Ορισμένοι από τους πιο κρίσιμους χρηματοοικονομικούς δείκτες που χρησιμοποιούν οι επενδυτές και οι αναλυτές της αγοράς για την αξιολόγηση μετοχών των εταιρειών της αυτοκινητοβιομηχανίας περιλαμβάνουν το δείκτη χρέους προς μετοχές (D / E) δείκτη απόδοσης ιδίων κεφαλαίων (ROE).

Επισκόπηση της βιομηχανίας αυτοκινήτων

Η αυτοκινητοβιομηχανία αποτελείται από μια μεγάλη γκάμα εταιρειών που καλύπτουν τον πλανήτη, όπως η Ford (F), η BMW (XETRA: BMW) και η Honda (HMC). Η βιομηχανία περιλαμβάνει όχι μόνο τους μεγάλους κατασκευαστές αυτοκινήτων, αλλά μια ποικιλία εταιρειών των οποίων η κύρια δραστηριότητα σχετίζεται με την κατασκευή, το σχεδιασμό ή την εμπορία ανταλλακτικών αυτοκινήτων ή οχημάτων. Μόνο οι Ηνωμένες Πολιτείες έχουν 13 κατασκευαστές αυτοκινήτων που μαζί παράγουν σχεδόν 10 εκατομμύρια οχήματα ετησίως. Το σημαντικότερο τμήμα της βιομηχανίας είναι η κατασκευή και πώληση αυτοκινήτων και ελαφρών φορτηγών. Τα επαγγελματικά οχήματα, όπως μεγάλα ημιφορτηγά, αποτελούν σημαντικό, αλλά δευτερεύον τμήμα της βιομηχανίας.

Μια σημαντική πτυχή της αυτοκινητοβιομηχανίας είναι η σχέση μεταξύ των μεγάλων κατασκευαστών αυτοκινήτων και των κατασκευαστών πρωτότυπου εξοπλισμού (OEM) που τους προμηθεύουν με εξαρτήματα, καθώς οι μεγάλες αυτοκινητοβιομηχανίες δεν κατασκευάζουν στην πραγματικότητα το μεγαλύτερο μέρος των ανταλλακτικών που πηγαίνουν σε ένα αυτοκίνητο. Η αυτοκινητοβιομηχανία είναι εντατική και δαπανά περισσότερα από 100 δισεκατομμύρια δολάρια ετησίως για την έρευνα και ανάπτυξη (Ε & Α).

Η αυτοκινητοβιομηχανία αποτελεί έναν από τους σημαντικότερους κλάδους της αγοράς, είναι ένας από τους μεγαλύτερους κλάδους όσον αφορά τα έσοδα και θεωρείται ακαταμάχητος τόσο για τη ζήτηση των καταναλωτών όσο και για την υγεία της συνολικής οικονομίας. Η βιομηχανία αντιπροσωπεύει σχεδόν το 4% του ΑΕΠ του Ηνωμένου Βασιλείου. Οι αναλυτές και οι επενδυτές βασίζονται σε ορισμένους βασικούς δείκτες για την αξιολόγηση των εταιρειών αυτοκινήτων.

Γιατί η αυτοκινητοβιομηχανία είναι κεφαλαιουχική, μια σημαντική μετρική για την αξιολόγηση των εταιρειών αυτοκινήτων είναι ο λόγος χρέους προς μετοχικό κεφάλαιο (D / E), ο οποίος μετρά τα κέρδη μιας εταιρείας συνολική χρηματοοικονομική υγεία και δείχνει την ικανότητά της να εκπληρώνει τις υποχρεώσεις χρηματοδότησής της. Ο αυξανόμενος δείκτης D / E δείχνει ότι μια εταιρεία χρηματοδοτείται όλο και περισσότερο από τους πιστωτές και όχι από τα δικά της κεφάλαια. Ως εκ τούτου, οι επενδυτές και οι δυνητικοί δανειστές προτιμούν να βλέπουν χαμηλότερο δείκτη D / E. Γενικά, ένας ιδανικός λόγος D / E είναι περίπου 1 όταν οι υποχρεώσεις είναι κατά προσέγγιση ίσες με τα ίδια κεφάλαια. Ωστόσο, ο μέσος λόγος D / E είναι συνήθως υψηλότερος για τις μεγαλύτερες επιχειρήσεις και για τις περισσότερο κεφαλαιουχικές βιομηχανίες όπως η αυτοκινητοβιομηχανία. Ο μέσος λόγος D / E για τους μεγαλύτερους κατασκευαστές αυτοκινήτων είναι περίπου 2. 5.

