Οι πρόσφατες μειώσεις στο χρηματιστήριο δείχνουν για άλλη μια φορά την ανάγκη οι επενδυτές να μην αντιδράσουν και να πάρουν επενδυτικές αποφάσεις από ένα αίσθημα πανικού, αλλά να έχουν ένα σχέδιο και μια επενδυτική στρατηγική που παίρνει υπόψη τις διορθώσεις της αγοράς. Τα οφέλη αυτής της προσέγγισης επιτεύχθηκαν κατά τη διάρκεια της χρηματοπιστωτικής κρίσης του 2008-09. Δυστυχώς, πολλοί επενδυτές ξεπούλησαν από τις μετοχικές τους θέσεις κοντά στο κατώτατο σημείο της αγοράς, καταγράφοντας τις απώλειες και έπειτα έλειπαν σε κάποια ή σε όλη την επόμενη αγορά ταύρων που άρχισε το Μάρτιο του 2009. Ο φόβος ήταν ο οδηγός τους, όχι ένα σχέδιο.

Μια Δήλωση Επενδυτικής Πολιτικής (IPS) είναι ουσιαστικά ένα επιχειρηματικό σχέδιο για το χαρτοφυλάκιό σας. Είναι πολύ συνηθισμένο για τους οικονομικούς συμβούλους να διαθέτουν ένα για τους θεσμικούς πελάτες τους, όπως οι χορηγοί σχεδίων συνταξιοδότησης και τα ιδρύματα και τα επιδόματα. Πολλοί χρηματοοικονομικοί σύμβουλοι θα συντάξουν επίσης ένα για τους μεμονωμένους πελάτες τους. (Για περισσότερες πληροφορίες: Ένα παράδειγμα μιας δήλωσης επενδυτικής πολιτικής .)

Τι μια δήλωση επενδυτικής πολιτικής

Ουσιαστικά ένα IPS παρέχει ένα χάρτη πορείας για τον τρόπο με τον οποίο οι πελάτες πρέπει να επενδύσουν τα χρήματά τους. Ποιες κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων πρέπει να ληφθούν υπόψη; Ποιοι τύποι επενδυτικών οχημάτων πρέπει να ληφθούν υπόψη; Αυτά μπορεί να περιλαμβάνουν κεφάλαια που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια (ETF), αμοιβαία κεφάλαια και άλλα οχήματα. Επιπλέον, η IPS θα καθορίσει μια κατανομή ενεργητικού-στόχου για το χαρτοφυλάκιο. Θα λάβει υπόψη τον χρονικό ορίζοντα του επενδυτή για τα χρήματα και την ανοχή τους σε κινδύνους. Θα πρέπει να υπάρχουν κριτήρια επιλογής των επενδύσεων που θα συμπεριληφθούν στο χαρτοφυλάκιο καθώς και κριτήρια για την αντικατάσταση των επενδύσεων.

Μεμονωμένοι Πελάτες

Ένα IPS για έναν μεμονωμένο πελάτη πρέπει να αποτελεί επέκταση του οικονομικού τους σχεδίου. Οι λόγοι για το χαρτοφυλάκιό τους θα πρέπει να αντικατοπτρίζονται όπως η αποταμίευση για το κολέγιο και η συνταξιοδότηση και θα πρέπει να αντανακλούν τους στόχους του πελάτη όσον αφορά τον χρονικό ορίζοντα τους καθώς και το ύψος των αποδόσεων που πρέπει να στοχεύουν για την επίτευξη αυτών των στόχων. Η ανοχή τους σε κινδύνους και το ποσό που έχει ήδη σωθεί για αυτούς τους στόχους. Αυτό θα οδηγήσει στη δημιουργία μιας κατανομής του ενεργητικού-στόχου και των τύπων επενδυτικών οχημάτων που θα χρησιμοποιηθούν. (Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε: Συμβουλές για την αξιολόγηση της ανεκτικότητας σε κίνδυνο πελάτη .)

