Η αγορά των χρηματιστηρίων με διαπραγμάτευση σε χρηματιστήριο (ETF) είναι ένα καλό παράδειγμα ελλιπών προσδοκιών των επενδυτών. Δεδομένου ότι περισσότερα από 2 τρισεκατομμύρια δολάρια κεφαλαίων έχουν εισέλθει σε ETFs, είναι σαφές ότι αυτά τα κεφάλαια έχουν γίνει φαινομενικά επιτυχημένα στις δύο δεκαετίες της ύπαρξής τους. Καθώς το ντεμπούτο του χρηματοπιστωτικού προϊόντος πηγαίνει, τα ETFs έχουν αποδειχθεί τα πιο επιτυχημένα. Τόσο επιτυχής, μάλιστα, που οι επενδυτές μπορεί να είναι επιρρεπείς στο να ξεγελάσουν οι εαυτοί τους ότι οι πόροι τους είναι με κάποιο τρόπο ανοσοποιημένοι από την αποτυχία.

Όπως συμβαίνει με οποιοδήποτε προϊόν ή αγορά, είναι σημαντικό να κατανοήσετε τους κινδύνους για την ασφάλεια των επενδύσεών σας. Ακριβώς όπως δεν θα υποθένατε ότι θα μπορούσατε να αφήσετε τα μαλλιά σας να στεγνώσουν σε μια πλήρη μπανιέρα (και ακόμα κι αν το υποθέσατε, η συνημμένη πινακίδα ασφαλείας θα πρέπει να σας προειδοποιεί αλλιώς), οι επενδυτές δεν πρέπει να υποθέτουν ότι τα χρηματιστήρια που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια θα προστατεύονται την περίπτωση συντριβής της αγοράς. (Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε: Συμβουλεύοντας FAs: Εξηγήσεις ETF σε πελάτη .)

Βασικά Χαρακτηριστικά των ETFs

Πριν ο πελάτης τοποθετήσει την εμπιστοσύνη του στα ETFs, είναι σημαντικό να καταλάβουν πώς διαφέρουν από άλλα χρηματοοικονομικά προϊόντα. Όσο η αγορά των χρηματιστηρίων που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήριο έχει αυξηθεί στα ύψη, εξακολουθεί να αυξάνει μόνο το 10% περίπου του μεγέθους της αγοράς αμοιβαίων κεφαλαίων. Τα ETF μοιράζονται μερικές από τις ποιότητες αμοιβαίας επενδυτικής στρατηγικής των αμοιβαίων κεφαλαίων, αλλά μοιάζουν περισσότερο με τα αποθέματα από την άποψη της απλότητας των συναλλαγών: είναι εύκολο να αγοραστούν και να πωληθούν. Ωστόσο, αυτή η ευκολία έρχεται με μια τιμή: όπως τα αποθέματα, τα ETF υπόκεινται στις ιδιότροπες ιδιοτροπίες της αγοράς. Έτσι, οι σύμβουλοι θα πρέπει να θυμούνται ότι ένα κρίσιμο κομμάτι για τη διαχείριση των προσδοκιών των πελατών σχετικά με τις επιδόσεις του ΕΙΕΕ απαιτεί μια έντιμη εκτίμηση του κινδύνου - μία που, λόγω υπερβολικά αισιόδοξων υποθέσεων, ότι τα ΕΙΕΕ είναι ανοσοποιημένα σε κίνδυνο.

