Η αύξηση των πλατφορμών crowdfunding εισήγαγε νέες ευκαιρίες ιδιωτικών αγορών σε ιδιωτικούς και θεσμικούς επενδυτές. Προκειμένου να επενδύσουμε με επιτυχία σε αυτά τα εκκολαπτόμενα χρηματοπιστωτικά προϊόντα, η διαφοροποίηση, μια θεμελιώδης αρχή για υπεύθυνη επένδυση, εξετάζεται παρακάτω για να ανανεώσει τις βασικές επενδυτικές αρχές και να υπενθυμίσει στους επενδυτές τη σημασία της κάθε επενδυτικής επένδυσης στο πλαίσιο ενός συνολικού χαρτοφυλακίου.

Γιατί να διαφοροποιήσουμε;

Μειώστε τον Ειδικό (Ιδιοσυγκρασιακό) Κίνδυνο: Η επένδυση σε πολλαπλές εταιρείες, ή η διαφοροποίηση, αντικατοπτρίζει το ιδίωμα "Μην βάζετε όλα τα αυγά σας σε ένα καλάθι. "Η διαφοροποίηση μειώνει τον αντίκτυπο του χαρτοφυλακίου μιας μόνο εταιρείας που έχει καταστροφική απώλεια ή συγκεκριμένο κίνδυνο. Η έκθεση σε μικροοικονομικά γεγονότα που αφορούν μόνο μια συγκεκριμένη εταιρεία, όπως μια αναχώρηση από τον Διευθύνοντα Σύμβουλο, μια απροσδόκητη πυρκαγιά ή μια αποτυχία της αλυσίδας εφοδιασμού, μπορεί να διαφοροποιηθεί χωρίς να θυσιάζεται η αναμενόμενη απόδοση, επενδύοντας σε τουλάχιστον 20-30 εταιρείες. Τα χρηματοπιστωτικά προϊόντα όπως τα αμοιβαία κεφάλαια και τα ΕΙΕΕ, τα οποία συχνά διαθέτουν εκατοντάδες τίτλους, επιτρέπουν στους επενδυτές να διαφοροποιούν εύκολα τους συγκεκριμένους κινδύνους και να μειώνουν τη μεταβλητότητα χωρίς να θυσιάζουν τις αποδόσεις. Ωστόσο, αυτά τα χαρτοφυλάκια θα εξακολουθήσουν να εκτίθενται σε κίνδυνο αγοράς ή συγκεντρωτικού κινδύνου, το οποίο εξετάζεται παρακάτω.

-

Μείωση του κινδύνου αγοράς: Ο επενδυτής που κατέχει ένα διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο αποθεμάτων εξακολουθεί να αντιμετωπίζει έκθεση σε μεταβαλλόμενες μακροοικονομικές συνθήκες, όπως η αύξηση του ΑΕΠ, τα μεταβαλλόμενα επιτόκια, τα κυριαρχικά κράτη που αθετούν το χρέος τους και άλλα απρόβλεπτες οικονομικές μεταβλητές. Αυτά τα ανοίγματα, γνωστά ως κίνδυνοι αγοράς ή συνολικού κινδύνου, δεν μπορούν να διαφοροποιηθούν με επενδύσεις σε πρόσθετα αποθέματα. Ωστόσο, η επένδυση σε πρόσθετες κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων, όπως τα ομόλογα και τα μετρητά, μπορεί να μειώσει τη συσχέτιση ενός χαρτοφυλακίου με την απόδοση της αγοράς, μειώνοντας αποτελεσματικά τον συνολικό κίνδυνο. Κατά τη διάρκεια των χρηματιστηριακών αγορών, όταν τα αποθέματα πέφτουν στην αξία τους, τα ομόλογα και τα μετρητά είναι ασφαλέστερα μέσα, επειδή έχουν μικρότερη συσχέτιση με την αγορά και επομένως προστατεύουν τα αρνητικά αποτελέσματα ενός επενδυτή. Όπως δήλωσε ο Ed Butowsky, Διευθύνων Σύμβουλος της Chapwood Investments, "Ο πραγματικός κίνδυνος για οποιοδήποτε χαρτοφυλάκιο, εκτός απάτης, έχει όλες τις επενδύσεις σας να ανεβαίνουν και να κατεβαίνουν μαζί. "(Δείτε επίσης, Ποια είναι η διαφορά μεταξύ συστημικού κινδύνου και συστηματικού κινδύνου; )

Για την περαιτέρω μείωση του κινδύνου αγοράς, οι έμπειροι διαχειριστές χαρτοφυλακίου περιλαμβάνουν μη συνδεδεμένα ή αρνητικά συσχετισμένα περιουσιακά στοιχεία σε ένα χαρτοφυλάκιο για τη μείωση της μεταβλητότητας χωρίς να βλάπτουν τις αναμενόμενες αποδόσεις. Σε αντίθεση με τα ομόλογα και τα μετρητά που μειώνουν τόσο τον συνολικό κίνδυνο όσο και την αναμενόμενη απόδοση, τα εναλλακτικά στοιχεία ενεργητικού μπορεί να μειώσουν τον συνολικό κίνδυνο και να αυξήσουν τις αναμενόμενες αποδόσεις!

