Πολλά έξυπνα χρηματιστήρια που διαπραγματεύονται με βήτα ανταλλαγή (ETF) επενδύουν σύμφωνα με έναν από τους διάφορους παράγοντες. Ένας δημοφιλής έξυπνος παράγοντας βήτα είναι χαμηλή μεταβλητότητα. Τα ETF χαμηλής μεταβλητότητας προσανατολίζονται προς τους επενδυτές που επιθυμούν να συμμετάσχουν στις αγορές όταν κινούνται προς τα πάνω, αλλά θέλουν να περιορίσουν λίγο τους κινδύνους τους. Όπως και τα περισσότερα έξυπνα βήτα ETF, τα ETF χαμηλής μεταβλητότητας μπορούν να χρησιμοποιηθούν ως βασικό χαρτοφυλάκιο χαρτοφυλακίου ή για να προστεθούν μετοχικές επενδύσεις χαμηλής μεταβλητότητας για την τελειοποίηση του συνολικού κινδύνου του χαρτοφυλακίου.

-

Τα πλεονεκτήματα και τα μειονεκτήματα

Η Morningstar Inc. παραθέτει τα παρακάτω πλεονεκτήματα για ETF χαμηλής μεταβλητότητας: (Για περισσότερες πληροφορίες: ETF Smart Beta: Τα πλεονεκτήματα και μειονεκτήματα Οι μετοχές με χαμηλότερη μεταβλητότητα τείνουν να είναι πιο ώριμες εταιρείες που εξαρτώνται λιγότερο από τη συνεχιζόμενη οικονομική ανάπτυξη.

• Τα αποθέματα χαμηλής μεταβλητότητας έχουν βελτιωθεί καλύτερα σε βάση με βάση την εκτίμηση κινδύνου σε πολλές μελέτες.
• Αναφέρει επίσης τα παρακάτω μειονεκτήματα:

Οι στρατηγικές χαμηλής μεταβλητότητας ενδέχεται να υστερούν σημαντικά στις ανοδικές αγορές.

• Η αυξημένη δημοτικότητα των στρατηγικών χαμηλής μεταβλητότητας θα μπορούσε να οδηγήσει σε χαμηλότερες αποδόσεις που θα προσαρμόζονται στο επίπεδο του κινδύνου στο μέλλον.
• Δύο δημοφιλέστερα ETFs με χαμηλή μεταβλητότητα

Τα δύο μεγαλύτερα ETF χαμηλής μεταβλητότητας είναι τα ETFs PowerShares S & P 500 Χαμηλής Ευκαμψίας (SPLV

SPLVPwrShr ETF FTII46. 790. 00% Δημιουργία με Highstock 4. 2. 6 < ) και το iShares MSCI ΗΠΑ ελάχιστη μεταβλητότητα (USMV USMViSh Edg MSCI MV51. 44-0 .5% Δημιουργήθηκε με Highstock 4. 2. 6 ). (Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε: Στρατηγικές του Smart Beta του ETFs )

Όσον αφορά την SPLV, η Morningstar αναφέρει: "Υπάρχουν εκτενή ιστορικά στοιχεία που υποστηρίζουν μια προσέγγιση χαμηλής μεταβλητότητας στην επένδυση σε μετοχές. Ωστόσο, το ταμείο έχει ένα σύντομο ρεκόρ. Από την ίδρυσή της τον Μάιο του 2011 έως τον Ιούλιο του 2015, το Αμοιβαίο Κεφάλαιο παρέσχε την ίδια απόδοση με το S & P 500, με μόνο το 73% της μεταβλητότητας. Κατά τη διάρκεια αυτού του χρονικού διαστήματος, η βήτα του αμοιβαίου κεφαλαίου ή η ευαισθησία του αμοιβαίου κεφαλαίου για αλλαγές στο S & P 500 ήταν μόλις 0. 6. "

Η Morningstar συνεχίζει:" Η SPLV παρακολουθεί τον δείκτη S & P 500 Low Volatility Index. Κάθε τρίμηνο ο δείκτης αυτός στοχεύει τα λιγότερο ασταθή 100 μέλη του S & P 500 κατά το τελευταίο έτος και τα βαρύνει με το αντίστροφο των μεταβλητών τους, όπως περιγράφηκε προηγουμένως. "

Μέχρι τις 12 Σεπτεμβρίου 2016, η SPLV έκανε αρκετά καλά σε σύγκριση με το S & P 500:

Η τελευταία πενταετής απόδοση ήταν 14,7% έναντι 15,48% για τον δείκτη.

Τρισδιάστατη απόδοση τριετίας 12. 20% έναντι 10. 68% για τον δείκτη.

