Η μόχλευση είναι σαν τη φωτιά. Μπορεί να ζεστάνει το σπίτι σας, αλλά μπορεί επίσης να το κάψει εάν αποσυρθεί από τον έλεγχο. Το κλειδί είναι να το διαχειριστείτε. Ένας τρόπος για να γίνει αυτό είναι να παραμείνετε πλήρως επενδυμένοι στην αγορά ενώ παράλληλα διαχειρίζεστε τη μόχλευση και κερδίζετε το μεγαλύτερο όφελος από αυτήν. Η γνώση αυτής της στρατηγικής μπορεί να σας βοηθήσει να εκμεταλλευτείτε ευκαιριακά τη μόχλευση για να αναπτύξετε ένα χαρτοφυλάκιο με ταχύτερο κλιπ ενώ εξακολουθείτε να διαχειρίζεστε τον κίνδυνο.
Μείνετε πλήρως επενδεδυμένοι
Ο χρονοδιάγραμμα της αγοράς αποτελεί αντικείμενο πολλών συζητήσεων. Πολλές μελέτες έχουν προσπαθήσει να το αποτιμήσουν βραχυπρόθεσμα. Την ίδια στιγμή, όταν ο χρονικός ορίζοντας είναι επιμήκης, φαίνεται δύσκολο να υποστηριχθεί εναντίον του. Λόγω του μακροπρόθεσμου χαρακτήρα αυτών των περιόδων, φαίνεται ότι αυτός ο μακροπρόθεσμος χρονοδιάγραμμα της αγοράς μπορεί να είναι λίγο κατανοητός και να παρουσιάζει έτσι κάποια θετική ευκαιρία σε όσους το κατανοούν. Δεν χρειάζεται να είστε σταθερός υποστηρικτής του χρονοδιαγράμματος της αγοράς για να παίξετε μερικά από τα πλεονεκτήματά του. Ένα καλό κοινό έδαφος είναι να παραμείνουν πλήρως επενδεδυμένοι, αλλά να χρησιμοποιήσουν τη μόχλευση για να προσθέσουν ευκαιριακά στις αποδόσεις του χαρτοφυλακίου. (Μάθετε περισσότερα σχετικά με το χρονοδιάγραμμα της αγοράς στο Αγοράστε και κρατήστε Επένδυση με το χρόνο αγοράς )

Ο συμβατικός χρονοδιάγραμμα αγοράς τυπικά εκτελείται με τη μορφή μετατροπής σε μετοχές όταν η χρηματιστηριακή αγορά φαίνεται φθηνή σε σχέση με τα ΤΤ και, όταν φαίνεται υπερτιμημένη, κάνει το αντίθετο. Η στρατηγική που συζητάμε ενσωματώνει μόχλευση στην εξίσωση μάλλον στη συνέχεια αγοράζοντας Τ-χαρτονομίσματα, η οποία προσφέρει μεγάλες αναμενόμενες αποδόσεις. Ωστόσο, προτείνουμε τον μετριασμό του κινδύνου με το να παίζετε ποσοστά και χρησιμοποιώντας μόνο μόχλευση μέχρι ένα βαθμό, ώστε να αποφευχθεί ο καταστροφικός κίνδυνος πτώχευσης.

Η στρατηγική

Σε αυτή τη στρατηγική, παραμένουμε πλήρως επενδυμένοι σε αποθέματα όλη την ώρα, αλλά χρησιμοποιούμε ένα πολύ διαφοροποιημένο ΕΙΕΕ ως ευρεία εξουσιοδότηση μετοχικού κεφαλαίου. Πολύ απλά, η πιθανότητα ότι κάθε απόθεμα στον αντίστοιχο δείκτη του ΕΙΕΕ θα χρεοκοπήσει είναι σχεδόν αδύνατο. Εάν η επένδυσή σας σε ένα τέτοιο διαφοροποιημένο όχημα φτάσει στο μηδέν, έχετε μεγαλύτερα προβλήματα στην πορεία του οικονομικού Armageddon!

