Η Mannkind Corporation (NASDAQ: MNKD MNKDMannKind Corp3 .23-0.92% ) είναι μια βιοφαρμακευτική εταιρεία με ένα σημαντικό προϊόν. Το Afrezza του Mannkind είναι μια εισπνεόμενη σκόνη ινσουλίνης που χρησιμοποιείται για να βοηθήσει τους διαβητικούς να διαχειρίζονται το σάκχαρο του αίματός τους. Η εταιρεία δεν διέθετε τους οικονομικούς πόρους για την αποτελεσματική εμπορία του ναρκωτικού μετά την εκκαθάρισή του από τις ρυθμιστικές αρχές, επομένως ακολουθούσαν στρατηγικές εταιρικές σχέσεις με μεγαλύτερα φαρμακευτικά προϊόντα με εκτεταμένες υποδομές μάρκετινγκ. Μια συμφωνία αδειοδότησης χτυπήθηκε με τον γαλλικό γίγαντα Sanofi (NYSE: SNY SNYSanofi46, 07 + 0, 72% που δημιουργήθηκε με Highstock 4. 2. 6 ), αλλά η συμφωνία τερματίστηκε τον Ιανουάριο του 2016, αμφισβητώντας τη βιωσιμότητα του Afrezza.

Το Mannkind είναι μια μη κερδοφόρα εταιρεία χωρίς έσοδα. Ο τερματισμός της συμφωνίας με τη Sanofi στις αρχές του 2016 έπληξε σημαντικά τις δυνατότητες και τις προοπτικές μάρκετινγκ της εταιρείας. Το Mannkind είναι σχεδόν αφερέγγυο και χρειάζεται ανακύκλωση και οι επενδυτές θα πρέπει να επικεντρωθούν στην ικανότητα της εταιρείας να διατηρεί τις δραστηριότητές της, ενώ εκδικάζει νέους στρατηγικούς εταίρους ή αποκτούν οντότητες. Σημαντικές μετρήσεις για ανάλυση περιλαμβάνουν λειτουργικές αλλαγές δαπανών, δείκτες ρευστότητας και λογιστική αξία. Οι επενδυτές θα πρέπει επίσης να παρακολουθούν ποιοτικά νέα σχετικά με τυχόν συμφωνίες που θα μπορούσαν να αποτελέσουν μια σωτηρία για το Afrezza.

Έξοδα Λειτουργίας

Η Mannkind δεν αναφέρει κανένα έσοδο, αλλά θα πρέπει να επιβαρυνθεί με τα λειτουργικά έξοδα για την τελική διάθεση του κύριου προϊόντος στην αγορά. Αυτά τα λειτουργικά έξοδα περιλαμβάνουν την παραγωγή προϊόντων, την πώληση, τα γενικά και διοικητικά έξοδα (Π & ΓΔ) και την έρευνα και ανάπτυξη (R & D), τα οποία αποτελούν συνήθως στοιχεία για μεγάλες επιχειρήσεις.

Το Mannkind πραγματοποίησε 41 εκατομμύρια δολάρια γενικών και διοικητικών εξόδων το 2015, εκ των οποίων 35 εκατομμύρια δολάρια αποτελούσαν έξοδα μετρητών. Αυτό σημείωσε μείωση σχεδόν κατά 50% σε σχέση με το προηγούμενο έτος. Μετά την απόρριψη της συμφωνίας μάρκετινγκ με τη Sanofi, η εταιρεία ανέφερε ότι τα έξοδα πωλήσεων και μάρκετινγκ θα είναι παρόντα προς τα εμπρός. Παρά την εισαγωγή αυτών των δαπανών, τα έξοδα πώλησης, τα γενικά και διοικητικά έξοδα μειώθηκαν κατά περισσότερο από 12% κατά το πρώτο εξάμηνο του 2016. Οι επενδυτές πρέπει να παρακολουθήσουν τον αντίκτυπο των εξόδων πωλήσεων και μάρκετινγκ, επειδή η καύση μετρητών αποτελούσε ήδη σημαντική απειλή για τη φερεγγυότητα της εταιρείας.

