Kinder Morgan, Inc. (KMI KMIKinder Morgan Inc 18. 08 + 1. 92% στον ενδιάμεσο ενεργειακό τομέα, ο οποίος περιλαμβάνει τη μεταφορά και αποθήκευση προϊόντων πετρελαίου και φυσικού αερίου. Οι εταιρείες του τομέα αυτού εκμεταλλεύονται αγωγούς και τερματικούς σταθμούς που μεταφέρουν και αποθηκεύουν αργό πετρέλαιο, εξευγενισμένο πετρέλαιο, φυσικό αέριο και διοξείδιο του άνθρακα. Δρουν ως μεσάζοντες, μεταφέροντας πετρέλαιο και φυσικό αέριο από τις εταιρείες που δραστηριοποιούνται στην πρωτογενή εξερεύνηση και παραγωγή (E & P) που πραγματοποιούν την αρχική διάτρηση και παραγωγή, όπως η ConocoPhillips Co. (COP COPConocoPhillips53.67 + 1.34% , Η Chesapeake Energy Corp. (CHK CHKChesapeake Energy Corp.4,18 + 11,77% δημιουργήθηκε με την Highstock 4. 2. 6 ) και την Occidental Petroleum Corporation (OXY < OXYOccidental Petroleum Corp68 82 + 0, 82% που δημιουργήθηκε με την Highstock 4. 2. 6 ), στις εταιρείες παραγωγής πετρελαίου που εξευγενίζουν και εμπορεύονται, όπως η Exxon Mobil Corp. (XOM Η εταιρεία Chevron Corp. (CVX CVXChevron Corporation117 .04 + 1. 78% δημιουργήθηκε με το Highstock 4 , Και Royal Dutch Shell plc (RDS-A RDS-ARoyal Dutch Shell65, 52 + 2, 22% που δημιουργήθηκε με το Highstock 4. 2. 6 ). (Για περισσότερες πληροφορίες, βλ. Αστάρι βιομηχανίας πετρελαίου και αερίου .) Πετρελαιοβιομηχανία Η βιομηχανία αγωγών και αποθήκευσης είναι παρόμοια με μια επιχείρηση διοδίων με το ότι οι εταιρείες καταβάλλονται βάσει του όγκου που μεταφέρεται αντί του εμπορεύματος τιμές. Αυτό εξηγεί γιατί ο Kinder Morgan κατάφερε να αποφύγει την πρόσφατη μείωση των τιμών του πετρελαίου. Αυτό δεν σημαίνει ότι ο κλάδος είναι απολύτως ανοσοποιημένος από τις διακυμάνσεις των τιμών του πετρελαίου. Οι εκτεταμένες περίοδοι χαμηλών τιμών μπορούν να επηρεάσουν τόσο την προσφορά όσο και τη ζήτηση για τον όγκο του πετρελαίου, γεγονός που θα έχει άμεσο αντίκτυπο στο μεταφερόμενο ποσό καθώς και στην κατώτατη γραμμή του διαχειριστή του αγωγού. Γνωρίζοντας αυτό, οι περισσότερες μεσαίες επιχειρήσεις κλείνουν μακροπρόθεσμες συμβάσεις με τις ανάντη εταιρείες για να προστατευθούν από τις διακυμάνσεις των τιμών των εμπορευμάτων. (Για περισσότερες πληροφορίες, ανατρέξτε στην ενότητα Ανάλυση τιμής πετρελαίου: Ο αντίκτυπος της προσφοράς και ζήτησης .)

AD:

Ενώ οι αγωγοί δεν έχουν μεγάλη έκθεση στις τιμές του πετρελαίου, πολλές επιχειρήσεις του μεσαίου ρεύματος έχουν επίσης δραστηριότητες εμπορίας πετρελαίου. (EPD

EPDEnterprise Προϊόντα Συνεργάτες LP25. 11 + 0,44%

Δημιουργήθηκε με Highstock 4. 2. 6

) και Plains All American, LP (PAA PAAPlains All American Pipeline LP20 77 + 2, 62% που έχουν δημιουργηθεί με την Highstock 4. 2. 6

) διαπραγματεύονται το πετρέλαιο εδώ και χρόνια και προσθέτουν 1 δισεκατομμύριο δολάρια στην κορυφαία γραμμή τους κάθε χρόνο, στοιχηματίζοντας στην αναποτελεσματικότητα των τιμών πετρελαίου. Οι εταιρείες Midstream έχουν ένα εγγενές πλεονέκτημα σε αυτόν τον χώρο επειδή έχουν ήδη πρόσβαση στην υποδομή και κατανοούν ευκαιρίες αποθήκευσης, οι οποίες είναι σημαντικές για τη διαπραγμάτευση εμπορευμάτων.

