Οι περισσότεροι μεμονωμένοι επενδυτές λαμβάνουν πολύ απλές αποφάσεις κατά την επένδυση - είτε αγοράζουν είτε πωλούν ένα απόθεμα που βασίζεται στην αντιληπτή αξία του. Αντίθετα, οι επαγγελματίες επενδυτές διατυπώνουν ευρείες επενδυτικές ιδέες και στη συνέχεια σχεδιάζουν συγκεκριμένες στρατηγικές για τη μεγιστοποίηση των κερδών και την ελαχιστοποίηση του κινδύνου. Οι μεμονωμένοι επενδυτές μπορούν να χρησιμοποιήσουν αυτές τις ίδιες στρατηγικές ακολουθώντας ένα απλό σύνολο κανόνων και κατευθυντήριων γραμμών.

Εισαγωγή στην αντιστάθμιση Οι αντιστάσεις είναι σχεδιασμένες για να μετριάσουν τον κίνδυνο και να απομονώσουν την ευκαιρία σε μια επενδυτική διατριβή. Παραδείγματος χάριν, ένας επενδυτής, ο οποίος είναι δημοφιλής σε έναν έμπορο λιανικής λόγω της αξίας του ακινήτου του, αλλά που φέρει το σύνολο του λιανικού εμπορίου, ενδέχεται να θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο μείωσης των λιανικών πωλήσεων συνολικά και να απομονώσει την ευκαιρία του χαρτοφυλακίου ακινήτων. Ή ίσως ένας επενδυτής θέλει να αγοράσει ένα απόθεμα μπροστά από τα κέρδη, αλλά θα ήθελε να ελαχιστοποιήσει τις απώλειες σε περίπτωση δραματικής πτώσης. (Για περισσότερες πληροφορίες, ανατρέξτε στην ενότητα Αντιστάθμιση στους Όρους Layer .)

Ας δούμε πιο προσεκτικά το πρώτο παράδειγμα. Ένα hedge fund πιστεύει ότι η αξία των περιουσιακών στοιχείων του λιανοπωλητή δεν αντικατοπτρίζεται στην τιμή της μετοχής. Ωστόσο, το hedge fund δεν είναι βέβαιο ότι ο τομέας λιανικής πώλησης θα ανακάμψει εν μέσω της φθίνουσας οικονομίας. Ως αποτέλεσμα, το hedge fund αποφασίζει να πάρει μια μακρά θέση στον έμπορο λιανικής πώλησης, αλλά δημιουργεί μια μικρή θέση σε ένα ETF που παρακολουθεί τον κλάδο του λιανικού εμπορίου.

Υποθέτοντας ότι ο έμπορος λιανικής πώλησης διαπραγματεύεται στα 50 δολάρια ανά μετοχή και το λιανικό ΕΙΕΕ διαπραγματεύεται στα 100 δολάρια ανά μετοχή, το hedge fund αποφασίζει να αγοράσει 1.000 μετοχές του λιανοπωλητή, ενώ ταυτόχρονα θα υποστεί 500 μετοχές λιανικό ETF ως αντιστάθμισμα. Με τον τρόπο αυτό, οποιαδήποτε ποσοστιαία πτώση στον λιανοπωλητή σε σχέση με τον κλάδο αντισταθμίζεται σε δολάρια-για-δολάρια.

Το αποτέλεσμα είναι μια θέση σύμφωνα με την οποία το αμοιβαίο κεφάλαιο αντιστάθμισης κινδύνου κερδίζει από οποιαδήποτε βελτίωση στον λιανοπωλητή έναντι του τομέα του, αλλά δεν χάνει τίποτα από την περαιτέρω πτώση του συνολικού τομέα λιανικής. Εν τω μεταξύ, το hedge fund μπορεί επίσης να προσαρμόσει τη θέση με την πάροδο του χρόνου καθώς το συναίσθημα για τον τομέα ή η ευκαιρία αλλάζει. (Για να μάθετε περισσότερα, διαβάστε

Χρηματοδοτούμενα από το Χρηματιστήριο Αμοιβαία Κεφάλαια: Επενδυτικές στρατηγικές του ΕΙΕΕ .) Οι δομικές μονάδες αντιστάθμισης κινδύνου

