Ομολογιακά Ομόλογα έναντι Φορολογητέων Ομολόγων και CDs

Ομολογιακά Ομόλογα έναντι Φορολογητέων Ομολόγων και CDs

Εάν κάποιος σας ρωτούσε: "Είναι δημοτικά ομόλογα μια καλύτερη επένδυση από τα φορολογητέα ομόλογα; "Πώς θα απαντήσατε;

Αν είπατε «ναι» ή «όχι» από το ρόπαλο, ίσως έχετε παραπλανήσει το άτομο που ρωτάει. Όπως συμβαίνει με πολλές επενδύσεις, η απάντηση εξαρτάται από τις συνθήκες του ατόμου. Για παράδειγμα, αν ο επενδυτής βρίσκεται στο σκέλος φόρου εισοδήματος 35% και ζει σε κράτος με υψηλό φόρο εισοδήματος, είναι πιθανόν να είναι επωφελής η επένδυση σε δημοτικά ομόλογα, σε αντίθεση με τα φορολογητέα ομόλογα. Ωστόσο, εάν είστε στο φορολογικό σκέλος 15%, δεν έχει νόημα να επενδύσετε σε δημοτικά ομόλογα. (Για περισσότερες πληροφορίες: Αποφύγετε τα δύσκολα φορολογικά ζητήματα στα δημοτικά ομόλογα )

Υπάρχει μια απλή φόρμουλα για να καθορίσετε εάν οι δημοτικοί δεσμοί θα ήταν επωφελείς για εσάς. (999) Ισοδύναμη Φορολογική Απόδοση Διαφορετικά γνωστή ως TEY, η ισοδύναμη φορολογική απόδοση χρησιμοποιείται για τον προσδιορισμό της διαφοράς στην πιθανή απόδοση μεταξύ δημοτικών ομολόγων και φορολογητέα ομόλογα. Ο τύπος έχει ως εξής: Απόδοση ομολόγων / (100% μείον τον φορολογικό σας συντελεστή). (Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε:

Γιατί οι συνταξιούχοι δεν μπορούν να υπολογίζουν σε ομόλογα Muni.

)

Εάν δεν σας αρέσουν οι μαθηματικοί τύποι και αυτό φαίνεται περίπλοκο, ας το απλοποιήσουμε. Πείτε ότι η απόδοση σε ένα δημοτικό ομόλογο είναι 6% και είστε στο φορολογικό σκέλος 35%. TEY = 6% (αυτή είναι η απόδοση του δημοτικού ομολόγου) / (1 - 0. 35). Αυτό έφτασε στο 9,2%. Έτσι 6% / 0,65 = 9,23%.

Το θέμα είναι ότι ένα δημοτικό ομόλογο με απόδοση 6% θα προσφέρει καλύτερη απόδοση από πολλά φορολογητέα ομόλογα με υψηλότερες αποδόσεις.

Τώρα ας πούμε ότι είστε στο φορολογικό σκέλος 15%. Σε αυτή την περίπτωση, ένα δημοτικό ομόλογο με απόδοση 6% δεν θα παρουσίαζε καλύτερη επενδυτική ευκαιρία επειδή το 6% / (1 - 0. 15) = 7,06% 5 (ή 6% / 0,85 = 7,06%) .

Δημοτικά Ομόλογα έναντι CD

Εάν σκέφτεστε ότι τα CD είναι μια καλύτερη επιλογή, σκεφτείτε ξανά. (

CDs vs. Ομόλογα: Ποια είναι η καλύτερη επένδυση;

) Τα CD είναι ελκυστικά επειδή δεν προσφέρουν σχεδόν κανένα κίνδυνο, αλλά όταν τα επιτόκια είναι χαμηλά, έχουν πολύ δύσκολη περίοδο υπερβαίνοντας τον πληθωρισμό. Αυτή τη στιγμή είμαστε πιθανώς επικεφαλής για ένα πολύ απροσδόκητο αποπληθωριστικό περιβάλλον, που σημαίνει ότι κάθεται σε μετρητά δεν θα ήταν κακή επιλογή δεδομένου ότι τα δολάρια σας θα προχωρήσουν περισσότερο. Όταν βρίσκεστε σε ένα CD, τουλάχιστον δημιουργείτε κάποιο ενδιαφέρον ενώ περιμένετε. Ωστόσο, σε ιστορική βάση, τα δημοτικά ομόλογα έχουν ξεπεράσει τα CD με μεγάλο περιθώριο. Η Putnam Investments χρησιμοποιεί ένα καλό δείγμα. Εξετάστε το παρακάτω διάγραμμα, το οποίο βασίζεται σε περιβάλλον με χαμηλό επιτόκιο και σε φορολογική κατηγορία 36,8% (Το επιτόκιο αυτό περιλαμβάνει την επιβάρυνση 3,8% επί των καθαρών εσόδων από επενδύσεις που ισχύει για τους φορολογούμενους που αναφέρουν περισσότερα από $ 200, 250.000 δολάρια για τα παντρεμένα ζευγάρια που καταθέτουν από κοινού και τα χήρα τους με τροποποιημένο προσαρμοσμένο ακαθάριστο εισόδημα):

