Τα αμοιβαία κεφάλαια είναι από τη φύση τους συλλογή διαφόρων μεμονωμένων μετοχών ή ομολόγων και άλλων υποκείμενων επενδύσεων. Διατηρώντας διάφορα κεφάλαια σε κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων, οι επενδυτές μπορούν εύκολα να δημιουργήσουν ένα διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο. Η διαφοροποίηση είναι καλό, αλλά πόσα αμοιβαία κεφάλαια είναι πάρα πολλά;

Πώς να διαφοροποιήσετε;

Κάποιοι μπορεί να υποστηρίζουν ότι θα μπορούσε να επιτευχθεί επαρκής διαφοροποίηση με τη χρησιμοποίηση μόλις δύο αμοιβαίων κεφαλαίων. Για παράδειγμα, το ταμείο Vanguard Total Stock Stock Index (VTSMX) και το Αμοιβαίο Κεφάλαιο Vanguard Total Bond Index Index (VBMFX) έχουν συντελεστή συσχέτισης -0. 30 για τα επόμενα πέντε χρόνια που η Morningstar Inc. (MORN MORNMorningstar Inc87, 16 + 0, 07% που δημιουργήθηκε με το Highstock 4. 2. 6 ) ορίζει ως μέτρια αρνητική. Δεδομένου ότι ένας επενδυτής θα έχει καλυφθεί η εγχώρια αγορά μετοχών και ομολόγων, θα μπορούσατε να υποστηρίξετε ότι πρόκειται για ένα πολύ διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο. Προσθέστε ένα διεθνές ταμείο και ίσως ένα μικρό κεφάλαιο και ένα κεφάλαιο μεσαίας κεφαλαιοποίησης και αυτό θα μπορούσε πραγματικά να είναι ένα πλήρως διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο. Τα αμοιβαία κεφάλαια των δεικτών προσφέρονται για την κατανομή του ενεργητικού και τη διαφοροποίηση του χαρτοφυλακίου. (Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε: Τι σημαίνει Αν ο Συντελεστής Συσχέτισης είναι Θετικός, Αρνητικός ή Μηδέν; )

Ορισμένοι επενδυτές και οικονομικοί σύμβουλοι επιθυμούν να προσθέσουν μερικές πρόσθετες κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων για την επίτευξη των στόχων του χαρτοφυλακίου. Πέρα από τα στοιχεία που μπορούν να θεωρηθούν κλάσεις βασικών μετοχών και ομολογιακών περιουσιακών στοιχείων, πράγματα όπως εναλλακτικές λύσεις, ακίνητα, μετοχές αναδυόμενων αγορών ή σταθερό εισόδημα, ξένο ομόλογο, τίτλοι προστατευόμενους από τον πληθωρισμό (TIP), εμπορεύματα και άλλες κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων ενδέχεται να είναι κατάλληλα για ένα συγκεκριμένο επενδυτικό χαρτοφυλάκιο . Αυτό συνεπάγεται την κατοχή πρόσθετου αριθμού αμοιβαίων κεφαλαίων ή χρηματιστηρίων που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήριο (ETFs). Εάν αυτές οι κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων είναι κατάλληλες, δεν υπάρχει τίποτα λάθος σε αυτό.

Χρειάζονται περισσότερα κεφάλαια για την ενίσχυση της διαφοροποίησης;

Πριν από πολλά χρόνια ένας πελάτης προσέλαβε τις υπηρεσίες μου για να αναθεωρήσει το χαρτοφυλάκιό του. Ο πελάτης ήταν βέβαιος ότι το χαρτοφυλάκιό του ήταν πολύ διαφοροποιημένο, δεδομένου ότι κατείχε αρκετές μεμονωμένες μετοχές και 19 αμοιβαία κεφάλαια. Αφού εξέτασα τα κεφάλαια, επεσήμανα ότι υπήρχαν αρκετά αποθέματα που ήταν μεταξύ των πέντε πρώτων συμμετεχόντων σε όλα τα 19 κεφάλαια και το επίπεδο της επικάλυψης αποθεμάτων ήταν αρκετά βαρύ. Ουσιαστικά αυτά τα 19 αμοιβαία κεφάλαια επενδύθηκαν σε παρόμοια αποθέματα και είχαν τον ίδιο επενδυτικό στόχο. Ενώ ο πελάτης αυτός διέθετε διάφορα αμοιβαία κεφάλαια, δεν ήταν διαφοροποιημένη. (Για περισσότερες πληροφορίες, βλέπε: Ποιος είναι ο καλύτερος τρόπος για τη διαφοροποίηση ενός επενδυτικού χαρτοφυλακίου; )

Δεν υπάρχει μαγικός αριθμός αμοιβαίων κεφαλαίων που να είναι σωστό για ένα συγκεκριμένο χαρτοφυλάκιο. Ωστόσο, σε κάποιο σημείο θα πρέπει να αναρωτηθείτε ποια αξία προσθέτουν πέντε ή 10 πρόσθετα κεφάλαια. Πολλοί λογαριασμοί χρηματιστηριακών συναλλαγών φαίνεται να κατέχουν αρκετά υψηλό αριθμό αμοιβαίων κεφαλαίων.Γενικά, τα κεφάλαια δεν είναι τα φθηνότερα από άποψη δαπανών και συχνά περιλαμβάνουν ρυθμίσεις κατανομής εσόδων που περιλαμβάνουν τα τέλη 12b-1 από τα υποκείμενα αμοιβαία κεφάλαια, επιπλέον του τέλους τυλίγματος που χρεώνει η μεσιτική εταιρεία. (Για περισσότερες πληροφορίες, βλέπε: 12b-1: Κατανόηση των αμοιβών του αμοιβαίου κεφαλαίου .)