μπορούν να σχεδιαστούν χρησιμοποιώντας ποικίλους τύπους τίτλων, σε προθεσμιακά συμβόλαια. Το μόνο που έχει σημασία είναι η αξία της αντιστάθμισης και η σχέση της με την υποκείμενη θέση, η οποία συνδυάζεται με τη διαμόρφωση της επενδυτικής στρατηγικής. Ωστόσο, υπάρχουν πολλοί τύποι χρεογράφων που είναι πολύ χρήσιμοι για τα άτομα να έχουν κατά νου όταν σχεδιάζουν δημιουργικούς φράκτες:

Αμοιβαία Κεφάλαια Διαπραγμάτευσης (ETFs)

• - Τα κεφάλαια αυτά παρέχουν στους επενδυτές ένα βολικό αντιστάθμισμα έναντι ενός δεδομένου τομέα ή φυσικού πόρου. Για παράδειγμα, η παραπάνω επενδυτική ιδέα για τις λιανικές επενδύσεις περιλαμβάνει ανοικτές πωλήσεις ενός ETF λιανικής πώλησης για να αντισταθμιστεί η συνολική μείωση του τομέα. Εταιρείες που ανταγωνίζονται
• - Οι ανταγωνιστικές εταιρείες που ανήκουν στην ίδια ή αντίθετη βιομηχανία μπορούν να παράσχουν χρήσιμο αντιστάθμισμα σε ορισμένες περιπτώσεις. Για παράδειγμα, η κατοχή επιλογών κλήσεων σε ένα καλάθι εκδοτών θα μπορούσε να συμβάλει στη μείωση του κινδύνου μεμονωμένης πτώσης σε έναν εκδότη πτητικών καρτών. Επιλογές Χρηματιστηρίου
• - Η αγορά επιλογών κλήσης ή πώλησης μπορεί επίσης να συμβάλει στην άμβλυνση του κινδύνου ή στην απομόνωση ευκαιριών σε πολλές περιπτώσεις. Για παράδειγμα, η αγορά ενός δικαιώματος πώλησης σε συνδυασμό με μια μακρά μετοχική θέση μπορεί να συμβάλει στον περιορισμό του μειονεκτήματος με την κατοχή του δικαιώματος πώλησης σε γνωστή τιμή. Προϊόντα
• - Ορισμένα εμπορεύματα μπορούν επίσης να παρέχουν χρήσιμα φράγματα σε πολλές περιπτώσεις. Για παράδειγμα, ο χρυσός θεωρείται από πολλούς ως αντιστάθμισμα του πληθωρισμού και μπορεί να είναι χρήσιμο όταν προσπαθεί να εξαλείψει τον αντίκτυπο του πληθωρισμού ή των νομισματικών κινήσεων. ( )> Οι διάφοροι αυτοί τίτλοι μπορούν να χρησιμοποιηθούν με διάφορους τρόπους για να αντισταθμίσουν: Τομέας / Κίνδυνος Αγοράς

- Η απομόνωση μιας ευκαιρίας σε έναν συγκεκριμένο τομέα συχνά συνεπάγεται την αντίθετη θέση στα ETF του τομέα ή ένα καλάθι ανταγωνιστικών αποθεμάτων. Για παράδειγμα, στην κατάσταση λιανικής πώλησης παραπάνω, το hedge fund έσπασε το λιανικό ΕΙΕΕ, ενώ ήταν μακρύς για τον λιανοπωλητή.

• Κίνδυνος αιφνίδιας απόρριψης - Η αντιστάθμιση έναντι των επερχόμενων πτητικών γεγονότων, όπως μια αβέβαιη απόφαση της FDA, συχνά περιλαμβάνει την αγορά μετοχών πώλησης στο ίδιο απόθεμα για να προχωρήσουμε μαζί με μια μακρά θέση - μια φτηνή ασφαλιστική πολιτική που παρέχει στους επενδυτές εγγυημένη τιμή πώλησης .
• Κίνδυνος κίνησης πλαγίως - Οι επενδυτές μπορούν ακόμη να αντισταθμίσουν την έλλειψη κίνησης γράφοντας επιλογές κλήσεων ή πώλησης έναντι της υπάρχουσας μετοχικής τους θέσης, η οποία τους παρέχει απόδοση επένδυσης, ενώ το απόθεμα είναι πλάγια, τιμή.
• Πώς να σχεδιάσετε αντιστάσεις Ο πραγματικός σχεδιασμός μιας στρατηγικής αντιστάθμισης αντισταθμίζει μια απλή διαδικασία τριών βημάτων: Εντοπισμός Εύρεση αξίας σε μια πλαγιά αγορά

