Η βιομηχανία των αμοιβαίων κεφαλαίων κινδύνου γνώρισε τεράστια αύξηση τα τελευταία 25 χρόνια. Η βιομηχανία, η οποία είχε μόλις 300 κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνου το 1990, αριθμεί πάνω από 10 000 κεφάλαια στις τάξεις της το 2016. Μεταξύ αυτών των κεφαλαίων είναι ένας αποκλειστικός όμιλος 668 με τουλάχιστον 1 δισεκατομμύριο δολάρια σε υπό διαχείριση περιουσιακά στοιχεία (AUM).

Αυτά τα κεφάλαια με περιουσιακά στοιχεία τουλάχιστον 1 δισεκατομμυρίου δολαρίων ελέγχουν $ 2. 75 τρισεκατομμύρια από τα $ 3. 13 τρισεκατομμύρια του συνολικού AUM στη βιομηχανία. Αυτό ισοδυναμεί με το 88% του συνόλου των κεφαλαίων που επενδύονται με τα αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνου (hedge funds), το οποίο μειώνεται από 92% το 2015. Ο αριθμός των κεφαλαίων αυτής της κατηγορίας αυξήθηκε κατά 98 το τελευταίο έτος και αποτελεί το 12% όλων των hedge funds. Συγκριτικά, τα κεφάλαια με περιουσιακά στοιχεία άνω του 1 δισ. Δολ. 78 τρισεκατομμύρια το πρώτο τρίμηνο του 2015, ενώ το σύνολο των αμοιβαίων κεφαλαίων αντιστάθμισης κινδύνου συγκέντρωσε 3 δολάρια. 16 τρισεκατομμύρια σε περιουσιακά στοιχεία.

AD:

Με περισσότερα περιουσιακά στοιχεία να διαχειρίζονται λιγότεροι διαχειριστές, κάποιοι μπορεί να υποστηρίζουν ότι τα περιουσιακά στοιχεία της βιομηχανίας είναι πολύ συγκεντρωμένα. Ωστόσο, η ενοποίηση των περιουσιακών στοιχείων είναι ένα αναμενόμενο αποτέλεσμα σε έναν κλάδο που ωριμάζει.

Τα μεγαλύτερα αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου από το AUM

Ο κατάλογος των 10 μεγαλύτερων αμοιβαίων κεφαλαίων κινδύνου από το AUM περιέχει επτά κεφάλαια από το Ηνωμένο Βασίλειο και τρία κονδύλια U. K. Τα χρηματιστήρια Bridgewater Associates του Ηνωμένου Βασιλείου κατέχουν την πρώτη θέση με $ 146. 3 δισεκατομμύρια στο AUM στις 29 Φεβρουαρίου 2016, ενώ το αμοιβαίο κεφάλαιο της AQR Capital Management κατέλαβε τη δεύτερη θέση με $ 74 δισεκατομμύρια στο AUM στις 30 Σεπτεμβρίου 2015. Τα επόμενα τρία μεγαλύτερα χρηματικά ποσά ήταν το U. K. fund Man Group με $ 53. 1 δισεκατομμύριο στο AUM στις 31 Μαρτίου 2016. Το ταμείο U. S. της Och-Ziff Capital Management με $ 42. 0 δισεκατομμύρια από την 1η Απριλίου 2016. και U. Κ. Ταμείο Standard Life Investments με $ 38. 4 δισεκατομμύρια από τις 31 Δεκεμβρίου 2015.

AD:

Ροές περιουσιακών στοιχείων

Ταμεία με $ 10 δισεκατομμύρια έως $ 19. 9 δισεκατομμύρια περιουσιακά στοιχεία ξεπέρασαν τα κεφάλαια με περιουσιακά στοιχεία άνω των 20 δισεκατομμυρίων δολαρίων το 2015. Η πρώην κατηγορία είχε 675 δισεκατομμύρια δολάρια σε AUM, έναντι 672 δισεκατομμυρίων δολαρίων για τα τελευταία. Ταμεία με 1 δισεκατομμύριο έως 4 δολάρια. Τα 9 δισεκατομμύρια κατέχουν το μεγαλύτερο μερίδιο των στοιχείων ενεργητικού οποιουδήποτε ομίλου, με το 27% του συνόλου των AUM. Περίπου το 54% των αμοιβαίων κεφαλαίων αντιστάθμισης κινδύνου με πάνω από 1 δισ. Δολάρια στην AUM είδαν τις καθαρές θετικές ροές κεφαλαίων μέσα στο πρώτο τρίμηνο του 2016. Ένα άλλο 37% των κεφαλαίων αυτής της κατηγορίας είδε καθαρά περιουσιακά στοιχεία να ρέουν από τα κεφάλαια τους, ενώ το 9% δεν παρουσίασε καμία αλλαγή στο AUM.