Εναλλακτικά Περιουσιακά Στοιχεία

Τις τελευταίες δεκαετίες, έχουν προκύψει πολυάριθμες εναλλακτικές κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων για να παρέχουν στους επενδυτές έναν τρόπο να το κάνουν ακριβώς αυτό. Πολλές από αυτές τις "εναλλακτικές λύσεις", συμπεριλαμβανομένων των ιδιωτικών επενδυτικών κεφαλαίων, των αμοιβαίων κεφαλαίων κινδύνου και των κεφαλαίων επιχειρηματικού κινδύνου, έχουν υψηλότερες αναμενόμενες αποδόσεις από τις παραδοσιακές κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων. Στο επιχειρηματικό κεφάλαιο, αυτές οι υψηλότερες αποδόσεις είναι αντιστάθμιση για υψηλότερους κινδύνους. δηλαδή την έλλειψη ρευστότητας, την αβεβαιότητα της αναμενόμενης ανάπτυξης και πολύ πιο ιδιοσυγκρασιακό κίνδυνο λόγω του μικρού μεγέθους κάθε εταιρείας. Ωστόσο, ως κατηγορία στοιχείων ενεργητικού, τα επιχειρηματικά κεφάλαια δεν συνδέονται με την αγορά και συμπληρώνουν ένα καλά διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο.

Οι επενδύσεις εκκίνησης, που θεωρούνται υποσύνολο επιχειρηματικού κεφαλαίου, υπόκεινται στις ίδιες αρχές διαφοροποίησης και διαχείρισης χαρτοφυλακίου όπως συζητήθηκε παραπάνω. Επειδή οι νεοσύστατες επιχειρήσεις έχουν αμελητέο κίνδυνο αγοράς, συμβάλλουν στη μείωση της συσχέτισης του χαρτοφυλακίου με την αγορά. Ωστόσο, οι νεοσύστατες επιχειρήσεις έχουν πολύ υψηλότερο ειδικό κίνδυνο απ 'ό, τι οι μετοχές της δημόσιας αγοράς λόγω της υψηλότερης εξάρτησής τους από τα μικροοικονομικά γεγονότα για την επιτυχία και της σημαντικά υψηλότερης πιθανότητας αποτυχίας. (999)

Η κατώτατη γραμμή Για να μετριαστούν οι συγκεκριμένοι κίνδυνοι που σχετίζονται με τις επενδύσεις εκκίνησης, ο επενδυτής πρέπει να διασφαλίσει ότι δεν υπάρχουν μεμονωμένοι λογαριασμοί εκκίνησης για σημαντικό ποσοστό του συνολικού χαρτοφυλακίου του. Όπως και η επένδυση στη δημόσια αγορά, μια βέλτιστη πρακτική για τους επαγγελματίες επενδυτές αγγέλου και VC είναι να δημιουργήσουν ένα χαρτοφυλάκιο 20+ επενδύσεων εκκίνησης (δηλ. Να διαφοροποιηθούν εντός αυτής της κατηγορίας περιουσιακών στοιχείων) για να αυξήσουν την πιθανότητα επιτυχίας τους και να αντισταθμίσουν τις αναμενόμενες απώλειες στο χαρτοφυλάκιο επιχειρηματικών κεφαλαίων τους. Αυτές οι αρχές και οι πρακτικές θέτουν τις βάσεις για έναν επενδυτή που επωφελείται από την επένδυση εκκίνησης στο πλαίσιο του συνολικού χαρτοφυλακίου επενδύσεων.

Η Shelly Hod Moyal είναι ιδρυτικό συνεργάτη της

iAngels, μιας πλατφόρμας επενδύσεων σε μετοχικούς πόρους που παρέχει σε αναγνωρισμένους επενδυτές σε όλο τον κόσμο πρόσβαση σε αποκλειστικές προσφορές που υποστηρίζονται από κορυφαίους επενδυτές του Ισραήλ, σχετικά με τη συμμετοχή.