α:

Η δημιουργία αποδόσεων που υπερβαίνουν εκείνες που παρέχονται από την ευρύτερη αγορά είναι ο στόχος σχεδόν κάθε επενδυτή. Ωστόσο, οι μέθοδοι για τη δημιουργία αυτών των πλεονασματικών αποδόσεων είναι τόσο ποικίλες όσο και οι ίδιοι οι επενδυτές. Τα αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου είναι μια μοναδική δομή επενδυτικού ταμείου που εξυπηρετεί όσους αναζητούν αυτά τα είδη αποδόσεων. Το απεριόριστο επενδυτικό τους στυλ, η χρήση μόχλευσης και η δυνατότητα πρόσβασης σε μη παραδοσιακά στοιχεία ενεργητικού συνδυάζονται για να δώσουν στη διοίκηση όλα τα απαραίτητα εργαλεία για να αποδώσουν αποτελέσματα. Όπως συμβαίνει με οποιαδήποτε επένδυση, αυτή η αντισυμβατική δομή παρέχει μόνο την ευκαιρία για υπερβολικές αποδόσεις, όχι τη διασφάλιση αυτών.

Μία από τις πιο κοινές στρατηγικές που χρησιμοποιούν τα hedge funds για τη βελτίωση των αποδόσεων είναι η χρήση των επιλογών. Αυτές οι συμβάσεις παραγώγων επιτρέπουν την είσοδο κεφαλαίων σε τίτλους με σχετικά μικρό κεφάλαιο.

Παράδειγμα

Για παράδειγμα, υποθέστε ότι ένα hedge fund έχει $ 65.000 για να επενδύσει και η διοίκηση αποφασίσει ότι οι μετοχές της Google είναι μια ελκυστική επένδυση στα $ 650 δεδομένου ότι αναμένει αύξηση της τιμής στα $ 680 μέσα στις επόμενες 30 ημέρες. Στην τρέχουσα τιμή, το αμοιβαίο κεφάλαιο μπορεί να αγοράσει 100 μετοχές με το επενδυτικό κεφάλαιο του.

- Εναλλακτικά, το Αμοιβαίο Κεφάλαιο μπορεί να αγοράσει μια επιλογή αγοράς στις μετοχές του GOOGL, η οποία θα του δώσει τη δυνατότητα να αγοράσει αυτές τις μετοχές στο επίπεδο τιμών των $ 650, 30 ημέρες από τώρα. Για αυτή την ευελιξία, το ταμείο θα καταβάλει προαιρετική προμήθεια ύψους περίπου 24 δολαρίων. 25 ανά μετοχή. υπάρχουν 100 μετοχές σε σύμβαση δικαιωμάτων προαίρεσης αγοράς μετοχών, οπότε το συνολικό κόστος θα ήταν $ 2, 425.

Υποθέτοντας ότι η προοπτική του αμοιβαίου κεφαλαίου στις μετοχές του GOOGL ήταν σωστή, οι αποδόσεις για την αγορά μετοχών έναντι της στρατηγικής βάσει επιλογών μοιάζουν με αυτή: -

Αγορά μετοχών GOOGL

Κόστος: $ 65, 000 (100 μετοχές x $ 650 ανά μετοχή)

Συνολική απόδοση: $ 3.000 ($ 680 - $ 650 x 100 μετοχές) : 4. 61% ($ 3.000 / $ 65.000)

Αγοράστε το GOOGL Call Option

Κόστος: $ 2, 425 ($ 24. $ 680 - $ 650 x 100 μετοχές μείον $ 2, 425 premium)

Ποσοστό επιστροφής: 23. 71% ($ 575 / $ 2, 425)

Όπως δείχνει αυτό το παράδειγμα, μπορεί να δημιουργήσει αποδόσεις που υπερβαίνουν εκείνες της ευρύτερης αγοράς. Αυτές και πολλές άλλες στρατηγικές βοηθούν τους διαχειριστές των αμοιβαίων κεφαλαίων να ενισχύσουν τις αποδόσεις των επενδυτών. Ωστόσο, δεδομένων των αυξημένων κινδύνων που συνδέονται με αυτούς τους τύπους στρατηγικών, είναι σημαντικό οι επενδυτές να κατανοήσουν τους κινδύνους που αναλαμβάνουν οι διαχειριστές των hedge funds πριν επενδύσουν.