Τα τελευταία χρόνια ήταν δύσκολα για τους συνταξιούχους που αναζητούσαν αξιοπρεπείς αποδόσεις με χαμηλό κίνδυνο. Τα εξαιρετικά χαμηλά επιτόκια έχουν καταστήσει δύσκολο να κερδίσουν τα είδη αποδόσεων που είναι απαραίτητα για τη διατήρηση του τρόπου ζωής τους. Ακόμη και για τους επενδυτές με μακροπρόθεσμη προοπτική, η οικονομική κρίση του 2008 εξακολουθεί να δίνει πολλούς συνταξιούχους λόγους να διστάζουν να αναλάβουν κινδύνους με τις επενδύσεις τους.

Οι χρηματοοικονομικοί σύμβουλοι που εργάζονται με συνταξιούχους ή σύντομα συνταξιούχους πρέπει να προπονούνται για την ανάγκη εξισορρόπησης των κινδύνων και της ασφάλειας. Σε πολλές περιπτώσεις μπορεί να χρειαστεί λίγο περισσότερος κίνδυνος να κερδίσουν τα είδη των επιστροφών που θα μπορούσαν να έχουν να πάρουν μερικά χρόνια νωρίτερα με ένα χαρτοφυλάκιο που αποτελείται κυρίως από οχήματα σταθερού εισοδήματος. (Για περισσότερες πληροφορίες, ανατρέξτε στο: Συμβουλές για την αξιολόγηση της ανεκτικότητας σε κίνδυνο πελάτη .)

Η ανοχή κινδύνου κατά τη συνταξιοδότηση πρέπει να επανεξεταστεί όχι μόνο λόγω των χαμηλότερων επιτοκίων αλλά και της αύξησης της μακροζωίας. Οι πελάτες πρέπει να κατανοήσουν ότι ο πληθωρισμός, όχι η πιθανότητα ότι οι επενδύσεις τους μπορεί να χάσουν αξία από καιρό σε καιρό, είναι ο μεγαλύτερος εχθρός για να εξασφαλιστεί ότι δεν θα ξεπεράσουν τα φωλιά τους.

Μήπως παίρνουν αρκετό κίνδυνο;

Κατά την ανασκόπηση των χαρτοφυλακίων των πελατών σας, πρέπει να εξετάζετε την τρέχουσα κατανομή του ενεργητικού τους στο στάδιο της ζωής τους. Θα είναι αυτός ο συνδυασμός αρκετά επιθετικός ώστε να τους βοηθήσει να φτάσουν τον στόχο τους για αποταμίευση συνταξιοδότησης ή αν είναι ήδη συνταξιούχοι θα τους επιτρέψει να παραμείνουν μπροστά στον πληθωρισμό και να μην εξαντληθούν τα χρήματα; Η κατανομή του ενεργητικού του πελάτη πρέπει να γίνεται με βάση το πόσο εξοικονομεί και τον χρονικό ορίζοντα του μέχρι τη συνταξιοδότησή του. Εάν είναι ήδη συνταξιούχοι, πρέπει να αναλαμβάνουν αρκετό κίνδυνο να παραμείνουν μπροστά στον πληθωρισμό υπό το πρίσμα της στρατηγικής τους απόσυρσης.

Μήπως διατρέχουν πολύ μεγάλο κίνδυνο;

Ενώ πιστεύω ακράδαντα ότι ο μεγαλύτερος κίνδυνος του συνταξιούχου προέρχεται από τον πληθωρισμό και όχι από το να χάσει χρήματα από τις επενδύσεις του, υπάρχουν όρια ως προς το πόσο επενδυτικός κίνδυνος πρέπει να αναλάβει η συνταξιοδότηση. Τα αποθέματα θα πρέπει να διαδραματίσουν σημαντικό ρόλο στα χαρτοφυλάκια των περισσότερων συνταξιούχων, ωστόσο οι κατανομές του 80%, του 90% ή και περισσότερο στα αποθέματα είναι πιθανώς πολύ επιθετικές για εκείνους που πλησιάζουν ή πλησιάζουν στη συνταξιοδότηση. (Για περισσότερες πληροφορίες, βλ.: Πώς οι Σύμβουλοι μπορούν να βοηθήσουν τους Πελάτες Stomach Volatility .)

