Η επένδυση με δυναμική ήταν όλη η οργή τη δεκαετία του 1990, όταν οι αγορές έφταναν σαν μπαλόνι ζεστού αέρα. Αυτή η στρατηγική βασίζεται στην ιδέα της αγοράς οποιουδήποτε κλάδου της αγοράς έχει καταγράψει τα μεγαλύτερα κέρδη ή τα κέρδη των τιμών στην αγορά κατά το παρελθόν έτος. Πολλά ταμεία, όπως το American Century Ultra (TWCUX), στηρίχθηκαν σε μεγάλο βαθμό στις διακυμάνσεις της στρατηγικής ορμής κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου και όταν η τεχνολογική φούσκα ξέσπασε, κατέβηκαν με αυτό, μερικές σκληρότερες από άλλες.

AD:

Ωστόσο, μια νέα ομάδα μελετών έχει δείξει ότι η επένδυση με δυναμική είναι στην πραγματικότητα μια βιώσιμη μακροπρόθεσμη επενδυτική στρατηγική και έχει εκτελέσει αξιοθαύμαστα σε μεγαλύτερες χρονικές περιόδους. ( 3 Πλεονεκτήματα της Επένδυσης Momentum .)

Η έρευνα

Η AQR Capital Management δημοσίευσε μια Λευκή Βίβλο τον Σεπτέμβριο του 2014 με τίτλο "Επενδύσεις πραγματικού, μυθικού και ορμητικού. "Το παρόν έγγραφο ανέλυσε τα αποτελέσματα της επένδυσης ορμής σε μια περίοδο 100 ετών και κατέληξε στο συμπέρασμα ότι" η τάση που ακολούθησε απέδωσε θετικές θετικές αποδόσεις και συνειδητοποίησε χαμηλή συσχέτιση με τις παραδοσιακές κατηγορίες στοιχείων για περισσότερο από έναν αιώνα. "

Ronen Israel, επικεφαλής της AQR, υπερασπίστηκε σθεναρά την ορμή που επενδύει στο πρόσφατο συνέδριο του ETF (Morningstar) που διαπραγματεύεται στο Χρηματιστήριο του Morningstar στο Σικάγο, σύμφωνα με τις εκθέσεις του InvestmentNews. Επέτυχε το επιχείρημά του από ένα πρόσφατο άρθρο, το οποίο συνέδεσε για την Εφημερίδα της Διαχείρισης Χαρτοφυλακίου, που απέκλεισε πολλές παρανοήσεις σχετικά με αυτήν την επενδυτική στρατηγική. Στο άρθρο του, το Ισραήλ δείχνει ότι οι μακροπρόθεσμες αποδόσεις των στρατηγικών ορμής έχουν αποδώσει καλύτερα αποτελέσματα από ό, τι πιστεύουν πολλοί ειδικοί και ότι τα εμπορικά κόστη για αυτήν τη στρατηγική είναι χαμηλότερα από ό, τι συνήθως αναμένεται. Αυτή η στρατηγική έχει επίσης δημοσιεύσει περίπου το ίδιο επίπεδο φορολογικής αποτελεσματικότητας με την επένδυση αξίας.

AD:

Το κόστος συναλλαγών αποτελεί κρίσιμο παράγοντα που πρέπει να λάβουν υπόψη οι σύμβουλοι που θέλουν να ελαχιστοποιήσουν τα τέλη. Το Ισραήλ υποστηρίζει ότι το κόστος συναλλαγών που χρησιμοποιούνται συνήθως σε ακαδημαϊκές σπουδές είναι συνήθως περίπου 10 φορές το ποσό που πραγματικά πληρώνουν οι πελάτες και η αποζημίωση για ένα περιθώριο σφάλματος στην παρακολούθηση μπορεί να μειώσει ακόμη περισσότερο αυτά τα κόστη χωρίς να υποβαθμίσει τις αποδόσεις. (Για περισσότερες πληροφορίες, βλέπε:

Η οδήγηση του κύματος επένδυσης Momentum .) Ο Ronen δεν ήταν ο μόνος ομιλητής για την αντιμετώπιση της δυναμικής που επένδυε σε αυτό το φόρουμ. Ο Gary Antonacci της Optimal Momentum, ο Meb Faber της Cambria Investment Management και ο Wes Gray από την Alpha Architect διενήργησαν ένα άλλο εργαστήριο αργότερα την ίδια ημέρα, το οποίο επίσης ασχολήθηκε με αυτό το ζήτημα. Η αγορά του ΕΙΕΕ έχει επίσης παρατηρήσει το ανανεωμένο ενδιαφέρον των συμβούλων για τη στρατηγική αυτή.

Το Momentum ETF εγκαινιάζει το

Στο μεταξύ, η Fidelity Investments ξεκινάει ένα νέο ETF αυτό το μήνα, το Fidelity Momentum Factor ETF (FDMO), ένα από τα ETF που βασίζεται σε συντελεστές που εισάγει στην αγορά.Η Fidelity είπε ότι το ταμείο θα επιδιώξει "μετοχές εταιρειών με ιστορικά υψηλές συνολικές και προσαρμοσμένες στις μεταβλητές αποδόσεις, υψηλές θετικές απολαβές κερδών και χαμηλό μέσο σύντομο ενδιαφέρον. "

Η Franklin Templeton είναι μια άλλη εταιρεία κεφαλαίων που βασίζεται σε στρατηγικές δυναμικής με τα κεφάλαιά της. Παρόλο που τα ETFs του LibertyShares δεν περιέχουν ένα αμοιβαίο κεφάλαιο ορμής, τα τρία αυτά ταμεία χρησιμοποιούν την ορμή ως έναν από τους παράγοντες τους. Ορισμένα άλλα κεφάλαια έχουν επίσης ξεκινήσει πρόσφατα, συμπεριλαμβανομένων των PowerShares DWA Momentum & Low Volatility (DWLV), του Apatus Momentum ETF (BEMO) και του MomentumShares International Quantitative Momentum Fund (IMOM). (

) Απόδοση

Οι στρατηγικές ώθησης έχουν καθυστερήσει στρατηγικές αξιών στην απόδοση μέχρι στιγμής φέτος, γεγονός που είναι εν μέρει γιατί η επένδυση αξίας ήταν η μεγαλύτερη δημοφιλή επιλογή. PowerShares DWA NASDAQ Momentum Το ETF (DWAQ), το παλαιότερο αμοιβαίο κεφάλαιο ορμής που υπήρξε, σημείωσε κέρδος 4.39% μέχρι στιγμής φέτος. Άλλα πιο εξειδικευμένα κεφάλαια έχουν δημοσιεύσει θετικές και αρνητικές αποδόσεις.

Η κατώτατη γραμμή

Η επένδυση Momentum κάνει μια επιστροφή. Ωστόσο, πρόσφατες μελέτες έχουν δείξει ότι αυτή ήταν μια βιώσιμη στρατηγική σε όλο το μήκος και το κλειδί για την επιτυχία με αυτή την προσέγγιση έχει αγοράσει όταν οι τιμές είναι κάτω και πρόκειται να αυξηθεί και πάλι. (Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε:

Η σημασία της διαχείρισης κινδύνου στις αγορές ώθησης .)