Όταν το Viagra ανέβηκε στα υπνοδωμάτια των καταναλωτών, το απόθεμα της Pfizer απολάμβανε μια ξαφνική άνοδο - ικανοποιώντας τους επενδυτές και τους καταναλωτές. Παρόλο που η Pfizer ήταν εκείνη τη στιγμή μακριά από μια άγνωστη εταιρεία, οι περισσότεροι από εμάς δεν κρατούσαν απόθεμα. Υπάρχουν πολλοί λόγοι για τους οποίους ένας επενδυτής μπορεί να μην αισθάνεται άνετα να επενδύει σε φαρμακευτικές εταιρείες, αλλά αν θέλετε να θέλετε να μπείτε στο επόμενο μικρό μπλε χάπι, εξακολουθεί να υπάρχει το εμπόδιο για τον τρόπο αξιολόγησης της βιομηχανίας. Αυτό το άρθρο θα εξετάσει μερικά από τα θέματα που σχετίζονται με τη φαρμακευτική επένδυση.

Εκπαιδευτικό Υλικό: Κύριες Επενδυτικές Βιομηχανίες

Ποιος είναι ο αγωγός και γιατί παίρνει τόσο πολύ; Ο αγωγός είναι ένας όρος που αναφέρεται σε πόσα προϊόντα - εμβόλια, στεροειδή, κατασταλτικά του ανοσοποιητικού συστήματος, αφροδισιακά (όλα κάτω από τον γενικό τίτλο των ναρκωτικών) - βρίσκονται σε διάφορα στάδια έρευνας και ανάπτυξης (Ε & Α). Παίρνει από 10 έως 15 χρόνια για ένα μέσο φάρμακο για να φτάσει σε μετρητές φαρμακείων από το σημειωματάριο ενός επιστήμονα.

Ο κύριος λόγος για τον οποίο ο αγωγός δεν κυκλοφορεί ελεύθερα είναι ότι η Υπηρεσία Τροφίμων και Φαρμάκων (FDA) διαθέτει τη δική της βαλβίδα διακοπής προκειμένου να προστατεύσει τους καταναλωτές από φάρμακα που μπορεί να έχουν απροσδόκητες παρενέργειες. Το FDA έχει πολύ αυστηρές οδηγίες και δοκιμές ότι ένα φάρμακο πρέπει να περάσει πριν φτάσει στα ράφια των καταστημάτων. ακόμη και μετά τη διεξαγωγή των εξετάσεων, ο FDA διατηρεί το δικαίωμα να τραβήξει το φάρμακο μαζικά ανά πάσα στιγμή.

Ένας επενδυτής ή κάποιος που πάσχει από μια θανατηφόρα ασθένεια μπορεί να αμφισβητήσει ότι ο FDA είναι ένα επιπλέον εμπόδιο σε μια ήδη περίπλοκη διαδικασία. Αλλά, ως καταναλωτές, πρέπει να εκτιμήσουμε το γεγονός ότι λόγω της FDA μπορούμε να πάρουμε μια ασπιρίνη χωρίς να ανησυχούμε για την ανάπτυξη ενός τρίτου βραχίονα. (Για να συνεχίσετε να διαβάζετε το θέμα, ανατρέξτε στο

Τα Ups και Downs της Βιοτεχνολογίας . Η επιλογή μεταξύ νέων και παλαιών

Οι καθιερωμένες εταιρείες είναι σχεδόν πάντα ασφαλέστερες από τις νέες. Αν υπάρχει μια ανερχόμενη εταιρεία με ένα ασυναγώνιστο φάρμακο, μια μεγάλη επιχείρηση συνήθως θα έρθει μαζί και θα συνεργαστεί με τη μικρότερη επιχείρηση ή θα την αγοράσει ολοκληρωτικά. Αυτή είναι μια ασφαλής κίνηση για την νεοσύστατη εταιρεία, καθώς η εκκίνηση θα έχει πρόσβαση στα κανάλια διανομής της μεγαλύτερης εταιρείας. Επιπλέον, εάν η FDA βάλει τα φρένα στο φάρμακο, μια μεγαλύτερη επιχείρηση έχει την πρωτεύουσα για να την πάει ξανά στο εργαστήριο. Εντούτοις, αξίζει να εξεταστούν οι μικρές επιχειρήσεις με ιστορικό συνεργασίας για να βγουν φάρμακα από το εργαστήριο και στον κόσμο. Οι συνεργασίες και οι εξαγορές νέων επιχειρήσεων αντιπροσωπεύουν μεταξύ ενός τέταρτου και ενός τρίτου των αγωγών των περισσότερων μεγάλων επιχειρήσεων. Ορισμένες νεοσύστατες επιχειρήσεις επιλέγουν να κάνουν ατομικά και να προωθούν φάρμακα απευθείας σε γιατρούς σε πόλεις όπου η ασθένεια είναι πιο διαδεδομένη. Αυτές οι νεοσύστατες εταιρείες είναι συχνά άκρως επιτυχημένες σε αυτήν την προσπάθεια, αλλά αυτές είναι εξαιρέσεις.

