α:

Οι συστηματικοί κίνδυνοι παρέχουν στις αγορές μια δυσάρεστη διαταραχή. Οι οικονομολόγοι, οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής, οι διευθυντές, οι διαχειριστές κεφαλαίων και οι επενδυτές γνωρίζουν ότι υπάρχουν συστηματικοί κίνδυνοι. δυστυχώς, δεν μπορούν να προσδιορίσουν οριστικά, να μετρήσουν και να ποσοτικοποιήσουν ή να τα προβλέψουν. Στις αγορές κεφαλαιακών περιουσιακών στοιχείων, η αύξηση της συστηματικής έκθεσης σε κινδύνους τείνει να έχει αυξημένη απόδοση επένδυσης.

Εντοπισμός Συστηματικού Κινδύνου

Μια έκθεση της μειονότητας του School of Economics του Λονδίνου του 2012 με τίτλο "Η αντιμετώπιση του συστηματικού κινδύνου όταν μετράμε άσχημα" συγκρίνει το πρόβλημα με την πρόληψη του εγκλήματος. η αστυνομία γνωρίζει ότι υπάρχουν εγκληματίες και πιθανώς θα χτυπήσουν, αλλά συχνά δεν γνωρίζουν ποιος ή πού. Ορισμένοι συμμετέχοντες στην αγορά προσπαθούν να χρησιμοποιήσουν την ιστορία για να δημιουργήσουν κορυφαίους οικονομικούς δείκτες ως προειδοποιήσεις για πιθανή πραγματοποίηση συστηματικών κινδύνων. Ίσως το πιο γνωστό παράδειγμα αυτού είναι η καμπύλη αποδόσεων για την πρόβλεψη της ύφεσης.

Από κοινωνικοοικονομική άποψη, οι συμμετέχοντες στην αγορά αντιμετωπίζουν συστηματικό κίνδυνο αναπτύσσοντας διάφορους μηχανισμούς επιβίωσης. Για παράδειγμα, οι τράπεζες ενδέχεται να αυξήσουν τις αποθεματικές τους καταθέσεις. Μια άλλη επιχείρηση μπορεί να επεκταθεί λίγο λιγότερο επιθετικά από ό, τι προτιμά. Τα μεμονωμένα νοικοκυριά δημιουργούν τις αποταμιεύσεις τους, βρίσκουν λογαριασμούς που προστατεύονται από τον κύριο λογαριασμό ή αγοράζουν ενσώματα πάγια.

Συστηματικοί κίνδυνοι και κεφαλαιαγορές

Σύμφωνα με τη συμβατική επενδυτική φρόνηση, ο μη συστηματικός κίνδυνος δεν χρειάζεται να είναι ενεργός για τις αναμενόμενες αποδόσεις. μόνο συστηματικός κίνδυνος. Τα κεφαλαιουχικά περιουσιακά στοιχεία που αντιλαμβάνονται ότι έχουν μεγαλύτερη έκθεση σε συστηματικούς κινδύνους πρέπει να προσφέρουν μια απόδοση υψηλής απόδοσης έναντι εκείνων με μικρότερη έκθεση.

Τα περιουσιακά στοιχεία που αναγνωρίζονται συνήθως ως προστατευόμενα από συστηματικό κίνδυνο είναι οι τίτλοι του Δημοσίου της ΗΠΑ. Αυτά είναι "χωρίς κινδύνους" με συστηματική και μη συσχετιστική έννοια, διότι το Υπουργείο Οικονομικών εγγυάται την επιστροφή κεφαλαίου και είναι σχεδόν βέβαιο ότι δεν θα εκπληρώσει τις υποχρεώσεις του.

Για να προσελκύσουν τους συμμετέχοντες στην αγορά μακριά από τους Treasurys, οι εκδότες άλλων τίτλων πρέπει να προσφέρουν υψηλότερη απόδοση. Αυτό ονομάζεται ασφάλιστρο κινδύνου. Εάν η ασφάλεια του Treasury προσφέρει απόδοση 2% και ένα χρηματιστήριο εκτός του δημοσίου διαπραγματεύεται με απόδοση 5%, το ασφάλιστρο κινδύνου ισούται με 3%.