Αυτό που οι πελάτες μπορεί να μην συνειδητοποιούν είναι ότι, ανεξάρτητα από το πόσο φασκόμηλο η επενδυτική τους στρατηγική, τα μεγάλα παγκόσμια γεγονότα, οι πολιτικές αναταραχές και οι τρομοκρατικές ενέργειες και οι φυσικές καταστροφές, μπορούν παρ 'όλα αυτά να επηρεάσουν δραματικά την αξία των ETFs. Όπως συμβαίνει και με όλους τους τίτλους που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια, αυτές υπόκεινται πολύ περισσότερο σε εξωτερικές δυνάμεις από τα αμοιβαία κεφάλαια. Είναι σημαντικό για τους πελάτες να κατανοήσουν ότι τα ETFs τιμολογούνται και διαπραγματεύονται σε χρηματιστήριο και, όπως τα αποθέματα, οι αξίες τους μπορούν να αυξηθούν και να πέσουν κυριολεκτικά από λεπτό σε λεπτό. Για να χρησιμοποιήσετε μια μετάφραση μαγειρικής, τα ETFs είναι σαν ένα στιφάδο των τίτλων, που αποτελούνται από ομόλογα, αποθέματα ή εμπορεύματα, των οποίων η θερμοκρασία αυξάνεται και μειώνεται ανάλογα με την προσφορά και τη ζήτηση. Όταν μειώνεται η ζήτηση, το ίδιο ισχύει και για τη θερμοκρασία του στιφάδο, και χάνει αξία. Μετά από όλα, κανείς δεν του αρέσει ένα κρύο στιφάδο. Ολιστική Εκπαίδευση Προφανώς, η δουλειά σου ως σύμβουλος δεν είναι να φοβάσαι τους πελάτες από την επένδυση με υψηλότερο κίνδυνο (και επομένως δυνητικά υψηλότερο κέρδος).Εκτός από την εκπαίδευση των πελατών σχετικά με τους κινδύνους του ΕΙΕΕ, είναι σημαντικό να παρέχεται μια ισορροπημένη εικόνα, συμπεριλαμβανομένων των δυνατοτήτων που αντισταθμίζουν αυτούς τους κινδύνους.

Η πρώτη είναι μια λέξη που οι περισσότεροι πελάτες αγαπούν: διαφάνεια. Γιατί τα ΕΙΕ τείνουν να είναι πιο διαφανή από άλλες συγκεντρωτικές επενδύσεις; Εν μέρει, αυτό οφείλεται στην παρακολούθηση. Οι πελάτες έχουν τη δυνατότητα να εντοπίζουν λεπτές αλλαγές στην αξία των κεφαλαίων τους, επειδή τα περισσότερα ΕΤΑ αναφέρουν τις ακριβείς συμμετοχές τους σε καθημερινή βάση. Με τη σύγκριση της πραγματικής καθημερινής προόδου με την απόδοση αναφοράς, οι πελάτες μπορούν να διατηρήσουν την επίγνωση της απόδοσης του ΕΙΕΕ σε πραγματικό χρόνο. (Για περισσότερες πληροφορίες:

5 πράγματα όλοι οι χρηματοοικονομικοί σύμβουλοι πρέπει να γνωρίζουν τα ETFs

.)

Οι πελάτες μπορεί να μην γνωρίζουν ότι τα ETF μπορούν να επιλέγονται από κεράσια βάσει ηθικών και οικολογικών προτύπων. Καθώς η συνειδητοποίηση της αλλαγής του κλίματος έχει αυξηθεί, πολλά κεφάλαια έχουν εκποιηθεί από τις βιομηχανίες πετρελαίου και φυσικού αερίου, καθώς και επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας με ορυκτά καύσιμα και άλλες οικολογικά ύποπτες εταιρείες. Τα οφέλη από τα ορυκτά καύσιμα είναι ένας καλός πόρος με τον οποίο μπορούν να ερευνηθούν αυτά τα κεφάλαια. Και τότε υπάρχει το φοβερό θέμα των φόρων. Μερικοί πελάτες εκπλήσσονται που ανακαλύπτουν ότι τα ΕΙΕ πραγματικά υπερβαίνουν τα αμοιβαία κεφάλαια. Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι αυτά τα ταμεία διανέμουν λιγότερους φόρους κεφαλαιουχικών κερδών από ό, τι τα αμοιβαία κεφάλαια, οδηγώντας σε χαμηλότερο φόρο. Επιπλέον, το γεγονός ότι τα ΕΙΕΕ δεν απαιτούν ούτε ελάχιστες επενδύσεις ούτε αμοιβές εξαγοράς - όπως και πολλά αμοιβαία κεφάλαια - σημαίνει ότι παραμένουν μια πιο προσιτή επενδυτική ευκαιρία από ό, τι αρχικά αναλαμβάνουν πολλοί πελάτες. Ένα πρόσφατο παράδειγμα

