Όπως και αν δεν υπήρχε αρκετή σύγχυση μεταξύ συμβούλων και πελατών σχετικά με τους προτεινόμενους καταπιστευματικούς κανόνες από το Υπουργείο Εργασίας (DOL), η Πρόεδρος της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς, Mary Jo White, οποιοδήποτε καταπιστευτικό πρότυπο από την οργάνωσή της θα μπορούσε να είναι διαφορετικό από αυτά που πρότεινε η DOL. Ο White, που αναφέρεται στο Investment News , λέει για τις προσπάθειες των δύο φορέων: «Προσπαθείτε να τους μεταφέρετε ταυτόσημα, αν μπορείτε. Αλλά είναι ξεχωριστές υπηρεσίες [με] ξεχωριστές νόμιμες εντολές. "Η White ανέφερε επίσης στο άρθρο ότι υποστηρίζει ένα ενιαίο καταπιστευτικό πρότυπο. Θα πρέπει να πείσει τουλάχιστον δύο από τους συναδέλφους της στην ομάδα των πέντε ατόμων.

AD:

Πολλοί οικονομικοί σύμβουλοι και επιχειρήσεις παροχής χρηματοπιστωτικών υπηρεσιών έχουν ήδη μπερδευτεί από την επίδραση των προτεινόμενων κανόνων DOL. Έχοντας ένα δυνητικό δεύτερο σύνολο κανόνων προς συμμόρφωση θα είναι δύσκολο για πολλούς. ( ) Το άρθρο

Investment News

έθεσε ένα ενδιαφέρον σημείο. Το άρθρο Επενδύσεις News

Η SEC θα επιβάλει τους προτεινόμενους καταπιστευματικούς κανόνες της DOL μόλις τεθούν σε ισχύ; Σύμφωνα με τον Λευκό: "Έχουν κάποια εξουσία εκτέλεσης από μόνοι τους. Δεν επιβάλλουμε τους κανόνες του Τμήματος Εργασίας από μόνο του. Η αρχή επιβολής του νόμου είναι σύμφωνα με τους ομοσπονδιακούς νόμους περί κινητών αξιών. "Αυτή η στάση καθιστά τους κανόνες που είναι ήδη κάπως συγκεχυμένοι ακόμη και λίγο πιο συγκεχυμένοι για τους οικονομικούς συμβούλους, ειδικά εκείνους από τον κόσμο του μεσίτη-εμπόρου. Υποψιάζομαι ότι οι μικρότεροι μεσίτες-μεσίτες μπορούν να συγχωνευθούν με μεγαλύτερες εταιρείες πέρα ​​από αυτό, εκτός από την άμεση πώληση μεσιτικών δικτύων όπως έχουμε δει από την American Investment Group και την Metropolitan Life Insurance Co.

AD:

Εστίαση της DOL Οι προτεινόμενοι κανόνες καταπιστευτικής διαχείρισης της DOL αφορούν τους οικονομικούς συμβούλους που ασχολούνται με τα περιουσιακά στοιχεία του πελάτη τους. Ο κύριος αντίκτυπος αναμένεται να συνδεθεί με τους IRA με διάφορους τρόπους. Πρώτον, οι σύμβουλοι θα πρέπει να ενεργούν με τρόπο που να θέτει πρώτα τα συμφέροντα του πελάτη τους. Αυτό ερμηνεύεται ευρέως ώστε να σημαίνει ότι τα παραγγελθέντα προϊόντα σε μεγάλο βαθμό δεν πληρούν τις προϋποθέσεις, αν και υπάρχει μια διάταξη για ένα έγγραφο γνωστοποίησης που θα επέτρεπε αυτά και κάποια άλλα προϊόντα που διαφορετικά δεν θα μπορούσαν να πληρούν τις προϋποθέσεις. (Για σχετική ανάγνωση, βλέπε: Πώς οι Σύμβουλοι μπορούν να προγραμματίσουν για Αλλαγές Κληροδοτημένων Κανόνων.

)

AD:

Οι ανατροπές από τα σχέδια 401 (k) στους ΙΡΑ θα μελετηθούν σίγουρα βάσει αυτών των κανόνων. Ένας τομέας που αναφέρθηκε είναι οικονομικοί σύμβουλοι που μεταφέρουν πελάτες από χαμηλού κόστους σχέδια 401 (k) σε έναν IRA όπου θα μπορούσαν κανονικά να βάλουν τον πελάτη σε αναθέσιμα προϊόντα ή υψηλότερου κόστους αμοιβαία κεφάλαια. Οι χρηματοοικονομικοί σύμβουλοι που έχουν εμπειρία που συμβουλεύει τους χορηγοί 401 (k) s ή άλλα ειδικά προγράμματα συνταξιοδότησης πιθανότατα θα έχουν λιγότερα προβλήματα προσαρμογής στα καταπιστευματικά πρότυπα της DOL από άλλα.Πολλά από αυτά ακούγονται κάπως παρόμοια με τους κανόνες ERISA, τα οποία επιβάλλονται από το DOL.

