Θέλετε να αντισταθμίσετε τον κίνδυνο σας σαν ένα hedge fund; Οι επενδυτικές στρατηγικές στον πυρήνα τους δεν είναι τόσο περίπλοκες. Είναι απλώς η τοποθέτηση χρημάτων σε τίτλους που θα αντισταθμίσουν τον κίνδυνο ζημιών και θα ενισχύσουν τα κέρδη. Αλλά όπως και πολλές απλές έννοιες, η πραγματική εκτέλεση μπορεί να είναι πιο περίπλοκη από ό, τι νομίζουν οι άνθρωποι.

Η ίδια η λέξη "hedge fund" προέρχεται από την έννοια του hedge ως όριο ή ένα όριο. Σε αυτή την περίπτωση, ένα όριο κινδύνου. Αυτό μπορεί να ακούγεται περίεργο δεδομένου ότι τα αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνου συνδέονται με επενδυτές υψηλής αξίας και με μεγάλες οικονομικές επιπτώσεις, όπως η Long Term Capital Management και η Tiger Investments. Πίσω όταν τα hedge funds ξεκίνησαν πριν από δεκαετίες, δεν σχεδιάστηκαν ως οχήματα με δισεκατομμύρια δολάρια. Υποτίθεται ότι είναι μικρότερες πηγές χρημάτων για επενδυτές που αντιμετωπίζουν μεγαλύτερο κίνδυνο, συνήθως πλούσιοι. (Για περισσότερες πληροφορίες, βλ.: 5 Ενεργητικό Μόνο τα εξαιρετικά πλούσια μπορούν να αντέξουν .)

Περιορισμός κινδύνου

Για να καταλάβουμε γιατί μπορεί να λειτουργήσει μια στρατηγική περιορισμού των κινδύνων (και γιατί μπορεί να σας ανατινάξει), ας φανταστούμε να ξεκινήσετε ένα hedge fund. Το μόνο που χρειάζεται να κάνετε είναι να έχετε ένα σύνολο μακρών θέσεων - τα στοιχήματα που θα αυξήσουν μια επένδυση. Αυτό θα μπορούσε να είναι η επένδυση σε μετοχές ή ομόλογα ή κάποιος συνδυασμός τους. Για να αντισταθμίσετε αυτόν τον κίνδυνο, προσθέτετε ορισμένες θέσεις. Δηλαδή, θα δανείζες κάποιες χρεώσεις στοιχημάτων ότι η αξία τους θα πέσει (και σας προσφέρει κέρδος ως αποτέλεσμα). Στην ιδανική περίπτωση, οι δύο θέσεις θα αντισταθμίσουν το ένα το άλλο. Αν οι μακριές θέσεις σας δεξαμενών οι βραχείες θέσεις θα βοηθήσουν στην παροχή ορισμένων κερδών που θα περιορίσουν τη ζημιά. Το αντίστροφο μπορεί επίσης να ισχύει.

Η προσεκτική επένδυση σε μακρές και βραχείες θέσεις θα πρέπει να δίνει έμφαση σε ένα ταμείο που θα παρέχει αποδόσεις και θα περιορίζει τις απώλειες, ανεξάρτητα από το τι κάνει η αγορά. Τα περίπλοκα μαθηματικά μοντέλα χρήσης των hedge funds έχουν σχεδιαστεί για να επωφεληθούν από αυτό. Είναι σημαντικό να θυμάστε ότι η αντιστάθμιση δεν είναι ένας τρόπος για να κερδίσετε χρήματα όσο ένας τρόπος για να περιορίσετε τις απώλειες, και τα δύο είναι διαφορετικά πράγματα. (Για περισσότερες πληροφορίες:

Σύντομο ιστορικό του Ταμείου Αντιστάθμισης .) Για παράδειγμα, ένας επενδυτής μπορεί να αγοράσει 500 μετοχές της International Business Machines Corp. (IBM

