Η επένδυση Copycat, όπως υποδηλώνει το όνομα, αναφέρεται στη στρατηγική αναπαραγωγής των επενδυτικών ιδεών γνωστών επενδυτών ή διαχειριστών επενδύσεων. Η στρατηγική είναι επίσης γνωστή ως coattail επενδύσεις, δεδομένου ότι ο επενδυτής βόλτες με τα coattails εκείνων που υποτίθεται ότι έχουν πολύ περισσότερες επενδύσεις ανδρεία.

Αλλά είναι copcat επενδύοντας μια βιώσιμη επενδυτική στρατηγική; Ενώ τα στοιχεία για την επιτυχία του είναι κάπως μικτά, υπάρχουν ορισμένες τεχνικές που μπορείτε να χρησιμοποιήσετε για να αυξήσετε τις πιθανότητές σας να γίνετε ο ιδανικός επενδυτής copycat.

Η μακροπρόθεσμη επιτυχία του θρυλικού επενδυτή Warren Buffett έχει προσελκύσει πλήθος αντιγράφων με την πάροδο των χρόνων και αυτό θα μπορούσε να οφείλεται στο γεγονός ότι η επαναλαμβανόμενη στρατηγική του Buffett έχει κάνει τα χρήματα των ανθρώπων. Σύμφωνα με μια μελέτη του Gerald Martin και John Puthenpurackal του 2008, ένα υποθετικό χαρτοφυλάκιο που επενδύθηκε στις επενδύσεις της Berkshire Hathaway ένα μήνα μετά την δημοσιοποίησή τους, θα είχε επιτύχει το S & P 500 με ετήσιο μέσο όρο 10. 75% από το 1976 έως το 2006. > - <->

Αλλά προτού να σπεύσετε να ελέγξετε τις τρέχουσες συμμετοχές του Buffett, σκεφτείτε την άλλη πλευρά του νομίσματος, όταν μια μακρά ράβδωση της απόδοσης τελειώνει με ένα ηχηρό θόρυβο. Ο διευθυντής του ταμείου Bill Miller εντάχθηκε στο πάνθεον των μεγάλων διαχειριστών επενδύσεων, αφού το S & P 500 κέρδισε το S & P 500 για 15 συνεχόμενα έτη από το 1991 έως το 2006. Το αμοιβαίο κεφάλαιο της Miller είχε ένα κακό έτος το 2007 - χάνοντας 7% ενώ το S & P 500 προχώρησε 5%.

Το 2008 ήταν μια άμεση καταστροφή για το Value Trust, το οποίο έπεσε 55% σε σύγκριση με το 37% για το S & P 500, καθώς ο Miller επιβαρύνθηκε με φλόγες όπως η Bear Stearns και η AIG. Την πενταετία έως το Μάρτιο του 2012, το Αμοιβαίο Κεφάλαιο Value Trust παρουσίασε ετήσια απόδοση μείον 6. 9%, ακόμη και όταν το S & P 500 κέρδισε 2%, υπο-απόδοση του δείκτη αναφοράς κατά σχεδόν 9 ποσοστιαίες μονάδες σε ετήσια βάση. Οι επενδυτές που είχαν μιμηθεί τον Μίλερ θα είχαν αποφασίσει αν συνέχιζαν να το κάνουν μετά το 2006.

Η αντιγραφή των Copycats

Η επένδυση του Copycat είναι πιο διαδεδομένη από ό, τι θα σκεφτόταν κανείς, παρόλο που συχνά γίνεται διακριτικά και χωρίς πολλά fanfares από θεσμικούς επενδυτές όπως τα αμοιβαία κεφάλαια και τα αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου. Αλλά η ιδέα της μανδάλωσης σε επενδυτικές ιδέες κάποιου άλλου φαίνεται να έχει συλληφθεί μεταξύ των μικροεπενδυτών. Στην πραγματικότητα, η ερευνητική εταιρία Aite Group με έδρα τη Βοστώνη ονομάστηκε "copy trade" ως μια από τις 10 κορυφαίες τάσεις διαχείρισης πλούτου για το 2012 τον Ιανουάριο του ίδιου έτους.

Οι πρώτοι επενδυτές θα προσπαθούσαν συνήθως να ελέγχουν τις ρυθμιστικές καταθέσεις από τις εταιρείες αμοιβαίων κεφαλαίων για να ανακαλύψουν ποιοι διαχειριστές αστέρι μετοχών είχαν φορτωθεί τους τελευταίους μήνες. Σήμερα, ιστοσελίδες όπως gurufocus.com προσφέρουν μια εναλλακτική λύση σε αυτή την επίπονη διαδικασία με την παρακολούθηση και προβολή των συμμετοχών των καλύτερων επενδυτών και διαχειριστών επενδύσεων.