Γενικά, η κατανομή στόχου θα περιλαμβάνει ένα εύρος τιμών. Για παράδειγμα, τα αποθέματα μεγάλης κεφαλαιοποίησης ενδέχεται να έχουν επιτόκιο 20% με αποδεκτό εύρος 15% έως 25%. Με άλλα λόγια, εάν το πραγματικό ποσοστό των αποθεμάτων μεγάλης κεφαλαιοποίησης βρίσκεται εντός του εύρους, δεν υπάρχει λόγος να αποκατασταθεί η ισορροπία αυτού του τμήματος του χαρτοφυλακίου. Θα πρέπει να περιγράφονται τα κριτήρια επιλογής, παρακολούθησης και αντικατάστασης των επενδυτικών οχημάτων. Αυτά μπορεί να περιλαμβάνουν τις επιδόσεις σε σχέση με την ομάδα ομοτίμων τους, το κόστος, τις αλλαγές στη διοίκηση (για τα ΕΜΤ και τα κεφάλαια) και άλλα σχετικά κριτήρια.Αυτά τα κριτήρια θα πρέπει να αποτελούν τη βάση των αναθεωρήσεων χαρτοφυλακίου περιόδου με τον πελάτη. Θα πρέπει να υπάρχει ένα σημείο αναφοράς για να μπορέσει ο πελάτης και ο οικονομικός σύμβουλος να παρακολουθήσουν τις αποδόσεις του χαρτοφυλακίου.

401 (k) σχέδια

Στο πλαίσιο ενός σχεδίου 401 (k), ένα IPS εξυπηρετεί έναν παρόμοιο αλλά ελαφρώς διαφορετικό σκοπό. Οι χρηματοοικονομικοί σύμβουλοι που εργάζονται με χορηγοί σχεδίων 401 (k) θα πρέπει να σχεδιάσουν ένα IPS για το σχέδιο ως ένα από τα πρώτα πράγματα που κάνουν. Ένα υπάρχον σχέδιο μπορεί να έχει ένα IPS στη θέση του και αν ναι, ο σύμβουλος θα πρέπει να αναθεωρήσει αυτό το έγγραφο και να κάνει αναθεωρήσεις (ή να ξεκινήσει από το μηδέν) όπως είναι απαραίτητο. Ο επιτακτικός λόγος για τον οποίο ένας χορηγός σχεδίου 401 (k) χρειάζεται ένα IPS είναι για εμπιστευτική προστασία. Το IPS θα πρέπει να τεκμηριώνει μια επενδυτική διαδικασία που θα ακολουθήσει ο ανάδοχος μαζί με τον οικονομικό σύμβουλό του για τη διαχείριση του σχεδίου. Οι συνεδριάσεις της περιοδικής επιτροπής επενδύσεων θα πρέπει να τεκμηριώνουν τι συνέβη και πώς οι αποφάσεις που ελήφθησαν αντικατοπτρίζουν τη διαδικασία IPS. Υπό το φως των πρόσφατων δικαστικών υποθέσεων 401 (k), αυτό είναι ακόμη σημαντικότερο από ποτέ. (Για περισσότερες πληροφορίες: Ο αντίκτυπος του δικαστηρίου 401 (k) επί των συμβούλων .)

Το IPS πρέπει να αναφέρει το σκοπό του σχεδίου, το οποίο θα είναι σύμφωνο με την αποταμίευση όχημα για τους υπαλλήλους του οργανισμού. Θα πρέπει να περιγραφούν οι τύποι των επενδυτικών μέσων που θα χρησιμοποιηθούν. Αυτά θα μπορούσαν να περιλαμβάνουν τα αμοιβαία κεφάλαια, τις συλλογικές εμπιστοσύνη, τα αμοιβαία κεφάλαια σταθερής αξίας και τους διαχειριζόμενους λογαριασμούς, όπως τα κεφάλαια που προορίζονται για συγκεκριμένα χρονικά διαστήματα ή επιλογές βάσει κινδύνου Θα πρέπει επίσης να διευκρινιστούν οι κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων που θα προσφερθούν.

Το IPS θα πρέπει να συζητήσει πόσο συχνά θα συνεδριάζει η επιτροπή επενδύσεων για να αναθεωρήσει το σχέδιο και ποιοι είναι οι πάροχοι υπηρεσιών του σχεδίου. Πρέπει να υποδεικνύει ότι αυτοί οι φορείς παροχής υπηρεσιών θα επανεξετάζονται περιοδικά. Το IPS πρέπει επίσης να καθορίζει τα κριτήρια που θα χρησιμοποιηθούν για την επιλογή, την παρακολούθηση και την αντικατάσταση των επενδυτικών επιλογών που χρησιμοποιούνται στο σχέδιο. Αυτές μπορεί να περιλαμβάνουν τη σχετική απόδοση των αμοιβαίων κεφαλαίων σε σύγκριση με τους ομολόγους τους, μια αλλαγή στη διαχείριση των κεφαλαίων, μια έντονη αύξηση ή μείωση των υπό διαχείριση περιουσιακών στοιχείων ή μια αλλαγή του επενδυτικού στυλ του αμοιβαίου κεφαλαίου. Τα έξοδα επένδυσης πρέπει επίσης να επισημανθούν ως ένας σημαντικός παράγοντας εδώ. (Για περισσότερες πληροφορίες: 401 (k) Παράδειγμα Πολιτικής Επενδυτικής Πολιτικής .)

