Οι επενδυτές δεν μπορούν να ελέγξουν τους κύκλους της οικονομίας, αλλά μπορούν να προσαρμόσουν τις επενδυτικές πρακτικές τους με τα αποθέματα και τις ροές τους. Η προσαρμογή στις οικονομικές μεταβάσεις απαιτεί την κατανόηση του τρόπου με τον οποίο οι βιομηχανίες χαρακτηρίζονται από τη σχέση τους με την οικονομία. Είναι σημαντικό να γνωρίζετε τη θεμελιώδη διαφορά μεταξύ κυκλικών και μη κυκλικών εταιρειών, ώστε να μπορείτε να διακρίνετε μεταξύ τομέων που επηρεάζονται από οικονομικές μεταβολές και εκείνων που είναι πιο άνοσοι. Εδώ εξετάζουμε τις βιομηχανίες που κατοικούν σε αυτές τις κατηγορίες και προσδιορίστε πού είναι καλύτερο να τοποθετήσετε τα χρήματά σας όταν η οικονομία αρχίσει να μειώνεται.

Τι σημαίνει η κυκλική και η μη κυκλική;
Αυτοί οι όροι, κυκλικοί και μη κυκλικοί, αναφέρονται στο πόσο ισχυρά συσχετίζεται η τιμή της μετοχής μιας εταιρείας με τις οικονομικές διακυμάνσεις. Τα μη κυκλικά αποθέματα επανειλημμένα υπερέχουν της αγοράς όταν η οικονομική ανάπτυξη επιβραδύνεται, ενώ οι κυκλικές εταιρείες συσχετίζονται σε μεγάλο βαθμό με την οικονομία. Οι μη κυκλικοί τίτλοι, που ονομάζονται επίσης αμυντικά αποθέματα, απολαμβάνουν κέρδος ανεξάρτητα από τις οικονομικές περιόδους, διότι παράγουν ή διανέμουν αγαθά και υπηρεσίες που χρειαζόμαστε πάντα: τρόφιμα, ενέργεια, νερό και φυσικό αέριο. Οι πωλήσεις εταιρειών με κυκλικά αποθέματα, από την άλλη πλευρά, εξαρτώνται από το αν η οικονομία είναι ισχυρή ή όχι. οι πωλήσεις θα ευδοκιμήσουν όταν οι άνθρωποι έχουν επιπλέον εισόδημα να ξοδέψουν για πολυτέλειες, και θα μειωθούν όταν η οικονομία υποχωρήσει.

Η αντίληψη μεταξύ της κυκλικής και της μη κυκλικής βιομηχανίας είναι απλά η διαφορά μεταξύ αναγκαιότητας και πολυτέλειας. Υπάρχουν ορισμένα στοιχεία που δεν μπορούμε να ζήσουμε χωρίς και δεν είναι πιθανό να περιορίσουμε ακόμη και όταν οι χρόνοι είναι δύσκολες. Τα αποθέματα των εταιρειών που παράγουν αυτά τα πράγματα είναι μη κυκλικά και «υπερασπίζονται» τις επιπτώσεις της οικονομικής ύφεσης, προσφέροντας εξαιρετικές θέσεις για επενδύσεις όταν οι οικονομικές προοπτικές είναι ξινό. Για παράδειγμα, τα οικιακά μη διαρκή αγαθά - ένας φανταχτερός όρος για τα πράγματα που χρησιμοποιείτε γρήγορα γύρω από το σπίτι - όπως η οδοντόκρεμα, το σαπούνι, το σαμπουάν και το απορρυπαντικό πιάτων, μπορεί να μην φαίνονται σαν βασικά, αλλά δεν μπορείτε να τα θυσιάσετε πραγματικά. Οι περισσότεροι άνθρωποι δεν αισθάνονται ότι μπορούν να περιμένουν έως το επόμενο έτος για να φουσκώσει με σαπούνι στο ντους.

Σε αντίθεση με αυτό στο καινούργιο αυτοκίνητο στο οποίο είδατε. Αν και είναι πιο συναρπαστικό να αγοράσετε ένα καινούργιο αυτοκίνητο από το σαπούνι, είναι πιο πιθανό να αναβάλλετε το αυτοκίνητο για ένα ή δύο χρόνια εάν τα οικονομικά σας αισθάνονται τα αποτελέσματα μιας οικονομικής ύφεσης. Ένα άλλο καλό παράδειγμα κυκλικής βιομηχανίας είναι το καλό φαγητό. Όταν τα πράγματα είναι καλά, οι άνθρωποι είναι πιο διατεθειμένοι να βγάλουν την οικογένεια έξω για ένα ακριβό γεύμα. μακαρόνια και τυρί, από την άλλη πλευρά, πρέπει να αρκεί όταν τα οικονομικά υποβαθμίζονται. Άλλα παραδείγματα κυκλικών βιομηχανιών είναι η μεταποίηση, η χαλυβουργία, τα ταξίδια και η κατασκευή - οι τομείς που παράγουν τα πράγματα που μπορούμε να ζήσουμε χωρίς όταν τα χρήματα είναι σφιχτά.Αυτοί είναι ακριβώς οι τύποι των βιομηχανιών που θέλετε να αποφύγετε όταν η οικονομία είναι ξινή.

