Δεν μπορείτε να φτάσετε πολύ στο χρηματιστήριο χωρίς να κατανοήσετε τα κέρδη. Όλοι από τους διευθύνοντες συμβούλους σε ερευνητικούς αναλυτές είναι γεμάτοι με αυτό τον συχνά αναφερόμενο αριθμό. Αλλά τι ακριβώς αντιπροσωπεύουν τα κέρδη; Γιατί προσελκύουν τόση προσοχή; Θα απαντήσουμε σε αυτές τις ερωτήσεις και περισσότερο σε αυτό το αστάρι για τα κέρδη.

Ποια είναι τα κέρδη;
Τα κέρδη μιας εταιρείας είναι απλά τα κέρδη της. Πάρτε τα έσοδα μιας εταιρείας από την πώληση κάτι, αφαιρέστε όλο το κόστος για την παραγωγή αυτού του προϊόντος, και, voila, έχετε κέρδη! Φυσικά, οι λεπτομέρειες της λογιστικής γίνονται πολύ πιο περίπλοκες, αλλά κάτω από όλη την οικονομική φρασεολογία αυτό που πραγματικά μετράται είναι πόσα χρήματα κάνει μια εταιρεία. Μέρος της σύγχυσης που σχετίζεται με τα κέρδη προκαλείται από τα πολλά συνώνυμά της. Οι όροι κέρδος, καθαρό εισόδημα, κατώτατη γραμμή και τα κέρδη αναφέρονται στο ίδιο πράγμα.

Κέρδη ανά μετοχή
Για να συγκρίνετε τα κέρδη διαφόρων εταιρειών, οι επενδυτές και οι αναλυτές χρησιμοποιούν συχνά το κέρδος ανά μετοχή (EPS). Για τον υπολογισμό του EPS λαμβάνετε τα έσοδα που απομένουν για τους μετόχους και διαιρείτε με τον αριθμό των μετοχών σε κυκλοφορία. Μπορείτε να σκεφτείτε το EPS ως κατά κεφαλήν τρόπο περιγραφής των κερδών. Επειδή κάθε εταιρεία έχει διαφορετικό αριθμό μετοχών που ανήκουν στο κοινό, συγκρίνοντας μόνο τα στοιχεία των κερδών των εταιρειών, δεν δείχνει πόσα χρήματα κάθε επιχείρηση έκανε για κάθε μία από τις μετοχές της, οπότε χρειαζόμαστε το EPS να κάνει έγκυρες συγκρίσεις.

Για παράδειγμα, πάρτε δύο εταιρείες: ABC Corp. και XYZ Corp. Και οι δύο έχουν κέρδη 1 εκατομμυρίου δολαρίων, αλλά η ABC Corp έχει 1 εκατομμύριο μετοχές σε κυκλοφορία ενώ η XYZ Corp. έχει μόνο 100.000 μετοχές σε κυκλοφορία. Η ABC Corp. κατέχει EPS ύψους $ 1 ανά μετοχή (1 εκατομμύριο δολάρια / 1 εκατομμύριο μετοχές) ενώ η XYZ Corp. κατέχει EPS ύψους 10 $ ανά μετοχή (1 εκατομμύριο δολάρια / 100.000 μετοχές).

Περίοδος κερδών

Η εποχή των κερδών είναι η ισοτιμία της Wall Street με μια κάρτα σχολικής αναφοράς. Αυτό συμβαίνει τέσσερις φορές το χρόνο. οι εισηγμένες στο χρηματιστήριο εταιρείες στο Ηνωμένο Βασίλειο υποχρεούνται από το νόμο να αναφέρουν τα οικονομικά τους αποτελέσματα σε τριμηνιαία βάση. Οι περισσότερες εταιρείες ακολουθούν το ημερολογιακό έτος για την υποβολή εκθέσεων, αλλά έχουν την επιλογή να υποβάλλουν εκθέσεις με βάση τα δικά τους δημοσιονομικά ημερολόγια.
Αν και είναι σημαντικό να θυμάστε ότι οι επενδυτές εξετάζουν όλα τα οικονομικά αποτελέσματα, μπορεί να έχετε υποθέσει ότι τα κέρδη (ή EPS) είναι ο σημαντικότερος αριθμός που κυκλοφόρησε κατά τη διάρκεια της περιόδου των κερδών, προσελκύοντας την μεγαλύτερη προσοχή και την κάλυψη των μέσων μαζικής ενημέρωσης . Πριν εμφανιστούν οι αναφορές κερδών, οι αναλυτές των μετοχών εκδίδουν εκτιμήσεις κερδών - τι πιστεύουν ότι θα έχουν τα κέρδη τους. Οι προβλέψεις αυτές καταρτίζονται στη συνέχεια από τις ερευνητικές εταιρείες για την "εκτίμηση εσόδων συναίνεσης".

