Η PIMCO είναι μια μεγάλη παγκόσμια επιχείρηση επενδύσεων. Είχε περίπου $ 1. 52 τρισεκατομμύρια περιουσιακά στοιχεία υπό διαχείριση (AUM) από τον Ιούνιο του 2015. Παρά το γεγονός ότι οι επενδυτές τράβηξαν τα χρήματά τους, το ναυαρχικό Ταμείο Συνολικών Επιστροφών έχει αποδώσει αρκετά καλά από την έξοδο της Gross. Τα υπόλοιπα κεφάλαια του PIMCO είχαν μικτές επιδόσεις.

Ιστορικό PIMCO

Η Gross ίδρυσε το PIMCO το 1971 με αρχικά περιουσιακά στοιχεία αξίας 12 εκατομμυρίων δολαρίων. Ξεκίνησε το Ταμείο Συνολικών Επιστροφών το 1987 και το μετέτρεψε με επιτυχία στο μεγαλύτερο αμοιβαίο κεφάλαιο στον κόσμο. Το αμοιβαίο κεφάλαιο αυξήθηκε στα 293 δισ. Δολ. Στο AUM τον Απρίλιο του 2013. Το ταμείο απώλεσε το στεφάνι του ως το μεγαλύτερο αμοιβαίο κεφάλαιο τον Οκτώβριο του 2013.

Ο Gross χτύπησε τα σημεία αναφοράς του ταμείου αρκετές φορές όλα αυτά τα χρόνια. Το αμοιβαίο κεφάλαιο παρουσίασε πολύ καλά κατά τη διάρκεια της χρηματοπιστωτικής κρίσης του 2008 και του 2009. Ο Gross ήταν πολύ ορατός, με συχνές εμφανίσεις στα μέσα μαζικής ενημέρωσης. Ο συνδυασμός της ισχυρής απόδοσης και της υψηλής ορατότητας οδήγησε στην ανάπτυξη του Ταμείου Συνολικών Επιστροφών και έκανε τον Gross πολύ πλούσιο προσωπικά. Ο προσωπικός του πλούτος εκτιμάται σε 2 δολάρια. 3 δισ. Ευρώ.

-

Η έξοδος του Gross από το PIMCO

Το Ταμείο Συνολικών Επιστροφών δεν είχε πολύ καλή απόδοση το 2014. Οι επενδυτές άρχιζαν να αντλούν χρήματα από το ταμείο, καθώς ολόκληρη η αγορά ομολόγων βρισκόταν υπό σημαντική πίεση. Οι εργαζόμενοι στο PIMCO ήταν επίσης υπό μια σημαντική πίεση. Ο Mohamed El-Erian ήταν ο διευθύνων σύμβουλος (CEO) και ο επικεφαλής επενδυτικός διευθυντής (CIO) του PIMCO και ένα πολύ σεβαστό μέλος της διεθνούς οικονομικής κοινότητας. Ήταν επίσης πολύ εμφανής στα μέσα μαζικής ενημέρωσης. Υπήρχαν φήμες ότι η σχέση εργασίας μεταξύ El-Erian και Gross επιδεινώνεται.

AD:

Είχαν αρχίσει να υποστηρίζουν ανοιχτά, κάτι που ήταν ασυνήθιστο. Ο El-Erian αποχώρησε από τον PIMCO τον Μάρτιο του 2014, παρόλο που παρέμεινε στην επιτροπή διαχείρισης της μητρικής εταιρείας Allianz, της PIMCO, παρά την αναχώρησή του. Υπήρχαν επίσης αναφορές ότι ο Gross άρχιζε να δραματικά. Συζητήθηκε ακόμη και ο θάνατος της γάτας του με μια περίεργη επιστολή προς τους επενδυτές.

Ο Gross έφυγε από το PIMCO τον Σεπτέμβριο του 2014. Ανακοίνωσε ξαφνικά την αναχώρησή του και είπε ότι ενώνει τον Janus. Φημολογήθηκε ότι η Allianz σχεδίαζε να αντικαταστήσει τον Gross λόγω των προβλημάτων που είχε να εργαστούν με άλλους. Ο Μπρους πήδηξε το όπλο πριν να μπορέσει να αντικατασταθεί.

PIMCO και συνολικές εκροές

Οι επενδυτές άρχισαν να τραβούν τα χρήματά τους μετά την αναγγελία της αναχώρησης. Παρόλο που ο PIMCO κινήθηκε γρήγορα για να εγκαταστήσει νέα ηγεσία και έλαβε μέτρα για να μετριάσει τους φόβους των επενδυτών, ήταν κατανοητά νευρικό ότι ο εικονικός ιδρυτής του ταμείου είχε αφήσει την επιχείρηση κάτω από ένα σύννεφο.

Το σύνολο του ενεργητικού του PIMCO μειώθηκε κατά 15% από τον Σεπτέμβριο του 2014 έως τον Μάρτιο του 2015. Το Ταμείο Συνολικών Επιστροφών έχασε περίπου 180 δισεκατομμύρια δολάρια σε περιουσιακά στοιχεία από τα μέσα του 2013 έως το Μάιο του 2015. Το ταμείο μειώθηκε κάτω από τα 100 δισεκατομμύρια σε ενεργητικό τον Σεπτέμβριο του 2015 για πρώτη φορά από το 2007. Άλλα μεγάλα επενδυτικά κεφάλαια στο PIMCO παρουσίασαν επίσης σημαντικές εκροές. Το Αμοιβαίο Κεφάλαιο Vanguard Total Index Bond Market είναι πλέον το μεγαλύτερο ταμείο ομολόγων με ενεργητικό ύψους 147 δισεκατομμυρίων δολαρίων τον Δεκέμβριο του 2015.

Απόδοση του Ταμείου PIMCO

Τα μεγάλα κεφάλαια της PIMCO είχαν μικτές επιδόσεις από την έξοδο της Gross. Το Ταμείο Συνολικών Επιστροφών επέστρεψε 0. 89% έναντι της απόδοσης αναφοράς του 0,88%. Το Ταμείο Απεριόριστων Ομολογιών δεν έχει αποδώσει τόσο καλά. είχε απώλειες -2. 21% το 2013. Το ταμείο επέστρεψε 2. 79% το 2014 έναντι του δείκτη αναφοράς του 0,24%. Το αμοιβαίο κεφάλαιο υποχώρησε και πάλι το 2015 με απώλειες -2. 1% έναντι του δείκτη αναφοράς 0,6%. Έχει μια αναλογία δαπανών 0,9%, η οποία είναι υψηλή, δεδομένου ότι το ταμείο είναι σταθερά χαμηλό.

Από την άλλη πλευρά, το Ταμείο Εισοδήματος PIMCO έχει αποδώσει αρκετά καλά τα τελευταία χρόνια. Το ταμείο επέστρεψε 4,8% το 2013 σε σχέση με την απόδοση αναφοράς του -2. 02%. Το ταμείο λειτουργούσε ακόμα καλύτερα το 2014 με απόδοση 7,18% έναντι του δείκτη αναφοράς 5,97%. Το 2015, το αμοιβαίο κεφάλαιο είχε απόδοση 3, 54% έναντι του δείκτη αναφοράς 0,88%. Το αμοιβαίο κεφάλαιο αύξησε το AUM σε περίπου 49 δολάρια. 5 δισ. Ευρώ τον Οκτώβριο του 2015.