Από την έναρξη λειτουργίας του PowerShares DB Oil Fund (NYSEARCA: DBO DBOPwsh DB Mult-Sc9.71-0.21% Δημιουργήθηκε με Highstock 4. 2. 6 >) στις 5 Ιανουαρίου 2007, το αμοιβαίο κεφάλαιο που διαπραγματεύεται στο χρηματιστήριο (ETF) πέτυχε ετήσια απόδοση -5. 33% στις 30 Ιουνίου 2015. Το αμοιβαίο κεφάλαιο επιδιώκει να παρακολουθήσει την απόδοση του Δείκτη Ακαθάριστου Δείκτη Τιμών Πετρελαίου DBIQ Βελτιωμένης Απόδοσης, πλέον των εσόδων από τόκους από τις συμμετοχές του αμοιβαίου κεφαλαίου σε τίτλους του Δημοσίου του Ηνωμένου Βασιλείου πριν από τα τέλη και τα έξοδα. Το Αμοιβαίο Κεφάλαιο παρακολουθεί την απόδοση του Ευρετηριακού Δείκτη Ακαθάριστου Περιθωρίου Πετρελαίου DBIQ DB Holding Intermediate, ή WTI, συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης αργού πετρελαίου. Για παράδειγμα, από τις 31 Ιουλίου 2015, το ταμείο κατέχει 9.780 συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης επί του αργού πετρελαίου που λήγουν τον Μάρτιο του 2016, με αξία αγοράς 507 δολαρίων. 62 εκατ. Ευρώ.

Καθώς τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης του ακατέργαστου πετρελαίου της WTI πλησιάζουν την ημερομηνία λήξης, το αμοιβαίο κεφάλαιο πωλεί αυτά τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης και αγοράζει συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης αργού πετρελαίου WTI με περαιτέρω ημερομηνίες λήξης. Το αμοιβαίο κεφάλαιο επιλέγει ποια συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης της WTI πρέπει να συμπεριληφθούν με βάση τη μορφή της καμπύλης συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης. Σε αντίθεση με άλλα ETF που παρακολουθούν τις τιμές του αργού πετρελαίου WTI, το PowerShares DB Oil Fund επιλέγει την καλύτερη επερχόμενη σύμβαση κατά την υπογραφή συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης αργού πετρελαίου WTI, αντί να απλώς μεταφέρει τις συμβάσεις στον κοντινό μήνα. Όταν τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης ακατέργαστου πετρελαίου της WTI είναι σε contango, οδηγεί σε αρνητική απόδοση ρολού. Η βέλτιστη κυλιόμενη στρατηγική του PowerShares DB Oil Fund στοχεύει στο μετριασμό των επιπτώσεων του contango.

Χαρακτηριστικά

Το Ταμείο Πετρελαίου Πετρελαίου PowerShares είναι νομικά δομημένο ως περιορισμένη εταιρική σχέση, η οποία διαχειρίζεται η DB Commodity Services LLC και χρηματοδοτείται από την Invesco PowerShares Capital Management. Οι επενδυτές, οι έμποροι και οι κερδοσκόποι μπορούν να εμπορεύονται το DBO σε πολλές πλατφόρμες. Το Ταμείο πετρελαίου PowerShares DB είναι εισηγμένο στο Χρηματιστήριο Αξιών της Νέας Υόρκης Arca.

Λαμβάνοντας υπόψη το μέσο όρο δαπανών της κατηγορίας Commodities Energy της PowerShares DB του Ταμείου Πετρελαίου είναι 0. 57%, η DBO έχει υψηλή αναλογία δαπανών 0,75%. Αυτό οφείλεται στη βελτιστοποιημένη και βελτιωμένη στρατηγική κύλισης του αμοιβαίου κεφαλαίου. Αυτά τα τέλη δεν περιλαμβάνουν τέλη μεσίτη, τα οποία μπορεί να διαφέρουν μεταξύ επενδυτών, εμπόρων και κερδοσκόπων.

AD:

Καταλληλότητα και Συστάσεις

Όπως και όλες οι επενδύσεις, μια επένδυση στο PowerShares DB Oil Fund έρχεται με κίνδυνο. Από τη στιγμή που το DBO επικεντρώνεται μόνο στην αγορά αργού πετρελαίου WTI, το ταμείο ενδέχεται να αντιμετωπίσει μεγαλύτερη αστάθεια λόγω της έλλειψης διαφοροποίησης. Οι επενδυτές και οι πιθανοί επενδυτές θα πρέπει να δώσουν ιδιαίτερη προσοχή στους γεωπολιτικούς κινδύνους, την εποχικότητα, τις ειδήσεις σχετικά με τις καιρικές συνθήκες και τις εκθέσεις για την κατάσταση του πετρελαίου που δημοσιεύει η Ένωση Ενεργειακών Πληροφοριών των ΗΠΑ.

Από τις 29 Ιουνίου 2015, το Ταμείο πετρελαίου PowerShares DB πετρελαίου είχε ένα άλφα, έναντι του δείκτη MSCI ACWI NR USD, από -7. 13; ένα βήα, έναντι του δείκτη MSCI ACWI NR USD, του 1.18; και μια αναλογία Sharpe -0. 26. Με βάση τη θεωρία σύγχρονων χαρτοφυλακίων (MPT), το alpha του αμοιβαίου κεφαλαίου υποδεικνύει ότι ο δείκτης MSCI ACWI NR USD ήταν χαμηλότερος από τον ετήσιο 7. 13%. Η βήτα του αμοιβαίου κεφαλαίου δείχνει ότι θεωρητικά είναι 18% πιο ασταθής από τον δείκτη MSCI ACWI NR USD.

Η υποαπόδοση του Ταμείου Πετρελαίου Πετρελαίου PowerShares DB μπορεί να αποδοθεί στην παγκόσμια αύξηση της παραγωγής αργού πετρελαίου μεταξύ του 2009 και του 2015. Καθώς το Αμοιβαίο Κεφάλαιο διατηρεί κυρίως συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης επί του αργού πετρελαίου WTI, είναι ιδιαίτερα ευαίσθητο στις διακυμάνσεις της αγοραίας τιμής μαζούτ.

Σύμφωνα με την MPT, το PowerShares DB Oil Fund ταιριάζει καλύτερα στους επενδυτές με μια προσέγγιση επενδύσεων αξίας που πιστεύουν ότι οι τιμές του αργού πετρελαίου WTI πρόκειται να αυξηθούν. Ομοίως, μια επένδυση στο PowerShares DB Oil Fund είναι κατάλληλη για όσους επιθυμούν την έκθεση σε συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης αργού πετρελαίου WTI χωρίς να χρειάζεται να παραλάβουν ή να συνάψουν σύμβαση παραγώγων.

Λόγω του κερδοσκοπικού χαρακτήρα και της εξειδικευμένης έκθεσης του PowerShares DB Oil Fund, οι buy-and-hold επενδυτές θα πρέπει να εξετάσουν το ενδεχόμενο να πάρουν μόνο μια μικρή θέση σε ένα διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο. Οι επιθετικοί επενδυτές και έμποροι μπορούν να αναζητήσουν το Ταμείο Πετρελαίου της PowerShares DB ως επενδυτικό μέσο για να κερδοσκοπούν στις τιμές του αργού πετρελαίου.