Όπως η ομορφιά, η απόφαση σχετικά με το αν υπάρχει αμαρτία φαίνεται να βρίσκεται στο μάτι του θεατή. Αυτό αποτελεί βασικό ζήτημα κοινωνικά υπεύθυνων επενδύσεων ή αποφυγής των αποθεμάτων αμαρτίας. Εκτός από την καλή απόδοση των χαρτοφυλακίων τους, οι κοινωνικά υπεύθυνοι επενδυτές θέλουν τα χρήματά τους να υποστηρίξουν εταιρείες και βιομηχανίες που λειτουργούν με υπεύθυνο τρόπο. Ας ρίξουμε μια πιο προσεκτική ματιά στην ιστορία της αμαρτίας και πώς ο ορισμός της που σχετίζεται με τις επενδυτικές στρατηγικές έχει αλλάξει με την πάροδο των ετών. (Για να συνεχίσετε να διαβάζετε για την κοινωνική ευθύνη στην Wall Street, βλέπε Αλλαγή της παγκόσμιας επένδυσης σε μια εποχή .)

Η ιστορία της αμαρτίας
Ενώ ο εβραϊκός νόμος είχε εντολές ηθικής επένδυσης σε βιβλικούς χρόνους, Οι Κουάκερς απαγόρευσαν την κυριότητα των δούλων στην πρώιμη αμερικανική ιστορία και οι αντιπολεμικοί διαδηλωτές επέλεξαν να μην επενδύσουν σε επιχειρήσεις που υποστήριζαν τον πόλεμο του Βιετνάμ, οι σύγχρονες κοινωνικά υπεύθυνες επενδύσεις (SRI) έχουν κατά κύριο λόγο τις ρίζες τους στις θρησκευτικές παραδόσεις που επικρίθηκαν σε δραστηριότητες όπως τα τυχερά παιχνίδια , την κατανάλωση αλκοόλ, τη χρήση καπνού και την κατοχή όπλων. Ως αποτέλεσμα, οι επιχειρήσεις που ασχολούνται με αυτές τις επιχειρήσεις ονομάστηκαν αποθέματα αμαρτίας.

Η έναρξη λειτουργίας του Pax World Fund το 1971 σηματοδότησε την είσοδο στην αγορά του πρώτου αμοιβαίου κεφαλαίου αφιερωμένου στην κοινωνικά υπεύθυνη επένδυση. Άλλοι σύντομα ακολούθησαν. Η αυξανόμενη δημοτικότητα των κοινωνικά υπεύθυνων επενδυτικών εντολών δημιούργησε επίσης δείκτες που καθόριζαν τα κριτήρια αναφοράς για την κατηγορία SRI. Η έναρξη του Κοινωνικού Δείκτη Domini 400 το 1990 ήταν ο πρώτος από τους πολλούς που θα έρθουν. (Για να μάθετε περισσότερα σχετικά με αυτό το αμοιβαίο κεφάλαιο, ανατρέξτε στην ενότητα Κοινωνικά υπεύθυνη επένδυση σε μετοχές Sin Sin και Κοινωνικά υπεύθυνα αμοιβαία κεφάλαια .)

Αρχικά, τα κεφάλαια και οι δείκτες στην κατηγορία SRI λειτουργούσαν γενικά με πολιτικές μηδενικής ανοχής έναντι των αποθεμάτων αμαρτίας. Κάθε εταιρεία που ασχολείται με δραστηριότητες που δεν κατάφεραν να περάσει την οθόνη αμαρτίας εξαιρέθηκε από το χαρτοφυλάκιο. Το 2005, αυτή η πολιτική μηδενικής ανοχής προκάλεσε στην SRI να πουλήσει τις μετοχές της Starbucks (Nasdaq: SBUX), καθώς ο γνωστός καφέ της κοινωνικής συνείδησης είχε το όνομά της σε ένα λικέρ καφέ με αλκοόλ Jim Beam. Μια παρόμοια πρόκληση για τις εντολές SRI προέκυψε με την πύλη του διαδικτύου Yahoo! (Nasdaq: YHOO), η οποία παρέχει πρόσβαση σε τοποθεσίες παιχνιδιού.

Η αλλαγή των οθονών
Ενώ η κύρια δραστηριότητα στο Starbucks δεν ήταν η παραγωγή αλκοόλ και η κύρια δραστηριότητα στο Yahoo! δεν ήταν τα τυχερά παιχνίδια, οι πολιτικές μηδενικής ανοχής ήταν ξεκάθαρες σχετικά με το τι ήταν και δεν ήταν κατάλληλο για ένα χαρτοφυλάκιο. Ο μόνος τρόπος να συμπεριληφθούν οι επιχειρήσεις με δευτερεύοντα συμφέροντα σε αμαρτωλές επιχειρήσεις ήταν να αλλάξουν οι οθόνες ώστε να επιτρέψουν σε εταιρείες που ασχολούνται με επιχειρήσεις αλκοόλ ή τυχερών παιχνιδιών, εφόσον αυτό δεν ήταν η κύρια δραστηριότητά τους. Το 2006, ο Pax το έκανε ακριβώς αυτό, και ο ορισμός της αμαρτίας (όπως ορίστηκε από τις βασικές οθόνες SRI) άρχισε να αλλάζει.(Μάθετε πώς λειτουργούν οι οθόνες σε Γνωριμία με τα αποθέματα αποθέματος .)

