Ο χρηματοπιστωτικός κλάδος είναι αρκετά έμπειρος στη δημιουργία νέων προϊόντων και την επιτυχή διάθεσή τους στις μάζες. Πολλά από αυτά τα προϊόντα ήταν επιτυχίες που έχουν κάνει χρήματα για τους επενδυτές και τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα που τους προσφέρουν. Σκεφτείτε για παράδειγμα τα αμοιβαία κεφάλαια και τα χρηματιστήρια που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο. Αλλά άλλα προϊόντα έχουν είτε άμεσες καταστροφές, είτε, χειρότερα, έχουν φέρει τον κόσμο στο χείλος της οικονομικής καταστροφής. Το πρωταρχικό - ή θα έπρεπε να πούμε ότι το υποτιμητικό - παράδειγμα τέτοιων τοξικών προϊόντων θα ήταν αναμφισβήτητα οι τίτλοι που εξασφαλίστηκαν με στεγαστικά δάνεια από την Ουάσινγκτον, των οποίων η κατάρρευση γύρω στο 2007-09 προκάλεσε μια παγκόσμια πιστωτική κρίση και η μεγάλη ύφεση. (Για σχετική ανάγνωση, δείτε: Η οικονομική κρίση 2007-08 στην αναθεώρηση .)

Προφανώς, η δημιουργία ενός νέου χρηματοπιστωτικού προϊόντος συνεπάγεται μεγαλύτερο κίνδυνο σε σχέση με την κατασκευή ενός γραφικού στοιχείου. Για παράδειγμα, ο προμηθευτής ενός νέου χρηματοπιστωτικού προϊόντος αντιμετωπίζει κινδύνους που απορρέουν από ελαττωματική διαχείριση κινδύνου ή συγκρούσεις συμφερόντων. Ωστόσο, οι μεγαλύτεροι κίνδυνοι από τα νέα χρηματοπιστωτικά προϊόντα αποδίδονται ευρέως στους ώμους των πελατών. Ανάκληση του αριθμού των ιδιοκτητών σπιτιού του Ηνωμένου Βασιλείου που αντιμετώπισαν οικονομικές δυσκολίες εξαιτίας των έντονα υψηλότερων δαπανών χρηματοδότησης υποθηκών για τις υποθήκες με ρυθμιζόμενο επιτόκιο όταν τα επιτόκια των ΗΠΑ αυξήθηκαν από το 2003 έως το 2006.

-> ->

Ενώ από καιρό σε καιρό μπορεί να εμφανιστούν νέες δυσλειτουργίες προϊόντων στον χρηματοπιστωτικό κλάδο, η πραγματικότητα είναι ότι αυτά τα προϊόντα περνούν γενικά μέσα από μια αυστηρή αναπτυξιακή διαδικασία η οποία μπορεί να διαρκέσει αρκετούς μήνες για να ολοκληρωθεί. Εδώ είναι τα 10 βήματα που ενέχονται στη δημιουργία ενός νέου χρηματοοικονομικού προϊόντος.

1. Εννοιολόγηση

Το πρώτο βήμα για την ανάπτυξη ενός νέου χρηματοοικονομικού προϊόντος είναι να το κατανοήσουμε. Η ιδέα για ένα νέο προϊόν μπορεί να προκύψει από μια ποικιλία πηγών, όπως η ζήτηση πελατών, η εσωτερική δύναμη πωλήσεων ή ένα τρίτο μέρος. Τα αμοιβαία κεφάλαια που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο ήρθαν επειδή απομάκρυναν τους περιορισμούς των παραδοσιακών αμοιβαίων κεφαλαίων με συναλλαγές σε ένα χρηματιστήριο, προσφέροντας έτσι άμεση ρευστότητα και διαφάνεια - χαρακτηριστικά που είναι εξαιρετικά ελκυστικά για τους επενδυτές.

