Ο παγκόσμιος αντασφαλιστικός κλάδος γνώρισε συρρίκνωση τα περιθώρια και τη μείωση της ζήτησης για καταστροφικές πολιτικές κατά το πρώτο εξάμηνο του 2016. Οι ρυθμιστικές αρχές εξακολουθούν να ασκούν επιρροή στη λήψη αποφάσεων αντασφάλισης και η αβεβαιότητα σχετικά με τους μελλοντικούς κανόνες μπορεί να αποτελέσει πρόβλημα για το 2017 και για το μέλλον. Ωστόσο, σχετικά χαμηλές καταστροφικές απώλειες και αυξημένη αποτελεσματικότητα βοήθησαν να αντισταθμιστεί ο αντίκτυπος των αρνητικών παραγόντων. Η κεφαλαιοποίηση μεταξύ των μεγάλων αντασφαλιστών παρέμεινε ισχυρή.

Το σύνολο του παγκόσμιου αντασφαλιστικού κεφαλαίου αυξήθηκε το πρώτο τρίμηνο του 2016 στα 580 δισεκατομμύρια δολάρια, αύξηση 3% από το τέλος του 2015. Η μεγαλύτερη αύξηση προήλθε από τα κέρδη εις νέον και τις μη πραγματοποιηθείσες επενδύσεις κέρδη. Η ζήτηση για αντασφάλιση παρέμεινε αμετάβλητη μετά το 1ο τρίμηνο και τον Ιούνιο και τον Ιούλιο. Η νέα καταστροφική έκδοση ομολόγων ήταν ρεκόρ 2 δολάρια. 2 δισεκατομμύρια το πρώτο τρίμηνο, αλλά μειώθηκαν σε μόλις 800 εκατομμύρια δολάρια το δεύτερο τρίμηνο.

Παρά την γενική επιβράδυνση της ζήτησης για καταστροφική αντασφαλιστική πολιτική, οι Αμερικανοί αντασφαλιστές παρουσίασαν ισχυρές ανανεώσεις από ασφαλιστές με μεγάλη έκθεση σε τυφλούς στις νότιες πολιτείες, ιδίως στο Καταστροφικό Ταμείο της Φλόγας της Φλόριντα (FHCF). Άλλες αγορές άμεσης ασφάλισης με ισχυρή καταστροφική ζήτηση περιλαμβάνουν την Αυστραλία και τη Νέα Ζηλανδία.

Κατώτατα περιθώρια κέρδους

Ο Brian Schneider, διευθύνων σύμβουλος της Fitch Ratings, δήλωσε ότι τα κέρδη από αντασφαλίσεις "θα μειωθούν το 2016 σε όλο τον τομέα αντασφάλισης". Η Fitch έχει διατηρήσει μια σταθερά φτωχή προοπτική στην αντασφάλιση από τις αρχές του 2014, χάρη στην άνοδο του ανταγωνισμού στην αγορά και στη μείωση της ζήτησης για συμφωνίες αντασφάλισης. Αν και αυτό είναι δυνητικά καλό για τους άμεσους ασφαλιστές και τους πελάτες τους, οι οποίοι ενδέχεται να δουν μια ευρύτερη και φθηνότερη σειρά αντασφαλιστικών υπηρεσιών, είναι προβληματική για τις καθιερωμένες αντασφαλιστικές εταιρείες και τους μετόχους τους.

Άλλοι οργανισμοί αξιολόγησης δημοσίευσαν επίσης αρνητικές προοπτικές στην αγορά αντασφάλισης. Ορισμένα οφείλονταν σε μακροοικονομικούς παράγοντες, όπως ο αντίκτυπος των πιθανών αυξήσεων των επιτοκίων στα χαρτοφυλάκια επενδύσεων των αντασφαλιστικών εταιρειών, τα οποία συχνά έχουν αρκετά σημαντικά ομόλογα υψηλής απόδοσης. Υπάρχει επίσης γενική προσδοκία ότι οι απαιτήσεις κατά της καταστροφικής αντασφάλισης θα επανέλθουν τελικά σε κανονικά επίπεδα. Οι καταστροφικές αξιώσεις το 2015 ήταν κατά 75% χαμηλότερες από τον μέσο όρο των 20 ετών από το 1995 έως το 2014.