Ως χρηματοοικονομικός σύμβουλος είστε σε καλή θέση να προτείνετε μια κατανομή ενεργητικού που είναι κατάλληλα επιθετική για την ηλικία, τον χρονικό ορίζοντα, την ανοχή κινδύνου και το ποσό που σκοπεύουν να αποσυρθεί από το χαρτοφυλάκιο ετησίως κατά τη συνταξιοδότηση.

Η υπερβολική επιθετικότητα μπορεί να οδηγήσει σε υπερβολικές απώλειες κατά τις διορθώσεις της αγοράς. Όχι μόνο αυτό μπορεί να βλάψει την ικανότητα του πελάτη να διατηρήσει τον τρόπο συνταξιοδότησης, μπορεί να τον τρομάξει έξω από την αγορά και να τον αναγκάσει να επενδύσει υπερβολικά συντηρητικά, εκθέτοντάς τον σε πρόσθετο κίνδυνο να ξεπεράσει τα χρήματά του.

Φύλαξη κατά του κινδύνου πληθωρισμού

Ο πληθωρισμός αντιπροσωπεύει ίσως τον πιο κρίσιμο κίνδυνο για τους συνταξιούχους. Η τοποθέτηση του χαρτοφυλακίου του πελάτη για την προστασία από τον αντίκτυπο του πληθωρισμού είναι κρίσιμη. Τα αποθέματα και τα ομόλογα που προστατεύονται από τον πληθωρισμό είναι δύο τύποι επενδύσεων που αποτελούν καλές μακροπρόθεσμες αντιστάσεις έναντι του πληθωρισμού. Η ακίνητη περιουσία είναι μια άλλη κατηγορία περιουσιακών στοιχείων που μπορεί να τύχει επίσης. (Για περισσότερες πληροφορίες:

Βέλτιστη κατανομή περιουσιακών στοιχείων .) Οι παραδοσιακές επενδύσεις σταθερού εισοδήματος, όπως τα ομόλογα, μπορεί να χτυπήσουν σκληρά κατά τις περιόδους υψηλού πληθωρισμού. Παρόλο που δεν έχουμε δει πληθωριστικό πληθωρισμό εδώ και αρκετά χρόνια, αυτό είναι πάντα ένας κίνδυνος, ιδίως με την βελτίωση της οικονομίας και την απειλή της αύξησης των επιτοκίων από την Federal Reserve.

Από το τέλος του Β Παγκοσμίου Πολέμου ο μέσος ρυθμός πληθωρισμού ήταν περίπου 3,8% ετησίως. Παρόλο που ο πληθωρισμός βρίσκεται σε ιστορικά χαμηλά επίπεδα για αρκετά χρόνια, αυτό δεν σημαίνει ότι ο πληθωρισμός είναι νεκρός. Όσον αφορά τους συνταξιούχους, τα στοιχεία που είναι ιδιαίτερα σημαντικά για αυτούς, όπως το κόστος της υγειονομικής περίθαλψης, συνεχίζουν να αυξάνονται.

Είναι το χαρτοφυλάκιο πραγματικά διαφοροποιημένο;

Ο κατάλληλος συνδυασμός μετοχών και ομολόγων είναι γενικά ένα καλό σημείο εκκίνησης για την επίτευξη ενός διαφοροποιημένου χαρτοφυλακίου. Εντούτοις, ορισμένοι τύποι δεσμών ενδέχεται να αντιδρούν στο βήμα κλειδώματος με τα αποθέματα. Στην προκειμένη περίπτωση, πρόκειται για ομόλογα υψηλής απόδοσης που τείνουν να συμπεριφέρονται περισσότερο ως αποθέματα από ομολογίες επενδυτικού βαθμού. (

Σχεδιασμός για δαπάνες ιατροφαρμακευτικής περίθαλψης κατά την συνταξιοδότηση .) Οι χρηματοοικονομικοί σύμβουλοι πρέπει να κατασκευάσουν ένα χαρτοφυλάκιο που περιέχει στοιχεία που δεν συσχετίζονται ιδιαίτερα μεταξύ τους. Οι ομολογίες επενδυτικού βαθμού έχουν σχετικά χαμηλή συσχέτιση με τα εγχώρια αποθέματα, για παράδειγμα. Τα αποθέματα εγχώριων και αλλοδαπών συσχετίζονται περισσότερο, γεγονός που αποτελεί αλλαγή από μια δεκαετία περίπου.