Αντίθετα, τα ομολογιακά δάνεια ή τα ομόλογα με μηδενικό τοκομερίδιο πιθανότατα εξελίχθηκαν επειδή κάποια λαμπρή σπίθα σε ένα χρηματοπιστωτικό ίδρυμα αντιλήφθηκε ότι η ανάληψη ενός δεκαετούς ομολόγου, το «απογύμνωμα» των 20 εξαμηνιαίων ομολόγων τα κουπόνια και η πώλησή τους μεμονωμένα θα οδηγούσαν σε 21 ξεχωριστές συναλλαγές που ήταν επιλέξιμες για προμήθεια (20 πληρωμές κουπονιών συν το κεφάλαιο των ομολογιών) και όχι σε μία συναλλαγή με ομολογίες.

2. Ανάπτυξη προϊόντος

Έρχεται με μια ιδέα προϊόντος είναι ένα πράγμα, αλλά η ανάπτυξη είναι ένα άλλο πράγμα εντελώς δεδομένου ότι ο διάβολος είναι πραγματικά στις λεπτομέρειες. Σε αυτό το στάδιο, η ομάδα ανάπτυξης προϊόντων πρέπει να μεταφράσει την ιδέα σε ένα απτό προϊόν που μπορεί να πωληθεί στην πελατεία του ιδρύματος με εύλογο κέρδος.Η ομάδα ανάπτυξης πρέπει να περπατήσει μια λεπτή γραμμή στην επινόηση ενός προϊόντος που δεν είναι ούτε περιττό περίπλοκο (ένας πραγματικός κίνδυνος με τα χρηματοπιστωτικά προϊόντα), ούτε είναι τόσο απλός-βανίλια που είναι εύκολο να αναπαραχθεί ο ανταγωνισμός. Το πελατολόγιο για το προϊόν αναγνωρίζεται επίσης σε αυτό το στάδιο, καθώς τα περισσότερα από τα επόμενα βήματα καθοδηγούνται από το κατά πόσον το προϊόν προορίζεται για ένα λιανικό ακροατήριο ή θα πρέπει να απευθύνεται μόνο σε θεσμικούς πελάτες.

3. Κανονιστικές ή νομικές απαιτήσεις

Το νέο προϊόν πρέπει να πληροί τους κανονισμούς περί τίτλων που έχουν οριστεί από την αρμόδια αρχή. Για παράδειγμα, η Κανονιστική Σημείωση 12-03 της Ρυθμιστικής Αρχής για τη Χρηματοπιστωτική Βιομηχανία (FINRA) παρέχει οδηγίες στις χρηματοπιστωτικές επιχειρήσεις σχετικά με τις ενισχυμένες απαιτήσεις εποπτείας για σύνθετα προϊόντα. Η FINRA ορίζει ένα περίπλοκο προϊόν ως ένα με πολλαπλά χαρακτηριστικά που επηρεάζουν την επένδυσή του επιστρέφει διαφορετικά κάτω από διάφορα σενάρια, όπως τίτλους που υποστηρίζονται από περιουσιακά στοιχεία ή δομημένες σημειώσεις.

Δεδομένου ότι η ρύθμιση αποσκοπεί κυρίως στην προστασία των μικροεπενδυτών από αμφίβολα προϊόντα ή υπηρεσίες που προσφέρονται από αδυσώπητες επιχειρήσεις, η διασφάλιση ότι το νέο προϊόν συμμορφώνεται πλήρως με όλους τους ισχύοντες κανονισμούς είναι απαραίτητο για την επιτυχία του (για να μην αναφέρουμε την πιθανή αμηχανία αργότερα) . Από νομικής απόψεως, τα νομικά φωτιστικά της εταιρείας θα εξασφαλίσουν ότι το πνευματικό κεφάλαιο που επενδύεται στο προϊόν προστατεύεται μέσω των απαραίτητων αρχείων. Η νομική ομάδα θα επιβεβαιώσει επίσης ότι έχουν τηρηθεί κανονιστικές απαιτήσεις σχετικά με θέματα όπως η καταλληλότητα του προϊόντος και οι συγκρούσεις συμφερόντων.

