α:

Κατά τη διάρκεια των τελευταίων εκατό ετών, υπήρξαν αρκετά μεγάλα συντρίμμια χρηματιστηριακών αγορών που μαστίζουν το αμερικανικό χρηματοπιστωτικό σύστημα. Για παράδειγμα, κατά τη διάρκεια της Μεγάλης Ύφεσης, οι τιμές των μετοχών μειώθηκαν στο 10% των προηγούμενων υψηλών τους τιμών και κατά τη διάρκεια της συντριβής του 1987, η αγορά έπεσε περισσότερο από 20% σε μία ημέρα.

Λόγω του τρόπου με τον οποίο διαπραγματεύονται τα αποθέματα, οι επενδυτές μπορούν να χάσουν αρκετά χρήματα αν δεν κατανοούν πώς οι διακυμάνσεις των τιμών των μετοχών επηρεάζουν τον πλούτο τους. Με την απλή έννοια, οι επενδυτές αγοράζουν μετοχές σε μια ορισμένη τιμή και μπορούν στη συνέχεια να πουλήσουν τις μετοχές για να πραγματοποιήσουν κεφαλαιακά κέρδη. Ωστόσο, εάν η τιμή της μετοχής μειωθεί δραματικά, ο επενδυτής δεν θα πραγματοποιήσει κέρδος. στην πραγματικότητα, ο επενδυτής θα χάσει χρήματα. Για παράδειγμα, ας υποθέσουμε ότι ένας επενδυτής αγοράζει 1.000 μετοχές σε μια εταιρεία συνολικού ποσού $ 1.000. Λόγω συντριβής της χρηματιστηριακής αγοράς, η τιμή των μετοχών μειώνεται κατά 75%. Ως αποτέλεσμα, η θέση του επενδυτή πέφτει από 1.000 μετοχές αξίας $ 1.000 έως 1.000 μετοχών αξίας $ 250. Στην περίπτωση αυτή, εάν ο επενδυτής πωλήσει τη θέση, θα υποστεί μια καθαρή ζημία ύψους $ 750.

Ένας άλλος τρόπος με τον οποίο ένας επενδυτής μπορεί να χάσει μεγάλα χρηματικά ποσά ως αποτέλεσμα μιας σύγκρουσης χρηματιστηριακών αγορών είναι με την αγορά στο περιθώριο. Σε αυτή την επενδυτική στρατηγική, οι επενδυτές δανείζονται χρήματα για να πραγματοποιήσουν κέρδη. Πιο συγκεκριμένα, ένας επενδυτής συγκεντρώνει τα δικά του χρήματα μαζί με ένα πολύ μεγάλο ποσό δανεισμένων χρημάτων για να αποκομίσει κέρδος από μικρά κέρδη στη χρηματιστηριακή αγορά. Μόλις ο επενδυτής πωλήσει τη θέση και εξοφλήσει το δάνειο και τους τόκους, θα παραμείνει ένα μικρό κέρδος. Για παράδειγμα, εάν ένας επενδυτής δανείσει 999 δολάρια από την τράπεζα (με επιτόκιο 5%) και στη συνέχεια συνδυάσει το με $ 1 της δικής του αποταμίευσης, αυτός ο επενδυτής θα έχει $ 1, 000 διαθέσιμους για επενδυτικούς σκοπούς. Εάν τα χρήματα αυτά επενδύονται σε ένα απόθεμα που αποδίδει απόδοση 6%, ο επενδυτής θα λάβει συνολικά $ 1, 060. Μετά την επιστροφή του δανείου (με τόκους), περίπου $ 11 θα παραμείνουν ως κέρδος. Με βάση την προσωπική επένδυση του επενδυτή ύψους $ 1, αυτό θα αντιπροσωπεύει απόδοση άνω του 1000%. (Για περισσότερες πληροφορίες, διαβάστε το σεμινάριο Margin Trading .

Αυτή η στρατηγική σίγουρα λειτουργεί εάν η αγορά ανεβαίνει, αλλά εάν η αγορά καταρρεύσει, ο επενδυτής θα έχει πολλά προβλήματα. Για παράδειγμα, αν η αξία της επένδυσης $ 1, 000 μειωθεί στα $ 100, ο επενδυτής όχι μόνο θα χάσει το δολάριο που συνέβαλε προσωπικά, αλλά θα χρωστάει επίσης περισσότερα από 950 δολάρια στην τράπεζα (δηλαδή 950 δολάρια που οφείλονται σε ένα αρχικό ποσό μόνο $ 1 που παρέχει ο επενδυτής).

Στα γεγονότα που προκάλεσαν τη Μεγάλη Ύφεση, πολλοί επενδυτές χρησιμοποίησαν πολύ μεγάλες περιθωριακές θέσεις για να επωφεληθούν από αυτή τη στρατηγική.Ωστόσο, όταν έπληξε την κατάθλιψη, αυτοί οι επενδυτές επιδείνωσαν τις συνολικές οικονομικές τους καταστάσεις, επειδή όχι μόνο έχασαν ό, τι κατείχαν, αλλά χρωμάτισαν και μεγάλα χρηματικά ποσά. Επειδή τα πιστωτικά ιδρύματα δεν μπορούσαν να πάρουν πίσω τα χρήματα από τους επενδυτές, πολλές τράπεζες έπρεπε να κηρύξουν πτώχευση. Προκειμένου να αποφευχθεί η επανάληψη τέτοιων γεγονότων, η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς προέβη σε κανονισμούς που εμποδίζουν τους επενδυτές να παίρνουν μεγάλες θέσεις στο περιθώριο.

Για περισσότερες πληροφορίες, ανατρέξτε στο

Εκπαιδευτικό φυλλάδιο Μεγαλύτερη αγορά Σφάλματα .