Οι αναπτυσσόμενες αγορές (μερικές φορές αναφερόμενες ως αναδυόμενες αγορές) είναι αγορές που εργάζονται για να γίνουν προχωρημένες οικονομίες. Παρόλο που δεν υπάρχει επίσημα, συμφωνημένος κατάλογος των χωρών που θεωρούνται αναπτυσσόμενες αγορές, πολλοί διεθνείς οργανισμοί, όπως η Παγκόσμια Τράπεζα και ο Παγκόσμιος Οργανισμός Εμπορίου, δημιουργούν τους δικούς τους καταλόγους.

Οι αναπτυσσόμενες αγορές μπορούν να παρουσιάσουν ελκυστικές αποδόσεις και διεθνή διαφοροποίηση για τους επενδυτές. Αυτές οι αγορές παρουσιάζουν επίσης μοναδικούς κινδύνους που οι επενδυτές πρέπει να εξετάσουν το ενδεχόμενο να συμπεριλάβουν τον πολιτικό, νομισματικό, ρευστό και θεσμικό κίνδυνο. Αυτοί οι μοναδικοί κίνδυνοι είναι πέραν των κινδύνων που είναι πιο εξοικειωμένοι με τους επενδυτές, όπως ο κίνδυνος της αγοράς, του εταιρικού και του πιστωτικού κινδύνου

Πολιτικός κίνδυνος

Ο πολιτικός κίνδυνος σχετίζεται με τους κινδύνους που προκύπτουν από την αλλαγή κυβερνητικής ή κυβερνητικής πολιτικής που μπορεί να επηρεάσει αρνητικά μια επένδυση. Ο πολιτικός κίνδυνος είναι αρκετά ευρύς και καταγράφει γεγονότα όπως οι νομοθετικές αλλαγές, οι εμπορικές συμφωνίες, η νομοθεσία για τις επενδύσεις, οι εργατικοί νόμοι, τα πραξικοπήματα, η τρομοκρατία, ο πόλεμος και οι πολιτικές εκλογές. Ο πολιτικός κίνδυνος αυξάνεται καθώς ο χρονικός ορίζοντας της επένδυσης καθίσταται μακρύτερος, επειδή είναι πιο δύσκολο να προβλεφθούν περαιτέρω πολιτικοί κίνδυνοι στο μέλλον. Επίσης, όσο πιο μακριά γίνεται στο μέλλον, τόσο μεγαλύτερη είναι η πιθανότητα να υπάρξει ένα πολιτικό γεγονός που μπορεί να επηρεάσει αρνητικά μια επένδυση.

Ο μετριασμός του πολιτικού κινδύνου μπορεί να είναι αρκετά δύσκολος. Οι επενδυτές μπορούν να προσπαθήσουν να μετριάσουν τον πολιτικό κίνδυνο χρησιμοποιώντας τη διαφοροποίηση - επενδύοντας σε πολλές διαφορετικές χώρες, ένα αρνητικό πολιτικό γεγονός σε μια χώρα θα επηρεάσει μόνο ένα μέρος του συνολικού χαρτοφυλακίου του επενδυτή. Η στρατηγική αυτή μπορεί να αποτύχει εάν υπάρξει σημαντική διακύμανση του πολιτικού κινδύνου από τη μια χώρα στην άλλη, όπως από μια διεθνή σύγκρουση.

-

Κίνδυνος συναλλάγματος

Ο συναλλαγματικός κίνδυνος (μερικές φορές ονομάζεται επίσης συναλλαγματικός κίνδυνος) είναι ο κίνδυνος μια μεταβολή της συναλλαγματικής ισοτιμίας να επηρεάσει αρνητικά την απόδοση του επενδυτή. Οι αναπτυσσόμενες αγορές είναι ιδιαίτερα ευαίσθητες στη μεταβλητότητα των συναλλαγματικών ισοτιμιών και ως εκ τούτου παρουσιάζουν μεγαλύτερο συναλλαγματικό κίνδυνο από ό, τι πιο σταθερά νομίσματα.

