α:

Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης είναι ένα από τα πιο κοινά παράγωγα που χρησιμοποιούνται για την αντιστάθμιση του κινδύνου. Μια προθεσμιακή σύμβαση είναι ως συμφωνία μεταξύ δύο μερών για την αγορά ή πώληση ενός περιουσιακού στοιχείου σε μια συγκεκριμένη χρονική στιγμή στο μέλλον για μια συγκεκριμένη τιμή. Ο κύριος λόγος που οι εταιρείες ή οι εταιρείες χρησιμοποιούν μελλοντικές συμβάσεις είναι να αντισταθμίσουν τις εκθέσεις κινδύνου τους και να περιορίσουν τον εαυτό τους από οποιεσδήποτε διακυμάνσεις της τιμής. Ο απώτερος στόχος ενός επενδυτή που χρησιμοποιεί συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης για αντιστάθμιση είναι να αντισταθμίσει απόλυτα τον κίνδυνο. Στην πραγματική ζωή, ωστόσο, αυτό είναι συχνά αδύνατο και, ως εκ τούτου, τα άτομα προσπαθούν να εξουδετερώσουν τον κίνδυνο όσο το δυνατόν περισσότερο. Για παράδειγμα, αν ένα εμπόρευμα που πρόκειται να αντισταθμιστεί δεν είναι διαθέσιμο ως συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης, ένας επενδυτής θα αγοράσει ένα συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης σε κάτι που παρακολουθεί στενά τις κινήσεις αυτού του εμπορεύματος. (Για να μάθετε περισσότερα, διαβάστε Προϊόντα: Η αντιστάθμιση χαρτοφυλακίου .)

Όταν μια εταιρεία γνωρίζει ότι θα κάνει μελλοντική αγορά για ένα συγκεκριμένο αντικείμενο, θα πρέπει να πάρει μια μακρά θέση σε συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης για να αντισταθμίσει τη θέση της. Για παράδειγμα, υποθέστε ότι η Εταιρεία Χ γνωρίζει ότι σε έξι μήνες θα πρέπει να αγοράσει 20.000 ουγκιές ασήμι για να εκτελέσει μια παραγγελία. Υποθέστε ότι η τιμή spot για το ασήμι είναι $ 12 / ουγκιά και η εξάμηνη τιμή συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης είναι $ 11 / ουγκιά. Με την αγορά του συμβολαίου μελλοντικής εκπλήρωσης, η εταιρεία X μπορεί να κλειδώσει σε τιμή $ 11 / ουγκιά. Αυτό μειώνει τον κίνδυνο της εταιρείας, διότι θα είναι σε θέση να κλείσει τη μελλοντική της θέση και να αγοράσει 20.000 ουγκιές ασήμι για $ 11 / ουγκιά σε έξι μήνες.

Εάν μια εταιρεία γνωρίζει ότι θα πουλήσει ένα συγκεκριμένο αντικείμενο, θα πρέπει να πάρει μια σύντομη θέση σε συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης για να αντισταθμίσει τη θέση της. Για παράδειγμα, η εταιρεία X πρέπει να εκπληρώσει μια σύμβαση σε έξι μήνες που απαιτεί την πώληση 20.000 ουγκιών αργύρου. Υποθέστε ότι η τιμή spot για το ασήμι είναι $ 12 / ουγκιά και η τιμή μελλοντικής εκπλήρωσης είναι $ 11 / ουγκιά. Η εταιρεία X θα συνάψει βραχυπρόθεσμες συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης με ασήμι και θα κλείσει την προθεσμιακή θέση σε έξι μήνες. Σε αυτή την περίπτωση, η εταιρεία έχει μειώσει τον κίνδυνο εξασφαλίζοντας ότι θα λάβει 11 δολάρια για κάθε ουγκιά ασήμι που πωλεί.

Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης μπορούν να είναι πολύ χρήσιμα για τον περιορισμό της έκθεσης σε κίνδυνο που έχει ένας επενδυτής σε ένα εμπόριο. Το κύριο πλεονέκτημα της συμμετοχής σε συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης είναι ότι αφαιρεί την αβεβαιότητα σχετικά με τη μελλοντική τιμή ενός στοιχείου. Με το κλείδωμα μιας τιμής για την οποία είστε σε θέση να αγοράσετε ή να πωλήσετε ένα συγκεκριμένο στοιχείο, οι εταιρείες είναι σε θέση να εξαλείψουν την ασάφεια που έχει να κάνει με τα αναμενόμενα έξοδα και κέρδη.