Υπάρχει υπερβολικός κίνδυνος συγκέντρωσης;

Ένας σοβαρός κίνδυνος για τους συνταξιούχους ή για οποιονδήποτε επενδυτή είναι κίνδυνος συγκέντρωσης. Αυτό προέρχεται από το γεγονός ότι ένα υπερβολικό ποσοστό του χαρτοφυλακίου τους συγκεντρώνεται σε μία ή σε λίγες εκμεταλλεύσεις. Ίσως ο πελάτης σας να έχει πολλές μετοχές του εργοδότη του μέσω της άμεσης ιδιοκτησίας ή μέσω προγραμμάτων αντιστάθμισης μετοχών, όπως τα δικαιώματα προαίρεσης ή οι περιορισμένες μετοχές. Ενώ πολλοί πλούσιοι επενδυτές έχουν φτάσει με αυτόν τον τρόπο μέσω συγκεντρωτικών στοιχημάτων, οι πελάτες που μετακινούνται ή συνταξιοδοτούνται πρέπει να επανεκτιμήσουν αυτές τις συγκεντρωμένες θέσεις, αν αυτό ισχύει για αυτούς.

Εάν ένας πελάτης έρχεται σε εσάς με αυτούς τους τύπους συγκεντρωμένων θέσεων, είναι σημαντικό να υπογραμμίζετε τον κίνδυνο που παίρνετε και να συνεργαστείτε μαζί τους για να βάλετε ένα σχέδιο για να διαφοροποιήσετε μακριά από αυτές τις θέσεις κατά τρόπο ομαλό. Εάν τα συγκεντρωμένα χρεόγραφα είναι σε φορολογητέο λογαριασμό, θα υπάρξουν φορολογικές εκτιμήσεις, αλλά στο τέλος της ημέρας οι φόροι κεφαλαιουχικών κερδών είναι πολύ καλύτεροι από ό, τι υποφέρουν μια μεγάλη απώλεια σε περίπτωση που το απόθεμα λάβει μεγάλη μύτη κατάδυση στην τιμή. (Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε:

Όταν η συνταξιοδότηση είναι γύρω από τη γωνία .) Ο πελάτης είναι ο επενδυτικός κίνδυνος;

Μια από τις πιο δύσκολες συνομιλίες που μπορεί να έχει ένας οικονομικός σύμβουλος με έναν πελάτη είναι να τους πει ότι η στάση τους απέναντι στην επένδυση θέτει σε κίνδυνο τη συνταξιοδότησή τους.Όλοι οι οικονομικοί σύμβουλοι έχουν πιθανώς έναν πελάτη που ανησυχεί για την απώλεια χρημάτων, αλλά επίσης παραπονιέται όταν το χαρτοφυλάκιό τους κερδίζει "λιγότερο από την αγορά" - ανεξάρτητα από τον ορισμό τους.

Οι Σύμβουλοι πρέπει να παρουσιάζουν αυτούς τους τύπους πελατών τους πιθανούς κινδύνους και οφέλη από διάφορες στρατηγικές κατανομής και επίσης να είναι σίγουροι ότι αυτοί και ο πελάτης είναι σαφείς ως προς τις ανάγκες των πελατών και των αναγκών απόσυρσης.

Η κατώτατη γραμμή

Ο επενδυτικός κίνδυνος για τους πελάτες που πλησιάζουν τη συνταξιοδότηση και οι οποίοι έχουν ήδη συνταξιοδοτηθεί είναι κρίσιμος. Οι οικονομικοί σύμβουλοι πρέπει να δείξουν στους συνταξιούχους τους πελάτες ότι πρέπει να αναλάβουν κάποιο κίνδυνο για να παραμείνουν μπροστά στον πληθωρισμό. Ο κίνδυνος πληθωρισμού θα πρέπει να προβληματίζεται περισσότερο από τις βραχυπρόθεσμες επενδυτικές απώλειες

. Οι αποτελεσματικοί χρηματοοικονομικοί σύμβουλοι εκπαιδεύουν τους πελάτες τους σχετικά με τους κινδύνους αυτούς καθ 'όλη τη διάρκεια αυτής της περιόδου, έτσι ώστε να μην αποτελεί έκπληξη όταν μεταβαίνουν στη συνταξιοδότηση. (Για περισσότερες πληροφορίες: Πώς οι Σύμβουλοι μπορούν να Διαχειριστούν την Εξελιγμένη Συνταξιοδότηση .