4. Λειτουργίες

Σε αυτό το στάδιο της εξέλιξης ενός νέου προϊόντος, το νιτρινο-αμμώδες είναι σφυρηλατημένο. Αυτό είναι ίσως το πιο σημαντικό βήμα σε ολόκληρη τη νέα διαδικασία ανάπτυξης προϊόντων, καθώς καλύπτει όλες τις βασικές λεπτομέρειες που σχετίζονται με την προσφορά του προϊόντος. Αυτό περιλαμβάνει την ανάπτυξη των εντύπων και εγγράφων που πρέπει να συμπληρωθούν από έναν πελάτη, εξασφαλίζοντας ότι η συναλλαγή θα εκτελεστεί αποτελεσματικά στην πλατφόρμα της επιχείρησης και προσδιορίζοντας τα βήματα που συνεπάγεται η επεξεργασία του εμπορίου στο back office. Περιλαμβάνει επίσης και άλλα βασικά στοιχεία, όπως σχεδιασμό διαχείρισης κινδύνων και ελέγχους, ώστε να διασφαλιστεί ότι οι κίνδυνοι για την επιχείρηση που προκύπτουν από το νέο προϊόν είναι μετριασμένοι, καθώς και αναφορά πελατών, εκπαίδευση εργαζομένων (front office και back office) και εποπτεία. (Για περισσότερες πληροφορίες:

Εισαγωγή στη Διαχείριση Κινδύνου .) 5. Εγγραφή

Το νέο προϊόν ενδέχεται να χρειαστεί να εγγραφεί μέσω ενημερωτικού δελτίου ή να προσφέρει έγγραφα με το αρμόδιο όργανο, όπως η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς στις ΗΠΑ ή οι επαρχιακές προμήθειες κινητών αξιών στον Καναδά. Σημειώστε ότι οι εν λόγω φορείς δεν διατυπώνουν γνώμη σχετικά με τα πλεονεκτήματα του νέου προϊόντος ή την επενδυτική του έκκληση. Αντιθέτως, εξασφαλίζουν ότι όλα τα στοιχεία "i" είναι διακεκομμένα και τα "t" διασταυρώνονται στο ενημερωτικό δελτίο και ότι περιέχει πλήρη στοιχεία για όλους τους παράγοντες που απαιτεί ένας επενδυτής να λάβει μια ενημερωμένη επενδυτική απόφαση.

6. Μάρκετινγκ

Η εμπορία του νέου προϊόντος είναι ζωτικής σημασίας για την επιτυχία του.Αυτή η φάση περιλαμβάνει επίσης την εκπαίδευση του πελάτη εάν το προϊόν είναι πολύ περίπλοκο. Σε γενικές γραμμές, η εμπορία δεν μπορεί να αρχίσει - ή μπορεί να πραγματοποιηθεί μόνο με περιορισμένο τρόπο - έως ότου ληφθεί έγκριση από τον οργανισμό στον οποίο έχει καταχωριστεί το ενημερωτικό δελτίο ή το προσφερόμενο έγγραφο. Η ανάπτυξη βιβλιογραφίας μάρκετινγκ, όπως διαφημιστικά φυλλάδια και παρουσιάσεις που αντανακλούν αποτελεσματικά τα χαρακτηριστικά και τα οφέλη του προϊόντος και η διαμόρφωση μιας συνεκτικής στρατηγικής για τα μέσα ενημέρωσης, είναι δραστηριότητες που απαιτούν πολύ χρόνο και χρειάζονται εβδομάδες για να ολοκληρωθούν.

