελούν σημαντική πηγή διαφοροποίησης από τα αποθέματα. (Για περαιτέρω ανάγνωση δείτε:

5 Τύποι REITs και Πώς να Επενδύστε σε αυτά. )