CD

Municipal Bond

Αρχική Επενδύσεις

$ 100.000

$ 7.000

/ Απόδοση

0.22%

2. 0999

Ετήσιο εισόδημα

$ 220

$ 146

Φόρος φόρου

$ 81

$ 0

$ 0

$ 93, 000

Σε γενικές γραμμές, τα δημοτικά ομόλογα είναι πιο ελκυστικά σε όσους βρίσκονται σε υψηλότερες φορολογικές κλίμακες χάρη στη μεγαλύτερη εξοικονόμηση κόστους. Πιθανότατα γνωρίζετε το δικό σας φορολογικό σκέλος. Για να σας δώσω μια ιδέα αν ζείτε σε μια κατάσταση υψηλού φόρου εισοδήματος, εδώ είναι τα κράτη που εμπίπτουν σε αυτή την κατηγορία: Καλιφόρνια, Ιλλινόις, Μασαχουσέτη, Νιου Τζέρσεϋ, Νέα Υόρκη, Οχάιο και Πενσυλβάνια. (Για σχετική ανάγνωση, βλέπε:

7 κράτη χωρίς φόρο εισοδήματος

)

Κίνδυνοι και ανταμοιβές

Ο μεγαλύτερος κίνδυνος με δημοτικά ομόλογα είναι default. Ιστορικά, το ποσοστό αθέτησης των δημοτικών ομολόγων ήταν περίπου 0,10%, καθιστώντας την πολύ ασφαλή επένδυση. Ωστόσο, το ποσοστό αθέτησης για το 2014 ήταν 0,17%. Αυτό είναι ακόμα ασφαλές. Όσο χρησιμοποιείτε την κοινή λογική, θα πρέπει να είστε σε θέση να αποφύγετε κάθε πρόβλημα. Επιπλέον, το ποσοστό αθέτησης 0,17% εξακολουθεί να είναι πολύ χαμηλότερο από το ποσοστό αθέτησης για εταιρικά ομόλογα, το οποίο είναι σήμερα 1,90%. (

Εταιρικά Ομόλογα: Εισαγωγή στον Πιστωτικό Κίνδυνο

) Τα δημοτικά ομόλογα έχουν δύο μορφές: ομόλογα γενικής υποχρέωσης και ομολογίες εσόδων. Ο πρώτος είναι πολύ πιο ασφαλής γιατί χρησιμοποιεί φόρους (κυρίως φόρους ιδιοκτησίας) για να εξοφλήσει τα ομόλογα του. Οι ομολογίες εσόδων βασίζονται στη δημιουργία εσόδων ενός έργου για την αποπληρωμή των ομολόγων, πράγμα που σημαίνει ότι η απόδοση εξαρτάται εν μέρει από τις οικονομικές συνθήκες, γεγονός που τους καθιστά πιο επικίνδυνους. Η πιθανότητα αθέτησης είναι ο μεγαλύτερος κίνδυνος για τα δημοτικά ομόλογα, τα οποία θα μπορούσαν να αυξηθούν στο εγγύς μέλλον, αν και μόνο σε σχέση με τα ιστορικά ποσοστά αθέτησης, τα οποία είναι πολύ χαμηλά. Ένα άλλο αρνητικό είναι η έλλειψη ρευστότητας - δεν μπορείτε να μεταφέρετε τα χρήματά σας μέσα και έξω από τη θέση. (Για περισσότερες πληροφορίες, βλέπε:

Φορολογικά Απλή Muni Ομόλογα ETFs

) Τα δημοτικά ομόλογα δεν πρέπει να είναι το μόνο που επενδύετε, αλλά δεν πρέπει απαραίτητα να τα αποφύγετε. Η έκθεσή σας θα πρέπει να εξαρτάται από την οικονομική σας κατάσταση, τους επενδυτικούς στόχους και την τοποθεσία σας (είναι κρατικά και τοπικά δημοτικά ομόλογα αφορολόγητα;). Στην ιδανική περίπτωση, τα δημοτικά ομόλογα πρέπει να αποτελούν μέρος ενός καλά διαφοροποιημένου χαρτοφυλακίου που περιλαμβάνει επίσης αποθέματα (εγχώρια και διεθνή), ακίνητα, συμβουλές, εταιρικά ομόλογα, ETF και κρατικά ομόλογα του Ηνωμένου Βασιλείου. Η κατώτατη γραμμή

Εάν είστε σε υψηλή φορολογική κλίμακα και ζείτε σε κατάσταση υψηλού φόρου εισοδήματος, τότε ίσως θελήσετε να βάλετε μεγαλύτερο βάρος στα δημοτικά ομόλογα - είναι φορολογικά αποδοτικά και προσφέρουν χαμηλή μεταβλητότητα. Να θυμάστε ότι τα ομόλογα γενικής υποχρέωσης είναι ασφαλέστερα από τα ομόλογα των εσόδων Και θυμηθείτε να βεβαιωθείτε ότι το δημοτικό ομόλογο στο οποίο θέλετε να επενδύσετε είναι αφορολόγητο. Αυτό συμβαίνει συνήθως, αλλά όχι πάντα. (Για περισσότερες πληροφορίες, βλέπε:

Διαφοροποιήστε με δημοτικά ομόλογα ETFs )