7. Διανομή

Πρόκειται για ένα ακόμη βασικό βήμα, καθώς εάν δεν υπάρχει αποτελεσματική δύναμη πωλήσεων για την πώληση ή τη διανομή του προϊόντος, θα είναι καταδικασμένη σε αποτυχία. Η επιχείρηση ή το ίδρυμα πρέπει να λάβει ορισμένες σημαντικές αποφάσεις στο στάδιο αυτό - ποιος θα πουλήσει το προϊόν, πώς θα αποζημιωθούν, ποιο είναι το επίπεδο αποζημίωσης και ούτω καθεξής. Τα χαρακτηριστικά του προϊόντος είναι απαραίτητα για τον προσδιορισμό του σωστού κοινού-στόχου γι 'αυτό. Για παράδειγμα, ένα προϊόν υψηλού κινδύνου, υψηλής ανταμοιβής ή ένα πολύ περίπλοκο προϊόν μπορεί να είναι πιο κατάλληλο για θεσμικούς επενδυτές, ενώ ένα σχετικά πιο απλό μπορεί να είναι ελκυστικό για τους μικροεπενδυτές. Μόλις προσδιοριστεί η αγορά-στόχος, τότε μπορούν να δημιουργηθούν τα σωστά κανάλια διανομής.

8. Εκκίνηση προϊόντος

Τέλος, η μεγάλη μέρα φτάνει όταν τελικά ξεκινήσει το προϊόν, το αποκορύφωμα των μηνών προσπάθειας. Τα νέα χρηματοοικονομικά προϊόντα ξεκινούν συνήθως με πολλούς φανταστικούς, αμέσως μετά ή κατά τη διάρκεια ενός blitz για να αυξήσουν την ευαισθητοποίηση των προϊόντων. Ορισμένα νέα προϊόντα μπορεί να πετάξουν από το ράφι μόλις απελευθερωθούν, ενώ άλλα μπορεί να πάρουν περισσότερο χρόνο για να αποκτήσουν έλξη. Όλα εξαρτώνται από το ποια επενδυτική ανάγκη καλύπτεται από το νέο προϊόν - το εισόδημα, την ανάπτυξη, την αντιστάθμιση κλπ. - καθώς και το προφίλ κινδύνου του.

9. Συμμόρφωση

Το τμήμα συμμόρφωσης της εταιρείας θα παρακολουθεί τις πωλήσεις του νέου προϊόντος για να εξασφαλίσει ότι πωλείται μόνο στους πελάτες της επιχείρησης για την οποία το προϊόν είναι κατάλληλο. Η καταλληλότητα του πελάτη είναι ένα πολύ μεγάλο ζήτημα στον χρηματοπιστωτικό κλάδο. Ένας σύμβουλος ο οποίος πωλεί μια πολύπλοκη δομημένη σημείωση σε έναν 80χρονο με περιορισμένα μέσα εισοδήματος θα λάβει σύντομα μια επίσκεψη από έναν υπεύθυνο συμμόρφωσης και θα μπορούσε να θέσει σε κίνδυνο την εμφάνιση της πόρτας. Ανάλογα με τις προδιαγραφές του (νέου) προϊόντος που προσφέρεται, η συμμόρφωση θα είναι επίσης στην επιδίωξη απαγορευμένων πρακτικών, όπως η εμπρόσθια ή η χειραγώδης διαπραγμάτευση.

10. Επισκόπηση προϊόντος και κερδοφορίας

Στο τελικό στάδιο του κύκλου ανάπτυξης ενός νέου προϊόντος, θα αναθεωρείται σε καθορισμένα περιοδικά χρονικά διαστήματα για την αξιολόγηση διαφόρων παραμέτρων - πωλήσεις προϊόντων έναντι προβλέψεων, απροσδόκητες προκλήσεις, διαχείριση κινδύνου, συμβολή του προϊόντος στα κέρδη κ.ο.κ. . Ανάλογα με το αποτέλεσμα τέτοιων περιοδικών αναθεωρήσεων, το νέο προϊόν μπορεί είτε να έχει μικρή διάρκεια ζωής, είτε μπορεί να είναι νικητής που επεκτείνει το χαρτοφυλάκιο της εταιρείας με επιτυχημένες προσφορές προϊόντων.

Η κατώτατη γραμμή

Τα 10 βήματα που περιγράφηκαν παραπάνω είναι απαραίτητα για τη δημιουργία ενός νέου χρηματοπιστωτικού προϊόντος, μολονότι δεν είναι απαραίτητα πάντα εφαρμοσμένα με τη σειρά που φαίνεται.