IBMInternational Business Machines Corp150, 84-0, 49%

). Highstock 4. 2. 6

) σε $ 120, μια επένδυση $ 60.000. Εάν η τιμή τριπλασιαστεί, χτυπώντας $ 360, τότε αυτό είναι $ 120, 000 κέρδος. Αλλά αν πέσει, ίσως σε $ 60 ανά μετοχή, τότε η ζημία είναι $ 30, 000 για τον επενδυτή μας. Για να αντισταθμίσει αυτή την απώλεια, για να αντισταθμίσει, ο επενδυτής αποφασίζει να αποθέσει μετοχή της Apple Inc. (AAPL AAPLApple Inc174. 25 + 1 .01% με Highstock 4. 2. 6 τιμή 100 $. Δανειοδοτεί 250 μετοχές και αυτό σημαίνει ένα χρηματικό ποσό αξίας 25.000 δολαρίων. Η Apple τείνει να παρακολουθεί την IBM, καθώς βρίσκεται στον ίδιο κλάδο. Καθώς το απόθεμα της IBM πέφτει στα 60 δολάρια η Apple πέφτει στα $ 50.Το δανεισμένο απόθεμα αξίζει τώρα $ 12, 500 και ο επενδυτής το επιστρέφει στον μεσίτη. Πριν από τους τόκους και τα τέλη που είναι κέρδος $ 12, 500, αντισταθμίζοντας την απώλεια $ 30, 000 από την πτώση των τιμών της IBM. Έτσι, η συνολική απώλεια στο χαρτοφυλάκιο είναι $ 17, 500. Ακόμη μια απώλεια, αλλά λιγότερο από ό, τι θα μπορούσε να ήταν. Ο επενδυτής έχει αντισταθμίσει τον κίνδυνο. Ωστόσο, η στρατηγική αυτή θα μειώσει τα κέρδη. Θυμηθείτε πώς η IBM θα μπορούσε να τριπλασιάσει την τιμή. Ας φανταστούμε ότι το απόθεμα της Apple κάνει το ίδιο πράγμα. Στην παραπάνω βραχεία θέση, το ποσό των 25.000 δολαρίων που δανείστηκε ανέρχεται σήμερα σε $ 75.000. Αυτό το κέρδος $ 120.000 από τη μετεωρική άνοδο της IBM μειώνεται στα 45.000 δολάρια. Αν ο επενδυτής μας είχε μια μεγαλύτερη βραχεία θέση - οι τιμές δεν θα κινητοποιηθούν παράλληλα με την IBM - τα κέρδη θα μπορούσαν να εξαλειφθούν. Εικόνα βραχυκύκλωσης 400 μετοχών της Apple για συνολική αξία των $ 40, 000. Εάν η τιμή τριπλασιάζεται ότι $ 75, 000 γίνεται $ 120, 000, ουσιαστικά σβήνοντας τα κέρδη από την πλευρά IBM του εμπορίου. (Για περισσότερες πληροφορίες, βλ.: Πότε σε Shorts Stock .)

Αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο η αντιστάθμιση με μικρές θέσεις μπορεί να μειώσει τον κίνδυνο, αλλά μόνο αν ξέρετε τι κάνετε. Απαιτεί κάποιον προσεκτικό υπολογισμό του ποσού που μπορείτε να αντέξετε οικονομικά να χάσετε, πόση επιστροφή θέλετε να εγκαταλείψετε και μια αρκετά σταθερή γνώση του τρόπου με τον οποίο τα διαφορετικά χρεόγραφα συσχετίζονται ή όχι. Αυτός είναι ένας λόγος που τα τυπικά αμοιβαία κεφάλαια ιστορικά δεν είχαν βραχυπρόθεσμα αποθέματα. Γενικά, τα αποθέματα συνολικά θα αυξηθούν με την πάροδο του χρόνου. Για να επιτυγχάνεται σύντομα με επιτυχία, κάποιος πρέπει συχνά να επωφελείται από σχετικά μικρούς χρονικούς ορίζοντες. Είναι μια σπάνια περίπτωση όπου μια αγορά θα μειωθεί για αρκετά χρόνια, για παράδειγμα, και είναι δύσκολο να δανειστείτε χρεόγραφα για τόσο μεγάλο χρονικό διάστημα. Ένα άλλο ζήτημα είναι το μέγεθος του κινδύνου. Μια μακρά θέση σε ένα απόθεμα μπορεί να φτάσει στο μηδέν και να χάσετε το ποσό που επενδύσατε. Αλλά σε μια μικρή θέση οι απώλειες μπορεί να είναι απεριόριστες. (999) Αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου

