Εάν έχετε ποτέ σερφάρει στο διαδίκτυο για πληροφορίες σχετικά με τα αμοιβαία κεφάλαια, θα συναντήσετε αναμφίβολα άρθρα που υποστηρίζουν τα οφέλη των αμοιβαίων κεφαλαίων χωρίς χρέωση. Αυτά τα κεφάλαια επιτρέπουν στους επενδυτές να περιορίζουν τα τέλη που πληρώνουν περικόπτοντας τους επενδυτικούς συμβούλους και μεσίτες - τους μεσάζοντες. Οι περισσότεροι συγγραφείς που γράφουν για τα πλεονεκτήματα των κονδυλίων χωρίς φόρο βασίζουν τα επιχειρήματά τους κυρίως σε αμοιβές και μερικές φορές σε επιδόσεις, αλλά σπάνια ασχολούνται με τους πιό προσωπικούς λόγους για την επιλογή οποιασδήποτε επένδυσης.

AD:

Σε αυτό το άρθρο, θα εξηγήσουμε τη διαφορά μεταξύ αμοιβαίων κεφαλαίων φόρτωσης και μη φορτίου. Στη συνέχεια, θα διερευνήσουμε τους λόγους για τους οποίους οι επενδυτές προτιμούν ένα ταμείο φορτίου παρά τα εμφανή οικονομικά μειονεκτήματά του.

Φόρτωση Αμοιβαίων Κεφαλαίων Το Load Funds είναι τα αμοιβαία κεφάλαια που αγοράζετε από τον σύμβουλο ή τον μεσίτη σας που έχουν επιβάρυνση πωλήσεων ή προμήθεια που επισυνάπτεται. Το τέλος πηγαίνει να πληρώσει ο διαμεσολαβητής για το χρόνο και την εμπειρογνωμοσύνη του στην επιλογή του κατάλληλου αμοιβαίου κεφαλαίου. Αυτά τα αμοιβαία κεφάλαια έχουν κατά κανόνα μια προμήθεια εμπρός, πίσω ή τέλος, ανάλογα με τη συγκεκριμένη κατηγορία μετοχών που αγοράσατε. Για παράδειγμα, οι μετοχές Α έχουν κανονικά χρεώσεις πώλησης στο μέτωπο κατά την αρχική αγορά, ενώ οι μετοχές της κατηγορίας Β έχουν καταβληθεί τέλος πωλήσεων όταν πωλούν τις μετοχές εντός συγκεκριμένου αριθμού ετών. (Για να μάθετε περισσότερα σχετικά με τις κατηγορίες αμοιβαίων κεφαλαίων, ανατρέξτε στην ενότητα Τα μαθήματα ABCs των αμοιβαίων κεφαλαίων. )

Επιπλέον, ένα ταμείο φορτίου μπορεί επίσης να έχει ένα τέλος 12b-1 που μπορεί να φτάσει το 1% της καθαρής αξίας ενεργητικού (NAV) ενός αμοιβαίου κεφαλαίου. Η Ρυθμιστική Αρχή Χρηματοοικονομικών Βιομηχανιών (FINRA) περιορίζει τα τέλη 12b-1 που χρησιμοποιούνται για έξοδα μάρκετινγκ και διανομής σε 0. 75% και επίσης περιορίζει τα τέλη 12b-1 που χρησιμοποιούνται για υπηρεσίες μετόχων σε 0,25%. (Για περισσότερες πληροφορίες σχετικά με τους δείκτες εξόδων αμοιβαίων κεφαλαίων, βλέπε

