α:

Ως σύντομη περίληψη, οι επιλογές είναι χρηματοοικονομικά παράγωγα που δίνουν στους κατόχους τους το δικαίωμα να αγοράζουν ή να πωλούν ένα συγκεκριμένο περιουσιακό στοιχείο σε συγκεκριμένη χρονική στιγμή σε δεδομένη τιμή (τιμή άσκησης). Υπάρχουν δύο τύποι επιλογών: κλήσεις και βάζει. Οι επιλογές κλήσεων αναφέρονται σε επιλογές που επιτρέπουν στον κάτοχο δικαιωμάτων αγοράς να αγοράσει ένα στοιχείο, ενώ οι επιλογές πώλησης επιτρέπουν στον κάτοχο να πωλήσει ένα στοιχείο.
Η κερδοσκοπία, εξ ορισμού, απαιτεί από έναν έμπορο να αναλάβει μια θέση σε μια αγορά, όπου προτίθεται να αυξήσει ή να μειώσει την τιμή μιας ασφάλειας ή ενός περιουσιακού στοιχείου. Οι κερδοσκόποι προσπαθούν να κερδίσουν μεγάλο κέρδος και ένας τρόπος για να γίνει αυτό είναι η χρήση παραγώγων που χρησιμοποιούν μεγάλες ποσότητες μόχλευσης. Αυτό είναι όπου οι επιλογές μπαίνουν στο παιχνίδι.
Οι επιλογές αποτελούν πηγή μόχλευσης επειδή είναι αρκετά φτηνότερες για αγορά σε σύγκριση με το πραγματικό απόθεμα. Αυτό επιτρέπει σε έναν έμπορο να ελέγχει μια μεγαλύτερη θέση στις επιλογές, σε σύγκριση με την κατοχή του υποκείμενου μετοχικού κεφαλαίου. Για παράδειγμα, ας υποθέσουμε ότι ένας έμπορος έχει $ 2, 000 για να επενδύσει και ένα απόθεμα XYZ κοστίζει $ 50 και μια επιλογή κλήσης XYZ (με τιμή άσκησης $ 50 που λήγει σε έξι μήνες) κοστίζει 2 δολάρια το καθένα. Εάν ο έμπορος αγοράσει όλα τα αποθέματα, τότε θα έχει μια θέση με 40 μετοχές ($ 2, 000 / $ 50). Αλλά αν παίρνει θέση με όλες τις επιλογές, ελέγχει αποτελεσματικά μια θέση 1, 000 μετοχών. Σε αυτές τις περιπτώσεις, όλα τα κέρδη και οι ζημίες θα μεγεθυνθούν με τη χρήση των επιλογών. Σε αυτό το παράδειγμα, αν το απόθεμα XYZ πέσει στα $ 49 σε έξι μήνες, στο σύνολο του σεναρίου, η θέση του εμπόρου είναι $ 1, 960, ενώ σε όλες τις επιλογές η αξία του θα είναι $ 0. Όλες οι επιλογές θα ήταν άχρηστες στη συνέχεια, επειδή κανείς δεν θα ασκούσε την επιλογή να αγοράσει σε τιμή μεγαλύτερη από την τρέχουσα αγοραία αξία.
Η πρόβλεψη του κερδοσκόπου σχετικά με την κατάσταση του περιουσιακού στοιχείου θα καθορίσει τι είδους στρατηγική επιλογών θα λάβει. Εάν ο κερδοσκόπος πιστεύει ότι ένα περιουσιακό στοιχείο θα αυξήσει την αξία του, θα πρέπει να αγοράσει δικαιώματα προαίρεσης που έχουν τιμή προειδοποίησης χαμηλότερη από το αναμενόμενο επίπεδο τιμών. Σε περίπτωση που η πεποίθηση του κερδοσκόπου είναι σωστή και η τιμή του περιουσιακού στοιχείου αυξάνεται ουσιαστικά, ο κερδοσκόπος θα είναι σε θέση να κλείσει τη θέση του και να συνειδητοποιήσει το κέρδος (με την πώληση της επιλογής κλήσης για τιμή ίση με την τιμή διαφορά μεταξύ της τιμής προειδοποίησης και της αγοραίας αξίας). Από την άλλη πλευρά, εάν ο κερδοσκόπος πιστεύει ότι ένα περιουσιακό στοιχείο θα πέσει σε αξία, αυτός ή αυτή μπορεί να αγοράσει δικαιώματα πώλησης με τιμή προειδοποίησης που είναι υψηλότερη από το αναμενόμενο επίπεδο τιμών.Εάν η τιμή του στοιχείου ενεργητικού πέσει κάτω από την τιμή άσκησης του δικαιώματος πώλησης, ο κερδοσκόπος μπορεί να πουλήσει τα δικαιώματα πώλησης σε τιμή ίση με τη διαφορά μεταξύ τιμής απεργίας και τιμής αγοράς, προκειμένου να πραγματοποιήσει τυχόν κέρδη.
Για να μάθετε περισσότερα σχετικά με τις επιλογές, ανατρέξτε στην ενότητα Επιλογές βασικών επιλογών , Οι επιλογές ανταλλαγής απόθεμα απόθεμα - Μέρος πρώτο και Τα τέσσερα πλεονεκτήματα των επιλογών .