Ένα CFD ή ένα συμβόλαιο διαφοράς είναι ένα παράγωγο χρηματοοικονομικό προϊόν που επιτρέπει στους εμπόρους να στοιχηματίζουν στην κίνηση ενός υποκείμενου χρηματοοικονομικού περιουσιακού στοιχείου, όπως ένα απόθεμα, δείκτη ή εμπόρευμα, αντί να αγοράσει περιουσιακού στοιχείου. Σε αντίθεση με άλλα παράγωγα όπως τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης ή τα δικαιώματα προαίρεσης, τα CFD δεν έχουν συγκεκριμένη ημερομηνία λήξης και η σύμβαση κλείνει με αντίστροφη συναλλαγή. Αυτό δίνει στους επενδυτές ένα πλεονέκτημα, δεδομένου ότι μπορούν να ενεργήσουν για να κλείσουν το εμπόριο σε ευνοϊκό χρόνο. Το CFD είναι ένα παράγωγο δεδομένου ότι αντλεί την αξία του από το υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο. Τα CFD είναι διαθέσιμα στο Ηνωμένο Βασίλειο, όπου αναπτύχθηκαν αρχικά στη δεκαετία του 1990, καθώς και στην Αυστραλία, τον Καναδά, την Ιαπωνία, τη Γερμανία και άλλες αγορές, αλλά όχι στις Ηνωμένες Πολιτείες.

Για παράδειγμα, ο έμπορος μπορεί να αναμένει ότι το απόθεμα του Amazon θα αυξηθεί σε αξία. Θέλει να πάρει μια θέση, αλλά δεν έχει αρκετό κεφάλαιο. Αντί να αγοράζει το απόθεμα του Amazon, ο έμπορος μπορεί να αγοράσει CFD του αποθέματος σε μακρά θέση (στοιχηματίζοντας ότι η τιμή της μετοχής θα αυξηθεί). Όταν η τιμή των μετοχών αυξάνεται την επόμενη εβδομάδα, τα CFD του αποθέματος επίσης αυξάνονται. Ο έμπορος μπορεί στη συνέχεια να κλείσει τη θέση και να λάβει ως κέρδος τη διαφορά μεταξύ των τιμών CFD κατά την αγορά και την πώληση. Αυτό επιτρέπει στον έμπορο να στοιχηματίζει στις κινήσεις των αποθεμάτων χωρίς να επενδύει πραγματικά τα χρήματα για να αγοράσει το απόθεμα. Οι έμποροι μπορούν επίσης να αγοράζουν CFDs σε σύντομη θέση (στοιχηματίζοντας το απόθεμα θα πέσει).

Οι έμποροι αγοράζουν CFDs από τους παρόχους CFD που χρεώνουν μια προμήθεια τόσο κατά την είσοδο στη θέση όσο και τη στιγμή που το κλείνει. Για να εισαγάγει μια σύμβαση για τη διαφορά, ο έμπορος τοποθετεί ένα οριακό ποσό, αντί για ολόκληρο το ποσό. Αυτό μπορεί να είναι μόλις 1% και ποικίλλει ανάλογα με την επικινδυνότητα του υποκείμενου χρηματοοικονομικού περιουσιακού στοιχείου. Για παράδειγμα, ας πάρουμε έναν έμπορο που επιθυμεί να προχωρήσει πολύ για τα CFD με μετοχές ABC με 1, 000 CFD σε $ 5 ανά CFD, αγοράζοντας με περιθώριο 5%. Ο έμπορος πρέπει μόνο να τοποθετήσει το περιθώριο των $ 250 (5% των $ 5000) και όχι το σύνολο των $ 5, 000. Εάν η τιμή των μετοχών της ABC ανεβαίνει, ο έμπορος μπορεί να κλείσει τη θέση του και ο πάροχος CFD πληρώνει τη διαφορά στις τιμές CFD μείον την προμήθεια. Ωστόσο, εάν η τιμή αρχίζει να μειώνεται και ο έμπορος επιθυμεί να κλείσει, τότε πρέπει να πληρώσει τη διαφορά στον πάροχο CFD συν προμήθεια. Η απώλεια του εμπόρου μπορεί να είναι πολλαπλάσια του καταθεμένου περιθωρίου.