Σταματήστε να πληρώνετε υψηλά τέλη .) Απαγορευμένα Αμοιβαία Κεφάλαια

Οι επενδυτές λαμβάνουν αμοιβαία κεφάλαια χωρίς χρέωση στην NAV χωρίς κανένα από τα front- back-end ή επίπεδο τελών πώλησης. Οι άνθρωποι αγοράζουν μετοχές είτε απευθείας από μια εταιρεία αμοιβαίων κεφαλαίων είτε έμμεσα μέσω ενός αμοιβαίου κεφαλαίου σούπερ μάρκετ. Τα αμοιβαία κεφάλαια χωρίς φόρο μπορεί να έχουν ένα μικρό τέλος 12b-1, γνωστό και ως κόστος διανομής, το οποίο ενσωματώνεται στη σχέση εξόδων του αμοιβαίου κεφαλαίου. Ένας μέτοχος πληρώνει για τη σχέση δαπανών σε καθημερινή βάση μέσω αυτόματης μείωσης της τιμής ενός αμοιβαίου κεφαλαίου. Η FINRA επιτρέπει σε ένα αμοιβαίο κεφάλαιο χωρίς χρεώσεις πώλησης να έχει αμοιβές 12b-1 μέχρι το 25% του μέσου ετήσιου ενεργητικού του και εξακολουθεί να αποκαλείται ταμείο χωρίς φόρο.

AD:

Υπάρχουν επίσης πολλά διαθέσιμα χρήματα που δεν χρεώνουν τα οποία δεν χρεώνουν τα τέλη 12b-1 όταν αγοράζονται απευθείας από μια εταιρεία αμοιβαίων κεφαλαίων. Αυτά τα κεφάλαια συχνά αναφέρονται ως αμοιβαία κεφάλαια αορίστου χρόνου. Αυτά διαφέρουν από τα ταμεία σούπερ μάρκετ που συχνά έχουν το τέλος 12b-1.

Οι επενδυτές που αναζητούν αμοιβή αναζητούν αμοιβαία κεφάλαια με χαμηλότερα έξοδα, τα οποία πιστεύουν ότι θα ξεπεράσουν τα αμοιβαία κεφάλαια υψηλότερων τιμών με την πάροδο του χρόνου, επειδή τα τέλη δεν θα φάνε στη συνολική καθαρή απόδοση.

Το No-Load Performance Advantage

Μελέτες δείχνουν γενικά ότι τα funds που δεν έχουν φορτίο θα ξεπεράσουν τα κέρδη κατά τη διάρκεια μιας δεδομένης περιόδου. Για παράδειγμα, μελέτη του Craig Israelsen στην έκδοση του περιοδικού
Financial Planning Journal του Μαΐου 2003, υπάρχει τιμή για την πληρωμή των επιπλέον υπηρεσιών που εισπράττονται σε ένα ταμείο φορτίου. Ο Israelsen συνέκρινε την απόδοση των αμοιβαίων κεφαλαίων με το φορτίο σε σχέση με το φορτίο των αμοιβαίων κεφαλαίων χωρίς φόρο. Χρησιμοποίησε δεδομένα Morningstar που κάλυψαν την πολύ δύσκολη οικονομική περίοδο μεταξύ 2000 και 2002, κατά την οποία το S & P 500 μειώθηκε κατά 35%. Η μελέτη έδειξε ότι τα αμοιβαία κεφάλαια χωρίς χρέωση υπερέβησαν σημαντικά τα κονδύλια του φορτίου κατά τη διάρκεια της περιόδου. Το περιθώριο υπεροχής των αμοιβαίων κεφαλαίων χωρίς φορτίο κυμάνθηκε από 10 έως 430 μονάδες βάσης, με την αξιοσημείωτη υπεροχή που παρατηρείται στην κατηγορία μικρών κεφαλαιοποίησης. Επιπλέον, η μελέτη έδειξε ότι τα αμοιβαία κεφάλαια χωρίς φορτίο ξεπέρασαν τα αμοιβαία κεφάλαια σε κάθε μία από τις εννέα κατηγορίες στυλ Morningstar κατά μέσο όρο περίπου 200 μονάδες βάσης κατά τη διάρκεια αυτής της ταραγμένης περιόδου. Αυτό είναι απλό μαθηματικό: εάν πληρώνετε λιγότερα για ένα ταμείο και εκτελεί παρόμοια με ένα ταμείο με φορτίο, η επιστροφή σας θα είναι καλύτερη. Με άλλα λόγια, εάν πληρώνετε για ένα ταμείο φορτίου, πρέπει να παρέχει πρόσθετη αξία για να σας αντισταθμίσει το αυξημένο κόστος. Κάποια κεφάλαια φόρτωσης κάνουν αυτό, αλλά πολλοί δεν το κάνουν.