Μόλις τοποθετήσετε το επενδυτικό όχημα σας, μπορείτε να προσθέσετε ευκαιρίες σε αυτό όταν εμφανίζονται οι αποτιμήσεις. Το ποσό μόχλευσης που πρέπει να χρησιμοποιηθεί βασίζεται στη σχέση μεταξύ των αποτιμήσεων του επενδυτικού οχήματος σε σχέση με τις υποκείμενες οικονομικές βάσεις επί των οποίων βασίζεται η εκτίμησή του. Ένα μέτρο είναι το S & P 500 σε σχέση με το ΑΕΠ του Ηνωμένου Βασιλείου. Ωστόσο, ένα πιο παγκόσμιο μέτρο μπορεί να είναι ένας παγκόσμιος δείκτης σε σχέση με ένα συνολικό μέτρο παραγωγής.

Όταν το μέτρο συμμετοχής φαίνεται να είναι το ανώτατο, η προτεινόμενη ικανότητα μόχλευσης που θα χρησιμοποιηθεί θα είναι μηδενική. Ομοίως, όταν το μέτρο αποτίμησης βρίσκεται πλησίον του πυθμένα, μπορεί να χρησιμοποιηθεί μεγαλύτερη ικανότητα μόχλευσης.

Χωρητικότητα μόχλευσης

Για να είμαστε ασφαλείς, το μόνο χρέος που πρέπει να χρησιμοποιηθεί σε αυτή τη στρατηγική είναι το χρέος εγχώριων μετοχών.Εάν μεταφέρετε άλλα χρέη υψηλού ενδιαφέροντος (όπως πιστωτικές κάρτες), δεν πρέπει να επενδύσετε στην αγορά. η εξοικονόμηση από το έξοδο τόκων είναι μια καλύτερη επένδυση προσαρμοσμένη στον κίνδυνο από ό, τι μπορεί να αναμένεται στις επενδύσεις σε μετοχές.

Εάν το χρέος στεγαστικών δανείων είναι το μοναδικό σας χρέος, η οικονομική σας κατάσταση είναι πιθανώς αρκετά υγιής. Επιπλέον, τα σπίτια κατέχουν την αξία εκτίμησής τους καλύτερα από τις περισσότερες επενδύσεις και είναι δύσκολο για τις τράπεζες να απομακρυνθούν λόγω των νόμων αποκλεισμού. Αντιστρόφως, το χρέος περιθωρίου μπορεί να καλείται κάθε φορά που θα πέσετε κάτω από τα υψηλά επίπεδα περιθωρίου που υπαγορεύονται από εταιρείες μεσιτείας. Μεγάλη ιστορία σύντομη, έχετε τον χρόνο για να διορθώσετε τις παράλογες χρεώσεις χωρίς να βρείτε το χρέος σας ένα φορτίο. (Για σχετική ανάγνωση, βλ.
Δανεισμός Έξυπνου σε έναν κόσμο γεμάτο χρέος

.) Πώς λειτουργεί Εδώ είναι ένα παράδειγμα ενός μοχλού μόχλευσης για επεξηγηματικούς σκοπούς.

Σχήμα 1
Ο πίνακας μόχλευσης υπολογίζει ένα προτεινόμενο ποσοστό μόχλευσης βασισμένο σε δύο μεταβλητές: τον λόγο μεταξύ S & P 500 / GDP και της τρέχουσας διόρθωσης αγοράς εκτός του υψηλού. Το επίπεδο του συνολικού χρέους που μεταφέρετε πρέπει να αντιστοιχεί στο συνολικό επίπεδο αξίας της αγοράς. Όσο φθηνότερο είναι, τόσο περισσότερο επενδύετε και αντίστροφα.

Ας υποθέσουμε ότι ο δείκτης S & P 500 / GDP είναι 80% σε συνδυασμό με μια αγορά που είναι 40% από το υψηλό. Η μήτρα υποδηλώνει ότι χρησιμοποιείτε το 20% της ικανότητας μόχλευσης. Τώρα, αν έχετε πιστωτική κάρτα αξίας $ 350.000, αυτό θα σήμαινε ότι το επίπεδο επένδυσής σας θα ήταν $ 70.000.

Ας δούμε τι έχετε εδώ. Πρώτον, η αξία της αγοράς φαίνεται κάπως φτηνή με βάση την τιμή που οδηγεί στο ΑΕΠ. Τόσο σαφώς, υπάρχουν πολλές ευκαιρίες σε μακροπρόθεσμη βάση. Επιπλέον, όταν η αγορά είναι χαμηλή κατά 40%, κάποια σχετική αξία εμφανίζεται βραχυπρόθεσμα. Με δύο μέτρα που δείχνουν την ίδια κατεύθυνση, η επένδυση φαίνεται έξυπνη.