Από τα κεφάλαια με περισσότερα από 20 δισεκατομμύρια δολάρια σε AUM, το 20% απασχολεί πολλαπλές στρατηγικές για την επένδυση των περιουσιακών στοιχείων τους, σε σύγκριση με το 10% των κεφαλαίων με $ 1 δισεκατομμύριο έως $ 4. 9 δισεκατομμύρια σε στοιχεία ενεργητικού. Οι στρατηγικές μετοχικού κεφαλαίου περιλαμβάνουν το μεγαλύτερο ποσοστό ενεργητικού για κεφάλαια με πάνω από 1 δισεκατομμύριο δολάρια σε AUM και 37% των κεφαλαίων με $ 1 έως 4 δολάρια. 9 δισεκατομμύρια, ενώ το 21% των κεφαλαίων με 20 δισεκατομμύρια δολάρια ή περισσότερο χρησιμοποιεί στρατηγικές. Οι στρατηγικές εξειδικευμένων συμβούλων εμπορικών συναλλαγών (CTA) περιλαμβάνουν τις μικρότερες κατηγορίες για κεφάλαια, με πάνω από 1 δισεκατομμύριο δολάρια σε AUM.

Γεωγραφική θέση

Υπάρχουν 479 διαχειριστές με περιουσιακά στοιχεία άνω του 1 δισεκατομμυρίου δολαρίων στη Βόρεια Αμερική και τα εν λόγω διευθυντικά στελέχη ελέγχουν περισσότερα από 2 τρισεκατομμύρια δολάρια σε περιουσιακά στοιχεία. Η Ευρώπη έχει 129 διαχειριστές που ελέγχουν περιουσιακά στοιχεία άνω του 1 δισεκατομμυρίου δολαρίων για συνολικά 605 δισεκατομμύρια δολάρια σε AUM, ενώ η Ασία-Ειρηνικός και οι υπόλοιπες περιφέρειες έχουν 60 διαχειριστές με περιουσιακά στοιχεία άνω του 1 δισεκατομμυρίου δολαρίων, ελέγχοντας 123 εκατομμύρια δολάρια σε AUM.

Η Νέα Υόρκη οδήγησε τον κατάλογο των τοποθεσιών, με 236 διαχειριστές αμοιβαίων κεφαλαίων να διαχειρίζονται περισσότερα από 1 δισεκατομμύριο δολάρια σε AUM. Το Λονδίνο ήταν δεύτερο, με 82 διαχειριστές κεφαλαίων. Η Καλιφόρνια έχει 49 διευθυντικά στελέχη με περισσότερους από 1 δισεκατομμύριο δολάρια σε AUM, η Connecticut έχει 42 τέτοιους διαχειριστές κεφαλαίων και η Μασαχουσέτη έχει 37.

Νέες επιχειρήσεις

Πέντε επιχειρήσεις που ξεκίνησαν το 2015 διαχειρίζονται πάνω από 1 δισεκατομμύριο δολάρια σε AUM το 2016. δημιούργησε τρία από αυτά τα κεφάλαια. Το πιο αξιοσημείωτο από τα spinoffs ήταν η Systematica Investments, η οποία ξεκίνησε από την BlueCrest Capital. Το spinoff έπεσε το BlueCrest Capital από την κατηγορία των κεφαλαίων, με $ 20 δισεκατομμύρια ή περισσότερα στο AUM.

Παρά το γεγονός ότι το ΑUM ύψωσε κεφάλαια με περιουσιακά στοιχεία από 1 δισεκατομμύριο δολάρια ή περισσότερο από το 2015 έως το 2016, τα πολύ μεγαλύτερα κεφάλαια συνέχισαν να βλέπουν τις καθαρές εισροές κατά το πρώτο τρίμηνο του 2016. Καθώς η βιομηχανία των αμοιβαίων κεφαλαίων κινδύνου ωριμάζει και οι επενδυτές αναζητούν διευθυντικά στελέχη με αποδεδειγμένα μακροπρόθεσμα ιστορικά αποτελέσματα, τα εδραιωμένα κεφάλαια μπορεί να συνεχίσουν να βλέπουν την ανάπτυξη του AUM. Το πιθανό συμπέρασμα είναι ότι τα κεφάλαια με $ 1 δισεκατομμύριο ή περισσότερα στο AUM θα δουν σταθερή αύξηση των περιουσιακών στοιχείων σε βάρος των μικρότερων κεφαλαίων.