Τον Μάρτιο του 2008, η Calvert Funds, άλλη γνωστή εταιρεία SRI, άρχισε την απαγόρευση της ιδιοκτησίας εταιρειών που παράγουν όπλα. Σύμφωνα με τα νέα κριτήρια επιλογής, τα εταιρικά κεφαλαιακά κεφάλαια της Calvert προσπάθησαν να αποφύγουν να επενδύσουν σε εταιρείες που:

• "κατασκευάζουν, σχεδιάζουν ή πωλούν όπλα ή τα κρίσιμα συστατικά των όπλων που παραβιάζουν το διεθνές ανθρωπιστικό δίκαιο ή το 999 > κατασκευή, σχεδιασμός ή πώληση εγγενώς προσβλητικών όπλων, όπως ορίζεται στη Συνθήκη για τις συμβατικές ένοπλες δυνάμεις στην Ευρώπη και στο μητρώο των συμβατικών όπλων των Ηνωμένων Εθνών ή στα πυρομαχικά που προορίζονται για χρήση σε τέτοια εγγενώς προσβλητικά όπλα.
• Αυτά τα νέα κριτήρια επιλογής απαγορεύουν την αγορά επιχειρήσεων που ασχολούνται με την κατασκευή επιθετικών όπλων, τα οποία περιλαμβάνουν δεξαμενές μάχης, τεθωρακισμένα οχήματα μάχης, πυροβολικό, πολεμικά αεροσκάφη και ελικόπτερα, πολεμικά πλοία και βλήματα. Είναι ενδιαφέρον ότι εταιρείες που παράγουν πιστόλια, τουφέκια, σφαίρες και παρόμοια εργαλεία πολέμου μπορούν να συμπεριληφθούν στα χαρτοφυλάκια της Calvert, με το σκεπτικό ότι αυτά τα αντικείμενα μπορούν να χρησιμοποιηθούν με αμυντικό τρόπο.

Το 2008, το Calvert άρχισε επίσης να επιτρέπει στα κεφάλαιά του να κατέχουν ενεργειακές επιχειρήσεις με μικρές συμμετοχές στην πυρηνική ενέργεια, παρά το γεγονός ότι η διάθεση των πυρηνικών αποβλήτων παραμένει μια ανεπιθύμητη πρόκληση για τη βιομηχανία.

Το νέο πρόσωπο της αμαρτίας

Αν το αλκοόλ, ο καπνός, τα όπλα και η πυρηνική ενέργεια δεν κατηγορούνται πλέον αυστηρά ως αμαρτία, τι είναι; Το νέο πρόσωπο της αμαρτίας ανήκει σε εταιρείες που ασκούν ανήθικες επιχειρηματικές πρακτικές όπως η παιδική εργασία, η περιβαλλοντική αμέλεια ή η υποστήριξη καταπιεστικών καθεστώτων. Το 2008, η εταιρική διακυβέρνηση και το περιβάλλον είναι και τα δύο θεματικά θέματα στον τομέα SRI, με εταιρείες SRI και ενδιαφερόμενους μετόχους να πιέζουν μεγάλες εταιρίες να ιδρύσουν προγράμματα ανακύκλωσης, να απελευθερώσουν στοιχεία για τις θέσεις τους σε περιβαλλοντικά ζητήματα και να δημιουργήσουν ανεξάρτητα διοικητικά συμβούλια για τα συμφέροντα των μετόχων. (Διαβάστε παρακάτω για να μάθετε για την εταιρική διακυβέρνηση και το περιβάλλον σε
Go Green με κοινωνικά υπεύθυνη επένδυση και Green Investors . Κατά την εξέταση αυτών των ζητημάτων, , για παράδειγμα, να αποκλείσουν επιχειρήσεις που δραστηριοποιούνται στο Σουδάν, με το σκεπτικό ότι η κυβέρνηση αυτού του έθνους υποστηρίζει τη γενοκτονία και την επιχειρηματική δραστηριότητα εκεί βοηθά στη στήριξη της κυβέρνησης. Άλλες οθόνες θα μπορούσαν να απαγορεύσουν την επένδυση σε επιχειρήσεις που ασχολούνται με μη βιώσιμες πρακτικές υλοτομίας όπως η καθαρή κοπή τροπικών δασών ή βιομηχανίες που παράγουν σημαντικές ποσότητες αερίων θερμοκηπίου. (Για να μάθετε περισσότερα σχετικά με τα επενδυτικά και περιβαλλοντικά ζητήματα, διαβάστε την Πράσινη Επένδυση.)

Τα ζητήματα ανθρωπίνων δικαιωμάτων, όπως η μεταχείριση των αυτόχθονων πληθυσμών και η ασφάλεια στο χώρο εργασίας, αποτελούν επίσης μέρος της τελευταίας εξέλιξης των οθονών SRI, θέματα. Αυτές οι ανησυχίες έχουν ιδιαίτερη σημασία όταν επενδύουν σε αναδυόμενες αγορές, όπου οι χαμηλές μισθολογικές κλίμακες, η κακή μεταχείριση των εργαζομένων και τα μολυσμένα προϊόντα είναι πιο συχνές από ό, τι στις ανεπτυγμένες χώρες.

Επιλέξτε το δηλητήριό σας

Όπως η ομορφιά, η απόφαση σχετικά με το αν κάτι είναι αμαρτωλό τώρα φαίνεται να είναι στο μάτι του θεατή. Οι επενδυτές που αναζητούν μια παλιομοδίτικη εντολή καθαρού παιχνιδιού που αποφεύγει το αλκοόλ, τον καπνό και τα πυροβόλα όπλα μπορούν ακόμα να το βρουν, αλλά οι υποστηρικτές του SRI πρέπει τώρα να εξετάσουν μακροπρόθεσμα τις επενδύσεις τους προτού να αγοράσουν με βάση μόνο το όνομα του ταμείου.