Διεξαγωγή ελέγχου

Μια σύντομη ματιά στη φαρμακοβιομηχανία, κυρίως από τους μικρότερους κατασκευαστές φαρμάκων, θα δείξει ότι οι επιχειρήσεις διαπραγματεύονται σε υψηλότερη αναλογία τιμών / κερδών από εκείνες άλλων βιομηχανιών.Αυτό συμβαίνει επειδή τα περισσότερα από τα έξοδα που προκύπτουν από τα φαρμακευτικά προϊόντα είναι της ποικιλίας έρευνας και ανάπτυξης και συνήθως δαπανώνται άμεσα. Αυτό σημαίνει ότι η εταιρεία πληρώνει το κόστος ανάπτυξης ενός φαρμάκου χρόνια πριν αρχίσει να παράγει έσοδα το φάρμακο. Οι εταιρείες με αναλογία τιμών-κερδών στη δεκαετία του '20 και του '30 είναι συνηθισμένες, ακόμη και αν το υπόλοιπο της αγοράς βρίσκεται στους εφήβους. Ένας άλλος αριθμός που θα φαίνεται ξεκάθαρος είναι η απόδοση ιδίων κεφαλαίων. Αυτές οι εταιρείες έχουν αισθητά υψηλότερη απόδοση ιδίων κεφαλαίων σε σύγκριση με άλλες βιομηχανίες. (Για να μάθετε περισσότερα σχετικά με την αναλογία τιμής / κέρδους, βλέπε Κατανόηση του P / E Ratio , Μετακίνηση πάνω από P / E, κάντε το δρόμο για το PEG και Η σημασία ενός καλού πεπτικού συστήματος

Η υγεία του αγωγού είναι ζωτικής σημασίας για τις φαρμακευτικές εταιρείες όλων των μεγεθών. Αυτό είναι το πρώτο μέτρο για το αν μια εταιρεία είναι μια καλή επένδυση. Μια επιχείρηση έχει μόνο τόσα χρόνια δίπλωμα ευρεσιτεχνίας σχετικά με μια συγκεκριμένη φόρμουλα πριν τα γενόσημα φάρμακα στρέψουν και χτυπήσουν κάτω την τιμή. Ως αποτέλεσμα, οι εταιρείες, και ιδίως οι νεοσύστατες επιχειρήσεις, βρίσκονται σε πολύ ασταθές έδαφος, εάν εξαρτώνται από ένα μόνο φάρμακο για όλα τα κέρδη τους (θυμηθείτε, ο FDA θα μπορούσε να καταργήσει το φάρμακο ανά πάσα στιγμή). (Για να μάθετε περισσότερα, δείτε Αγορά σε Ε & Α .) Για να αντιμετωπιστεί αυτή η αβεβαιότητα, οι εταιρείες προσπαθούν να διατηρήσουν τους αγωγούς τους να ρέουν. Η ανάπτυξη φαρμάκων στη φαρμακευτική βιομηχανία είναι λίγο σαν να ρίχνεις βέλη στο σκοτάδι. Όσο περισσότερα βέλη ρίχνετε, τόσο καλύτερα έχετε τις πιθανότητες να χτυπήσετε το σήμα. Μπορείτε να ελέγξετε πόσα φάρμακα μια εταιρεία έχει στη διάθεσή της στο

The Investment Line Survey , Businessweek , Η Wall Street Journal οικονομικές δηλώσεις. Μια υγιεινή διατροφή κτυπά το κοκκίνισμα

Μια λέξη της προσοχής: μερικές φορές με πάρα πολλά φάρμακα σε εξέλιξη είναι τόσο επικίνδυνη όσο έχει πολύ λίγα φάρμακα στα έργα. Ακριβώς όπως τρώνε πάρα πολύ ανακατεύει την πέψη σας και είναι επικίνδυνο για την υγεία σας, οι εταιρείες φαρμάκων μπορούν να φαράγγι και παραμέληση για να δώσει κάθε προϊόν την κατάλληλη προσοχή. Πολλά φάρμακα γεννιούνται και πεθαίνουν στους διαδρόμους της Ε & Α και δεν είναι όλα άχρηστα. Το φάρμακο μείωσης της χοληστερόλης, Lipitor, θα είχε πεθάνει στα εργαστήρια αν όχι για τον προσδιορισμό των επιστημόνων που το σχεδίασαν. Έγινε ένα επιτυχημένο προϊόν αφού προσφέρθηκε στους καταναλωτές μέσω μιας κοινής επιχείρησης μεταξύ της Warner-Lambert, της εταιρείας που την ανέπτυξαν και της Pfizer. Η μακροπρόθεσμη πρόβλεψη

