α:

Ο κίνδυνος επένδυσης στον τομέα των χημικών προϊόντων ποικίλλει μεταξύ των τριών τομέων, αλλά συνολικά ο τομέας παρουσιάζει περίπου τον ίδιο κίνδυνο με την ευρύτερη αγορά. Ο τομέας ειδικών χημικών, ο μεγαλύτερος στον κλάδο, είναι περίπου 3% πιο ασταθής από την ευρύτερη αγορά, δηλαδή κατά μέσο όρο 3% καλύτερα από την ευρύτερη αγορά κατά τη διάρκεια των ευνοϊκών περιόδων και 3% χειρότερος κατά τη διάρκεια κακών χρόνων. Ο επόμενος μεγαλύτερος τομέας, βασικά χημικά, είναι περίπου 6% λιγότερο ασταθής από την ευρύτερη αγορά, καθιστώντας τον ελαφρώς λιγότερο επικίνδυνο. Το μικρότερο τμήμα του τομέα, τα διαφοροποιημένα χημικά προϊόντα, φέρει τον μεγαλύτερο κίνδυνο, έχοντας 17% μεγαλύτερη μεταβλητότητα από την ευρύτερη αγορά.

Η μεταβλητότητα ενός τομέα καθορίζει τον κίνδυνο επένδυσης στον εν λόγω τομέα. Οι εξαιρετικά ασταθείς τομείς κάνουν τους επενδυτές πολλά χρήματα όταν οι καιροί είναι καλές, αλλά τους κοστίζουν μια περιουσία αν τα πράγματα πάνε άσχημα. Οι σταθεροί τομείς δεν κάνουν τον επενδυτή πλούσιο σχεδόν τόσο γρήγορα, αλλά τείνουν να είναι πιο μονωμένοι από τις μεγάλες απώλειες όταν η αγορά στρέφεται προς τα κάτω.

Οι επενδυτές μετρούν τη μεταβλητότητα κάθε τομέα χρησιμοποιώντας μια μέτρηση γνωστή ως συντελεστή beta. Ο δείκτης αυτός καθιστά εύκολη τη σύγκριση της μεταβλητότητας ενός κλάδου με εκείνη της ευρύτερης αγοράς, διότι η ευρύτερη αγορά αντιπροσωπεύεται από μια βήτα θετικής 1. Ως εκ τούτου, ένας τομέας που φέρει υψηλότερη beta είναι πιο ασταθής από την ευρύτερη αγορά, από μια χαμηλότερη βήτα είναι πιο σταθερή. Υπάρχουν επίσης κλάδοι με αρνητικές betas. Αυτοί οι τομείς κινούνται προς την αντίθετη κατεύθυνση της ευρύτερης αγοράς. Αυτές είναι κατά τη διάρκεια των αγορών bear και κατά τη διάρκεια των ταύρων αγορές.

Στο τομέα των χημικών προϊόντων, ο σταθμισμένος μέσος όρος βήτα που λαμβάνει υπόψη και τα τρία τμήματα είναι 1. 01. Ο τομέας κινείται σχεδόν αποκλειστικά με την ευρύτερη αγορά, παρουσιάζοντας μόνο 1% μεγαλύτερη μεταβλητότητα. Επειδή ο κίνδυνος αντικατοπτρίζει τον κίνδυνο της ευρύτερης αγοράς, τα χημικά είναι ένα πολύ δημοφιλές τμήμα μεταξύ των παραδοσιακών επενδυτών που διαθέτουν το μεγαλύτερο μέρος των χαρτοφυλακίων τους σε επενδύσεις που εντοπίζουν την ευρύτερη αγορά.

Ένα άλλο ιδιαίτερο χαρακτηριστικό του τομέα των χημικών προϊόντων είναι ότι τα διακριτά τμήματα του επιτρέπουν σε έναν επενδυτή να διαφοροποιήσει και να διαφοροποιήσει τους κινδύνους ενώ παραμένει εντός ενός μεμονωμένου τομέα. Για παράδειγμα, ένας επενδυτής ανάπτυξης μπορεί να αφιερώσει ένα σημαντικό ποσοστό του χαρτοφυλακίου του σε διαφοροποιημένα χημικά, γνωρίζοντας ότι αυτό το τμήμα προσφέρει ισχυρότερες αποδόσεις από ό, τι συνήθως παρέχει η ευρύτερη αγορά. Ως αντιστάθμισμα, μπορεί να διαθέσει μικρότερο τμήμα στις βασικές χημικές ουσίες, οι οποίες παρουσιάζουν λιγότερη μεταβλητότητα από την ευρύτερη αγορά και επομένως είναι λιγότερο πιθανό να υποστούν μεγάλες απώλειες κατά τη διάρκεια των χρηματιστηριακών αγορών.

Ένας συντηρητικός επενδυτής μπορεί να κάνει το αντίθετο και να διαθέσει μεγαλύτερο χώρο χαρτοφυλακίου σε βασικά χημικά προϊόντα, απολαμβάνοντας τα αργά και σταθερά κέρδη του και την ηρεμία που προσφέρει ο χαμηλότερος από τον μέσο όρο κίνδυνος.Θα μπορούσε να δώσει ένα πολύ μικρότερο τμήμα χαρτοφυλακίου σε διαφοροποιημένα χημικά, δίνοντας έτσι σε ένα κομμάτι του χαρτοφυλακίου του την ευκαιρία για μεγαλύτερα κέρδη, αλλά περιορίζοντας σοβαρά την έκθεση σε κίνδυνο.