Πετρέλαιο iPath S & P GSCI (NYSEARCA: OIL OILBarclays Bank Underlying Tracker 2005-14 08. 36) + 39% Δημιουργήθηκε με την Highstock 4. 2. 6 ) είναι μια σημείωση που διαπραγματεύεται ανταλλαγή (ETN) που εκδίδεται από την Barclays Bank PLC. Η Barclays χρησιμοποιεί έσοδα από την OIL για επενδύσεις σε συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης για το ενδιάμεσο αργό πετρέλαιο West Texas για την παρακολούθηση της απόδοσης του δείκτη συνολικής απόδοσης S & P GSCI, ο οποίος αντιπροσωπεύει έναν από τους δείκτες της παραγωγής S & P GSCI. Το ταμείο δημιούργησε μια πενταετή απόδοση -16 μονάδων. 5% λόγω σημαντικών μειώσεων των τιμών του πετρελαίου.

Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης για το πετρέλαιο WTI διαπραγματεύονται στο Nymex. Η Barclays υπόσχεται στους επενδυτές να αποπληρώσουν τον κύριο υπόχρεο στο ETN συν ή μείον την απόδοση που προκύπτει από τις μεταβολές στο υποκείμενο κεφάλαιο, μείον ένα ετήσιο έξοδο που πραγματοποιήθηκε για τη λειτουργία του ταμείου. Η ETN είναι παρόμοια με τις γενικές υποχρεώσεις του χρέους. Ωστόσο, οι επενδυτές δεν πληρώνονται τόκοι. Οι επενδυτές σε ETN όπως το OIL απολαμβάνουν πλεονεκτική φορολογική θέση, επειδή τα κεφαλαιακά κέρδη φορολογούνται με βάση το μακροπρόθεσμο επιτόκιο κεφαλαιακών κερδών μόνο όταν πωλούνται οι μετοχές της ETN.

Οι επενδυτές που επιθυμούν να επενδύσουν στο OIL πρέπει να δώσουν ιδιαίτερη προσοχή στις παγκόσμιες εξελίξεις της ζήτησης και της προσφοράς πετρελαίου. Η τιμή του πετρελαίου έδειξε σημαντική μεταβλητότητα από το 2014 έως το 2015. Η παρατεταμένη προσφορά από τη Βόρεια Αμερική έχει αντισταθμίσει περισσότερο τις περικοπές στην παραγωγή στη Μέση Ανατολή. Η ζήτηση παρέμεινε αρκετά ισχυρή στις Ηνωμένες Πολιτείες και την Κίνα, ενώ τα οικονομικά προβλήματα στην Ευρώπη επιβράδυναν τη ζήτηση πετρελαίου.

Η πλευρά προσφοράς πετρελαίου είναι ιδιαίτερα ευαίσθητη στην αβεβαιότητα στη Μέση Ανατολή. Ζητήματα όπως οι στρατιωτικές συγκρούσεις, οι διεθνείς εμπορικές κυρώσεις και η τρομοκρατία είναι πιθανό να προκαλέσουν σημαντικές διακυμάνσεις των τιμών του πετρελαίου.

Χαρακτηριστικά

Η OIL έχει καταφέρει να εκμεταλλευτεί τις μεταβολές των τιμών του πετρελαίου. Το ETN επενδύει σε συμβόλαια WTI που λήγουν σε ένα μήνα και χρησιμοποιεί τις πέντε ημέρες πριν από τη λήξη των συμβάσεων για να τις μεταβιβάσει αγοράζοντας τις συμβάσεις του επόμενου μήνα. Το ΕΤΕ έχει δείκτη δαπανών 0,75%, το οποίο είναι συγκρίσιμο με άλλα κεφάλαια βασικών προϊόντων. OIL γνωστοποίησε στο ενημερωτικό του δελτίο ότι ο αναφερόμενος λόγος δαπανών εξαρτάται από τις μελλοντικές εξελίξεις στις λειτουργίες του αμοιβαίου κεφαλαίου και μπορεί να αυξηθεί.

Οι επενδυτές που επιθυμούν να αγοράσουν μετοχές της S & P GSCI Crude Oil ETN μπορούν να το κάνουν στο χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης (NYSE) μέσω των χρηματιστών τους, καταβάλλοντας την προμήθεια του μεσίτη.

Καταλληλότητα και σύσταση

Το OIL δεν παρακολουθεί τις τιμές spot για το πετρέλαιο. Το αμοιβαίο κεφάλαιο προσεγγίζει τις μεταβολές στις τιμές του αργού πετρελαίου επενδύοντας σε συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης κατά ένα μήνα για το πετρέλαιο WTI.Παρόλο που οι συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης παρακολουθούν στενά τις τιμές spot oil βραχυπρόθεσμα, η απόδοση μεταξύ συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης και άμεσης τιμής μπορεί να αποκλίνει σημαντικά λόγω της διακύμανσης στο σχήμα της καμπύλης των προθεσμιακών συμβολαίων με την πάροδο του χρόνου.

Το OIL αντιπροσωπεύει μια υποχρέωση που δεν είναι εξασφαλισμένη και υποστηρίζεται από την Barclays Bank, η οποία έλαβε από την Moody's A2 και από την Standard & Poor's από τον Αύγουστο του 2015. Σύμφωνα με τη θεωρία σύγχρονων χαρτοφυλακίων (MPT) είναι καταλληλότερο για συναλλαγές και κερδοσκοπία σχετικά με τις μεταβολές των τιμών του πετρελαίου.
Λόγω σημαντικών μειώσεων των τιμών του πετρελαίου το 2014 και το 2015, το ταμείο δημιούργησε -13. 3% απόδοση από την αρχή, -16. 7% απόδοση τα τελευταία πέντε χρόνια και -46. 7% σε σχέση με το προηγούμενο έτος. Επειδή το Αμοιβαίο Κεφάλαιο επενδύει σε συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης για ένα και μόνο εμπόρευμα, το OIL έχει δημιουργήσει μεγάλη αστάθεια τα τελευταία πέντε χρόνια. Συγκεκριμένα, η τελική πενταετής τυπική απόκλιση ήταν 29,6% έναντι 16% για τον δείκτη S & P 500. Το αμοιβαίο κεφάλαιο είχε πενταετή R τετράγωνο 0,75 και πενταετή βήτα 1,32 σε σύγκριση με το δείκτη Morningstar Long-Only Commodity TR.

Το ETN της S & P GSCI Crude Oil μπορεί να είναι το πλέον κατάλληλο για επενδυτές οι οποίοι πιστεύουν ότι η τιμή του πετρελαίου μπορεί να αυξηθεί βραχυπρόθεσμα ή ενδιάμεσα. Επειδή το Αμοιβαίο Κεφάλαιο δεν είναι διαφοροποιημένο και επενδύει σε ένα μόνο εμπόρευμα, οι επενδυτές πρέπει να εξετάσουν ένα ασήμαντο ποσό του χαρτοφυλακίου τους για να επενδύσουν στο OIL.