Επικέντρωση των χρεογράφων της SEC

Όπως προαναφέρθηκε, η αρχή επιβολής της ΕΚΑ βασίζεται στους κανόνες και τους νόμους περί τίτλων του U. S. Με κάποιους λογαριασμούς ο Bernie Madoff ήταν καταπιστευματοδόχος. Καταγράφηκε ως σύμβουλος επενδύσεων στην SEC, κάτι που έρχεται με σιωπηρή εμπιστευτική υποχρέωση. Ενώ από όλες τις εμφανίσεις έβαζε τα συμφέροντα του πελάτη του πρώτα, η πραγματικότητα φυσικά ήταν ότι έκανε ό, τι άλλο. Σύμφωνα με τον ιστότοπο της SEC για το θέμα των συμβούλων επενδύσεων ως καταπιστευματοδόχοι: «Ως σύμβουλος επενδύσεων, είστε ένας« καταπιστευματοδόχος »στους συμβουλευτικούς πελάτες σας. Αυτό σημαίνει ότι έχετε βασική υποχρέωση να ενεργείτε προς το συμφέρον του πελατών και να παρέχετε επενδυτικές συμβουλές προς το συμφέρον των πελατών σας, οφείλετε στους πελάτες σας ένα καθήκον αδιαίρετης πίστης και μέγιστης καλής πίστης.Δεν πρέπει να ασκείτε οποιαδήποτε δραστηριότητα σε σύγκρουση με το συμφέρον οποιουδήποτε πελάτη και θα πρέπει να λάβετε εύλογα αναγκαία μέτρα να εκπληρώσετε τις υποχρεώσεις σας.Πρέπει να είστε προσεκτικοί για να αποφύγετε παραπλανητικούς πελάτες και πρέπει να παρέχετε πλήρη και δίκαιη αποκάλυψη όλων των σημαντικών γεγονότων στους πελάτες σας και τους υποψήφιους πελάτες σας. (Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε: Προτεινόμενοι κανόνες DoL: Πώς θα επηρεάσουν τους χρηματοοικονομικούς συμβούλους

.)

Εξετάζοντας το υπόλοιπο τμήμα αυτού του τμήματος και τις παρακείμενες ενότητες του ιστότοπου, περιουσιακά στοιχεία πελατών, με τεκμηριωμένη επενδυτική διαδικασία και αποφυγή συγκρούσεων συμφερόντων. Όλοι, φυσικά, είναι σημαντικοί και έγκυροι τομείς για την επιβολή της νομοθεσίας, αλλά σαφώς ο ορισμός του καταπιστευματοδόχου της SEC είναι διαφορετικός από αυτό που φαίνεται να προτείνει η DOL.

Αντίκτυπος δύο προτύπων Μια έρευνα Fidelity διαπίστωσε ότι οι μισοί από τους εγγεγραμμένους επενδυτικούς συμβούλους (RIA) που ερωτήθηκαν θεωρούν ότι η προσθήκη του προτύπου Fiduciary της DOL στους ήδη ισχύοντες κανονισμούς της SEC θα είχε αρνητικό αντίκτυπο στην επιχείρησή τους. Λίγο περισσότερο από το ήμισυ (55%) προβλέπουν αύξηση του χρόνου συμμόρφωσης και συναφή καθήκοντα και το 40% αναμένει αύξηση του συνολικού κόστους της επιχειρηματικής τους δραστηριότητας. Οι RIAs ήδη υποχρεούνται να εφαρμόσουν καθεστώτα συμμόρφωσης, επομένως είναι πιθανό ότι αυτές οι αρνητικές αντιδράσεις σε ένα άλλο σύνολο κανόνων οφείλεται στο γεγονός ότι θα υπήρχαν τώρα δύο δέσμες κανόνων καταπιστευτικής συμμόρφωσης για να συμμορφωθούν. ( DOL Fiduciary Rule: RIAs See Negative Impact

)

Η κατώτατη γραμμή Οι προτεινόμενοι καταπιστευματοδόχοι της DOL θα μπορούσαν να τεθούν σε εφαρμογή τον Απρίλιο ή τον Μάιο, σύμφωνα με ορισμένες εκθέσεις . Θα υπάρξουν προβλήματα συμμόρφωσης εδώ για πολλούς χρηματοοικονομικούς συμβούλους και επιπτώσεις για τους πελάτες τους. Προσθέστε σε αυτό το δυναμικό μιας δεύτερης, και πιθανώς διαφορετικής, σειράς καταπιστευματικών κανόνων από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς και αυτό γίνεται ένα κομμάτι εφιάλτη συμμόρφωσης. (Για περισσότερες πληροφορίες: Ο Κανόνας Fiduciary Coming: Σύμβουλος και Κίνδυνος Πελάτη

.