Η τάση του "καθρέφτη επενδύσεων" έχει αντιγράψει τη στρατηγική copycat και πήρε ένα βήμα παραπέρα. Υπηρεσίες όπως η Covestor επιτρέπουν σε έναν επενδυτή να συνδέει επενδυτικούς λογαριασμούς με χαρτοφυλάκια τα οποία διαχειρίζονται ενεργά άλλοι επενδυτές ή επαγγελματίες επενδύσεων και αντικατοπτρίζει αυτόματα κάθε επενδυτική κίνηση που κάνουν οι επενδυτές.

Η προφανής διαφορά μεταξύ της επένδυσης copycat και της κατοπτρικής επένδυσης είναι ότι ο πρώην επιχειρεί να αντιγράψει ιδέες συναλλαγών μόνο από γνωστούς και αναγνωρισμένους επενδυτικούς γκουρού.

Ποιος πρέπει να αντιγράψετε;

Οι επενδυτές που σκέφτονται μια στρατηγική αντιγραφής πρέπει να εξετάσουν το ενδεχόμενο αναπαραγωγής επενδυτικών ιδεών από τις ακόλουθες πηγές:

Επιτυχημένοι διαχειριστές χρήματος

: Όλοι οι διαχειριστές χαρτοφυλακίου με πάνω από 100 εκατομμύρια δολάρια σε απαιτούμενα περιουσιακά στοιχεία επενδύσεις. Αυτό είναι ένα μεγάλο έγγραφο πηγής για copycat επαγγέλματα.

Οι διαχειριστές αγορών και διακράτησης

: Οι επενδυτές του Copycat θα εξυπηρετούσαν πολύ καλύτερα τις ιδέες των μακροχρόνιων διαχειριστών που πιστεύουν στην αγορά και την κράτηση, αντί των επενδυτών που είναι βραχυπρόθεσμοι έμποροι. Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι η χρονική υστέρηση μεταξύ ενός πραγματικού εμπορίου και της αναφοράς του μπορεί να είναι εις βάρος της αποτελεσματικής εμπορικής αντιγραφής. Είναι καλύτερα να πάτε με κάποιον όπως ο Buffett, ο οποίος συχνά αναφέρθηκε λέγοντας ότι "Η αγαπημένη μας περίοδος συμμετοχής είναι για πάντα. "

• Επενδυτές ακτιβιστών : Οι επενδυτές ακτιβιστών όπως ο Carl Icahn μπορούν συνήθως να προκαλέσουν μια μετοχή για να εκτιμήσουν μόλις δημοσιοποιηθούν τα νέα της συμμετοχής τους στην εταιρεία. Ο Icahn, μάλιστα, συχνά μοιράζεται τα επενδυτικά του σχέδια μέσω του Twitter, γεγονός που καθιστά ευκολότερο για τους επενδυτές αντιγράφων να ενεργούν πάνω τους και όχι να περιμένουν κανονιστικές καταχωρίσεις.
• Ποιους είναι οι κίνδυνοι; Όπως και κάθε άλλη στρατηγική, το copycat επενδύει το μερίδιό του στους κινδύνους, όπως είναι τα εξής:
• Η επιτυχία δεν είναι εγγυημένη :

Καμία επενδυτική στρατηγική δεν είναι σίγουρος νικητής. Για παράδειγμα, ένας επενδυτής copycat μπορεί να χρειαστεί να ακολουθήσει τη στρατηγική για πολλά χρόνια αν ακολουθεί έναν διαχειριστή με βάση την αξία, δεδομένου ότι τα αποθέματα αξίας παίρνουν μερικές φορές μια αιωνιότητα για να γυρίσουν. Η απώλεια της υπομονής και η εγκατάλειψη της στρατηγικής πρόωρα μπορεί να οδηγήσει σε σημαντικές απώλειες στην περίπτωση αυτή.

Το απόθεμα μπορεί να έχει ήδη μετακινηθεί

• : Ένα απόθεμα μπορεί να έχει ήδη μετακινηθεί σημαντικά μεταξύ του χρόνου που αποκτήθηκε (ή απορρίφθηκε) από έναν διαχειριστή χρημάτων και τον χρόνο δημοσιοποίησης αυτών των ειδήσεων. Αυτό έχει αρνητικές επιπτώσεις στο προφίλ ανταμοιβής κινδύνου του αποθέματος για τον επενδυτή copycat. Πάρα πολλά αντίγραφα
• : Πολλοί επενδυτές - λιανικοί και θεσμικοί - παρακολουθούν τα κορυφαία hedge funds και τους διαχειριστές χρημάτων. Δεδομένης της ταχύτητας διάδοσης και διαπραγμάτευσης των πληροφοριών σήμερα, ένας επενδυτής που καθυστερεί λίγο σε ένα εμπόριο αντιγράφων είναι σε τεράστιο μειονέκτημα, διότι το απόθεμα μπορεί να έχει ήδη μετακινηθεί αρκετά σε σύντομο χρονικό διάστημα. Διαφορετικός επενδυτικός ορίζοντας / στόχοι
• : Ο επενδυτικός σας ορίζοντας και οι στόχοι ενδέχεται να διαφέρουν από τον επενδυτή.Για παράδειγμα, μπορεί να έχετε έναν πολύ βραχυπρόθεσμο ορίζοντα, ενώ ο διαχειριστής που αντιγράφετε μπορεί να είναι για μακρύ χρονικό διάστημα. Ή ο διαχειριστής χρημάτων μπορεί να έχει ένα επίπεδο ανοχής κινδύνου που είναι πολύ υψηλότερο από το δικό σας. Πώς πρέπει να το κάνετε;
• Ακολουθούν μερικές προτάσεις που πρέπει να εξετάσετε κατά την εφαρμογή μιας επενδυτικής στρατηγικής copycat: Ακολουθήστε τους αξιόπιστους και επιτυχημένους επαγγελματίες :

