Οι περισσότεροι από εμάς έχουν προκαταλήψεις σχετικά με το Trading High Frequency (HFT); Ίσως η απάντηση να είναι ναι, και δεν είναι χωρίς λόγο. Ήταν το Flash Crash που έλαβε χώρα τον Μάιο του 2010 στις χρηματιστηριακές αγορές του Ηνωμένου Βασιλείου, το οποίο έφερε την HFT κάτω από το μικροσκόπιο.

Το HFT εξακολουθεί να είναι ένα αμφιλεγόμενο ζήτημα, με κάποιο γεγονός ή άλλο γεγονός που το κάνει να επανεμφανιστεί στις ειδήσεις, και συχνά με απίστευτο τρόπο. Αλλά το γεγονός είναι ότι η HFT δεν είναι κάτι καινούργιο στα χρηματιστήρια και έχει περάσει εδώ και μια δεκαετία. Στην πραγματικότητα, υπάρχει πολύ μεγάλη πιθανότητα οι επενδύσεις σας να εμπλέκουν την HFT με κάποιο τρόπο, είτε το γνωρίζετε είτε όχι. Η HFT είναι δημοφιλής στις παραδοσιακές εταιρείες που δραστηριοποιούνται στην αγορά, στις εταιρείες εύρεσης εργασίας, στους επαγγελματίες επενδυτές που περιλαμβάνουν επενδυτικές τράπεζες και ταμεία.

-

Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC) δεν έχει επίσημο ορισμό της HFT, αλλά την αποδίδει με ορισμένα χαρακτηριστικά που απαριθμούνται παρακάτω:

• Χρήση προγραμμάτων εξαιρετικά υψηλής ταχύτητας και εξελιγμένων για τη δημιουργία, τη δρομολόγηση και την εκτέλεση παραγγελίες.
• Χρήση υπηρεσιών συνεγκατάστασης και ατομικών τροφοδοσιών δεδομένων που προσφέρονται από ανταλλαγές και άλλα για την ελαχιστοποίηση του δικτύου και άλλων λανθάνουσας περιόδου.
• Πολύ σύντομα χρονικά πλαίσια για την καθιέρωση και την εκκαθάριση θέσεων.
• Υποβολή πολλών παραγγελιών που ακυρώνονται λίγο μετά την υποβολή.
• Τερματισμός της ημέρας διαπραγμάτευσης όσο το δυνατόν πλησιέστερα σε μια επίπεδη θέση (δηλαδή, χωρίς σημαντικές, μη αντισταθμισμένες θέσεις μίας ημέρας). (Βλέπε: Θα γνωρίζατε καλύτερα την ορολογία της εμπορίας υψηλής συχνότητας )

Τι κάνει η HFT; Ενισχύει την αγορά ή την εκτοξεύει έναντι του μεμονωμένου επενδυτή; Η απάντηση εδώ είναι και τα δύο. Ας δούμε πρώτα τα θετικά αποτελέσματα που έχει η HFT στη χρηματιστηριακή αγορά.

• Υπάρχει αύξηση της ρευστότητας στις αγορές, καθώς οι έμποροι HFT συνήθως εισέρχονται σε μεγάλο αριθμό συναλλαγών. Αυτό έχει ως αποτέλεσμα την αυξημένη ροή της τάξης και, συνεπώς, τη μεγαλύτερη ρευστότητα.
• Το spread bid-ask τείνει να περιορίζεται με HFT. Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι η HFT χρησιμοποιεί αλγόριθμους και προηγμένους υπολογιστές οι οποίοι είναι σε θέση να ενημερώνουν τις τιμές των μετοχών πιο συχνά και με ακρίβεια. Αυτό συμβάλλει περαιτέρω στη μείωση του κόστους συναλλαγών.
• Η HFT υποστηρίζει την ιδέα της αποτελεσματικότητας της αγοράς, όπου οι τιμές αντανακλούν γρήγορα και με ακρίβεια όλες τις σχετικές και διαθέσιμες πληροφορίες της αγοράς. Οι τιμές επικαιροποιούνται σε πολύ μικρότερο διάστημα με την HFT, η οποία βοηθά περαιτέρω στην εκτέλεση του εμπορίου.

Η HFT έχει κάνει κάποιες καλές αλλά και πολλές ζημιές, αφήνοντας λιγότερο περιθώριο σε μερικούς ανθρώπους να αναγνωρίσουν τα θετικά. Οι χρηματιστηριακές αγορές υποτίθεται ότι είναι δίκαιες και ισότιμες, πράγμα που αναμφίβολα διαταράσσει η HFT. Δημιουργεί διάκριση με τη χρήση τεχνολογίας που μπορεί να χρησιμοποιηθεί για καταχρηστικές εξαιρετικά βραχυπρόθεσμες στρατηγικές.Η HFT υπερασπίζεται οποιαδήποτε ανισορροπία μεταξύ ζήτησης-προσφοράς, χρησιμοποιώντας αρμπιτράζ και ταχύτητα προς όφελός της. Οι κινήσεις των εμπόρων υψηλής συχνότητας δεν βασίζονται σε θεμελιώδεις έρευνες για την εταιρεία ή τις προοπτικές ανάπτυξής της αλλά στις "ευκαιρίες" για απεργία. Παρόλο που η HFT δεν στοχεύει κανέναν ειδικότερα, προκαλούν παράπλευρες ζημίες τόσο στο λιανεμπόριο όσο και στους θεσμικούς επενδυτές. Έτσι, το HFT είναι ερεθιστικό ακόμη και για τους θεσμικούς επενδυτές, όπως τα αμοιβαία κεφάλαια που αγοράζουν και πωλούν χύμα και όχι μόνο μεμονωμένους επενδυτές. (Βλέπε το συναρπαστικό κομμάτι της Investopedia στο Πώς IEX καταπολεμά ορισμένους τύπους εμπόρων υψηλής συχνότητας .)

