IBM: Ανάλυση μερισμάτων

Is IBM Stock a Buy in 2019? - (IBM Stock Analysis & Review) (Μάρτιος 2024)

Is IBM Stock a Buy in 2019? - (IBM Stock Analysis & Review) (Μάρτιος 2024)
IBM: Ανάλυση μερισμάτων

Πίνακας περιεχομένων:

Anonim

Η International Business Machines Corp. (NYSE: IBM IBMInternational Business Machines Corp151. 43 + 0. οι λίγες αμερικανικές εταιρείες όλων των τομέων και βιομηχανιών που είχαν ετήσια έσοδα τουλάχιστον 100 δισεκατομμυρίων δολαρίων τουλάχιστον μία φορά από το 2011. Οι συνηθισμένοι ύποπτοι περιλαμβάνουν μεγάλες εταιρείες πετρελαίου, γίγαντες τηλεπικοινωνιών, μεγάλοι κατασκευαστές αυτοκινήτων και μερικούς μεγάλους εμπορικούς αντιπροσώπους καταναλωτών, καθώς και η εταιρία Berkshire Hathaway Inc. (NYSE: BRK.A), η βιομηχανική εικονική εταιρεία General Electric Company (NYSE: GE GEGeneral Electric Co20 20 + 0, 35% ) δημιουργήθηκε με την Highstock 4. 2. 6 >), ο πάροχος υγειονομικής περίθαλψης UnitedHealth Group Inc. (NYSE: UNH UNHUnitedhealth Group Inc211, 67-0,21% δημιουργήθηκε με την Highstock 4. 2. 6 Apple Inc. (NYSE: AAPL AAPLApple Inc174, 46 + 0, 12% Δημιουργήθηκε με το Highstock 4. 2. 6 ). Η IBM δημιούργησε περισσότερα από 100 δισεκατομμύρια δολάρια τόσο για το 2011 όσο και για το 2012 και ακόμη και με τις πρόσφατες μειώσεις των εσόδων της, η εταιρεία έφθασε τα 80 δισεκατομμύρια δολάρια το 2015, κάτι ακόμα σπάνιο. Τα έσοδα για τους πρώτους έξι μήνες του έτους 2016, όταν εξαντλήθηκαν, αντιστοιχούσαν στενά με το επίπεδο εσόδων του 2015, δίνοντας στην IBM τον οικονομικό πόρο για συνεχείς διανομές μερισμάτων.

Πληρωμή μερισμάτων Η IBM πλήρωσε $ 1. 25 δισεκατομμύρια και 1 δολάρια. 34 δισ. Δολάρια σε τριμηνιαία μερίσματα για το πρώτο και το δεύτερο τρίμηνο του 2016, αντίστοιχα, ενώ τα καθαρά έσοδα για τα δύο τρίμηνα ήταν $ 2. 01 δισεκατομμύρια και 2 δολάρια. 50 δισεκατομμύρια διαδοχικά. Αυτό οδήγησε σε αναλογία πληρωμών 62,1% και 53,5% για τα μερίσματα της IBM στα αντίστοιχα δύο τρίμηνα, σε σύγκριση με το μέσο ποσοστό αποπληρωμής 28,4% για τα πέντε έτη μεταξύ 2011 και 2015. Το μέσο τριμηνιαίο μέρισμα της IBM ήταν $ 1 . 02 δισ. Ευρώ για την ίδια πενταετή περίοδο.

Οι υψηλότεροι αριθμοί τόσο στον λόγο πληρωμής όσο και στο ποσό του ακαθάριστου μερίσματος για το 1ο και το 2ο τρίμηνο του 2016, σε σύγκριση με τους προηγούμενους μέσους όρους, δείχνουν ότι η IBM δεν υιοθέτησε μια πιο συντηρητική πολιτική επιστροφής κεφαλαίου, τα έσοδα και τα κέρδη έχουν μειωθεί. Αυτό μπορεί να επιβεβαιωθεί και από το συνεχές πρόγραμμα εξαγοράς μετοχών της εταιρείας. Οι καλύτερες πληρωμές μερισμάτων και οι συνεχιζόμενες αγορές ιδίων μετοχών μπορούν στην πραγματικότητα να αυξήσουν την τιμή ενός μετοχικού κεφαλαίου σε στιγμές που υπάρχει έλλειψη ανάπτυξης στην υποκείμενη επιχείρηση μιας επιχείρησης.