Είναι σημαντικό να θυμόμαστε ότι τα παραπάνω στατιστικά στοιχεία είναι κατά μέσο όρο και δεν αντικατοπτρίζουν την απόδοση οποιουδήποτε μεμονωμένου αμοιβαίου κεφαλαίου ή οικογένειας αμοιβαίων κεφαλαίων. (Για σχετική ανάγνωση, ελέγξτε

Γιατί θα μπορούσε κανείς να αγοράσει αμοιβαίο κεφάλαιο φορτίου; Στην επιφάνεια φαίνεται ότι όλοι οι επενδυτές θα ήταν καλύτερα να αγοράζουν αμοιβαία κεφάλαια χωρίς φορτίο. Μετά από όλα, ποιος θέλει να πληρώσει μια χρέωση πωλήσεων αν πραγματικά δεν χρειάζεται να; Ωστόσο, υπάρχουν διάφοροι λόγοι για τους οποίους ένα άτομο θα ήταν καλύτερα προσαρμοσμένο στην ομάδα αμοιβαίων κεφαλαίων φόρτωσης.

Πολλοί άνθρωποι δεν αισθάνονται άνετα να λαμβάνουν επενδυτικές αποφάσεις και δεν θα επενδύουν χωρίς τη βοήθεια οικονομικού συμβούλου. Οι οικονομικοί σύμβουλοι συχνά πείθουν τους ανθρώπους να ακολουθήσουν προγράμματα επενδύσεων που είναι προς το συμφέρον τους.
Οι στοχαστικές επενδυτικές αποφάσεις απαιτούν έρευνα, και πολλοί άνθρωποι δεν έχουν το χρόνο που απαιτείται για να κάνουν τη δική τους έρευνα. Η εύρεση του χρόνου για τη διαχείριση των επενδύσεων μπορεί να είναι εξαιρετικά δύσκολη.

• Μερικοί επενδυτές έχουν μια υπάρχουσα σχέση με έναν μεσίτη ή έναν οικονομικό σύμβουλο και δεν θέλουν να βλάψουν τη σχέση με την πραγματοποίηση επενδύσεων από μόνα τους. Μπορούν επίσης να προτιμούν το "one-stop shopping" που μπορεί να προσφέρει ένας οικονομικός σύμβουλος.
• Πολλοί άνθρωποι θέλουν κάποιον να κατηγορήσει όταν συμβαίνει κάποιο πρόβλημα με μία από τις επενδύσεις τους.
• Τέλος, ορισμένοι επαγγελματίες επενδύσεων υποστηρίζουν ότι οι μεσίτες και οι χρηματοοικονομικοί σύμβουλοι έχουν τη δυνατότητα να κρατούν τους πελάτες τους χωρίς να λαμβάνουν αποφάσεις κατά τη διάρκεια ταραχών περιόδων αγοράς. Το επιχείρημα είναι ότι οι επενδυτές αμοιβαίων κεφαλαίων που δεν έχουν φορτίο είναι πολύ πιο πιθανό να πουλήσουν τις επενδύσεις τους ακριβώς σε λάθος χρόνο. (Για περισσότερες πληροφορίες, ελέγξτε
• Πότε να πουλήσετε ένα Αμοιβαίο Κεφάλαιο
• .) Συμπέρασμα Παρά τα τέλη και κατ 'επέκταση τις χαμηλότερες αποδόσεις, τα αμοιβαία κεφάλαια μπορεί να είναι ακόμα μια καλή επένδυση για τους άπειρους ή πολύ απασχολημένους επενδυτές. Σε τελική ανάλυση, θα αποφασίσετε αν οι υπηρεσίες που λαμβάνετε είναι αρκετά πολύτιμες ώστε να δικαιολογούν την παραίτηση από τις υψηλότερες αποδόσεις ενός αμοιβαίου κεφαλαίου χωρίς χρέωση.

Πριν αρχίσετε να ψωνίζετε, ελέγξτε
Η επιλογή του σωστού αμοιβαίου κεφαλαίου

.