Τώρα, ας εξετάσουμε τι πρέπει να κάνουμε από εδώ. Εάν η αποτίμηση της αγοράς ανεβαίνει, έτσι ώστε το S & P 500 να είναι τώρα το 90% του ΑΕΠ, ο πίνακας θα υποδείξει ότι θα περιορίσουμε το χρέος μας στο 18% και θα πληρώσουμε μερικά δάνεια με ελεύθερες ταμειακές ροές, οι οποίες θα μπορούσαν να είναι μερίσματα, . Αντίθετα, αν η αγορά πέφτει ένα άλλο αποκαλυπτικό διόρθωση 10% του 50% off υψηλό του, ένα άλλο σημείο ενεργοποίησης ικανοποιείται με την οποία βραχυπρόθεσμα αξία και μακροπρόθεσμη αξία είναι παρόν και το τελικό αποτέλεσμα είναι η δυνατότητα να αγοράσουν περισσότερο υλικό σε χαμηλότερες τιμές . Εδώ το επίπεδο ικανότητας χρέους που προτείνεται από το πλέγμα θα ήταν 25%, ή $ 87, 500.

Ρεαλιστικά, το μικρό χρέος θα χρησιμοποιηθεί αν δεν υπάρχουν σοβαρές αποτιμήσεις. Για παράδειγμα, όταν η αγορά διορθώθηκε σημαντικά το 2009, η μέγιστη ικανότητα μόχλευσης θα ήταν ίσως περίπου 35%.

Λάβετε υπόψη ότι αυτός ο πίνακας είναι απλώς ένα παράδειγμα ενός μοχλού μόχλευσης και δεν πρέπει να χρησιμοποιείται ως συγκεκριμένη κατευθυντήρια γραμμή στις δικές σας επενδυτικές αποφάσεις. Το προφίλ κινδύνου καθώς και οι επενδυτικοί στόχοι θα πρέπει να λαμβάνονται υπόψη προτού προβείτε σε οποιαδήποτε μακροπρόθεσμη επενδυτική απόφαση.

Τα πλεονεκτήματα αυτής της στρατηγικής

Αυτή η στρατηγική λειτουργεί επειδή βελτιστοποιείτε τη μόχλευση επιτρέποντας την πτώση της αγοράς πριν επενδύσετε, δίνοντάς σας ένα πρόσθετο μαξιλάρι πάνω από τη γραμμή πίστωσης.Καθώς η αγορά αυξάνεται, πληρώστε τη γραμμή πίστωσης στο σπίτι. Καθώς η αγορά πέφτει, τραβήξτε τη γραμμή πιστώσεων και επενδύστε. Το έξοδο τόκων είναι εκπεστέο από τα έσοδα από επενδύσεις. Εξετάζοντας τα απλά αναμενόμενα ποσοστά απόδοσης μετά το φόρο - ιστορικά, αυτά είναι 9% στην αγορά έναντι ίσως 1% έναντι του κόστους επένδυσης του δείκτη τιμών καταναλωτή (ΔΤΚ). Το κλειδί είναι να διατηρηθεί η μόχλευση της μόχλευσης, προκειμένου να επιτευχθεί διακύμανση των αναμενόμενων αυτών επιτοκίων μετά την επιστροφή φόρου. Το επενδυτικό εμπόριο φαίνεται καλό εάν η αγορά δεν είναι υπερτιμημένη, η οποία υπολογίζεται στο μέτρο S & P / GDP και μετά από 10% διορθώσεις.

Περίληψη
Χρησιμοποίησε τη μόχλευση με σύνεση με την έκθεση σε ένα σιλό μέσω μιας πιστωτικής γραμμής οικιακής χρήσης χωρίς άλλη μόχλευση. Η χρησιμοποίηση της μόχλευσης σε αυτή την ικανότητα είναι καιροσκοπική και θα μπορούσε να οδηγήσει σε πολύ υψηλότερες αποδόσεις μετά τη φορολογία για την ενίσχυση της ανάπτυξης του χαρτοφυλακίου.

Σχετικά με την ανάγνωση, ελέγξτε
Το Leverage Cliff: Παρακολουθήστε το βήμα σας

και το Γιατί οι επενδύσεις με μόχλευση βυθίζονται και πώς μπορούν να ανακτήσουν .