Συναλλαγές υψηλής συχνότητας v / s Λιανική Επενδυτές

Έχοντας υποθέσει ότι το HFT είναι κακότερο από καλό, είναι υπάρχει λύση; Η ιδανική κατάσταση θα ήταν για τις ρυθμιστικές αρχές της αγοράς να περιορίζουν τις καταχρηστικές συναλλαγές διατηρώντας παράλληλα τα θετικά που έχει στη χρηματιστηριακή αγορά - αυτό φαίνεται να είναι ένα αδύνατο έργο. Πώς λοιπόν οι μικροί επενδυτές χτυπούν το πολύπλοκο σύστημα πίσω από την HFT; Είναι δύσκολο να μείνετε μπροστά τους, αλλά λίγες απλές συμβουλές μπορούν να σας βοηθήσουν να περάσετε.

• Μην παίζετε το ίδιο παιχνίδι με αυτό που κάνουν. Είναι δύσκολο για τους κερδοσκόπους και τους εμπόρους ημέρας να αγωνιστούν μπροστά σε αυτούς τους εξαιρετικά γρήγορους διακομιστές και τις συνδέσεις που χρησιμοποιούν οι έμποροι υψηλής συχνότητας. Μην προκαλείτε αυτοτραυματισμό.
• Η στρατηγική της αγοράς και της κατοχής λειτουργεί καλά εδώ, μη επιδίδεται σε συχνές συναλλαγές. με αυτό τον τρόπο, δίνετε στους εμπόρους υψηλής συχνότητας λιγότερες ευκαιρίες για να πηδήσετε μπροστά από τις παραγγελίες σας και να κερδίσετε χρήματα από εσάς.
• Είναι σκόπιμο να αγοράσετε κεφάλαια που έχουν μικρότερο δείκτη κύκλου εργασιών χαρτοφυλακίου. Ένα μέσο αμοιβαίο κεφάλαιο μεγάλης κεφαλαιοποίησης έχει αναλογία κύκλου εργασιών περίπου 60%. σε ένα τέτοιο σενάριο εάν επιλέγετε ένα αμοιβαίο κεφάλαιο με χαμηλότερο κύκλο εργασιών. θα περιορίσει την επίδραση του HFT στο χαρτοφυλάκιό σας (όπως το Vanguard 500 Index Fund (VFINX) με ρυθμό κύκλου εργασιών μόλις 3,4%).
• Ο αντίκτυπος της HFT στα χαρτοφυλάκια των μακροπρόθεσμων επενδυτών υποστηρίζεται ότι είναι αμελητέος. Η επένδυση για μεγάλο χρονικό διάστημα συμβάλλει στην αξιοποίηση των πλεονεκτημάτων της μακροπρόθεσμης επένδυσης. Αγοράστε θεμελιωδώς ισχυρά αποθέματα με στόχο την ανατίμηση κεφαλαίου.
• Οι έμποροι υψηλής συχνότητας δεν στοχεύουν όλα τα αποθέματα. Η χαμηλή τιμή και ο υψηλός όγκος κάνουν ένα απόθεμα κατάλληλο για HFT. Αυτό συμβαίνει λόγω του γεγονότος ότι οι εκπτώσεις γίνονται σε ανά μετοχή βάση και όχι σε ποσοστό επί τοις εκατό βάση, καθιστώντας τις χαμηλές τιμές πιο κερδοφόρες για την HFT. Η Citigroup (C CCitigroup Inc74, 05-0, 92% που δημιουργήθηκε με το Highstock 4. 2. 6 ) ήταν το αγαπημένο των εμπόρων υψηλής συχνότητας στο παρελθόν. Οι ιδιώτες επενδυτές μπορούν να αποφύγουν τα αποθέματα με αυτά τα χαρακτηριστικά και να παραμείνουν κάπως θωρακισμένα από την HFT. ( )
• Εάν είστε επενδυτής σε συναγερμό, οι ξαφνικές βροχές που προκαλούνται από την HFT μπορεί να είναι μια ευκαιρία να επιλέξετε περισσότερες μετοχές για να πουλήσετε αργότερα μόλις οι τιμές είναι να αποκατασταθεί και να κινηθεί υψηλότερα.

Bottom Line

Η HFT έχει περάσει εδώ και πολλά χρόνια, πηδώντας την ουρά για να πάρει ένα δάγκωμα από τις εντολές των άλλων. Υπάρχουν μικτές απόψεις σχετικά με την HFT και η συζήτηση σχετικά με αυτό είναι πιθανό να συνεχιστεί εάν δεν ληφθούν συγκεκριμένα μέτρα από τις ρυθμιστικές αρχές της αγοράς.Με τους ισχύοντες κανονισμούς θα μπορούσε να υπάρξει μεγαλύτερη διαφάνεια και λιγότερη μεταβλητότητα. Η HFT επηρεάζει περισσότερο τους βραχυπρόθεσμους επενδυτές μαζί με τους επαγγελματίες επενδυτές. Για τους επενδυτές, οι οποίοι επιδίδονται σε συναλλαγές χαμηλής συχνότητας, οι ανησυχίες μειώνονται πολύ. Ως μεμονωμένος επενδυτής, αντί να περιμένετε τις ρυθμιστικές αρχές να επιφέρουν ριζικές αλλαγές όσον αφορά την HFT, απλά προσπαθήστε να κάνετε το καλύτερο από το χάος.

Γνωστοποίηση: Ο συγγραφέας δεν κατείχε μετοχές σε καμία από τις εταιρείες που αναφέρονται κατά τη στιγμή της σύνταξης.