α:

Ένα αμοιβαίο κεφάλαιο αντιστάθμισης κινδύνου είναι ένας τύπος επενδυτικής οντότητας και επιχειρηματικής διάρθρωσης που συγκεντρώνει κεφάλαια από πολλούς επενδυτές και επενδύει το κεφάλαιο σε τίτλους και άλλες επενδύσεις. Τα αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου διαφέρουν από τα αμοιβαία κεφάλαια στο βαθμό που είναι πρόθυμα να αναλάβουν μεγαλύτερο κίνδυνο και η μόχλευση τους δεν περιορίζεται από τις ρυθμιστικές αρχές. Τα αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου επενδύουν συνήθως σε ρευστά περιουσιακά στοιχεία. Ωστόσο, μπορούν να επενδύσουν σε διαφορετικά είδη επενδυτικών προϊόντων και οι διαχειριστές των αμοιβαίων κεφαλαίων κινδύνου προσθέτουν ακίνητη περιουσία στους καταλόγους των μη παραδοσιακών επενδύσεων. Από όλα τα αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου που λειτουργούν, περίπου 40 από αυτά επενδύουν σε μεγάλο βαθμό σε ακίνητα, δίνοντάς τους το όνομα των «αμοιβαίων κεφαλαίων hedge funds.»

Πώς λειτουργεί ένα Αμοιβαίο Κεφάλαιο Αντιστάθμισης Ακινήτων

Τα αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου ακίνητης περιουσίας επενδύουν σε μεγάλο βαθμό σε ακίνητα, αλλά ο τρόπος με τον οποίο επενδύουν κεφάλαια ποικίλλει ανάλογα με τη στρατηγική διαχείρισης. Εντούτοις, τα αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνου ακίνητης περιουσίας επενδύουν στο μετοχικό κεφάλαιο των υφιστάμενων εταιρειών κτηματομεσιτικών, κυρίως επενδυτικών εταιρειών επενδύσεων σε ακίνητα (REITs).

Μια εταιρεία REIT είναι μια εταιρική οντότητα που επενδύει αποκλειστικά σε ακίνητα και λαμβάνει φορολογική απαλλαγή για το σκοπό αυτό. Οι εταιρείες REIT υποχρεούνται να καταβάλλουν τουλάχιστον το 90% του εισοδήματός τους, παρόλο που το εισόδημα μπορεί να υπόκειται σε φόρο για τους επενδυτές της REIT. Η διάρθρωση της REIT έχει σχεδιαστεί έτσι ώστε να αντιγράφει το είδος του επενδυτικού οχήματος που παρέχουν αμοιβαία κεφάλαια για κινητές αξίες αλλά με τη μορφή ενός επενδυτικού οχήματος για ακίνητα.

Ένας δεύτερος τρόπος με τον οποίο ένα αμοιβαίο κεφάλαιο αντιστάθμισης κινδύνου ακίνητης περιουσίας επενδύει τα χρήματά του είναι μέσω της απόκτησης ακινήτων με χαμηλή απόδοση σε χαμηλές τιμές. Αυτά τα ακίνητα μπορούν να αγοραστούν σε μια συγκεκριμένη περιοχή ή σε όλο τον κόσμο, αλλά ο λόγος για την πώληση οφείλεται συνήθως στην έλλειψη ρευστότητας εκ μέρους του πωλητή. Αυτό διαφέρει από μια επενδυτική στρατηγική REIT, καθώς το αμοιβαίο κεφάλαιο αντιστάθμισης κινδύνου ακίνητης περιουσίας κατέχει το περιουσιακό στοιχείο ως επένδυση.

Το Angelo, Gordon & Company είναι ένα από τα μεγαλύτερα αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης ακίνητης περιουσίας με περιουσιακά στοιχεία περιουσιακών στοιχείων άνω των 5 δισεκατομμυρίων δολαρίων και περιουσιακά στοιχεία άνω των 27 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Η εταιρεία έχει υιοθετήσει μια στρατηγική επένδυσης σε τίτλους επενδυτικής ποιότητας που το ταμείο θεωρεί χαμηλό. Η Blackacre Capital Management LLC, ένα άλλο μεγάλο hedge fund, κάνει τα πράγματα λίγο διαφορετικά. Αντί να επενδύει σε χρεωστικούς τίτλους στην αγορά ακινήτων, η Blackacre Capital αγοράζει μεγαλύτερα ξενοδοχεία και παρόμοια έργα με στόχο την ανάπτυξη των ακινήτων.

Άλλα hedge funds περιλαμβάνουν την Cliffwood Partners LLC και την ομάδα Praedium, τα οποία και οι δύο έχουν μοναδικές στρατηγικές. Από το 2015, η ομάδα Praedium είναι ένα νέο ταμείο που έχει ως στόχο να αποκομίσει κέρδη από τις διαφορές των δεικτών στην αγορά ακινήτων του δημόσιου και του ιδιωτικού τομέα.Η Cliffwood Partners, ένα από τα πρώτα αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου ακίνητης περιουσίας, έχει μια μακρόχρονη στρατηγική στην αγορά ακινήτων.