Η ηθοποιός Jessica Alba δεν είναι μόνο ένα επιτυχημένο μοντέλο και κινηματογραφικό αστέρι, αλλά είναι επίσης ο ιδρυτής της The Honest Co., μια ταχέως αναπτυσσόμενη επιχείρηση καταναλωτικών αγαθών. Η εταιρεία Santa Monica, με έδρα την Καλιφόρνια, που ιδρύθηκε το 2012, αποσκοπεί στην πώληση υγιεινών, βιώσιμων και κομψών προϊόντων στους καταναλωτές. Η γραμμή της ομορφιάς, της προσωπικής φροντίδας, του μωρού και των οικιακών προϊόντων έχει θολώσει την εταιρεία από έσοδα 10 εκατομμυρίων δολαρίων το 2012 σε έσοδα άνω των 250 εκατομμυρίων δολαρίων το 2016.

Με βάση τα πολλαπλάσια της βιομηχανίας, η Honest Co. έχει πιθανή αποτίμηση μεταξύ 500 και 1 εκατομμυρίου δολαρίων. 05 δισ. Ευρώ. Η Alba, η οποία κατέχει το 15 με 20% της εταιρείας, μπορεί να σκέφτεται μια στρατηγική εξόδου. Η εταιρεία προσέλαβε την Morgan Stanley (NYSE: MS MSMorgan Stanley49, 90-0, 24% με την εταιρεία Highstock 4. 2. 6 ) και την Goldman Sachs Group, Inc. > Για τη διερεύνηση επιλογών, συμπεριλαμβανομένης μιας αρχικής δημόσιας προσφοράς (IPO) ή μιας συγχώνευσης και εξαγοράς (M & A) διαπραγμάτευσης. Τελικά, η αποτίμηση μπορεί να καθορίσει ποια διαδρομή επιλέγει η εταιρεία.

Οι περισσότεροι αναλυτές προτιμούν την πώληση Οι αναλυτές της βιομηχανίας έχουν διαφορετικές απόψεις σχετικά με τις επιλογές της εταιρείας. Η μεταβλητότητα στις κεφαλαιαγορές και το κακό κλίμα για τις δημόσιες εγγραφές το 2016 οδηγούν τους περισσότερους αναλυτές να καταλήξουν στο συμπέρασμα ότι μια πώληση έχει μεγαλύτερη λογική. Ο Andrea Weiss, ιδρυτικός συνεργάτης της The O-Alliance, πιστεύει ότι ένας στρατηγικός αγοραστής μπορεί να πληρώσει ένα ασφάλιστρο αν δει συνέργιες με τις υπάρχουσες επιχειρήσεις του. Ο Martin Okner, διευθύνων σύμβουλος της SHM Corporate Navigators, πιστεύει ότι η κλίμακα της εταιρείας κάνει μια πώληση πιο ελκυστική από μια IPO.

Η υπόθεση για μια IPO

Υπό τις κατάλληλες συνθήκες, μια δημόσια εγγραφή μπορεί να είναι μια ελκυστική επιλογή για την Honest Co. Η Ilya Seglin, διευθύνων σύμβουλος της Threadstone Advisors, πιστεύει ότι εάν η οικονομική απόδοση της εταιρείας παραμένει σταθερή, θα πρέπει να εξετάσει το θέμα των μετοχών στο κοινό. Πιστεύει ότι οι πιθανές νομικές υποχρεώσεις θα μπορούσαν να περιπλέξουν τις συζητήσεις συγχωνεύσεων και εξαγορών. Οι κατηγορίες για ψευδείς ισχυρισμοί και ελαττωματικά προϊόντα δημιούργησαν αρνητική δημοσιότητα για την εταιρεία το 2016. Ωστόσο, ο Okner βλέπει ελάχιστα αποτελέσματα από αυτές τις ιστορίες. Η εταιρεία αρνείται ισχυρισμούς ότι τα προϊόντα της περιέχουν συγκεκριμένα χημικά και ότι τα αντιηλιακά της δεν λειτουργούν. Οι συνεχιζόμενες ισχυρές πωλήσεις δείχνουν ότι οι καταναλωτές πιστεύουν στην εταιρεία.