Βυθίστε τους διαχειριστές χρημάτων που δοκιμάστηκαν, αυτό θα μπορούσε να είναι μια θεαματική επιτυχία. Για παράδειγμα, η Carl Icahn πώλησε περίπου 3 εκατομμύρια μετοχές της Netflix (Nasdaq: NFLX

NFLXNetflix Inc200. 13 + 0,6%

• που δημιουργήθηκε με Highstock 4. 2. 6 ) τον Οκτώβριο του 2013 το απόθεμα είχε τριπλασιαστεί κατά το έτος αυτό. Το μέσο κόστος της μετοχής της Netflix από την Icahn ήταν 58 δολάρια όταν εξαγόρασε αρχικά τις μετοχές της στις 31 Οκτωβρίου 2012. Ένα χρόνο αργότερα οι μετοχές πωλήθηκαν γύρω στα 323 δολ. Με κέρδος 457%. Η αντιγραφή μιας έγκαιρης επένδυσης όπως αυτή θα μπορούσε να χυθεί μέχρι να επιστρέψει για οποιοδήποτε χαρτοφυλάκιο επενδυτή. Άσκηση υπομονής : Το να κυνηγάς ένα απόθεμα δεν είναι ποτέ καλή ιδέα. Εάν ένα απόθεμα έχει ήδη κινηθεί πάνω στις ειδήσεις ότι ένα επενδυτικό βαρέων βαρών έχει πάρει μια θέση σε αυτό, η καλύτερη πορεία δράσης μπορεί να είναι να περιμένουμε να έρθει μέσα στην αγορά σας. Εάν δεν το κάνετε, προχωρήστε σε κάτι άλλο. Ψάξτε για συσσώρευση
• : Τα αποθέματα μεγάλης κεφαλαιοποίησης που έχουν δύσκολους καιρούς μπορεί να είναι μια μεγάλη ευκαιρία για επενδυτές ασθενών. Αναζητήστε τέτοιες μετοχές, στις οποίες οι διαχειριστές χρήματος έχουν αρχίσει να συγκεντρώνουν σημαντικές θέσεις, καθώς αυτό σηματοδοτεί την εμπιστοσύνη τους σε μια ανάκαμψη σε σχεδόν και μεσοπρόθεσμα. Ακολουθήστε τις επενδύσεις σε διάφορους τομείς
• : Μην βάζετε όλα τα αυγά σας σε ένα καλάθι εστιάζοντας μόνο σε επαγγελματίες επενδύσεων σε έναν ή δύο τομείς. Πολλά ανώτατα στελέχη και επενδυτές σε έναν συγκεκριμένο τομέα έχουν σημαντικό βαθμό αλληλεπικάλυψης στις εκμεταλλεύσεις τους. Διαφοροποιήστε τη στρατηγική copycat με την αναπαραγωγή επενδυτικών ιδεών από γκουρού σε διάφορους τομείς. Κάνετε τη δική σας επιμέλεια
• : Μην υποθέτετε ότι η αντιγραφή συναλλαγών από τους καλύτερους διαχειριστές χρημάτων σας απαλλάσσει από την ευθύνη να διεξάγετε τη δική σας επιμέλεια. Βεβαιωθείτε ότι το απόθεμα αντιγράφων που σκέφτεστε είναι κατάλληλο για τους επενδυτικούς στόχους σας και την ανοχή κινδύνου προτού το αποκτήσετε. Η κατώτατη γραμμή
• Ενώ η επένδυση copycat έχει τους κινδύνους της, τα μέτρα κοινής λογικής - όπως η παρακολούθηση επιτυχημένων επενδυτών, η υπομονή, η αναζήτηση συσσώρευσης, η διαφοροποίηση με διαφορετικούς τομείς και η δική σας επιμέλεια - μπορούν να σας βοηθήσουν να γίνετε (κοντά) τέλεια copycat και να βελτιώσετε τις πιθανότητες επιτυχίας των επενδύσεων.