α:

Οι εταιρείες που αναζητούν πετρέλαιο και φυσικό αέριο για απόσπασμα, τείνουν να έχουν πιο ασταθείς κύκλους ζωής από ότι οι περισσότεροι επενδυτές αξίας είναι άνετοι. τα ερευνητικά πηγάδια είναι ιδιαίτερα επικίνδυνα για να τεθούν σε λειτουργία. Ο τομέας γεώτρησης πετρελαίου και φυσικού αερίου περνάει περιόδους εξαιρετικά υψηλών αποδόσεων για να αντισταθμίσει αυτόν τον πρόσθετο κίνδυνο. Αυτό δεν σημαίνει ότι η επένδυση αξίας δεν μπορεί να εφαρμοστεί στις εταιρείες αυτού του τομέα και ότι δεν υπάρχουν περιστάσεις στις οποίες η εγγενής αξία μιας εταιρείας μπορεί να υπερβαίνει την αγοραία αξία. Δυστυχώς, ακόμη και οι εταιρείες με σταθερά βασικά στοιχεία και τις καλύτερες τεχνικές γεώτρησης υπόκεινται σε τεράστιο αριθμό κινδύνων εκτός του ελέγχου τους, συμπεριλαμβανομένων των τιμών των βασικών προϊόντων και των κανονισμών.

Οι ατομικές στρατηγικές επένδυσης θα πρέπει να αξιολογούνται σε προσωπική βάση, ανάλογα με τις συνθήκες ζωής, την ανοχή κινδύνου και το εισόδημα κάθε ατόμου. Σε γενικές γραμμές, ωστόσο, ορισμένοι τομείς τείνουν να παρουσιάζουν σχετικά ισχυρές και συνεπείς βασικές αρχές. Αυτό μπορεί να τους κάνει ελκυστικούς για τους επενδυτές αξίας που αναζητούν στρατηγικές buy-and-hold με ποιοτικές εταιρείες αντί να βασίζονται σε μοντέλα ενεργητικής διαπραγμάτευσης. Στο πλαίσιο ενός μεγαλύτερου, πιο διαφοροποιημένου χαρτοφυλακίου, μπορεί να έχει νόημα η αγορά μετοχών σε εταιρεία γεώτρησης πετρελαίου και φυσικού αερίου.

Οι επενδυτές αξίας τείνουν να προτιμούν καθαρούς ισολογισμούς, με μικρό χρέος, επομένως υπάρχει μικρότερος οικονομικός κίνδυνος. Προτιμούν εταιρείες με συνεπή κέρδη. Αυτό είναι σχετικά σπάνιο στον τομέα των γεώτρησης πετρελαίου και φυσικού αερίου, όπου οι εταιρείες πρέπει να αναζητούν συνεχώς νέα πηγάδια επειδή η αξία των σημερινών πηγαδιών υποχωρεί συνεχώς με την πάροδο του χρόνου. Ορισμένες εταιρείες έχουν εξαιρετικά προγράμματα γεώτρησης που τείνουν να αυξάνουν την παραγωγή και τις ταμειακές ροές με την πάροδο του χρόνου, αλλά οι οικονομικοί κίνδυνοι δεν ξεφεύγουν ποτέ πραγματικά.

Για τους επενδυτές που ενδιαφέρονται να προσθέσουν εταιρείες στην έρευνα και παραγωγή πετρελαίου και φυσικού αερίου ή στην E & P, είναι σημαντικό να αναλύσουμε τα αποθέματα πετρελαίου. Μέχρι να ανακαλυφθούν νέα πηγάδια και να ξεκινήσει η εξόρυξη, τα τρέχοντα αποθεματικά αποτελούν την πηγή για όλα τα μελλοντικά έσοδα. Ορισμένες εταιρείες της E & P έχουν πολύ μεγαλύτερο κόστος περιόδου από άλλες, γεγονός που καταστρέφει την ικανότητά τους να παράγουν κέρδη περισσότερο από άλλους τύπους εταιρειών των οποίων τα προϊόντα δεν συνδέονται άμεσα με ένα εμπόρευμα.

Οι μεγαλύτερες ευκαιρίες αναμένεται να βρεθούν μετά το τέλος του κύκλου των τιμών των βασικών εμπορευμάτων, όταν βραχυπρόθεσμα μπορεί να υπάρξουν υπερβολικές αντιδράσεις στις τιμές των μετοχών. Ο τομέας γεώτρησης πετρελαίου και φυσικού αερίου θα βρεθεί σε δύσκολες στιγμές όταν οι τιμές του πετρελαίου και του φυσικού αερίου πέφτουν γρήγορα. Υπό αυτές τις συνθήκες, οι εταιρείες ενδέχεται να υποτιμηθούν. Οι δείκτες επενδύσεων παραδοσιακής αξίας, όπως η καθαρή αξία ενεργητικού και ο λόγος τιμής / κέρδους, ισχύουν εξίσου σε αυτόν τον τομέα όπως και οποιοσδήποτε άλλος.Η γεώτρηση πετρελαίου και φυσικού αερίου είναι μια καλύτερη επιλογή, στην επιφάνεια, για την ανάπτυξη των επενδυτών παρά για την αξία των επενδυτών. Ωστόσο, η αξία και η ανάπτυξη μπορούν να βρεθούν σε οποιονδήποτε τομέα και οι επενδυτές θα πρέπει να δουν σε μεμονωμένες εταιρείες και όχι σε ολόκληρους τομείς όταν ασχολούνται με τα αποθέματα.