Επωφεληθείτε με περιορισμένη δαπάνη

Ένα πλεονέκτημα των CFDs είναι ότι επιτρέπουν στους εμπόρους να επωφελούνται από τις υποκείμενες αλλαγές τιμών χωρίς να χρειάζεται να κατέχουν το πραγματικό περιουσιακό στοιχείο. Έτσι, με μια περιορισμένη δαπάνη, οι έμποροι μπορούν να λάβουν μια άποψη για μια σειρά περιουσιακών στοιχείων και να αποκτήσουν έκθεση σε διαφορετικές αγορές. Όχι μόνο αυτό, εάν ορίζει τη σύμβαση, οι έμποροι CFD θα μπορούν επίσης να λαμβάνουν οποιοδήποτε μέρισμα που είναι πληρωτέο στο υποκείμενο κεφάλαιο της CFD.

Λόγω των μικρότερων εξόδων, τα CFD μεγεθύνουν τις αποδόσεις. Για παράδειγμα, πω ένας έμπορος αγοράζει 1, 000 μετοχές της ABC στο απόθεμα σε $ 5 το καθένα και πωλεί σε 7 δολάρια το καθένα. Θα έκανε $ 2, 000 μείον την προμήθεια. Αυτό έχει ως αποτέλεσμα περίπου 40% απόδοση σε μια επένδυση $ 5, 000. Εάν ο έμπορος αγοράσει ένα CFD του αποθέματος (το οποίο συνήθως αποτιμάται κοντά στην τιμή του μετοχικού κεφαλαίου), η απόδοση του θα είναι περίπου 650 τοις εκατό σε μια αρχική δαπάνη των $ 250 (με περιθώριο 5%). Φυσικά αυτό εξαρτάται από οποιαδήποτε μικρή διαφορά ή διαφορά μεταξύ της τιμής του CFD και της τιμής του αποθέματος. Ακόμη και αν αγοράσει το απόθεμα στο περιθώριο, η απαίτηση περιθωρίου για τα αποθέματα είναι συνήθως υψηλότερη από ό, τι για τα CFDs.

Ένα άλλο όφελος για τα CFD είναι πιθανώς χαμηλότεροι φόροι, ανάλογα με το περιουσιακό στοιχείο και τη χώρα.

Προσοχή στους κινδύνους

Η επένδυση σε CFDs δεν είναι χωρίς κίνδυνο. Ακριβώς όπως οι έμποροι επωφελούνται από τη χρήση περιθωρίων, οι απώλειες μπορούν να μεγεθυνθούν αν η θέση κινείται προς λάθος κατεύθυνση.

Οι έμποροι διατρέχουν επίσης τον κίνδυνο να επιλέξουν έναν πάροχο CFD. Εάν ο πάροχος δεν είναι οικονομικά υγιής, ενδέχεται να μην εκπληρώσει τις οικονομικές του υποχρεώσεις. Σε περίπτωση που ο πάροχος CFD αντιμετωπίζει δυσκολίες, ο έμπορος μπορεί να χάσει τα χρήματά του. Ο πάροχος CFD είναι πιθανότατα εκτεθειμένος σε άλλους πελάτες - οι περικοπές σε μεγάλους πελάτες θα μπορούσαν να επηρεάσουν τον πάροχο CFD και τα αποτελέσματα θα μπορούσαν να κυμανθούν.

Ένας άλλος κίνδυνος σχετίζεται με τη ρευστότητα. Ο όγκος συναλλαγών σε ένα CFD εξαρτάται από τον όγκο που διαπραγματεύεται στο υποκείμενο στοιχείο. Σε περίπτωση που το υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο δεν διαπραγματεύεται σε μεγάλο βαθμό, ενδέχεται να είναι δύσκολο να λάβετε προσφορές τιμών σε ένα CFD.

Υπάρχει επίσης ο κίνδυνος μιας κλήσης περιθωρίου σε περίπτωση που η τιμή του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου κινείται έναντι της θέσης. Ο πάροχος CFD μπορεί να ζητήσει από τον έμπορο να προσθέσει γρήγορα χρήματα για να καλύψει το περιθώριο. Εάν ο έμπορος δεν μπορεί να καταθέσει αυτό το ποσό, ο πάροχος μπορεί να κλείσει τη θέση με μεγάλη απώλεια για τον έμπορο.

Η κατώτατη γραμμή

Ένα CFD είναι ένα περίπλοκο στοίχημα και ένα που προσφέρει τη δυνατότητα για υψηλή απόδοση, αλλά δεν είναι για άπειρους επενδυτές και δεν είναι διαθέσιμο στις Ηνωμένες Πολιτείες.