
Προώθηση είναι μια συμφωνία μεταξύ δύο αντισυμβαλλομένων - ενός αγοραστή και ενός πωλητή. Ο αγοραστής συμφωνεί να αγοράσει ένα υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο από το άλλο μέρος (ο πωλητής). Η παράδοση του περιουσιακού στοιχείου πραγματοποιείται σε μεταγενέστερο χρόνο, αλλά η τιμή καθορίζεται κατά την αγορά. Τα βασικά χαρακτηριστικά των προθεσμιακών συμβολαίων είναι:
- Εξαιρετικά προσαρμοσμένα - Οι αντισυμβαλλόμενοι μπορούν να καθορίσουν και να ορίσουν τους όρους και τα χαρακτηριστικά για να ανταποκριθούν στις συγκεκριμένες ανάγκες τους, συμπεριλαμβανομένης της παράδοσης και της ακριβούς ταυτότητας του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου.
- Όλα τα μέρη εκτίθενται σε κίνδυνο αθέτησης από τον αντισυμβαλλόμενο - Αυτός είναι ο κίνδυνος ότι το άλλο μέρος δεν μπορεί να προβεί στην απαιτούμενη παράδοση ή πληρωμή.
- Οι συναλλαγές πραγματοποιούνται σε μεγάλες, ιδιωτικές και σε μεγάλο βαθμό ανεξέλεγκτες αγορές αποτελούμενες από τράπεζες, επενδυτικές τράπεζες, κυβέρνηση και εταιρείες.
- Τα υποκείμενα στοιχεία ενεργητικού μπορεί να είναι μετοχές, ομόλογα, ξένα νομίσματα, εμπορεύματα ή κάποιοι συνδυασμοί αυτών. Το υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο θα μπορούσε να είναι και τα επιτόκια.
- Τείνουν να κρατιούνται μέχρι τη λήξη τους και έχουν μικρή ή καθόλου ρευστότητα στην αγορά.
- Κάθε δέσμευση μεταξύ δύο μερών για την ανταλλαγή ενός περιουσιακού στοιχείου στο μέλλον είναι μια προθεσμιακή σύμβαση.
Παράδειγμα: Προθεσμιακές συμβάσεις
Ας υποθέσουμε ότι έχετε μόλις αναλάβει ιστιοπλοΐα και σας αρέσει τόσο καλά που περιμένετε να αγοράσετε το δικό σας ιστιοφόρο σε 12 μήνες. Ο φίλος σας ιστιοπλοΐας, ο John, διαθέτει ένα ιστιοφόρο, αλλά αναμένει να αναβαθμιστεί σε ένα νεότερο, μεγαλύτερο μοντέλο σε 12 μήνες. Εσείς και ο Ιωάννης θα μπορούσατε να συνάψετε μια προθεσμιακή σύμβαση στην οποία συμφωνείτε να αγοράσετε το πλοίο του John για $ 150.000 και αυτός συμφωνεί να σας το πουλήσει σε 12 μήνες για αυτή την τιμή. Σε αυτό το σενάριο, ως αγοραστής, έχετε συνάψει μακροπρόθεσμη σύμβαση. Αντίστροφα, ο John, ο πωλητής θα έχει σύντομη προθεσμιακή σύμβαση. Στο τέλος ενός έτους, θα διαπιστώσετε ότι η τρέχουσα αποτίμηση της αγοράς του ιστιοφόρου του John είναι $ 165.000. Επειδή ο John είναι υποχρεωμένος να πουλήσει το σκάφος σας μόνο για $ 150.000, θα έχετε κάνει αποτελεσματικά κέρδη $ 15.000. (Μπορείτε να αγοράσετε το σκάφος από τον John για $ 150, 000 και αμέσως να το πωλήσετε για $ 165, 000.) John, δυστυχώς, έχει χάσει $ 15, 000 σε πιθανά έσοδα από τη συναλλαγή.
Γιατί οι προθεσμιακές συμβάσεις αποτελούν το ίδρυμα όλων των παραγώγων

Το άρθρο αυτό επεκτείνεται στην πολύπλοκη διάρθρωση των παραγώγων εξηγώντας πώς ένας επενδυτής μπορεί να αξιολογήσει την ισοτιμία επιτοκίου και να εφαρμόσει το καλυμμένο διαιτητικό τόκο χρησιμοποιώντας ένα συμβόλαιο προθεσμιακής συναλλαγματικής ισοτιμίας για τη δημιουργία ενός ποσοστού απόδοσης χωρίς κίνδυνο.
Πώς ρυθμίζονται οι προθεσμιακές συμβάσεις στις Ηνωμένες Πολιτείες;

Διαβάσετε σχετικά με τους κινδύνους των προθεσμιακών συμβολαίων και γιατί δεν υπόκεινται εύκολα σε ρύθμιση, περιλαμβανομένου του τι συμβαίνει όταν ένα συμβαλλόμενο μέρος θέλει από μια σύμβαση.
Νόμισμα Προθεσμιακές συμβάσεις

CFA Επίπεδο 1 - Συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης νομισμάτων. Εξετάζει τις χρήσεις και τα βασικά σημεία των συμβάσεων προθεσμιακών συναλλαγματικών ισοτιμιών. Παρέχει ένα παράδειγμα του πώς οι εταιρείες χρησιμοποιούν το νόμισμα για να αντισταθμίσουν τον κίνδυνο.