Περιορίστε την εμβέλειά σας με εντολές Stop-Limit

Περιορίστε την εμβέλειά σας με εντολές Stop-Limit

Εσείς αποφασίζετε ότι θέλετε να αγοράσετε μια ασφάλεια μόνοι σας, αντί να το κάνετε ο προμηθευτής σας 401 (k) για λογαριασμό σας. Έτσι, επιλέγετε ένα μεμονωμένο απόθεμα ή ένα μερίδιο σε ένα χρηματιστήριο που διαπραγματεύεται σε χρηματιστήριο ή ένα δάνειο ... όποιο από τα δύο. Στη συνέχεια, ανοίγετε έναν λογαριασμό, χρηματοδοτείτε το λογαριασμό και, τέλος, τοποθετείτε μια εντολή για την εν λόγω ασφάλεια. Τίποτα δεν θα μπορούσε να είναι ευκολότερο, έτσι;

Όχι αρκετά. Το παραπάνω σύστημα λειτουργεί μόνο εάν η ασφάλεια που θέλετε να αγοράσετε είναι αρκετά υψηλή ώστε να γίνεται αντικείμενο συναλλαγών τακτικά. Καταθέστε μια παραγγελία για να αγοράσετε ή να πουλήσετε οποιαδήποτε από τις 30 μετοχές που αποτελούν το Dow Jones Industrial Average και αν δεν θέσετε τους όρους, θα πρέπει να πληρωθεί αμέσως. (Ονομάζεται εντολή αγοράς - συμφωνείτε να αγοράσετε / πωλήσετε το απόθεμα σε οποιαδήποτε τιμή που διαπραγματεύεται επί του παρόντος.) Επιλέξτε ένα λεπτό εμπόριο που πωλείται εξωχρηματιστηριακά και θα μπορούσατε να περιμένετε για μια στιγμή να βρεθεί ένας αγοραστής ή πωλητής.

Έτσι οι λαοί που συμμετέχουν στο χρηματιστήριο θα κάνουν τις παραγγελίες τους υπό όρους . Για παράδειγμα, διασφαλίζοντας ότι η εντολή ενεργοποιείται μόνο όταν η τιμή φτάσει σε ένα ορισμένο επίπεδο. Με το XYZ trading στα $ 10, ο αγοραστής θα μπορούσε να κάνει μια παραγγελία που θα αρχίσει να ισχύει τη στιγμή που η τιμή πέσει σε ένα επίπεδο που ορίζει - πχ $ 9. (Ή ένας πωλητής θα μπορούσε να κάνει μια παραγγελία που ενεργοποιείται μόνο όταν η τιμή φτάσει τα $ 11 ή κάποια άλλη τιμή της επιλογής του.) Αυτό ονομάζεται stop . Λαμβάνοντας το πρώτο παράδειγμα, όταν το XYZ πέσει στα $ 9 (αν υποτεθεί ότι το κάνει ποτέ), ενεργοποιείται η εντολή stop του επενδυτή και γίνεται εντολή αγοράς. Σε αυτό το σημείο, οποιοσδήποτε πωλητής πρόθυμος να πουλήσει στα 9 δολάρια μπορεί να το κάνει, τώρα που έχει έναν αγοραστή.

Στην πράξη, μια εντολή αγοράς διακοπής τίθεται σε τιμή πάνω από στην τιμή αγοράς, όχι κάτω. Εάν αυτό δεν έχει νόημα, θα σε ένα λεπτό. Η ιδέα είναι να ελαχιστοποιηθούν πιθανές απώλειες. Πάρτε το παραπάνω παράδειγμα ενός αγοραστή με μια εντολή διακοπής στη θέση του και μια διαπραγμάτευση μετοχών σε $ 10. Ο αγοραστής θέτει την εντολή stop στα $ 11, ας πούμε, και ξέρει ότι δεν χρειάζεται να ανησυχεί για το να αποκλείσει αν η αύξηση των τιμών υπερβαίνει αυτό. Εάν η εντολή αγοράς δεν ήταν μια εντολή διακοπής, αλλά απλώς μια τυποποιημένη εντολή αγοράς, ο αγοραστής θα μπορούσε να αναγκαστεί να καθίσει εκεί αβοήθητος καθώς η τιμή έφτασε τα $ 12, $ 13, $ 14 και πέρα.

Εάν ο αγοραστής είχε θέσει την τιμή stop-order κάτω από $ 10, υπάρχει πιθανότητα να περιμένει στο περιθώριο επ 'αόριστον. Η ιδέα πίσω από μια εντολή (buy) διακοπής είναι ο αγοραστής να αποκτήσει το απόθεμα σε μια τιμή με την οποία μπορεί να ζήσει, όχι να θέσει ένα παράλογο πρότυπο που η αγορά δεν ενδιαφέρεται για τη συνάντηση.

