α:

Η ασυμμετρία μεταβλητότητας αναφέρεται στο σχήμα των τεκμαρτών μεταβλητών για επιλογές που διακρίνονται στο εύρος των τιμών απεργίας για επιλογές με την ίδια ημερομηνία λήξης. Το προκύπτον σχήμα εμφανίζει συχνά λοξό ή χαμόγελο, όπου οι τιμές τεκμαρτής μεταβλητότητας για επιλογές που εξέρχονται από τα χρήματα είναι υψηλότερες από εκείνες της τιμής απεργίας που προσεγγίζουν την τιμή του υποκείμενου μέσου.

Σιωπηρή μεταβλητότητα

Η τεκμαρτή μεταβλητότητα είναι η εκτιμώμενη μεταβλητότητα ενός περιουσιακού στοιχείου που δικαιολογεί μια επιλογή. Προέρχεται από την τιμή μιας επιλογής και αποτελεί μία από τις εισροές πολλών μοντέλων τιμολόγησης δικαιωμάτων προαίρεσης όπως η μέθοδος Black-Scholes. Ωστόσο, η τεκμαρτή μεταβλητότητα δεν μπορεί να παρατηρηθεί άμεσα. Αντίθετα, είναι το ένα στοιχείο του μοντέλου τιμολόγησης των επιλογών που πρέπει να υποστηρίζεται από τον τύπο. Οι υψηλότερες τεκμαρτές μεταβλητές οδηγούν σε υψηλότερες τιμές δικαιωμάτων προαίρεσης.

Η σιωπηρή μεταβλητότητα δείχνει ουσιαστικά την πεποίθηση της αγοράς ως προς τη μελλοντική μεταβλητότητα της υποκείμενης σύμβασης, τόσο προς τα άνω όσο και προς τα κάτω. Δεν παρέχει πρόβλεψη κατεύθυνσης. Ωστόσο, οι τιμές τεκμαρτής μεταβλητότητας αυξάνονται καθώς η τιμή του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου μειώνεται. Οι αγορές Bearish πιστεύεται ότι συνεπάγονται μεγαλύτερο κίνδυνο από ό, τι οι ανοδικές τάσεις.

VIX

Οι έμποροι γενικά θέλουν να πουλήσουν υψηλή μεταβλητότητα ενώ αγοράζουν φθηνή μεταβλητότητα. Ορισμένες στρατηγικές επιλογών είναι καθαρά χαρακτηριστικά μεταβλητότητας και επιδιώκουν να επωφεληθούν από τις μεταβολές της μεταβλητότητας σε αντίθεση με την κατεύθυνση ενός περιουσιακού στοιχείου. Στην πραγματικότητα, υπάρχουν ακόμη και οικονομικές συμβάσεις που παρακολουθούν την τεκμαρτή μεταβλητότητα. Ο δείκτης μεταβλητότητας (VIX) είναι συμβόλαιο συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης στο Chicago Exchange of Options Exchange (CBOE) που δείχνει τις προσδοκίες για την αστάθεια των 30 ημερών. Το VIX υπολογίζεται χρησιμοποιώντας τις τιμές τεκμαρτής μεταβλητότητας των επιλογών του δείκτη S & P 500. Συχνά αναφέρεται ως δείκτης φόβου. Το VIX ανεβαίνει κατά τη διάρκεια της ύφεσης στην αγορά και αντιπροσωπεύει υψηλότερη μεταβλητότητα στην αγορά.

Τύποι σχισμών

Υπάρχουν διαφορετικοί τύποι λοξής μεταβλητότητας. Οι δύο πιο συνηθισμένοι τύποι λοξών είναι οι μπροστινές και οι αντίθετες λοξές.

Για επιλογές με αντίστροφη κλίση, η τεκμαρτή μεταβλητότητα είναι υψηλότερη στις χαμηλότερες επιλογές προειδοποίησης από ό, τι στις υψηλότερες προειδοποιήσεις επιλογής. Αυτός ο τύπος παραμόρφωσης είναι συχνά εμφανής σε επιλογές ευρετηρίου, όπως αυτές του δείκτη S & P 500. Ο κύριος λόγος για αυτό το κώλυμα είναι ότι οι τιμές της αγοράς στη δυνατότητα μιας μεγάλης μείωσης των τιμών στην αγορά, ακόμη και αν είναι μια απομακρυσμένη δυνατότητα. Αυτό μπορεί να μην είναι διαφορετική τιμή στις επιλογές που είναι έξω από τα χρήματα.

Για επιλογές με ανύψωση προς τα εμπρός, οι τιμές τεκμαρτής μεταβλητότητας ανεβαίνουν σε υψηλότερα σημεία κατά μήκος της αλυσίδας τιμών προειδοποίησης. Σε χαμηλότερες επιλογές απεργίας, η τεκμαρτή μεταβλητότητα είναι χαμηλότερη, ενώ είναι υψηλότερη στις υψηλότερες τιμές απεργίας.Αυτό συμβαίνει συχνά στις αγορές βασικών προϊόντων όπου υπάρχει μεγαλύτερη πιθανότητα μεγάλης αύξησης των τιμών λόγω κάποιου είδους μείωσης της προσφοράς. Για παράδειγμα, η προσφορά ορισμένων αγαθών μπορεί να επηρεαστεί δραματικά από τις καιρικές συνθήκες. Οι δυσμενείς καιρικές συνθήκες μπορούν να προκαλέσουν γρήγορες αυξήσεις των τιμών. Οι τιμές αγοράς αυτή τη δυνατότητα, η οποία αντανακλάται στα επίπεδα τεκμαρτής μεταβλητότητας.