Παρόλο που μπορεί να ακούγεται σαν 401 (k) ένα σχέδιο 401 (k) που ακολουθεί ένα καλά σχεδιασμένο IPS θα παρέχει πάντοτε ένα καλύτερο όχημα αποταμίευσης συνταξιοδότησης για τους συμμετέχοντες στο σχέδιο, τότε ένα που δεν διαθέτει IPS.

Συντάξεις, Δωρεές και Ιδρύματα

Το IPS για σύνταξη, ίδρυμα ή ίδρυμα από ορισμένες απόψεις θα είναι παρόμοιο με ένα IPS για έναν μεμονωμένο πελάτη. Σε άλλες πτυχές, είναι σαν ένα IPS για ένα σχέδιο 401 (k) στο οποίο πρέπει να αναφέρονται όλοι οι πάροχοι υπηρεσιών και οι πληροφορίες σχεδίου. Υπάρχει γενικά ένα ενιαίο χαρτοφυλάκιο και θα υπάρξουν στόχοι για το συγκεκριμένο χαρτοφυλάκιο. Στην περίπτωση ενός κληροδοτήματος ή ενός ιδρύματος, είναι πιθανό να χρηματοδοτηθεί το σύνολο ή μέρος των δραστηριοτήτων του εκπαιδευτικού ιδρύματος ή του μη κερδοσκοπικού οργανισμού.Στην περίπτωση σύνταξης, ο στόχος θα είναι να παρέχει οφέλη στους δικαιούχους του συνταξιοδοτικού σχεδίου και να ανταποκρίνεται στις απαιτήσεις αναλογιστικής χρηματοδότησης. (Για περισσότερες πληροφορίες: Κέρδος με Δηλώσεις Πολιτικής Επενδύσεων .)

Θα υπάρχουν κριτήρια για την ενότητα, την παρακολούθηση και την αντικατάσταση των επενδύσεων. Πρέπει να συμπεριληφθεί μια κατανομή του ενεργητικού-στόχου καθώς και ένα ποσοστό απόδοσης στόχου. Για τα κληροδοτήματα και τα ιδρύματα πρέπει να υπάρχει γλώσσα σχετικά με το επίπεδο στόχου για ετήσιες αναλήψεις. Σε ορισμένες περιπτώσεις ενδέχεται να υπάρχουν περιορισμοί σχετικά με τις περιοχές που είναι διαθέσιμες για επένδυση. Για παράδειγμα, μια καθολική οργάνωση μπορεί να θέλει να απέχει από την επένδυση σε εταιρείες που πωλούν προϊόντα ελέγχου γεννήσεων.

Πρέπει να υπάρχουν κριτήρια παρακολούθησης των επενδύσεων και των αποδόσεων του χαρτοφυλακίου με βάση ένα συμφωνηθέν σημείο αναφοράς. Το IPS και η επενδυτική διαδικασία που περιγράφονται παρέχουν ένα επίπεδο εμπιστευτικής προστασίας για τους χορηγούς συνταξιοδοτικών προγραμμάτων και τις επενδυτικές επιτροπές των παροχών, των ιδρυμάτων και άλλων μη κερδοσκοπικών οργανισμών. ( Η κατώτατη γραμμή

Μια δήλωση επενδυτικής πολιτικής είναι ένα εξαιρετικό εργαλείο για τους οικονομικούς συμβούλους να δημιουργήσουν ένα χάρτη πορείας, ένα σχέδιο παιχνιδιού εάν θα διαχειριστείτε χαρτοφυλάκια πελατών. Αν και η μορφή μπορεί να διαφέρει λίγο, ένα IPS ισχύει εξίσου για μεμονωμένους πελάτες, 401 (k) χορηγοί σχεδίων και άλλους θεσμικούς πελάτες όπως τα συνταξιοδοτικά προγράμματα, τα ιδρύματα και τα επιδόματα. (Για περισσότερες πληροφορίες, βλέπε:

Πώς οι Σύμβουλοι μπορούν να βοηθήσουν τους Πελάτες στο Στομαχικό Πτητικότητας .