Διαθεσιμότητα Μετρητά

Ανεξάρτητα από τα λιγότερο βέλτιστα έσοδα και κέρδη, εφόσον οι επιχειρήσεις έχουν θετική ταμειακή ροή από λειτουργίες, έχουν τη διακριτική ευχέρεια να χρησιμοποιούν τα μετρητά για επενδυτικές δραστηριότητες και να καταβάλλουν μερίσματα ή επαναγορά μετοχών. Η IBM δημιούργησε ταμειακή ροή $ 9. 09 δισ. Ευρώ από τις δραστηριότητες για τους πρώτους έξι μήνες του 2016. Τα καθαρά μετρητά από επενδυτικές δραστηριότητες κατά τους ίδιους έξι μήνες ανήλθαν σε $ 6. 55 δισ. Ευρώ. Οι επενδυτικές δραστηριότητες περιλάμβαναν εκείνες που χρησιμοποίησαν κεφάλαια για την αγορά πάγιων στοιχείων ενεργητικού, δαπάνες για κεφαλαιουχικές δαπάνες και για την απόκτηση επιχειρήσεων, καθώς και εκείνων που έφεραν έσοδα από πωλήσεις επενδύσεων ή περιουσιακών στοιχείων.Δεδομένου ότι τα συνολικά μερίσματα μετρητών της IBM για τα δύο πρώτα τρίμηνα του 2016 ήταν $ 2. 59 δισ. Ευρώ, το ποσό των λειτουργικών μετρητών των $ 9. Ένα δισεκατομμύριο ήταν σχεδόν αρκετό για να καλύψει την πληρωμή των μερισμάτων της IBM μετά την ικανοποίηση των καθαρών επενδυτικών αναγκών της, ύψους $ 6. 55 δισ. Ευρώ.

Εκτός από τη σύγκριση των μερισμάτων με το καθαρό εισόδημα, οι επενδυτές μπορούν να ορίσουν μερίσματα έναντι της ελεύθερης ταμειακής ροής μιας εταιρείας για να κατανοήσουν καλύτερα τη διαθεσιμότητα μετρητών για μερίσματα. Λαμβάνοντας υπόψη ότι οι κεφαλαιουχικές δαπάνες της IBM και η αγορά πάγιων περιουσιακών στοιχείων ήταν $ 3. 95 δισεκατομμύρια κατά τους πρώτους έξι μήνες του 2016, η ελεύθερη ταμειακή ροή υπολογίζεται ως $ 5. 14 δισ. Δολάρια (9,9 δισ. Δολάρια - 3,95 δισ. Δολάρια). Έτσι, η πληρωμή μερισμάτων της IBM ως ποσοστό της ελεύθερης ταμειακής της ροής ήταν περίπου 50,4% για αυτούς τους έξι μήνες, γεγονός που άφησε σχεδόν το ήμισυ της ελεύθερης ταμειακής ροής για άλλες επενδυτικές και χρηματοδοτικές χρήσεις.

Αποκατάσταση μετοχών

Οι περιοδικές πληρωμές μερισμάτων μειώνουν άμεσα το ποσό των κερδών εις νέον που συσσωρεύονται σε κάθε περίοδο. Δεδομένου ότι τα αδιανέμητα κέρδη αποτελούν βασική συνιστώσα του μετοχικού κεφαλαίου μιας επιχείρησης, τα μικρότερα κέρδη που διατηρεί, ενδεχομένως το μεγαλύτερο χρέος που χρησιμοποιεί, μπορεί να αποτελέσει οικονομική πίεση για την εταιρεία. Ενώ το σύνολο των διαφυγόντων κερδών της IBM εξακολουθεί να παρουσιάζει θετικές συσσωρεύσεις με την πάροδο των ετών, συμπεριλαμβανομένων και των πρώτων έξι μηνών του 2016, το σύνολο των ιδίων κεφαλαίων έχει υποχωρήσει από το τέλος του 2011 έως το τέλος Ιουνίου 2016. Τα δισεκατομμύρια των κερδών δεν έχουν καταβληθεί ως μερίσματα αντίθετα, θα είχε βοηθήσει την IBM να ενισχύσει καλύτερα την κεφαλαιακή της βάση λόγω των χαμηλότερων κερδών και των συνεχών αγοραπωλησιών μετοχών.