Κατάλληλες Τίτλοι Μια καλή αντιστάθμιση συχνά χρησιμοποιεί τη φθηνότερη δυνατή ασφάλεια που προσφέρει την απαιτούμενη προστασία. Για παράδειγμα, στην κατάσταση λιανικής πώλησης παραπάνω, η χρήση δικαιωμάτων πώλησης στο ETF λιανικής πώλησης μπορεί να είναι φθηνότερη από την αγορά μιας πλήρους θέσης, ενώ προσφέρει τα ίδια οφέλη με την πιο δαπανηρή εναλλακτική λύση.

1. Ελέγξτε τη συσχέτιση
   Η συσχέτιση είναι πολύ σημαντική για να εξετάσετε, καθώς οποιαδήποτε διαφορά ισοδυναμεί με πρόσθετο μη επιζήμιο κίνδυνο. Για παράδειγμα, η χρήση χρυσού ως αντιστάθμισης πληθωρισμού μπορεί να σχετίζεται λιγότερο με τον πληθωρισμό παρά με τη χρήση ενός TIPS ETF ή άλλων παρόμοιων τίτλων. Μετά από όλα, οποιαδήποτε κίνηση σε χρυσό που δεν είναι συνδεδεμένη με τον πληθωρισμό θα μπορούσε να σημαίνει επιπλέον μειονέκτημα.
2. Προσδιορίστε την τιμή Η συνολική αξία της αντιστάθμισης πρέπει πάντα να ταιριάζει με την τιμή της υποκείμενης θέσης, προκειμένου να απομονωθεί πλήρως μια επενδυτική ιδέα. Επιστρέφοντας στο παράδειγμα λιανικής πώλησης, η συνολική αξία της χαμηλής θέσης λιανικής πώλησης ETF αντιστοιχούσε σε εκείνη της μακράς θέσης στον λιανοπωλητή, προκειμένου να αντισταθμιστεί πλήρως η ενδεχόμενη μείωση του τομέα λιανικής. Ωστόσο, οι θέσεις μπορούν να προσαρμοστούν ανάλογα με τις ανάγκες, ανάλογα με την κατάσταση και το συναίσθημα.
3. Σημαντικές εκτιμήσεις
   Κατά τη χρήση των επιλογών, πρέπει να προσέξετε το χρονικό πλαίσιο για την αντιστάθμιση, καθώς λήγουν οι επιλογές.

Προσπαθείτε πάντα να χρησιμοποιείτε καλάθια μετοχών ή ETF ως αντιστάθμιση τομέα ή αγοράς, αντί μεμονωμένων αποθεμάτων που μπορούν να παρουσιάσουν τους δικούς τους μεμονωμένους κινδύνους.

• Λάβετε υπόψη το κόστος της προμήθειας όταν αντισταθμίζετε - μερικές φορές μπορεί να είναι πολύ δαπανηρή.
• Διπλός έλεγχος συσχέτισης ή αντίστροφη συσχέτιση για να μετρήσετε την αντοχή του αντιστάθμισης.
• Συμπέρασμα
• Οι αποτελεσματικές στρατηγικές αντιστάθμισης κινδύνου μπορούν να βοηθήσουν τους μεμονωμένους επενδυτές να μετριάσουν τον κίνδυνο και να απομονώσουν τις ευκαιρίες με τον ίδιο τρόπο που οι επαγγελματίες επενδυτές προστατεύουν τις επενδύσεις τους. Ωστόσο, είναι σημαντικό να ελέγξετε με διπλούς τρόπο αυτούς τους φράκτες και να σκεφτείτε τη στρατηγική, προκειμένου να διασφαλίσετε ότι θα λειτουργήσουν όπως αναμένεται και θα συμβάλουν στη βελτίωση των αποδόσεων στο χαρτοφυλάκιό σας. (Για περισσότερες ιδέες, διαβάστε

Πρακτικές και προσιτές στρατηγικές αντιστάθμισης .