Πίνακας περιεχομένων:
Ορισμένοι καθηγητές οικονομικών πιστεύουν ότι υπάρχουν στοιχεία για χειραγώγηση ορισμένων αποθεμάτων από τα αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου στις κύριες ημέρες αναφοράς. Ένα έγγραφο του 2012 που δημοσιεύθηκε στο περιοδικό Journal of Finance δηλώνει ότι τα αποθέματα στο υψηλότερο τεταρτημόριο της ιδιοκτησίας αντισταθμιστικών αμοιβαίων κεφαλαίων παρουσιάζουν μη φυσιολογικές θετικές αποδόσεις την τελευταία ημέρα του τριμήνου αναφοράς, με μια κίνηση πίσω στο άνοιγμα της επόμενης ημέρας διαπραγμάτευσης. Η μελέτη εξετάζει επίσης τις ανισορροπίες μεταξύ των ροών εντολών και του όγκου συναλλαγών εντός της ημέρας.
Σχέδια συναλλαγών
Οι συντάκτες της μελέτης σημειώνουν ότι τα πρότυπα του όγκου συναλλαγών δείχνουν πιθανή χειραγώγηση από τα αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου. Υπάρχουν ασυνήθιστα υψηλοί κύκλοι εργασιών των μετοχών με μεγάλη ιδιοκτησία αντισταθμιστικών κεφαλαίων κατά τις δύο τελευταίες ώρες της τελευταίας ημέρας συναλλαγών του τριμήνου. Αυτές οι μη φυσιολογικές ροές εντολών δεν εντοπίζονται κατά τις άλλες ημέρες διαπραγμάτευσης.
Μια εύλογη εξήγηση για αυτό το μοτίβο είναι ότι τα αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου απλώς εξισορροπούν τα χαρτοφυλάκιά τους σε αντίθεση με τον χειρισμό των τιμών των μετοχών. Το τέλος του τριμήνου είναι μια φυσική στιγμή για την αναδιάρθρωση του χαρτοφυλακίου. Ωστόσο, οι συντάκτες της μελέτης δήλωσαν ότι έλεγξαν τη δυνατότητα αυτή με στατιστική ανάλυση και διαπίστωσαν ότι δεν συμβαίνει αυτό.
- <->Κίνητρο για θετικά αποτελέσματα
Δεδομένου ότι τα αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου αναφέρουν τα αποτελέσματά τους στους επενδυτές σε τριμηνιαία βάση, υπάρχει ένα σαφές κίνητρο για την προσπάθεια ενίσχυσης των αποτελεσμάτων. Οι διαχειριστές των αμοιβαίων κεφαλαίων κινδύνου αποζημιώνονται με βάση, εν μέρει, τις αποδόσεις τους. Τα περισσότερα αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνου στη βιομηχανία βασίζονται στις δύο και τις 20 δομές αποζημίωσης. Σύμφωνα με αυτή τη δομή, τα αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνου χρεώνουν ένα διαχειριστικό τέλος 2% για τα περιουσιακά στοιχεία του αμοιβαίου κεφαλαίου. Το hedge fund παίρνει τότε το 20% των θετικών αποδόσεων. Εάν τα αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου αποτύχουν να αποδώσουν με καλές αποδόσεις, οι επενδυτές τους τραβούν χρήματα από τα κεφάλαια.
AD:Πώς επηρεάζουν τα αμοιβαία κεφάλαια τις τιμές των μετοχών
Ανακαλύψτε πώς η δραστηριότητα των αμοιβαίων κεφαλαίων - και αυτή των άλλων θεσμικών επενδυτών - επηρεάζει τις τιμές των μετοχών, συμπεριλαμβανομένων των βραχυπρόθεσμων και μακροπρόθεσμων επιπτώσεων.
Γιατί είναι οι τιμές προσφοράς των Τραπεζών υψηλότερες από τις τιμές αγοράς; Δεν είναι οι προσφορές που υποτίθεται ότι είναι χαμηλότερες από τις τιμές αγοράς;
Ναι, είναι σωστό ότι η τιμή αιτήσεως μιας ασφάλειας πρέπει να είναι κατά κανόνα υψηλότερη από την τιμή προσφοράς. Αυτό συμβαίνει επειδή οι άνθρωποι δεν θα πουλήσουν μια ασφάλεια (ζητούμενη τιμή) για χαμηλότερη από την τιμή που είναι διατεθειμένη να πληρώσει γι 'αυτό (τιμή υποβολής προσφορών). Επομένως, επειδή υπάρχουν περισσότερες από μία μέθοδοι υπολογισμού της προσφοράς και της ζήτησης των τιμολογίων, η αναγραφόμενη τιμή ζήτησης μπορεί απλώς να θεωρηθεί ότι είναι χαμηλότερη από την προσφορά. Γ
Μπορούν τα αμοιβαία κεφάλαια να επενδύσουν σε αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου;
Μάθετε σχετικά με τις τεχνικές διαχείρισης χαρτοφυλακίων αμοιβαίων κεφαλαίων και την ικανότητα των αμοιβαίων κεφαλαίων να επενδύουν σε αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνου, καθώς και νέα χρηματοπιστωτικά προϊόντα.