Αποτίμηση

Οι αγορές συνήθως εκτιμούν τις εταιρείες καταναλωτικών αγαθών σε πωλήσεις δύο έως 2 1/2 φορές. Ωστόσο, οι εταιρείες υψηλής ανάπτυξης, όπως το The Honest Co., μπορούν να κερδίσουν πολλαπλάσιες πωλήσεις ύψους 3 ½ φορές. Η εταιρεία έχει συγκεντρώσει 222 εκατομμύρια δολάρια από επενδυτές επιχειρηματικών κεφαλαίων, οι οποίοι μπορεί επίσης να θέλουν να εξαργυρώσουν σε περίπτωση ρευστότητας, όπως πώληση ή IPO. Ωστόσο, στον πιο πρόσφατο γύρο χρηματοδότησής του το 2015, η εταιρεία έλαβε ένα βαριές $ 1.7 δισεκατομμύρια αποτιμήσεις από τους επενδυτές, γεγονός που καθιστά εξαιρετικά απίθανη την περαιτέρω ιδιωτική χρηματοδότηση.

Πιθανοί Συντηρητές

Εταιρείες όπως η εταιρεία Procter & Gamble (NYSE: PG

PGProcter & Gamble Co86. Johnson & Johnson (NYSE: JNJ

JNJJohnson & Johnson 140. 080. 00%

Δημιουργήθηκε με Highstock 4. 2. 6

). 55-0. 22% Δημιουργήθηκε με Highstock 4. 2. 6 ), Unilever PLC (NYSE: UL ULUnilever55. ) και η Colgate-Palmolive Co. (NYSE: CL CLColgate-Palmolive Co69 89-0,37% της οικογένειας των προϊόντων οικιακής και παιδικής φροντίδας. Η Procter και η Gamble μπορεί να έχουν την πιο νόημα. Ο γίγαντας καταναλωτικών αγαθών έχει $ 13. 82 δισεκατομμύρια σε μετρητά στον ισολογισμό της, γεγονός που θα καθιστούσε το The Honest Co. μια μικρή εξαγορά. Επιπλέον, διαθέτει ένα χαρτοφυλάκιο συμπληρωματικών προϊόντων στην ομορφιά, την τρίχα και την προσωπική φροντίδα, την υγειονομική περίθαλψη, το ύφασμα και την οικιακή φροντίδα. Η Kimberly Clark μπορεί επίσης να είναι μια καλή υποψήφια για συγχώνευση. Παρόλο που έχει μόνο 635 εκατομμύρια δολάρια σε μετρητά στον ισολογισμό της, η εταιρεία θα μπορούσε να χρησιμοποιήσει το απόθεμά της, το οποίο έχει αυξηθεί περισσότερο από 20% από τα μέσα του 2015 ως νόμισμα σε εξαγορά ή θα μπορούσε να χρηματοδοτήσει μια αγορά με μακροπρόθεσμο χρέος . Η Kimberly Clark έχει ισχυρή παρουσία στην αγορά της πάνας, η οποία θα μπορούσε να αποτελέσει ώθηση στην επωνυμία The Honest Co. Η Kimberly Clark διαθέτει επίσης ένα περίπλοκο δίκτυο διανομής μέσω του οποίου πωλεί προϊόντα μπάνιου και χαρτιού online και σε καταστήματα λιανικής πώλησης. Αυτό το κανάλι διανομής θα μπορούσε να αξιοποιήσει τα σήματα της Honest Co και να επεκτείνει την παρουσία της σε περισσότερες αγορές. Η κατώτατη γραμμή Σε τελική ανάλυση, οι παράγοντες που δεν ελέγχονται, όπως οι συνθήκες της αγοράς και του κλάδου, μπορεί να καθορίσουν τη διαδρομή που λαμβάνει η εταιρεία. Ωστόσο, η Honest Co φαίνεται να έχει μοναδικά πλεονεκτήματα που μπορεί να την απομονώσουν από τις ιδιοτροπίες των κεφαλαιαγορών. Εκτός από τις μετεωρολογικές πωλήσεις της, η εταιρεία έχει έναν ελκυστικό και χαρισματικό δημόσιο ιδρυτή που απολαμβάνει τεράστια αξιοπιστία με τις μητέρες. Αυτά τα άυλα στοιχεία μπορούν να κάνουν την εταιρεία πιο πολύτιμη από τις συμβατικές αποτιμήσεις.