Η κεφαλαιοποίηση και ο κανονισμός

Η Fitch δεν περιμένει από τις μαλακές αγορές να απειλούν την ασφάλεια των αντασφαλιστών. "Η κεφαλαιοποίηση αναμένεται να παραμείνει ισχυρή, "Schneider σημείωσε," καθώς οι αντασφαλιστές διαχειρίζονται ενεργά το κεφάλαιο για τις τρέχουσες συνθήκες της αγοράς. " Συγκεκριμένα, οι πάροχοι αντασφάλισης χρησιμοποίησαν στρατηγικές συγχωνεύσεις και εξαγορές (M & A) για να πραγματοποιήσουν οικονομίες κλίμακας.

Η κεφαλαιοποίηση είναι εξίσου σημαντική στην αγορά αντασφάλισης, όπως και στον κλάδο των πρωτασφαλίσεων.Οι αντασφαλιστές πρέπει να διατηρούν επαρκή αποθέματα κεφαλαίων για την εκπλήρωση των υποχρεώσεών τους και πρέπει επίσης να διατηρούν επαρκή κεφάλαια για να ικανοποιούν τις ρυθμιστικές αρχές. Ο κανονισμός είναι ένα κυρίαρχο ζήτημα για τους παρόχους αντασφάλισης και υπάρχει μεγάλη αβεβαιότητα σχετικά με τους μελλοντικούς κανόνες. Όπως επισήμανε η Deloitte στη ρυθμιστική επισκόπηση του 2016, «βλέπουμε πρωτοφανή επίπεδα αλληλεπίδρασης μεταξύ διαφόρων ρυθμιστικών φορέων - με ισχυρή ώθηση για παγκόσμια πρότυπα σε ένα ευρύ φάσμα τομέων, από κεφαλαιακές απαιτήσεις μέχρι διαχείριση κινδύνων».

Η Deloitte σημείωσε επίσης ότι οι αντασφαλιστές έχουν περισσότερες ρυθμιστικές αρχές να αντιμετωπίσουν και έναν πιο επιθετικό τόνο από ποτέ. Ορισμένα από αυτά σχετίζονται με την αναταραχή της παγκόσμιας ύφεσης για το 2008-2009, αλλά ένα άλλο μέρος είναι το αποτέλεσμα διαφορετικών ρυθμιστικών αρχών που ασχολούνται με την εξουσία. Οι δυνητικές αρνητικές επιπτώσεις της αυξημένης ρύθμισης περιλαμβάνουν το υψηλότερο κόστος κεφαλαίου και τις ζημίες της φήμης.

Στην έκθεση 2016 Willis Re Global Reasiguration and Risk Appetite, περίπου το 50% των ερωτηθέντων αντασφαλιστών δήλωσε ότι οι κανονιστικές αξιολογήσεις κεφαλαίου, όχι οι αξιολογήσεις που παρείχαν άλλοι οργανισμοί αξιολόγησης ή η ανατροφοδότηση από τους άμεσους ασφαλιστές, ήταν οι " "και" ο κύριος οδηγός για τη μέτρηση της κεφαλαιακής απόδοσης της αντασφάλισης τους ". Η επικέντρωση στον ρυθμιστικό έλεγχο ήταν πολύ ισχυρότερη στην Ευρώπη από τη Βόρεια Αμερική. Μόνο το 2% των ευρωπαϊκών αντασφαλιστικών εταιρειών ανέφερε ότι αποτιμά την επιρροή των οργανισμών αξιολόγησης περισσότερο από ό, τι οι ρυθμιστικές αρχές. Σχεδόν το ένα τρίτο των αντασφαλιστών της Βόρειας Αμερικής αξιολόγησαν περισσότερο τους οργανισμούς αξιολόγησης.