Τα θεσμικά μερίδια του PIMCO για το σύνολο των αποδόσεων ("PTTRX") είναι σχεδιασμένα να αποτελούν μια βασική εταιρεία χαρτοφυλακίου σε ένα διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο και επιδιώκουν να αποδώσουν μέγιστη συνολική απόδοση επενδύοντας κυρίως σε ενδιάμεσες επενδύσεις, υψηλής ποιότητας ομολόγων. Το ταμείο των 29 ετών σημείωσε μέση ετήσια απόδοση 7,6% από την ίδρυσή του και πραγματοποίησε μια βαθμολογία Morningstar τεσσάρων αστέρων, στις 31 Μαρτίου 2016.

Το κεφάλαιο αυτό είναι ίσως το πιο γνωστό ως το προηγούμενο από τον βασιλιά των ομολόγων Bill Gross προτού αναχωρήσει από την εταιρεία το Σεπτέμβριο του 2014. Ο Gross μετέτρεψε την PIMCO Total Return στο μεγαλύτερο αμοιβαίο κεφάλαιο στον κλάδο με κεφάλαια ύψους σχεδόν 300 δισεκατομμυρίων δολαρίων στο αποκορύφωμά του τον Απρίλιο του 2013. Πολλά άτομα όμως επένδυσαν με την Gross σε αντίθεση με το ίδιο το ταμείο. Από την αναχώρησή του, ωστόσο, το σύνολο των υπό διαχείριση περιουσιακών στοιχείων του ταμείου είχε συρρικνωθεί στα 88 δισεκατομμύρια δολάρια, από τις 31 Μαρτίου 2016. Το αμοιβαίο κεφάλαιο ήταν μέτριος εκτελεστής από την αναχώρηση του Gross. Το 2014, το Αμοιβαίο Κεφάλαιο Συνολικών Επιστροφών έφθασε το 1,38%, αλλά κατάφερε να το ξεπεράσει κατά 0,2% το 2015. Από τις 8 Απριλίου 2016, το ταμείο επέστρεψε 1. 8% από έτος σε έτος.

Οι επενδυτές μπορούν να συλλέξουν σημαντικές πληροφορίες από τον τρόπο με τον οποίο το ταμείο έχει εκτελέσει τόσο πριν όσο και μετά την αποχώρηση του Bill Gross.

Διανομές κεφαλαιουχικών κερδών τον Δεκέμβριο

Η εξέλιξη των τιμών των μετοχών κατά τους μήνες Δεκέμβριο θα μπορούσε να δώσει σε μερικά άτομα την εντύπωση ότι το αμοιβαίο κεφάλαιο ήταν φοβερό κατά τη διάρκεια του τελευταίου μήνα του έτους. Στην πραγματικότητα, οι διανομές κεφαλαιουχικών κερδών είναι υπεύθυνες για το μεγάλο μέρος της πτώσης της τιμής της μετοχής. Όταν ένα αμοιβαίο κεφάλαιο έχει καθαρή θετική πραγματοποιηθείσα κεφαλαιακή κερδοφορία, πρέπει να διανέμει τα κέρδη αυτά στους μετόχους με τη μορφή διανομής κεφαλαίων. Η διανομή στους μετόχους μειώνει τη συνολική βάση περιουσιακών στοιχείων του αμοιβαίου κεφαλαίου και την τιμή της μετοχής του αμοιβαίου κεφαλαίου.

Η τιμή της μετοχής της PTTRX μειώθηκε κατά μέσο όρο κατά 2,3% κατά μέσο όρο σε κάθε ένα από τα πέντε τελευταία Decembers. Εάν ληφθούν υπόψη οι κατανομές κεφαλαιουχικών κερδών, τότε η μέση ζημία για τον Δεκέμβριο μειώνεται σε λιγότερο από 1%, αν και εξακολουθεί να είναι ο χειρότερος χρόνος για το ταμείο.

Τα περισσότερα από τα μερίσματα

Όπως συμβαίνει με πολλά ομόλογα, η πλειοψηφία των αποδόσεων της PTTRX έρχεται με τη μορφή μερισμάτων. Δεδομένου ότι το PTTRX είναι ταμείο μεσοπρόθεσμων ομολόγων, έχει τη δυνατότητα να δημιουργήσει πρόσθετα κεφαλαιακά κέρδη, λόγω του ελαφρώς πιο ασταθούς χαρακτήρα των υποκείμενων ομολόγων του αμοιβαίου κεφαλαίου. Ωστόσο, αυτό δεν συμβαίνει με αυτό το ταμείο.

Για την πενταετή περίοδο που λήγει στις 31 Μαρτίου 2016, το ταμείο επέστρεψε κατά μέσο όρο περίπου 4% ετησίως. Οι κινήσεις των τιμών των μετοχών δείχνουν ότι το 1% της απόδοσης προέρχεται από τα κεφαλαιακά κέρδη.Ως εκ τούτου, περίπου το 75% της συνολικής απόδοσης του αμοιβαίου κεφαλαίου προέρχεται από έσοδα από μερίσματα.

Η καλύτερη απόδοση τον Ιανουάριο

Το να βλέπει κανείς τις αγορές να αναπηδούν στην αρχή του νέου έτους δεν είναι ασυνήθιστο, καθώς οι επενδυτές φροντίζουν για την επίδραση του Ιανουαρίου. Αυτό είναι γνωστό και ως το ράλι Santa Claus, το οποίο υποδηλώνει ότι οι επενδυτές με πρόσθετα μετρητά από το τέλος του έτους αυξάνονται και η ανανεωμένη αισιοδοξία θα θέσει τα περιουσιακά στοιχεία να λειτουργούν στα χαρτοφυλάκιά τους.

Το Ράλλυ Άγιος Βασίλης μπορεί να δει σε αυτό το ταμείο, δεδομένου ότι έχει δημοσιεύσει μια απώλεια Ιανουαρίου μόνο μία φορά μεταξύ 2008 και 2016. Κατά τη διάρκεια της πενταετίας από το 2012 έως το 2016, το ταμείο επέστρεψε κατά μέσο όρο 1,3% ετησίως.

Οκτώβριος σε κερδίζοντας ράβδωση

Ο μήνας με τις πιο σταθερές αποδόσεις για το ταμείο τα τελευταία χρόνια μπορεί να είναι ο Οκτώβριος. Το αμοιβαίο κεφάλαιο έχει αποδώσει θετικές αποδόσεις κάθε Οκτώβριο, από το 2009 έως το 2015. Οι μηνιαίες αποδόσεις του Αμοιβαίου Κεφαλαίου κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου ήταν επίσης συνεπείς. Η επιστροφή Οκτωβρίου δεν έχει ξεπεράσει ποτέ το 1% σε οποιοδήποτε σημείο κατά τη διάρκεια αυτού του χρονικού διαστήματος και έχει απόδοση κατά μέσο όρο 0,6% ετησίως.