Οι εναλλακτικοί δείκτες χρέους ή μόχλευσης που χρησιμοποιούνται συχνά για την αξιολόγηση εταιρειών στον κλάδο της αυτοκινητοβιομηχανίας περιλαμβάνουν τον δείκτη χρέους προς κεφάλαιο και τον τρέχοντα λόγο.

Λόγος κύκλου εργασιών αποθέματος

Ο δείκτης κύκλου εργασιών αποθέματος αποτελεί σημαντική μετρική ειδικότητας που εφαρμόζεται ειδικά στην αυτοκινητοβιομηχανία σε αντιπροσώπους αυτοκινήτων.Θεωρείται συνήθως ένα προειδοποιητικό σημάδι για τις πωλήσεις αυτοκινήτων, εάν οι αντιπροσωπείες αυτοκινήτων αρχίσουν να μεταφέρουν ουσιαστικά πάνω από 60 ημέρες αποθέματος στις παρτίδες τους. Ο λόγος κύκλου εργασιών του αποθέματος υπολογίζει τον αριθμό των φορών σε ένα έτος ή σε άλλο καθορισμένο χρονικό διάστημα, ότι το απόθεμα μιας επιχείρησης πωλείται ή αναστρέφεται. Είναι ένα καλό μέτρο για το πόσο αποτελεσματικά μια εταιρεία διαχειρίζεται την παραγγελία και την απογραφή, αλλά πιο σημαντικό για τους αντιπροσώπους αυτοκινήτων, είναι μια ένδειξη για το πόσο γρήγορα πωλούν την υπάρχουσα απογραφή των αυτοκινήτων στην παρτίδα τους.

Οι εναλλακτικές λύσεις για τον υπολογισμό του δείκτη κύκλου εργασιών του αποθέματος περιλαμβάνουν την εξέταση των ημερήσιων πωλήσεων του δείκτη αποθέματος (DSI) ή του εποχικά διορθωμένου ετήσιου ποσοστού πωλήσεων (SAAR).

Αποδοτικότητα Ίσων Κεφαλαίων

Η ROE είναι βασικός οικονομικός δείκτης για την αξιολόγηση σχεδόν οποιασδήποτε εταιρείας και θεωρείται σίγουρα μια σημαντική μετρική για την ανάλυση εταιρειών στη βιομηχανία αυτοκινήτων. Το ROE είναι ιδιαίτερα σημαντικό για τους επενδυτές επειδή μετρά τα καθαρά κέρδη μιας εταιρείας που επιστρέφονται σε σχέση με τα ίδια κεφάλαια των μετόχων, ουσιαστικά το πόσο κερδοφόρα είναι μια εταιρεία για τους επενδυτές της. Στην ιδανική περίπτωση, οι επενδυτές και οι αναλυτές προτιμούν να βλέπουν υψηλότερες αποδόσεις ιδίων κεφαλαίων και τα ROE από 12 έως 15% θεωρούνται ευνοϊκά.

Παράλληλα με το δείκτη απόδοσης ιδίων κεφαλαίων, οι αναλυτές μπορούν επίσης να εξετάσουν το δείκτη απόδοσης κεφαλαίου (ROCE) ή το ποσοστό επιστροφής σε στοιχεία ενεργητικού (ROA).