Ένα πραγματικό αμοιβαίο κεφάλαιο αντιστάθμισης κινδύνου θα έχει πολύ πιο πολύπλοκο χαρτοφυλάκιο από αυτό, επειδή τα αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνου μπορούν να επενδύσουν σε ευρύτερο φάσμα τίτλων από τα αμοιβαία κεφάλαια. Τα αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνου μπορούν να αγοράσουν σε προβληματικές εταιρείες, κάνοντας ένα στοίχημα ότι θα ανακάμψουν, ή ακόμη και τα ιδιωτικά κεφάλαια, τα οποία για τους περισσότερους επενδυτές λιανικής δεν είναι εφικτά.

Αυτό αγγίζει το γιατί τα hedge funds είναι τόσο μυστικά. Αν και (θεωρητικά) δεν χρησιμοποιούν πληροφορίες από εμπιστευτικές πληροφορίες - αυτό θα ήταν παράνομο - το θέμα μιας στρατηγικής hedge fund είναι συχνά να κάνει κάτι πριν κανείς άλλος κάνει. Τα αμοιβαία κεφάλαια είναι παρόμοια, καθώς δεν δημοσιεύουν γενικά τα χαρτοφυλάκια τους μέχρι το τέλος του τριμήνου και δεν θα δείτε πολλούς διαχειριστές αμοιβαίων κεφαλαίων να λένε στο κοινό πού σκοπεύουν να βάλουν τα χρήματά τους (πριν το βλέπει το κοινό στις τριμηνιαίες εκθέσεις ). Αλλά τα αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνου δεν πρέπει να δημοσιεύουν τα χαρτοφυλάκιά τους καθόλου και γενικά δεν το κάνουν. ( Πώς να επενδύσετε σε ιδιωτικά κεφάλαια .)

Υπάρχουν μεγάλα κονδύλια και ακόμη και ορισμένα χρηματιστήρια που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια (ETFs) τα οποία παραμένουν κοντά στους δείκτες της αγοράς. Αυτά έχουν σχεδιαστεί για να φέρουν μερικά από τα χαρακτηριστικά διαχείρισης κινδύνου που έχουν τα πραγματικά αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου για τους απλούς επενδυτές λιανικής.Τα 852 δολάρια. 5 εκατομμύρια PIMCO EqS Long / Short Fund (PMHAX) είναι ένα τέτοιο μακροπρόθεσμο ταμείο. Το PowerShares QQQ Trust (QQQ

QQQPwrsh QQQ SerI153. 79 + 0. 34%

Δημιουργήθηκε με το Highstock 4. 2. 6 ) είναι ένα άλλο παράδειγμα. Οι τελευταίοι θα μπορούσαν να εισέλθουν σε ένα χαρτοφυλάκιο για να αντισταθμίσουν κάποιον κίνδυνο μιας αγοράς αρκούδων. Η αντιστάθμιση κινδύνου για τον τρόπο με τον οποίο τα κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνου κάνει, απαιτεί πολύ προσοχή και προσοχή. Ένας λόγος για τον οποίο κατέρρευσαν τα υψηλού προφίλ αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνου ήταν ότι οι διαχειριστές πραγματοποίησαν μερικά πολύ κακά στοιχήματα. Σε πολλές περιπτώσεις ήταν απλά λάθος για το πόσο θα μπορούσαν να χάσουν. Αυτό μπορεί να συμβεί σε κανέναν. Αν θέλετε να αντισταθμίσετε τον κίνδυνο, ίσως είναι καλύτερο να χρησιμοποιήσετε πιο συμβατικές στρατηγικές από τα hedge funds, όπως η διατήρηση χαρτοφυλακίου ομολόγων εκτός από τα αποθέματα, για παράδειγμα.

Η κατώτατη γραμμή Ο κίνδυνος αντιστάθμισης κινδύνου είναι μια καλή ιδέα, αλλά με τη χρήση σύντομων στρατηγικών προτιμάται καλύτερα όσοι γνωρίζουν τι είναι και μπορεί να χάσει πολλά. (Για περισσότερες πληροφορίες: Κίνδυνος αντιστάθμισης με επιλογές, προθεσμιακά και αντισταθμιστικά ταμεία .