• Η ετήσια απόδοση ενός έτους ήταν 16,90% έναντι 12,01% για τον δείκτη.
• Ετήσια απόδοση 7% 35% έναντι 5. 71% για τον δείκτη.
• Είναι σαφές ότι το ΕΙΕΕ διατηρήθηκε καλά κατά το τελευταίο έτος, μια περίοδο μεταβλητότητας και αδυναμίας του χρηματιστηρίου ως συνόλου. Ωστόσο, η έλλειψη περιορισμών που χρησιμοποιεί το ταμείο για την επανεξισορρόπησή του μπορεί να οδηγήσει σε μεγάλα στοιχήματα τομέα και σημαντικές αλλαγές στο χαρτοφυλάκιο με την πάροδο του χρόνου.(Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε:
• Δημιουργώντας ένα καλύτερο Ποντικοπαγίδα με Έξυπνο Beta ETFs

) Το USMV παρακολουθεί τον δείκτη ελάχιστου δείκτη διακύμανσης MSCI USA. Σε αντίθεση με το SPLV, η USMV διατηρεί τομεακή στάθμιση στο 5% του σταθμισμένου δείκτη MSCI USA και περιορίζει τον κύκλο εργασιών στο 20% του χαρτοφυλακίου σε κάθε εξάμηνη επανεξισορρόπηση. Μέχρι τις 27 Μαΐου 2016 η USMV έκανε επίσης καλά σε σύγκριση με το S & P 500:

Η τριετής απόδοση των 13 ετών ήταν 17% έναντι 10. 68% για τον δείκτη.

Ετήσια απόδοση ενός έτους 16% 22% έναντι 12,01% για τον δείκτη.

• Ετήσια απόδοση επιστροφής κατά 8. 46% έναντι 5.71% για τον δείκτη.
• Καλύτερη από τη διαφοροποίηση;
• Η χαμηλή μεταβλητότητα είναι μια δημοφιλής στρατηγική, αλλά οι οικονομικοί σύμβουλοι πρέπει να αναρωτηθούμε αν η χρήση ενός ταμείου ή ενός ETF που προσφέρει χαμηλή μεταβλητότητα είναι μια καλύτερη μακροπρόθεσμη λύση για τους πελάτες παρά η παλιομοδίτικη διαφοροποίηση μέσω της χρήσης της κατανομής του ενεργητικού. Πολλά από τα ETF και τα κεφάλαια χαμηλής μεταβλητότητας είναι μάλλον νέα και δεν θα γνωρίζουμε εδώ και πολλά χρόνια πώς θα επιτελέσουν πραγματικά κατά τη διάρκεια ενός πλήρους κύκλου της αγοράς. (999)

Όπως συμβαίνει και με τις περισσότερες έξυπνες στρατηγικές beta, πολλά ETF χαμηλής μεταβλητότητας χρησιμοποιούν δείκτη αναφοράς, ο οποίος εξάγεται από ένα παραδοσιακό ανώτατο όριο της αγοράς σταθμισμένο δείκτη. Τα αποτελέσματα πριν από την πραγματική εκκίνηση του προϊόντος βασίζονται σε εκ των υστέρων δοκιμασμένα αποτελέσματα, τα οποία μπορούν ή δεν μπορούν να συγκρατηθούν καθώς περισσότερα χρήματα επενδύονται σε αυτές τις στρατηγικές. Τα ETF χαμηλής μεταβλητότητας ήταν οι παραλήπτες ενός μεγάλου όγκου νέων χρημάτων, επομένως τα θέματα δυναμικότητας θα έπρεπε να αφορούν τους οικονομικούς συμβούλους. Για παράδειγμα, η USMV έχει αποκτήσει περίπου το ένα τρίτο του ενεργητικού της από την αρχή του 2016.

Επί του παρόντος, τα ETF χαμηλής μεταβλητότητας έχουν πολύ μεγάλο βάρος στα αποθέματα χρηματοοικονομικών προϊόντων, στα βασικά προϊόντα και στην υγεία. Οι στρατηγικές χαμηλής μεταβλητότητας συχνά διατηρούν υψηλά ποσοστά τομέων όπως αυτές και οι τηλεπικοινωνίες και επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας που συχνά συμπεριφέρονται ως ομόλογα, αλλά και σε περιόδους μείωσης των επιτοκίων. Σε κάποιο σημείο αυτά τα ETFs τελικά θα χάσουν την ευνοϊκή τους θέση, όπως κάνουν οι πιο μοντέρνες στρατηγικές. Ίσως θα είναι μετά την επόμενη αύξηση των επιτοκίων εάν αυτό αποδειχθεί ότι είναι η αρχή μιας τάσης προς υψηλότερα ποσοστά. Η κατώτατη γραμμή Η χαμηλή μεταβλητότητα είναι ένας από τους πολλούς δημοφιλείς έξυπνους παράγοντες beta. Τα ETF χαμηλής μεταβλητότητας ήταν πολύ δημοφιλή με την αστάθεια της αγοράς του παρελθόντος έτους και οι εισροές ήταν βαρύ μέχρι στιγμής το 2016. Με την πάροδο του χρόνου τα αποθέματα χαμηλότερης μεταβλητότητας έκαναν καλά με λιγότερη μεταβλητότητα από τους ευρύτερους δείκτες όπως το S & P 500. Οι επιδόσεις των δύο μεγαλύτερων τα ETF χαμηλής μεταβλητότητας ήταν σταθερά από την έναρξή τους σε σύγκριση με το S & P 500. Αυτά τα ETFs μπορεί να έχουν μια θέση στα χαρτοφυλάκια των πελατών ως βασικές ή δορυφορικές εκμεταλλεύσεις. Οι οικονομικοί σύμβουλοι που σκέφτονται να τα χρησιμοποιήσουν πρέπει να κατανοήσουν τη σύνθεση των κεφαλαίων και τους πιθανούς κινδύνους τους. (Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε:

Τι συμβούλους πρέπει να γνωρίζετε για τα ETF Smart Beta