Για να φιλτράρουμε τις μεγάλες εταιρείες με τεράστιους αγωγούς, πρέπει να εξετάσουμε τα είδη των ναρκωτικών που έρχονται. Η επένδυση σε μια επιχείρηση που έχει ένα επιτυχημένο προϊόν είναι συνήθως μια ασφαλής πρακτική, αλλά με το όριο των διπλωμάτων ευρεσιτεχνίας στη φαρμακευτική βιομηχανία, είναι σαν να στοιχηματίζετε σε ένα άλογο που έχει ήδη κερδίσει έναν αγώνα νωρίτερα την ημέρα - μπορεί να βγει ξανά μπροστά ή μπορεί να είναι πολύ κουρασμένος. Τα καλύτερα προϊόντα είναι αυτά που επικεντρώνονται σε μια συγκεκριμένη κατηγορία ασθενειών. Αυτές μπορεί να είναι ασθένειες, καρκίνοι ή ιοί που προσβάλλουν το νευρικό σύστημα, το δέρμα, την καρδιά και ούτω καθεξής ή μπορεί να είναι ασθένειες που επηρεάζουν ένα δημογραφικό όπως παιδιά, ηλικιωμένους ή μεσήλικες άντρες με μια εξασθενημένη λίμπιντο.Στοχεύοντας σε συγκεκριμένα χαρακτηριστικά, οι εταιρείες αυτές αποφεύγουν τον ανταγωνισμό μεταξύ τους. Αυτό παρέχει επίσης στους επενδυτές την ευκαιρία να διαφοροποιήσουν τη φαρμακευτική βιομηχανία. Ένα δυσάρεστο σύμπτωμα

Είναι δύσκολο να καταλάβεις αν ένα συγκεκριμένο φάρμακο θα γίνει οικονομικά επιτυχές ακόμα κι αν είναι χημικά υγιές. Πολλοί άνθρωποι πιστεύουν ότι τα συγκεκριμένα φάρμακα για την αρθρίτιδα θα ήταν περιττές εν όψει της ασπιρίνης και της τυλενόλης, αλλά έχουν αυξηθεί στις πωλήσεις καθώς η ηλικία των baby boomers. Η προσοχή του FDA, ωστόσο, είναι το ισοδύναμο της βήχας αίματος για μια εταιρεία φαρμάκων. Όταν μια επιχείρηση αναγκάζεται να τραβήξει ένα φάρμακο από την αγορά ή ακόμα και αν το κάνει αυτό οικειοθελώς, είναι πολύ δύσκολο να επαναφέρει το φάρμακο αυτό - όχι επειδή δεν θα είναι αποτελεσματικό, αλλά επειδή ο ιατρικός τομέας θα έχει ήδη βρει υποκατάστατο φάρμακο για να γεμίσει αυτή τη θέση. Μια γρήγορη ματιά στον δικτυακό τόπο της FDA θα σας πει τι προϊόντα ελέγχονται.

Συμπέρασμα Ως επενδυτές, θέλετε να ψάξετε για εταιρείες που έχουν υγιή αγωγό και ιστορικό επιτυχούς εισαγωγής φαρμάκων στην αγορά. Εάν τα προϊόντα της εταιρείας είναι απαλλαγμένα από τον έλεγχο της FDA και έχουν έναν συνεκτικό στόχο, μια συγκεκριμένη δημογραφική ή ασθένεια περιοχή, είναι ένα καλό σημάδι. Εάν πρόκειται να αγοράσετε μόνο μία εταιρεία, πηγαίνετε με μια μεγάλη επιχείρηση. Ωστόσο, αν πρόκειται να διαφοροποιήσετε τη βιομηχανία, οι μικρές εταιρείες με ιστορικό συνεργασίας ή έρευνας και ανάπτυξης με επίκεντρο τις ασθένειες που αποτελούν συνεχιζόμενη ανησυχία (νόσος του Alzheimer, καρδιακές παθήσεις κ.λπ.) είναι σταθερές προσθήκες σε ένα φαρμακευτικό χαρτοφυλάκιο.