Όταν μια εταιρεία κτυπά αυτή την εκτίμηση, ονομάζεται έκπληξη των κερδών, και το απόθεμα συνήθως κινείται υψηλότερα. Εάν μια εταιρεία αποδεσμεύσει κέρδη κάτω από αυτές τις εκτιμήσεις, λέγεται ότι απογοητεύει και η τιμή συνήθως μειώνεται.Όλα αυτά τα καθιστούν δύσκολο να προσπαθήσουμε να μαντέψουμε πώς ένα απόθεμα θα κινηθεί κατά τη διάρκεια της περιόδου των κερδών: είναι πραγματικά όλα σχετικά με τις προσδοκίες.

Γιατί οι επενδυτές ενδιαφέρονται για τα κέρδη;

Οι επενδυτές ενδιαφέρονται για τα κέρδη, γιατί τελικά οδηγούν τις τιμές των μετοχών. Τα ισχυρά κέρδη γενικά έχουν ως αποτέλεσμα την αύξηση της τιμής των μετοχών (και αντίστροφα). Μερικές φορές μια εταιρεία με μεγάλη τιμή μετοχών ίσως να μην κάνει πολλά χρήματα, αλλά η αύξηση των τιμών σημαίνει ότι οι επενδυτές ελπίζουν ότι η εταιρεία θα είναι κερδοφόρα στο μέλλον - φυσικά, δεν υπάρχουν εγγυήσεις ότι η εταιρεία θα εκπληρώσει τις τρέχουσες προσδοκίες των επενδυτών .

Η έκρηξη και η προτομή dotcom είναι ένα τέλειο παράδειγμα των κερδών των εταιρειών που έρχονται σε πολύ μικρότερο βαθμό από τους αριθμούς των επενδυτών. Όταν ξεκίνησε η έκρηξη, όλοι ενθουσιασμένοι για τις προοπτικές για οποιαδήποτε εταιρεία που ασχολείται με το Διαδίκτυο και οι τιμές των μετοχών αυξήθηκαν. Με την πάροδο του χρόνου κατέστη σαφές ότι οι dotcoms δεν πρόκειται να κάνουν σχεδόν τα ίδια χρήματα που είχαν προβλέψει πολλοί. Απλώς δεν ήταν δυνατό για την αγορά να υποστηρίξει τις υψηλές αποτιμήσεις αυτών των εταιρειών χωρίς κέρδη. ως αποτέλεσμα, οι τιμές των μετοχών αυτών των εταιρειών κατέρρευσαν.
Όταν μια εταιρεία κερδίζει χρήματα, έχει δύο επιλογές. Πρώτον, μπορεί να βελτιώσει τα προϊόντα της και να αναπτύξει νέα προϊόντα. Δεύτερον, μπορεί να μεταφέρει τα χρήματα στους μετόχους με τη μορφή μερίσματος ή αγοράς ιδίων μετοχών. Είναι πραγματικά τόσο απλό! Στην πρώτη περίπτωση, εμπιστεύεστε τη διοίκηση να επανεπενδύει τα κέρδη με την ελπίδα να κερδίσει περισσότερα κέρδη. Στη δεύτερη περίπτωση, παίρνετε τα χρήματά σας αμέσως. Τυπικά, οι μικρότερες εταιρείες προσπαθούν να δημιουργήσουν αξία μετοχών με την επανεπένδυση κερδών, ενώ πιο ώριμες εταιρείες πληρώνουν μερίσματα. Καμία από τις μεθόδους δεν είναι απαραίτητα καλύτερη, αλλά και οι δύο βασίζονται στην ίδια ιδέα: μακροπρόθεσμα, τα κέρδη παρέχουν απόδοση των επενδύσεων των μετόχων.

Η κατώτατη γραμμή

Τα κέρδη είναι κέρδος. είναι τα χρήματα που κάνει μια εταιρεία. Συχνά αξιολογείται με βάση τα κέρδη ανά μετοχή (EPS) - αυτός είναι ο σημαντικότερος δείκτης της οικονομικής υγείας μιας επιχείρησης. Οι εκθέσεις κερδών κυκλοφορούν τέσσερις φορές το χρόνο και παρακολουθούνται στενά από την Wall Street. Τελικά, τα αυξανόμενα κέρδη είναι μια καλή ένδειξη ότι μια εταιρεία βρίσκεται στο σωστό δρόμο για να προσφέρει μια σταθερή απόδοση για τους επενδυτές.