α:

Η κερδοφορία του τραπεζικού τομέα αυξάνεται με τις αυξήσεις των επιτοκίων. Τα ιδρύματα του τραπεζικού τομέα, όπως οι τράπεζες λιανικής, οι εμπορικές τράπεζες, οι επενδυτικές τράπεζες, οι ασφαλιστικές εταιρείες και οι χρηματιστηριακές εταιρείες, έχουν τεράστια διακράτηση μετρητών λόγω υπολοίπων πελατών και επιχειρηματικών δραστηριοτήτων.

Οι αυξήσεις του επιτοκίου της ομοσπονδιακής κυβέρνησης αυξάνουν άμεσα την απόδοση αυτών των μετρητών και τα έσοδα μεταφέρονται απευθείας στα κέρδη. Μια ανάλογη κατάσταση είναι όταν η τιμή του πετρελαίου αυξάνεται για τους ελαιοτριβερούς. Το όφελος από τα υψηλότερα επιτόκια είναι πιο αξιοσημείωτο για τις μεσιτικές επιχειρήσεις, τις εμπορικές τράπεζες και τις περιφερειακές τράπεζες.

Αυτές οι εταιρείες κρατούν τα χρήματα των πελατών τους σε λογαριασμούς που πληρώνουν τα καθορισμένα επιτόκια κάτω από τα βραχυπρόθεσμα επιτόκια. Αποκομίζουν από την οριακή διαφορά μεταξύ της απόδοσης που παράγουν με αυτά τα μετρητά που επενδύονται σε βραχυπρόθεσμα δάνεια και του επιτοκίου που καταβάλλουν στους πελάτες. Ωστόσο, όταν τα ποσοστά αυξάνονται, αυτό το spread αυξάνεται με το επιπλέον εισόδημα να πηγαίνει κατευθείαν στα κέρδη.

Για παράδειγμα, ένας χρηματιστής έχει 1 δισεκατομμύριο δολάρια σε λογαριασμούς πελατών. Αυτά τα χρήματα κερδίζουν 1% τόκους για τους πελάτες, αλλά η τράπεζα κερδίζει 2% από αυτά τα χρήματα επενδύοντας σε βραχυπρόθεσμες σημειώσεις. Συνεπώς, η τράπεζα αποδίδει 20 εκατομμύρια δολάρια στους λογαριασμούς των πελατών της, αλλά επιστρέφει 10 εκατομμύρια δολάρια σε πελάτες.

Εάν η κεντρική τράπεζα φέρνει ποσοστά κατά 1% και το ποσοστό των ομοσπονδιακών κεφαλαίων αυξάνεται από 2% σε 3%, η τράπεζα θα αποδώσει 30 εκατομμύρια δολάρια στους λογαριασμούς πελατών. Φυσικά, η πληρωμή στους πελάτες θα είναι ακόμα $ 10 εκατομμύρια. Αυτό είναι ένα ισχυρό αποτέλεσμα. Κάθε φορά που τα οικονομικά στοιχεία ή τα σχόλια των στελεχών της κεντρικής τράπεζας αναφέρουν τις αυξήσεις των επιτοκίων, αρχίζουν να συσπειρώνονται πρώτα αυτά τα είδη αποθεμάτων.

Ένας άλλος έμμεσος τρόπος με τον οποίο οι αυξήσεις των επιτοκίων αυξάνουν την κερδοφορία για τον τραπεζικό τομέα είναι ότι οι αυξήσεις τείνουν να συμβαίνουν σε περιβάλλοντα όπου η οικονομική ανάπτυξη είναι ισχυρή και οι αποδόσεις των ομολόγων αυξάνονται. Σε αυτές τις συνθήκες, οι απαιτήσεις των καταναλωτών και των επιχειρήσεων για δανεισμό αυξάνονται, γεγονός που αυξάνει επίσης τα κέρδη για τις τράπεζες.

Καθώς αυξάνονται τα επιτόκια, αυξάνεται και η κερδοφορία των δανείων, καθώς υπάρχει μεγαλύτερη διαφορά μεταξύ του επιτοκίου των ομοσπονδιακών κεφαλαίων και του επιτοκίου που η τράπεζα χρεώνει τους πελάτες της. Η διαφορά μεταξύ μακροπρόθεσμων και βραχυπρόθεσμων επιτοκίων διευρύνεται επίσης κατά τη διάρκεια των αυξήσεων των επιτοκίων, επειδή τα μακροπρόθεσμα επιτόκια τείνουν να αυξάνονται ταχύτερα από τα βραχυπρόθεσμα επιτόκια. Αυτό ισχύει για κάθε αύξηση των επιτοκίων από την ίδρυση της Ομοσπονδιακής Τράπεζας στις αρχές του 20ού αιώνα. Αντικατοπτρίζει τις ισχυρές υποκείμενες συνθήκες και τις πληθωριστικές πιέσεις που τείνουν να προκαλέσουν αύξηση των επιτοκίων. Πρόκειται για μια βέλτιστη συρροή γεγονότων για τις τράπεζες, καθώς δανείζονται βραχυπρόθεσμα και δανείζονται σε μακροπρόθεσμη βάση.