Οι δαπάνες της Ε & Α της εταιρείας μειώθηκαν δραστικά, καθώς τα οικονομικά της γίνονται πιο δυσχερέστερα. Ενώ η ανάπτυξη νέων προϊόντων αγωγών είναι σημαντική για τη μακροπρόθεσμη ανάπτυξη των εταιρειών φαρμάκων, οι δύσκολες οικονομικές συνθήκες ανάγκασαν τον Mannkind να επικεντρωθεί στην επιτυχή εμπορία του εμβληματικού του προϊόντος.

Λόγοι ρευστότητας

Οι δείκτες ρευστότητας υπολογίζουν την ικανότητα μιας εταιρείας να εκπληρώνει τις βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις της. Εάν μια εταιρεία είναι αφερέγγυα, τότε ενδέχεται να εξαναγκαστεί σε πτώχευση ή εκκαθάριση.Αυτό γενικά οδηγεί σε απώλεια κεφαλαίου για επενδυτές μετοχικού κεφαλαίου, των οποίων η οικονομική αρχαιότητα κατατάσσεται πίσω από αυτή των κατόχων χρεών. Οι τρέχουσες και γρήγορες αναλογίες χρησιμοποιούνται συνήθως για την αξιολόγηση της ρευστότητας.

Ο τρέχων δείκτης υπολογίζεται διαιρώντας τα κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία με τις τρέχουσες υποχρεώσεις. Το αποδεκτό εύρος για αυτόν τον λόγο εξαρτάται από τον τύπο της επιχείρησης που αναλύεται, αλλά οι βέλτιστες τιμές συνήθως κυμαίνονται μεταξύ 1,0 και 2. Ο τρέχων δείκτης Mannkind ήταν 0,31 τον Ιούνιο του 2016, ο οποίος είναι ανησυχητικός δεδομένης της αδυναμίας της εταιρείας να δημιουργούν θετικές ταμειακές ροές. Ο γρήγορος λόγος υπολογίζεται παρομοίως. Ωστόσο, εξαιρούνται οι απογραφές και υποθέτει ότι η επιχείρηση δεν θα λειτουργεί κανονικά. Το Mannkind δεν έχει μεγάλο όγκο αποθέματος, αλλά ο λόγος είναι ακόμα χαμηλότερος στο 0. 22. Από τον Ιούνιο του 2016, η εταιρεία είχε 64 εκατομμύρια δολάρια σε μετρητά και ισοδύναμα. Οι δαπάνες για τόκους ήταν περίπου 10 εκατομμύρια δολάρια κατά το πρώτο εξάμηνο του έτους, υπογραμμίζοντας τη στενή κατάσταση υγρών.

Λογιστική αξία

Η Mannkind υπέστη μεγάλες ζημιές από την έναρξή της, με αποτέλεσμα την αρνητική λογιστική αξία. Η αρνητική λογιστική αξία προκύπτει όταν οι συνολικές υποχρεώσεις μιας εταιρείας υπερβαίνουν το συνολικό ενεργητικό. Από τον Ιούνιο του 2016, το έλλειμμα των μετοχών της εταιρείας ανήλθε στα 366 εκατομμύρια δολάρια. Ο αριθμός αυτός είναι αρκετά μεγάλος για να αποτρέψει τον υπολογισμό των κοινών μετρητών χρηματοοικονομικής μόχλευσης, καθώς τα ίδια κεφάλαια των μετόχων και το συνολικό κεφάλαιο είναι αμφότερα αρνητικά. Οι επενδυτές θα πρέπει να κατανοήσουν ότι η ρευστότητα είναι μια πιό πιεστική ανησυχία από τη μόχλευση, αλλά το χρέος και η λογιστική αξία των βιβλίων θα πρέπει να παρακολουθούνται για να κατανοήσουν τις οικονομικές προοπτικές της εταιρείας, εάν εφαρμόσουν μια επιτυχημένη στρατηγική ανάκαμψης.