(Για να μάθετε σχετικά με άλλες στρατηγικές για τη μείωση των ζημιών, δείτε το άρθρο της Investopedia "Περιορισμός Ζημιών.")

Αντίστοιχα, μια εντολή (sell) σταματά φυσικά απώλειες προς την άλλη κατεύθυνση.Ένας μέτοχος που θέλει να ρευστοποιήσει τις συμμετοχές του XYZ θα θέσει την εντολή stop στα $, για παράδειγμα, $ 9 με το χρηματιστήριο στα $ 10. Τοποθετήστε το κάτω από $ 9 και ο μέτοχος θα χάσει περισσότερα χρήματα από ό, τι θα χάσει άνετα. Ορίστε το σε $ 11 ή $ 12, και θα μπορούσε να καταλήξει να κρατήσει στο απόθεμα επ 'αόριστον, η οποία φαίνεται να νικήσει το σκοπό της τοποθέτησης μιας εντολής πώλησης στην πρώτη θέση.

Υπάρχει ένας άλλος λόγος διπλής όψης για τη ρύθμιση (αγορά) παραγγελιών στάσης πάνω από την τρέχουσα τιμή αγοράς και (πωλούν) παραγγελίες stop παρακάτω: κυρίως, για να κλειδώσετε το κέρδος σε ένα απόθεμα ενός αγοραστή shorted. Αν δανείστηκε 1000 μετοχές της XYZ από το μεσίτη σας στην προηγούμενη τιμή των $ 12, η ​​αγορά του αργότερα σε οποιαδήποτε τιμή μικρότερη από $ 12 (εξαιρουμένων των τελών συναλλαγών, φυσικά) θα σας καθαρίσει ένα κέρδος. Η αγορά του πίσω στα $ 10 είναι φουσκωμένη. Το αγοράζοντάς το πίσω σε ένα περιορισμένο $ 11 είναι χειρότερο αλλά ακόμα θετικό. Αποτυγχάνετε να τοποθετήσετε την εντολή stop στα $ 11 ή τοποθετήστε την πολύ ψηλά και θα μπορούσατε να χάσετε τα κέρδη σας.

Έτσι είναι μια εντολή διακοπής. Μια σχετική έννοια, η εντολή όριο , σημαίνει ότι ο επενδυτής αγοράζει (πωλεί) ένα ορισμένο αριθμό μετοχών σε μια ορισμένη τιμή ή χαμηλότερη (υψηλότερη). Συνδυάστε τους δύο τύπους παραγγελιών και παίρνετε ένα εργαλείο που δημιουργήθηκε ειδικά για να περιορίσετε το μειονέκτημα - την τάξη stop-limit .

Δείτε πώς λειτουργεί. Και πάλι, θα χρησιμοποιήσουμε την αγορά για το παράδειγμά μας. (Κρατήστε αυτό το άρθρο μπροστά από έναν καθρέφτη για να δείτε πώς λειτουργεί για την πώληση.) Το σημαντικό πράγμα που πρέπει να θυμάστε είναι ότι μια εντολή stop-limit καθορίζει τιμές δύο - την τιμή stop και την τιμή ορίου. Με εντολή stop-limit στο XYZ, που διαπραγματεύεται αυτήν τη στιγμή στα $ 10, ο αγοραστής μπορεί να καθορίσει μια τιμή stop των $ 11 και μια τιμή ορίου $ 12. Τη στιγμή που το XYZ αυξάνεται στα $ 11, η παραγγελία ζωντανεύει ως εντολή όριο. Αν το XYZ συνεχίσει να αυξάνεται στα $ 12 πριν να πληρωθεί η παραγγελία, θα παραμείνει ανοιχτό έως ότου η τιμή πάλι βυθιστεί στα $ 11. Έτσι, οι πιθανές απώλειες του αγοραστή μειώνονται. Η μεγάλη διαφορά μεταξύ μιας εντολής διακοπής και μια εντολή stop-limit στην περίπτωση αυτή είναι ότι στην πρώτη περίπτωση, οι μετοχές πωλούν το συντομότερο δυνατόν και στην καλύτερη δυνατή τιμή για τον αγοραστή. με την τελευταία, οι μετοχές πωλούν μόνο αν επιτευχθεί η οριακή τιμή, η οποία δεν θα μπορούσε να συμβεί αμέσως.

Bottom Line

Με παραγγελίες ορίου στάσης, οι αγοραστές προστατεύονται από υπερβολικά υψηλές τιμές για τα γούστα τους. Και οι πωλητές δεν χρειάζεται να ανησυχούν για τιμές που είναι αφοπλιστικά χαμηλές. Ο καθορισμός του όρου stop-stop και όχι των εντολών αγοράς είναι ένας εύκολος τρόπος για να ελαχιστοποιηθεί το μειονέκτημα για τον αμυντικό επενδυτή.