Ένα καλό σημείο εκκίνησης για την κατασκευή χαρτοφυλακίου αμοιβαίων κεφαλαίων είναι η κατανομή του ενεργητικού σας. Εάν η κατανομή σας περιλαμβάνει έξι, εννέα, 12 ή κάποιο άλλο αριθμό κατηγοριών περιουσιακών στοιχείων ξεκινά με ένα αμοιβαίο κεφάλαιο για κάθε κατηγορία περιουσιακών στοιχείων. Ακόμη καλύτερα να κοιτάξετε να χρησιμοποιήσετε ένα χαμηλού κόστους, αληθινό αμοιβαίο κεφάλαιο δείκτη όπου είναι δυνατόν. Ποια είναι η εμφάνιση του χαρτοφυλακίου σας; Εάν αισθάνεστε στον πειρασμό να προσθέσετε επιπλέον αμοιβαία κεφάλαια αναρωτηθείτε τι θα φέρουν στο χαρτοφυλάκιό σας. Ενισχυμένες αποδόσεις; Ένα χαμηλότερο συνολικό επίπεδο κινδύνου; (Για περισσότερες πληροφορίες: Βέλτιστη κατανομή περιουσιακών στοιχείων .)

Είναι αρκετά εύκολο να αποκτήσετε μια συλλογή αμοιβαίων κεφαλαίων. Πολλοί παλαιότεροι λογαριασμοί 401 (k) από πρώην εργοδότες, ένας φορολογούμενος λογαριασμός χρηματιστηριακών συναλλαγών ή δύο λογαριασμοί ατομικών αποχωρήσεων (IRA) και άλλοι λογαριασμοί μπορούν να προστεθούν αρκετά αμοιβαία κεφάλαια αρκετά εύκολα. Αυτό είναι δύσκολο να παρακολουθείται σωστά για τους οικονομικούς συμβούλους με τα κατάλληλα εργαλεία, πόσο μάλλον για τον μέσο επενδυτή.

Ο σύμβουλός σας έχει συμφέρον;

Ένας από τους τόπους που έχω δει τα αμοιβαία χαρτοφυλάκια αμοιβαίων κεφαλαίων με μεγάλο αριθμό συμμετοχών είναι σε λογαριασμούς με μερικές από τις μεγάλες μεσιτικές εταιρείες, συμπεριλαμβανομένων των λογαριασμών περιτύλιξης. Πρέπει πάντα να κατανοείτε όλους τους τρόπους με τους οποίους αποζημιώνεται ο οικονομικός σας σύμβουλος, συμπεριλαμβανομένης της αποζημίωσης απευθείας από αμοιβαία κεφάλαια που μπορεί να προτείνει. Παίρνει ο σύμβουλος ένα προκαταβολικό φορτίο ή ένα τέλος πώλησης ή ίσως και μια αποζημίωση από τα αμοιβαία κεφάλαια σε σχέση με τα τέλη 12b-1; Η επιχείρησή τους μπορεί να έχει μια ρύθμιση που τους παροτρύνει να προσφέρουν μια σειρά κεφαλαίων από συγκεκριμένες οικογένειες, συμπεριλαμβανομένων των ιδιοκτησιακών κεφαλαίων που προσφέρει ο εργοδότης του συμβούλου. (Για περισσότερες πληροφορίες: Πληρώνοντας τον επενδυτικό σας σύμβουλο - Τέλη ή προμήθειες; )

Η κατώτατη γραμμή

Τα αμοιβαία κεφάλαια παραμένουν η επένδυση επιλογής για πολλούς επενδυτές. Είναι δυνατό να κατασκευαστεί ένα διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο χρησιμοποιώντας μόνο λίγα - ευρετήριο, ενεργή διαχείριση ή συνδυασμό των δύο. Η κατοχή πάρα πολλών αμοιβαίων κεφαλαίων μπορεί να δυσχεράνει την παρακολούθηση και την αξιολόγηση των κεφαλαίων σας. Επιπλέον, ορισμένοι λογαριασμοί χρηματιστηριακών συναλλαγών ενδέχεται να περιλαμβάνουν κίνητρα για τη χρήση ορισμένων αμοιβαίων κεφαλαίων από επιλεγμένες οικογένειες ταμείων. Εάν ένας οικονομικός σύμβουλος προτείνει ότι υπάρχει ένας υπερβολικός αριθμός αμοιβαίων κεφαλαίων, να τους ρωτήσετε γιατί και ποια προστιθέμενη αξία προσθέτουν αυτά τα επιπλέον κεφάλαια στο χαρτοφυλάκιό σας. (Για περισσότερες πληροφορίες: Τα πιο πολλά υποσχόμενα αμοιβαία κεφάλαια του 2015.)