α:

Στο σημερινό περιβάλλον της αγοράς, οι επενδυτές που επιδιώκουν να προσθέσουν alpha πάνω από τις αποδόσεις του δείκτη βρουν πολλές εναλλακτικές λύσεις για επενδύσεις. Τα έξυπνα συστήματα beta και hedge funds είναι δύο από τις κορυφαίες εναλλακτικές επενδύσεις στη σημερινή αγορά και περισσότεροι επενδυτές χρησιμοποιούν αυτές τις εναλλακτικές λύσεις για να διαφοροποιήσουν ευρύτερα τα χαρτοφυλάκιά τους. Το Smart beta παρέχει μια βελτιωμένη επιλογή ευρετηρίασης και τα αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνου προσφέρουν εξατομικευμένη διαχείριση από εξαιρετικά αξιόπιστους διαχειριστές επενδύσεων σε αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνου στον κλάδο. Παρόλο που και οι δύο αυτές εναλλακτικές λύσεις προσφέρουν πρόσθετα οφέλη επιστροφής, παρουσιάζουν επίσης υψηλότερο κόστος.

AD:

Αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου

Τα αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου θεωρούνται τα ακριβότερα από τα δύο εναλλακτικά. Προσφέροντας ένα ευρύ φάσμα στρατηγικών διαχείρισης αμοιβαίων κεφαλαίων κινδύνου, οι διαχειριστές αμοιβαίων κεφαλαίων κινδύνου επιδιώκουν να παράγουν ενεργές αποδόσεις για τους πελάτες τους πέρα ​​από τις μέσες αποδόσεις της αγοράς. Αυτές οι ενεργές στρατηγικές επιστροφής μπορούν επίσης να απαιτούν από τους επενδυτές να πληρώνουν υψηλά τέλη, τα οποία μερικές φορές αντισταθμίζουν τα προστιθέμενα οφέλη επιστροφής.

Με τα αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης, οι επενδυτές μπορούν να αναμένουν μια διάρθρωση τελών γνωστή ως 2 και 20. Με αυτή τη διάρθρωση των τελών, οι επενδυτές πληρώνουν 2% σε τέλη διαχείρισης για τα περιουσιακά στοιχεία που επενδύουν και το 20% προμήθεια για τον διαχειριστή επενδύσεων. Οι δομές τελών βάσει επιδόσεων είναι κοινές στον κλάδο. Ωστόσο, απομακρύνονται από ένα μεγάλο μέρος των προστιθέμενων οφελών για τους επενδυτές μέσω ενεργών επενδυτικών στρατηγικών. Το 2015, τα κεφάλαια αυτά, κατά μέσο όρο, δεν παρείχαν αποδόσεις που να ταιριάζουν με εκείνες των βασικών σημείων αναφοράς. Οι αποδόσεις για το 2015 στην κατηγορία των αμοιβαίων κεφαλαίων αντιστάθμισης κινδύνου ήταν κατά μέσο όρο 3. 78% σε σύγκριση με την επιστροφή 13% του S & P 500.

Με τα υψηλά τέλη και τις αβέβαιες αποδόσεις των αμοιβαίων κεφαλαίων κινδύνου, πολλοί επενδυτές στρέφονται σε έξυπνες στρατηγικές beta, οι οποίες προσφέρουν βελτιωμένες αποδόσεις πάνω από τον δείκτη της αγοράς με χαμηλότερο κίνδυνο από μια συγκεντρωμένη μετοχική θέση ή ολοκληρωμένη ενεργητική στρατηγική. Ωστόσο, αυτές οι έξυπνες βήτα στρατηγικές έρχονται επίσης με πρόσθετα έξοδα.

Οι έξυπνες στρατηγικές βήτα χρεώνουν τέλη λίγο υψηλότερα από τις στρατηγικές παθητικού δείκτη. Τα τέλη διαχείρισης στην πλειοψηφία των έξυπνων αμοιβαίων κεφαλαίων επενδύσεων βήτα είναι λιγότερα από 40 μονάδες βάσης σε σύγκριση με 100 μονάδες βάσης για τα τυποποιημένα αμοιβαία κεφάλαια ενεργού διαχείρισης και 20 μονάδες βάσης για τα αμοιβαία κεφάλαια παθητικού δείκτη. Συνήθως, όμως, αυτά τα κεφάλαια δεν χρεώνουν μια αμοιβή που βασίζεται στην απόδοση.

Οι έξυπνες βήτα στρατηγικές προσφέρουν βελτιωμένες αποδόσεις μέσω ημι-ενεργών στρατηγικών. Αυτά τα κεφάλαια χρησιμοποιούν συγκεκριμένους παράγοντες επιλογής για την αύξηση του βάρους των ευνοούμενων τίτλων στο δείκτη και για τη βραχυπρόθεσμη πώληση αυτών με μεγαλύτερες πιθανότητες απώλειας. Η χρήση ποσοτικών μοντέλων απαιτεί λιγότερο ενεργή διαχείριση, με αποτέλεσμα χαμηλότερα τέλη σε σύγκριση με τα αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνου.

Συνολικά, οι επενδυτές έχουν μια σειρά από εναλλακτικές επενδύσεις για τις οποίες μπορούν να στραφούν όταν επιδιώκουν βελτιωμένες αποδόσεις έναντι τυποποιημένων επενδυτικών προϊόντων.Όταν επιδιώκουν να υπερβούν τα πρότυπα τιμαριθμοποιημένα κεφάλαια, οι επενδυτές αναμένουν να πληρώσουν υψηλότερα τέλη και πρέπει να εξετάσουν εκ του σύνεγγυς τα πραγματικά τέλη.

Η κατώτατη γραμμή

Οι έξυπνες βήτα στρατηγικές παρέχουν ελαφρώς υψηλότερη απόδοση σε δείκτες επενδύσεων στις περισσότερες περιπτώσεις, με συνήθως μόνο ένα τέλος διαχείρισης για τους επενδυτές να εξετάσουν. Τα αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου επιδιώκουν να ξεπεράσουν τους δείκτες της αγοράς για τους οποίους συγκρίνονται. Ωστόσο, αυτές οι επενδύσεις έρχονται με πρόσθετο κόστος, το οποίο περιλαμβάνει τα τέλη διαχείρισης και επιδόσεων, περιορίζοντας την πραγματική καθαρή απόδοση των επενδυτών.