Η αποτυχημένη προσπάθεια στρατιωτικού πραξικοπήματος στην Τουρκία, το καλοκαίρι, αποτελεί ένα παραγωγικό παράδειγμα που δείχνει στους πελάτες πόσο απρόβλεπτα γεγονότα - πολιτικά, οικονομικά ή άλλως - επηρεάζουν την αγορά του ΕΙΕΕ. Μέσα σε λίγα λεπτά από τις αναφορές των μέσων ενημέρωσης ότι ένα πραξικόπημα βρίσκεται σε εξέλιξη, η τουρκική λίρα έπεσε στα χαμηλότερα επίπεδα από τον Ιανουάριο. Καθώς η ημέρα διαπραγμάτευσης πλησίαζε στο τέλος, το iShares MSCI Turkey ETF (TUR

TURiShares MSCITur43, 15 + 4, 73%

υποχώρησε 2. 5%. Αυτό έρχεται μετά από σημαντικά κέρδη κατά το 2016, κατά τα οποία η αξία του ΕΙΕΕ αυξήθηκε κατά 14%. (999)

Διαμάχες προέκυψαν από την εμφάνιση των αναφορών των μέσων μαζικής ενημέρωσης ότι η έντονη διαπραγμάτευση στην τουρκική αγορά του ETF δεν ξεκίνησε μετά τις πρώτες εκθέσεις των μέσων μαζικής ενημέρωσης , αλλά στην ώρα που προηγείται της ανακοίνωσης του πρωθυπουργού Μπινάλι Γιλντερίμ για την εικαζόμενη απόπειρα πραξικοπήματος μεταξύ των επαναστατικών στοιχείων του τουρκικού στρατού. Τα κερδοφόρα κερδοσκοπικά στοιχήματα για την πτώση της τουρκικής αγοράς ETF στις ώρες πριν από το πραξικόπημα έχουν, σύμφωνα με τους οικονομικούς εμπειρογνώμονες, τα αποκαλυπτικά σημάδια της εμπιστευτικής γνώσης. Εάν υπάρχει κάποιο μάθημα για τους συμβούλους και τους πελάτες τους να ληφθούν από αυτό το παράδειγμα, είναι αδύνατον να προβλεφθεί πόσο οι ασταθείς εξωτερικές δυνάμεις θα μπορούσαν τελικά να επηρεάσουν τα ETF. Στην πραγματικότητα, μόλις 10 ημέρες μετά την αποτυχημένη απόπειρα πραξικοπήματος στην Τουρκία, το iShares MSCI Turkey ETF είχε αυξηθεί περισσότερο από 3%. Έτσι, οι πελάτες που σκέφτηκαν να πουλήσουν τις συμμετοχές τους στο ETF τις ώρες μετά το πραξικόπημα θα ήταν συνετό να παραμείνουν υπομονετικοί. Η κατώτατη γραμμή Σε τελική ανάλυση, ένα ΕΙΕΕ είναι εξίσου ευμετάβλητο όχι μόνο με τις κινητές αξίες που περιέχει, αλλά και με τις αλλαγές ώρας προς ώρα στην ίδια την αγορά. Με την εκπαίδευση των πελατών ώστε να είναι ειλικρινείς σχετικά με τη δική τους ανεκτικότητα σε κινδύνους - και υπενθυμίζοντας τους ότι τα ETF και τα αμοιβαία κεφάλαια δεν δημιουργούνται ίσα - οι οικονομικοί σύμβουλοι μπορούν να τους βοηθήσουν καλύτερα να επωφεληθούν τόσο από τους κινδύνους όσο και από τα οφέλη αυτής της αναπτυσσόμενης αγοράς. (Για σχετική ανάγνωση, δείτε: Ποιο είναι το μέλλον για τα ETFs .)