α:

Η κρίση χρέους μιας χώρας επηρεάζει τον κόσμο μέσω της απώλειας εμπιστοσύνης των επενδυτών και της συστημικής χρηματοπιστωτικής αστάθειας. Η κρίση χρέους μιας χώρας εμφανίζεται όταν οι επενδυτές χάνουν την πίστη τους στην ικανότητα της χώρας να πραγματοποιεί πληρωμές λόγω οικονομικών ή πολιτικών προβλημάτων. Αυτό οδηγεί σε υψηλά επιτόκια και πληθωρισμό. Δημιουργεί ζημίες για τους επενδυτές στο χρέος και επιβραδύνει την παγκόσμια οικονομία.

Η επίδραση στον κόσμο διαφέρει ανάλογα με το μέγεθος της χώρας. Για τις μεγάλες χώρες που εκδίδουν νόμισμα, όπως η Ιαπωνία, η Ευρωπαϊκή Ένωση ή οι Ηνωμένες Πολιτείες, μια κρίση χρέους θα μπορούσε να ρίξει ολόκληρη την παγκόσμια οικονομία σε ύφεση ή κατάθλιψη. Ωστόσο, αυτές οι χώρες είναι πολύ λιγότερο πιθανό να έχουν κρίση χρέους, καθώς έχουν πάντα τη δυνατότητα να εκδίδουν νόμισμα προκειμένου να αποπληρώσουν το δικό τους χρέος. Ο μόνος τρόπος που θα μπορούσε να συμβεί μια κρίση χρέους οφείλεται σε πολιτικά ζητήματα.

Οι μικρότερες χώρες αντιμετωπίζουν κρίσεις χρέους εξαιτίας διαστρεβλωμένων κυβερνήσεων, πολιτικής αστάθειας, κακής οικονομίας ή κάποιος συνδυασμός αυτών των παραγόντων. Ο υπόλοιπος κόσμος επηρεάζεται καθώς οι ξένοι επενδυτές του χρέους χάνουν χρήματα. Άλλες χώρες της ίδιας γεωγραφικής περιοχής μπορούν να δουν τα επιτόκια στην αύξηση του χρέους τους, καθώς οι επενδυτές εμπιστεύονται επενδυτές και εξαγορές σε κεφάλαια που επενδύουν σε εξωτερικό χρέος. Ορισμένα κεφάλαια με υπερβολική μόχλευση μπορούν ακόμη και να εξαλειφθούν.

Κανονικά, η παγκόσμια οικονομία έχει τη ρευστότητα και τα μέσα για να απορροφήσει τους κραδασμούς χωρίς τεράστιες επιπτώσεις. Ωστόσο, εάν η παγκόσμια οικονομία βρίσκεται σε επισφαλή κατάσταση, αυτός ο τύπος αποστροφής κινδύνου έχει τη δυνατότητα να προκαλέσει αστάθεια στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Ένα παράδειγμα είναι η ασιατική χρηματοπιστωτική κρίση το 1997, η οποία ξεκίνησε στην Ταϊλάνδη καθώς η χώρα είχε δανειστεί εκτενώς δολάρια ΗΠΑ.

Η επιβράδυνση της οικονομίας και η αποδυνάμωση του νομίσματος κατέστησαν αδύνατη την Ταϊλάνδη να πραγματοποιήσει πληρωμές. Οι επενδυτές σε χρέη ξένων χωρών επέστρεψαν επιθετικά στα πίσω στοιχήματα, με αποτέλεσμα την αποδυνάμωση των νομισμάτων και την άνοδο των επιτοκίων στις χώρες της περιφέρειας, όπως η Νότια Κορέα και η Ινδονησία.