Για να δημιουργηθεί μια απόδοση από μετοχές στον τομέα του Διαδικτύου που δεν πληρώνουν μερίσματα, οι έμποροι μπορούν να πουλήσουν δικαιώματα προαίρεσης έναντι των μακρών τους θέσεων. Η μεγάλη πλειοψηφία των μετοχών στον τομέα του Διαδικτύου δεν καταβάλλει μερίσματα. Ο τομέας του Διαδικτύου παραμένει μια νέα, αναπτυσσόμενη βιομηχανία που απέχει πολύ από την πλήρη ωρίμανσή της. Έτσι οι εταιρείες του κλάδου δεν πληρώνουν μερίσματα.
Στις αναπτυσσόμενες βιομηχανίες, οι εταιρείες δεν πληρώνουν μερίσματα, αλλά επιλέγουν να επενδύσουν τις υπερβάλλοντες ταμειακές ροές σε ευκαιρίες ανάπτυξης όπως νέοι επιχειρηματικοί κλάδοι, επέκταση και μισθώσεις. Οι εταιρείες σε αυτή τη φάση του κύκλου τους αξιολογούνται από τους επενδυτές σχετικά με την ανάπτυξη και τη δυνητική και όχι τη λειτουργική αποδοτικότητα και αποτίμηση. Δεδομένης της δυναμικότητας του Διαδικτύου και της συνεχιζόμενης ανάπτυξης σε όλες τις πτυχές της ανθρώπινης ζωής, οι εταιρείες αυτές συνεχίζουν να επενδύουν σε δικές τους επιχειρήσεις αναζητώντας μεγαλύτερη ανάπτυξη αντί να πληρώνουν μερίσματα στους μετόχους.
Οι έμποροι ή οι επενδυτές που θέλουν να δημιουργήσουν εισόδημα από το απόθεμά τους στο διαδίκτυο μπορούν να πουλήσουν καλυμμένες κλήσεις έναντι των θέσεών τους. Μια καλυμμένη κλήση ουσιαστικά πωλεί μια κλήση όταν ο έμπορος είναι κάτοχος του υποκείμενου μετοχικού κεφαλαίου. Η πώληση της κλήσης στην αγορά δημιουργεί εισόδημα. Η αξία της κλήσης αποτελείται από δικαιώματα προαίρεσης εάν η τιμή προειδοποίησης της κλήσης είναι μεγαλύτερη από την τιμή της αγοράς. Εάν η τιμή απεργίας της κλήσης είναι χαμηλότερη από την τιμή της αγοράς, η αξία της κλήσης είναι το άθροισμα των ασφαλίστρων και της διαφοράς μεταξύ της τιμής αγοράς και της τιμής προειδοποίησης.
Λόγω της μεταβλητότητας των αποθεμάτων του Διαδικτύου, αυτές οι κλήσεις έχουν συνήθως ένα υψηλό ασφάλιστρο. Έτσι, μπορεί να είναι ένας κερδοφόρος τρόπος για την παραγωγή υγιεινών αποδόσεων. Επιπλέον, πολλοί έμποροι χρησιμοποιούν αυτή τη στρατηγική για να προστατεύσουν τα κέρδη τους, αν αναμένουν διόρθωση ή ανάκαμψη στο απόθεμα, αλλά εξακολουθούν να είναι διογκωτικά μακροπρόθεσμα. Το κύριο μειονέκτημα για την πώληση καλυμμένων κλήσεων είναι ότι, ενώ η επιλογή έχει παραμείνει, τα κέρδη από το απόθεμα είναι ανώτατα. Εάν το απόθεμα ξεπεράσει την τιμή απεργίας, οι έμποροι πρέπει να πουλήσουν το απόθεμα στην τιμή απεργίας ή να αγοράσουν πίσω την κλήση για απώλεια.
Ακολουθεί ένα παράδειγμα μιας καλυμμένης στρατηγικής κλήσης: Ένας έμπορος κατέχει 10, 000 μετοχές του Facebook. Η τρέχουσα τιμή αγοράς είναι $ 84. Κοιτάζοντας για να δημιουργήσει κάποιο εισόδημα από τη θέση του, πουλάει 100 κλήσεις με τιμή άσκησης 90 δολαρίων που λήγουν σε τρεις μήνες για 33 σεντ το καθένα. Ως εκ τούτου, σε μια συνολική θέση αξίας $ 840, 000, κερδίζει $ 3, 300, καθώς κάθε δικαίωμα αγοράς αντιπροσωπεύει 100 μετοχές.
Εάν η τιμή του Facebook παραμείνει κάτω από 90 δολάρια, οι κλήσεις λήγουν και διατηρεί την αρχική κατανομή του σε 10.000 μετοχές, ενώ τροφοδοτεί το εισόδημα από την πώληση των επιλογών κλήσης. Ωστόσο, εάν το Facebook αυξάνεται στα 100 δολάρια από την ημερομηνία λήξης της επιλογής, η κλήση που πωλείται για 33 σεντς αξίζει $ 10.Ο έμπορος πρέπει είτε να εγκαταλείψει τις μετοχές του για $ 90 είτε να επαναγοράσει τις κλήσεις με ζημία αν θέλει να διατηρήσει τις μετοχές του. Σε κάθε σενάριο, ο έμπορος αποχωρεί με κέρδος $ 10 ανά μετοχή.
Πώς μπορώ να αντισταθώ το χαρτοφυλάκιό μου για να προστατεύσω από μια πτώση στον τομέα του Διαδικτύου;
Μάθετε πώς οι επενδυτές αντισταθμίζουν τις μειώσεις στον τομέα του Διαδικτύου διαφοροποιώντας τα χαρτοφυλάκιά τους με μη κυκλικούς και αντικυκλικούς τομείς.
Τα αποθέματα στον τομέα της αυτοκινητοβιομηχανίας πληρώνουν τα υψηλότερα μερίσματα;
Μάθετε περισσότερα για τα μερίσματα στην αυτοκινητοβιομηχανία και μερικές εταιρείες αυτοκινήτων που πλήρωναν υψηλά μερίσματα στους επενδυτές το 2014 και το 2015.
Αν ένα από τα αποθέματά σας χωριστεί, δεν το κάνει μια καλύτερη επένδυση; Εάν ένα από τα αποθέματά σας χωρίζεται σε 2-1, τότε δεν θα έχετε δύο φορές περισσότερες μετοχές; Δεν θα ήταν τότε το μερίδιό σας στα κέρδη της εταιρείας να είναι διπλάσιο;
Δυστυχώς, όχι. Για να κατανοήσουμε γιατί συμβαίνει αυτό, ας αναθεωρήσουμε τη μηχανική του διαχωρισμού αποθέματος. Βασικά, οι εταιρείες επιλέγουν να χωρίσουν τις μετοχές τους έτσι ώστε να μειώσουν την τιμή διαπραγμάτευσης των μετοχών τους σε ένα εύρος που θεωρείται άνετο από τους περισσότερους επενδυτές. Η ανθρώπινη ψυχολογία είναι αυτό που είναι, οι περισσότεροι επενδυτές είναι πιο άνετοι να αγοράζουν, για παράδειγμα, 100 μετοχές των 10 δολαρίων έναντι 10 μετοχών των 100 μετοχών.