Οι επενδυτές μπορούν να προσπαθήσουν να μετριάσουν τον συναλλαγματικό κίνδυνο μέσω μηχανισμών αντιστάθμισης, αλλά δεν είναι πάντοτε διαθέσιμοι για όλες τις αναπτυσσόμενες αγορές. Η αντιστάθμιση νομισμάτων συνήθως πραγματοποιείται με συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης, προθεσμιακές συμβάσεις ή δικαιώματα προαίρεσης που παρέχουν σε έναν μελλοντικό επενδυτή μια καθορισμένη συναλλαγματική ισοτιμία. Ορισμένοι επενδυτές θα επιλέξουν να μην μετριάσουν τον συναλλαγματικό κίνδυνο είτε επειδή είναι υπερβολικά ακριβό είτε πιστεύουν ότι η συναλλαγματική ισοτιμία θα κινηθεί προς όφελός τους. Η επένδυση χωρίς μηχανισμό αντιστάθμισης κινδύνου είναι γνωστή ως γυμνή θέση και έχει ως αποτέλεσμα μεγαλύτερα δυνητικά κέρδη και ζημίες από μια καλυμμένη θέση που χρησιμοποιεί αντιστάθμιση.

Κίνδυνος ρευστότητας

Ο κίνδυνος ρευστότητας είναι ο κίνδυνος να βγαίνει δύσκολα μια επένδυση και να μετατραπεί σε νόμισμα. Αυτός ο κίνδυνος παρουσιάζεται όταν υπάρχουν λίγοι αγοραστές και πωλητές σε μια αγορά, με αποτέλεσμα μεγαλύτερα περιθώρια προσφοράς και ζήτησης. Σε μη ρευστοποιημένες αγορές, οι επενδυτές ενδέχεται να χρειαστεί να μειώσουν συνεχώς την τιμή πώλησής τους μέχρι να βρουν έναν αγοραστή πρόθυμο. Σε ακραία σενάρια, μπορεί να μην υπάρχουν αγοραστές σε καμία τιμή.

Ο κίνδυνος αυτός μπορεί να αυξηθεί στις αναπτυσσόμενες αγορές, καθώς οι δευτερογενείς αγορές μετοχών και χρέους συχνά δεν είναι τόσο υγρές όσο οι ανεπτυγμένες αγορές. Οι επενδυτές που επιδιώκουν να μετριάσουν τον κίνδυνο ρευστότητας πρέπει να αναζητήσουν επενδύσεις που έχουν σημαντικό και σταθερό όγκο συναλλαγών. Οι επενδυτές μπορεί επίσης να θέλουν να καταλάβουν πώς λειτουργούν τα ξένα χρηματιστήρια και ιδιαίτερα ο ρόλος των διαμορφωτών της αγοράς.

Θεσμικός κίνδυνος

Ο θεσμικός κίνδυνος είναι ο κίνδυνος που σχετίζεται με τα πρότυπα και τους κανονισμούς των κεφαλαιαγορών στις αναπτυσσόμενες χώρες. Για παράδειγμα, οι κεφαλαιαγορές των αναπτυσσόμενων χωρών ενδέχεται να έχουν λιγότερο αυστηρά λογιστικά πρότυπα, λιγότερο ισχυρή ρυθμιστική εποπτεία και αδύναμη επιβολή της εμπορίας εμπιστευτικών πληροφοριών.

Ενώ ο θεσμικός κίνδυνος είναι δύσκολο να μετριαστεί, υπάρχουν μερικά βήματα που μπορούν να πάρουν οι επενδυτές. Οι επενδυτές θα θέλουν να εκπαιδεύσουν τους εαυτούς τους όσον αφορά το ρυθμιστικό, λογιστικό και εμπιστευτικό περιβάλλον των αγορών στις οποίες σχεδιάζουν να επενδύσουν, επιτρέποντας στους επενδυτές να αποφεύγουν εντελώς τις αγορές που θεωρούν υπερβολικά επικίνδυνες. Οι επενδυτές μπορεί επίσης να θέλουν να εξετάσουν ποιος είναι ο ελεγκτικός οίκος της επιχείρησης. Είναι καλύτερο να πάτε με μεγάλες, καλά θεωρημένες, διεθνείς ελεγκτικές εταιρείες.

Η κατώτατη γραμμή

Οι αναπτυσσόμενες αγορές μπορούν να προσφέρουν στους επενδυτές ελκυστικές δυνατότητες ανάπτυξης και ευκαιρίες διαφοροποίησης. Οι επενδυτές θα θέλουν να μελετήσουν και να κατανοήσουν τους αυξημένους κινδύνους που συνδέονται με τις επενδύσεις στις αναδυόμενες αγορές. Οι επενδυτές πρέπει να αποφασίσουν να προσπαθήσουν να μετριάσουν ορισμένους από τους κινδύνους ή να καταλάβουν και να αποδεχθούν τους κινδύνους από αυτές τις επενδύσεις. (Διαβάστε περισσότερα στις αναδυόμενες αγορές, εδώ: Αναδυόμενες αγορές: Αναλύοντας το ΑΕΠ της Κολομβίας.