Γράφημα Κυκλικής και Μη Κυκλικής Εταιρείας

Παρακάτω παρουσιάζεται ένα διάγραμμα που παρουσιάζει τις επιδόσεις μιας πολύ κυκλικής εταιρείας, της Ford Motor Co. (μπλε γραμμή) και μιας κλασικής μη κυκλικής εταιρείας, της Florida Public Utilities Co . (κόκκινη γραμμή). Αυτό το γράφημα καταδεικνύει με σαφήνεια τον τρόπο με τον οποίο η τιμή της μετοχής κάθε εταιρείας αντιδρά σε επιβράδυνση της οικονομίας.

Παρατηρήστε ότι η κάμψη της οικονομίας από το 2000 έως το 2002 μείωσε δραστικά την τιμή της μετοχής της Ford, ενώ η αύξηση της τιμής των μετοχών της Florida Florida Public Utilities έχασε την προσοχή στην επιβράδυνση.
Μη Κυκλικές Βιομηχανίες - Ασφάλεια σε περιστασιακούς καιρούς

Ας εξετάσουμε πιο προσεκτικά παραδείγματα μη κυκλικών βιομηχανιών, ώστε να γνωρίζετε από πού να αρχίσετε να ψάχνετε όταν υπάρχει ύφεση στον ορίζοντα.

Βοηθητικά προγράμματα
Ένα εξαιρετικό παράδειγμα μιας μη κυκλικής βιομηχανίας είναι οι επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας, οι οποίες μπορούν να βοηθήσουν τους επενδυτές να αποφύγουν τις απώλειες όταν υποφέρουν από πολύ κυκλικές εταιρείες. Για παράδειγμα, η πώληση του μετοχικού κεφαλαίου της Caterpillar σας και η αγορά μετοχής στη Minnesota Power Inc. είναι ένας τύπος ελιγμού που οι επενδυτές έχουν χρησιμοποιήσει εδώ και χρόνια κατά τη διάρκεια της οικονομικής ύφεσης. Εάν οι καιροί γίνουν σκληροί, δεν υπάρχουν πολλά χρήματα για τα κατασκευαστικά έργα, επομένως οι κατασκευαστικές εταιρείες είναι λιγότερο πιθανό να αγοράσουν βαριά μηχανήματα. Αλλά, ανεξάρτητα από το τι, η πρώτη προτεραιότητα των ανθρώπων θα είναι πάντοτε να έχουν ισχύ και θερμότητα για τον εαυτό τους και τις οικογένειές τους. Παρέχοντας μια υπηρεσία που χρησιμοποιείται συστηματικά, οι εταιρείες κοινής ωφέλειας αναπτύσσονται συντηρητικά και δεν κυμαίνονται δραματικά - αυτές οι εταιρείες παρέχουν ασφάλεια, αλλά αυτό σημαίνει επίσης ότι δεν πρόκειται να αναπτυχθούν στα ύψη όταν η οικονομία βιώνει ανάπτυξη.

Οικιακά Μη Διατηρητικά
Όπως αναφέρθηκε προηγουμένως, οι άνθρωποι θα χρειάζονται πάντοτε ορισμένα βασικά στοιχεία γύρω από το σπίτι. Από το αποσμητικό στο χλωρίνη, δεν μπορούμε πραγματικά να θυσιάσουμε τα πράγματα που μας κρατούν και τους χώρους διαβίωσής μας καθαροί. Για το λόγο αυτό, εταιρείες όπως η Procter & Gamble, η Colgate-Palmolive και η Gillette Co. είναι όλες ελκυστικές επενδυτικές επιλογές όταν η οικονομία βρίσκεται στα χωματερά.

Καπνός
Είναι εύκολο να καταλάβουμε γιατί οι εταιρείες καπνού θεωρούνται μη κυκλικές: είναι δύσκολο για τους καπνιστές να σταματήσουν το κάπνισμα, ακόμη και κατά τη διάρκεια μιας ύφεσης. Έτσι μια εταιρεία όπως η British American Tobacco θα παρουσιάσει μεγαλύτερη σταθερότητα κατά τη διάρκεια αυτών των χρόνων. Παρόλο που ο καπνός θεωρείται βιομηχανία "αμαρτίας" και μπορεί να είναι ανήθικο για ορισμένους επενδυτές, έχει τα χαρακτηριστικά ενός μη κυκλικού τομέα.

Συμπέρασμα
Η εκμάθηση τρόπων πρόβλεψης των οικονομικών κύκλων δεν εμπίπτει στο πεδίο εφαρμογής αυτού του άρθρου, αλλά απλώς συνειδητοποιώντας ότι διαφορετικές βιομηχανίες αντιδρούν διαφορετικά στις οικονομικές διακυμάνσεις μπορεί να βοηθήσει να κρατήσετε ασφαλή τα χρήματά σας. Όταν η οικονομία κρυώσει, οι κυκλικές εταιρείες θα χτυπήσουν το πιο σκληρό, ώστε να αναζητήσουν σταθερές εταιρείες που παράγουν πράγματα που δεν μπορούν να ζήσουν χωρίς.