AD:

Δομή MLP Πολλοί φορείς εκμετάλλευσης αγωγών οργανώνονται ως κύριες εταιρίες περιορισμένης ευθύνης λόγω της πλεονεκτικής φορολογικής διάρθρωσης. Θεωρούνται ως οργανισμοί διαβάθμισης που μπορούν να διοχετεύουν κέρδη χωρίς φόρους στους επενδυτές, γι 'αυτό και τα MLP συχνά θεωρούνται ως εναλλακτικές λύσεις έναντι του σταθερού εισοδήματος και των REIT. Κατά κάποιο τρόπο, είναι ακόμα πιο ασφαλείς επειδή δεν αντιμετωπίζουν τους κινδύνους επιτοκίων στους οποίους εκτίθενται συνεχώς τα ομόλογα και τα REIT. Δεδομένου ότι οι MLP έχουν τους δικούς τους κανόνες, οι υποψήφιοι επενδυτές πρέπει να διερευνήσουν τι σημαίνει να είναι περιορισμένος εταίρος, καθώς και τις φορολογικές επιπτώσεις για τις κατανεμημένες ταμειακές ροές και τους τύπους λογαριασμών που μπορούν ή δεν μπορούν να κατέχουν MLP. Kinder Morgan's Business Model Η Kinder Morgan είναι η τέταρτη μεγαλύτερη ενεργειακή εταιρεία στις ΗΠΑ και ένας από τους μεγαλύτερους επιχειρηματίες στο Βορρά Αμερικανικό μεσαίο τμήμα. Η εταιρεία μεταφοράς και αποθήκευσης ενέργειας διαθέτει 75, 000 μίλια αγωγών και 180 τερματικά. Η Kinder Morgan είναι από καιρό εξέχοντα παίκτης στην αγορά αυτή: οι κεφαλαιουχικές δαπάνες από τη δημιουργία αγωγού είναι τόσο υψηλές ώστε δεν είναι εφικτό για τους νεοεισερχόμενους στην αγορά και τους ανταγωνιστές να παραβιάζουν τοποθεσίες όπου η KMI ήδη κυριαρχεί. Πηγή: Kinder Morgan

Η Kinder Morgan ιδρύθηκε στα τέλη του 2014 με την ενοποίηση των προηγούμενων λειτουργικών της οντοτήτων λόγω της πίεσης των μετόχων για συνεχή ανάπτυξη και μιας περίπλοκης χρηματοοικονομικής δομής. Αφού ήταν η εταιρεία για τη διάδοση των MLP στη δεκαετία του 1990, η Kinder Morgan δεν είναι πλέον MLP στο όνομα, αλλά με απόδοση 4,92% η εταιρεία ενεργεί ως μία για όλους τους σκοπούς και τους σκοπούς. Κατά τη διάσπαση των γραμμών παραγωγής της εταιρείας, το αγωγό φυσικού αερίου αντιπροσωπεύει το 54% των εσόδων, οι αγωγοί διοξειδίου του άνθρακα αντιπροσωπεύουν το 19%, οι τερματικοί σταθμοί αντιπροσωπεύουν το 13%, οι αγωγοί προϊόντων αντιπροσωπεύουν το 11% και το τμήμα του Καναδά το 3%. Όπως φαίνεται στον παραπάνω χάρτη, η εταιρεία λειτουργεί σε ολόκληρη τη Βόρεια Αμερική και έχει αγωγούς που συνδέουν κάθε κεντρικό κόμβο ενέργειας.

Οι εταιρείες αγωγών μπορούν να αποτελέσουν ένα μεγάλο εργαλείο διαφοροποίησης για οποιοδήποτε χαρτοφυλάκιο, καθώς οι εταιρείες αυτές παρέχουν σταθερή ροή εισοδήματος και ακόμη και κάποια ανοδική τάση μέσω της ανατίμησης του κεφαλαίου. Απλά κοιτάξτε Kinder Morgan: η τιμή των μετοχών έχει αυξηθεί κατά 30% το προηγούμενο έτος και το μισό.

Η κατώτατη γραμμή Ενώ η περιορισμένη έκθεση στην τιμολόγηση βασικών προϊόντων είναι επωφελής για τους μεσαίους μεταφορείς σε πολλά οικονομικά κλίματα, σημαίνει επίσης ότι η ανοδική τάση είναι περιορισμένη. Αν και υπάρχουν δυνατότητες αύξησης των κεφαλαιακών κερδών, η ουσία της πρότασης προστιθέμενης αξίας για εταιρείες όπως η Kinder Morgan είναι πραγματικά η αξία που παρέχεται μέσω σταθερών μερισμάτων. Δεδομένου ότι η ίδια η εταιρεία καταβάλλεται μια προβλέψιμη, σταθερή ροή μετρητών, Kinder Morgan είναι σε θέση να επιστρέψει ένα μεγάλο μέρος της ταμειακής ροής πίσω στους μετόχους. Για το λόγο αυτό, οι χειριστές αγωγών θεωρούνται ως ασφαλή παιχνίδια με ιστορικά χαμηλή βήτα.